投資助手——概率

概率論作為一門(mén)數(shù)學(xué)分支，它所研究的內(nèi)容一般包括隨機(jī)事件的概率、統(tǒng)計(jì)獨(dú)立性和更深層次上的規(guī)律性。

概率是隨機(jī)事件發(fā)生的可能性的數(shù)量指標(biāo)。在獨(dú)立隨機(jī)事件中，如果某一事件在全部事件中出現(xiàn)的頻率，在更大的范圍內(nèi)比較明顯的穩(wěn)定在某一固定常數(shù)附近。就可以認(rèn)為這個(gè)事件發(fā)生的概率為這個(gè)常數(shù)。對(duì)于任何事件的概率值一定介于 0和 1之間。

有一類(lèi)隨機(jī)事件，它具有兩個(gè)特點(diǎn):第一，只有有限個(gè)可能的結(jié)果;第二，各個(gè)結(jié)果發(fā)生的可能性相同。具有這兩個(gè)特點(diǎn)的隨機(jī)現(xiàn)象叫做“古典概型”。

在客觀世界中，存在大量的隨機(jī)現(xiàn)象，隨機(jī)現(xiàn)象產(chǎn)生的結(jié)果構(gòu)成了隨機(jī)事件。如果用變量來(lái)描述隨機(jī)現(xiàn)象的各個(gè)結(jié)果，就叫做隨機(jī)變量。

隨機(jī)變量有有限和無(wú)限的區(qū)分，一般又根據(jù)變量的取值情況分成離散型隨機(jī)變量和非離散型隨機(jī)變量。一切可能的取值能夠按一定次序一一列舉，這樣的隨機(jī)變量叫做離散型隨機(jī)變量;如果可能的取值充滿(mǎn)了一個(gè)區(qū)間，無(wú)法按次序一一列舉，這種隨機(jī)變量就叫做非離散型隨機(jī)變量。

在離散型隨機(jī)變量的概率分布中，比較簡(jiǎn)單而應(yīng)用廣泛的是二項(xiàng)式分布。如果隨機(jī)變量是連續(xù)的，都有一個(gè)分布曲線(xiàn)，實(shí)踐和理論都證明:有一種特殊而常用的分布，它的分布曲線(xiàn)是有規(guī)律的，這就是正態(tài)分布。正態(tài)分布曲線(xiàn)取決于這個(gè)隨機(jī)變量的一些表征數(shù)，其中最重要的是平均值和差異度。平均值也叫數(shù)學(xué)期望，差異度也就是標(biāo)準(zhǔn)方差。

離開(kāi)抽象的理論，再來(lái)關(guān)注投資領(lǐng)域:

不管投資者自己是否意識(shí)到了，幾乎所有的投資決策都是概率的應(yīng)用。

1.任何一種技術(shù)分析研究的都是一種概率，古今中外，任何人都不可能完全準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)股市，如果股市能夠被人準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的話(huà)，那么多空分歧也就不存在了，股市也就不存在交易行為了，此時(shí)股市本身也就消亡了。

2.技術(shù)分析其實(shí)就是一層窗戶(hù)紙，并不神秘，我認(rèn)為那些經(jīng)典的技術(shù)分析理論才是最有效的，因?yàn)樗鼈冋Q生了很久，并且被市場(chǎng)反復(fù)驗(yàn)證了，是久經(jīng)考驗(yàn)的。

3.經(jīng)典的技術(shù)分析理論永遠(yuǎn)不會(huì)落后，因?yàn)楣墒械臐q跌是由多空力量對(duì)比引起的，在200年前如此，現(xiàn)在是如此，將來(lái)200年以后也同樣如此。

4.經(jīng)典的技術(shù)分析理論最具有科學(xué)性，它是幾百年來(lái)的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，同時(shí)經(jīng)過(guò)了大師們的智慧升華。這些理論適用于一切帶K線(xiàn)圖的市場(chǎng)，無(wú)論股市，期市，還是匯市，都離不開(kāi)它。

5.那些過(guò)于神秘化的所謂預(yù)測(cè)理論并不可靠，因?yàn)樗](méi)有得到市場(chǎng)的廣泛驗(yàn)證，很可能是偽科學(xué)，我從來(lái)不相信。

6.任何技術(shù)分析都不可能做到完全準(zhǔn)確，它只能給你提供一種方向上的概率，在實(shí)戰(zhàn)中，應(yīng)該利用多種技術(shù)分析方法，以便取長(zhǎng)補(bǔ)短，不要只迷信其中一種。

7.經(jīng)典的技術(shù)分析理論博大精深，即使那些大師們也不可能完全正確把握，因此，表面上看起來(lái)很簡(jiǎn)單的東西，其實(shí)它有很深的內(nèi)涵，需要我們永遠(yuǎn)去專(zhuān)研。

