大學(xué)科技園融資渠道淺析

[摘要] 大學(xué)科技園的發(fā)展有效地促進(jìn)了“產(chǎn)”、“學(xué)”、“研”三者的有機(jī)結(jié)合，以及科技成果向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，是推動(dòng)我國(guó)科教興國(guó)和自主創(chuàng)新的重要力量。本文介紹了大學(xué)科技園發(fā)展中的融資困難問(wèn)題，并對(duì)其進(jìn)行分析，從投資主體多元化和投資環(huán)境等角度提出了解決融資問(wèn)題的對(duì)策。

[關(guān)鍵詞] 大學(xué)科技園融資孵化器

一、大學(xué)科技園概況

大學(xué)科技園是以研究型大學(xué)或大學(xué)群體為依托，利用大學(xué)的人才、技術(shù)、信息、實(shí)驗(yàn)設(shè)備、文化氛圍等綜合資源優(yōu)勢(shì)，通過(guò)包括風(fēng)險(xiǎn)投資在內(nèi)的多元化投資渠道，在政府政策引導(dǎo)和支持下，在大學(xué)附近區(qū)域建立的從事技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)孵化活動(dòng)的高科技園。它是高校技術(shù)創(chuàng)新的基地、高新技術(shù)企業(yè)孵化的基地、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才聚集和培育的基地、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)輻射催化的基地。

大學(xué)科技園的發(fā)展最早可以追溯到20世紀(jì)50年代。1951年，世界上第一個(gè)大學(xué)科技園——斯坦福大學(xué)研究園成立，并發(fā)展成為全球最著名的高科技園區(qū)——硅谷。此后大學(xué)科技園在全球范圍內(nèi)紛紛出現(xiàn)，極大地促進(jìn)了高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

我國(guó)大學(xué)科技園的創(chuàng)辦起步于20世紀(jì)80年代末;1999年，中共中央、國(guó)務(wù)院頒布了《關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、發(fā)展高科技、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》，明確提出發(fā)展大學(xué)科技園;同年，科技部、教育部共同發(fā)布《關(guān)于組織開展大學(xué)科技園建設(shè)試點(diǎn)的通知》，中央政府開始宏觀統(tǒng)籌大學(xué)科技園發(fā)展，地方政府也大力支持本地區(qū)的大學(xué)科技園建設(shè)，大學(xué)科技園進(jìn)入高速發(fā)展期。

目前，經(jīng)科技部、教育部批準(zhǔn)和啟動(dòng)建設(shè)的國(guó)家大學(xué)科技園已達(dá)60余個(gè)，依托高等學(xué)校100多所，國(guó)家大學(xué)科技園建設(shè)初建成效。大學(xué)科技園的發(fā)展有效地推動(dòng)了科技成果的產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化，促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加快了“科教興國(guó)”戰(zhàn)略的實(shí)施。

二、大學(xué)科技園發(fā)展中的資金瓶頸

在過(guò)去的幾年里，我國(guó)大學(xué)科技園得到了快速的發(fā)展，不過(guò)在發(fā)展中也遇到了許多阻礙和困難，其中資金是制約其發(fā)展的最大瓶頸。

根據(jù)我國(guó)的現(xiàn)狀和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，大學(xué)科技園的投資主體大致可分為政府、高校、金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)、其他實(shí)業(yè)企業(yè)等。由于資本進(jìn)入和退出的機(jī)制不完善，高風(fēng)險(xiǎn)、投資回收期長(zhǎng)等因素，導(dǎo)致社會(huì)資本對(duì)大學(xué)科技園的投資較少，而政府財(cái)政和高校的資金又無(wú)力支撐，因此出現(xiàn)了資金短缺的情形。這已經(jīng)嚴(yán)重制約了大學(xué)科技園的發(fā)展，阻礙了科技成果向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。具體而言，主要有基礎(chǔ)建設(shè)資金短缺、高新技術(shù)企業(yè)融資困難以及創(chuàng)業(yè)孵化資金短缺等問(wèn)題。

1.基礎(chǔ)建設(shè)資金短缺

建園初期，需要大量資金進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)，而這個(gè)階段由于科技園的影響力弱、投資回收期長(zhǎng)，加上投資政策的限制，民間資本不敢貿(mào)然進(jìn)入，因此以政府和高校投資為主。然而政府和高校的經(jīng)費(fèi)畢竟有限，這就導(dǎo)致一些科技園的基礎(chǔ)建設(shè)不到位，并影響到后續(xù)發(fā)展。

2.高新技術(shù)企業(yè)融資困難

中小型高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)是快速成長(zhǎng)，發(fā)展?jié)摿薮螅欢?，不可避免的是同時(shí)伴隨著很高的風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)有科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品時(shí)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、新產(chǎn)品是否能被市場(chǎng)接受的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)等。正因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)的存在，在相當(dāng)大程度上造成高新技術(shù)企業(yè)的融資困境。銀行等金融機(jī)構(gòu)由于首先遵循謹(jǐn)慎原則，往往不會(huì)向這些企業(yè)提供貸款。而民營(yíng)資本由于風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，也不愿意將大量資金注入這些企業(yè)。

3.創(chuàng)業(yè)孵化資金短缺

在科技園內(nèi)，企業(yè)孵化器(