8.學(xué)習(xí)技術(shù)分析不能單純求全，而更應(yīng)該“求精”，學(xué)精了才能提高判斷的準(zhǔn)確率，武林高手的絕招其實(shí)并不是啥復(fù)雜的招法，而是簡(jiǎn)單實(shí)用，并且練的最熟煉的一招。只有最精的一招才最有用，而且越簡(jiǎn)單越好。

9.實(shí)戰(zhàn)中在運(yùn)用技術(shù)分析的同時(shí)還要有應(yīng)變能力，有時(shí)市場(chǎng)會(huì)發(fā)生與你預(yù)測(cè)的方向相反的走勢(shì)，此時(shí)就要懂得應(yīng)變，這就是順應(yīng)趨勢(shì)。

10.運(yùn)用技術(shù)分析時(shí)，要考慮到市場(chǎng)的多種可能性，并且逐一分析各自的概率大小，并做出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略，要有多種心理準(zhǔn)備，當(dāng)市場(chǎng)向其中的一個(gè)方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，你才能做到應(yīng)對(duì)自如，處變不驚在決定是否購(gòu)買(mǎi)一個(gè)公司的股票之前，需要考慮的問(wèn)題是:這只股票有多大概率將在未來(lái)獲得超過(guò)市場(chǎng)的回報(bào)水平?

對(duì)于這個(gè)問(wèn)題的回答，不同的分析流派有著不同的答案。技術(shù)分析者看圖說(shuō)話(huà)，從股票的歷史表現(xiàn)中分析股票的價(jià)格走勢(shì)，并給出概率預(yù)測(cè);基本面分析者則盡可能全面地收集公司的資料，用這些基本原則衡量公司的價(jià)值，給出基于內(nèi)在價(jià)值的概率預(yù)測(cè)。也就是說(shuō)，通過(guò)這一步，我們得出結(jié)論:這個(gè)公司的股票在未來(lái)有50%的機(jī)會(huì)獲取超過(guò)大盤(pán)的收益。但這并不意味著我們必須立刻買(mǎi)入，還需要進(jìn)行以下的幾步工作:

根據(jù)新信息對(duì)數(shù)字進(jìn)行調(diào)整。在判斷出公司股票超越市場(chǎng)的概率之后，我們還需要密切注視公司的一舉一動(dòng)，因?yàn)楣镜膬?nèi)在價(jià)值會(huì)隨著行業(yè)、公司內(nèi)部的變化而變動(dòng)。例如，公司的管理層是否出現(xiàn)了大的變化?公司的財(cái)務(wù)決策是否開(kāi)始改變?有沒(méi)有改變公司運(yùn)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的事件發(fā)生?如有，則概率將發(fā)生改變，也要相應(yīng)的調(diào)整公司的內(nèi)在價(jià)值。這也就是所謂的動(dòng)態(tài)跟蹤。

決定投資數(shù)量。在做了以上的功課之后，我們需要決定下多大的“賭注”。在我們的投資資產(chǎn)中，我們將為這筆投資投入多少? 一個(gè)基本的原則是:當(dāng)成功的概率非常高時(shí)，押大投入。

等待最佳機(jī)會(huì)。在判定出公司股票上漲的概率以及決定了買(mǎi)多少之后，最后就是決定什么時(shí)候買(mǎi)的問(wèn)題了。當(dāng)我們喜愛(ài)的公司正在以低于其內(nèi)在價(jià)值出售時(shí)(內(nèi)在價(jià)值已在你分析概率的過(guò)程中給出定值)，這是我們出擊的信號(hào)。這包括兩點(diǎn):第一，減少交易，正如巴菲特所說(shuō)的“保險(xiǎn)與投資很相似，如果你認(rèn)為你每天都要投資，那你將會(huì)犯很多的錯(cuò)誤?！钡诙?，當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)，果斷大量買(mǎi)入。

很明顯，上述過(guò)程將循環(huán)反復(fù)地進(jìn)行。當(dāng)條件改變時(shí)，概率也隨之改變。有了新的概率就需要新的安全邊際，由此你也要調(diào)整構(gòu)成最佳時(shí)機(jī)的感覺(jué)。這個(gè)過(guò)程需要不斷磨練。

決策是人們從事各項(xiàng)活動(dòng)時(shí)普遍存在的一種擇優(yōu)手段，在從事經(jīng)濟(jì)(如投資、經(jīng)營(yíng)管理)、政治、軍事、科研、教育等活動(dòng)，往往會(huì)面臨不同的選擇。因此如何選擇一種方案，使該方案的各種指標(biāo)最好，顯然十分重要，這種先于實(shí)施的決定稱(chēng)為決策。在實(shí)際工作中，我們經(jīng)常要求根據(jù)樣本的信息來(lái)作出關(guān)于總體的決策，這種決策稱(chēng)為統(tǒng)計(jì)決策。

參考文獻(xiàn):

《概率與數(shù)論統(tǒng)計(jì)》 《股市風(fēng)云》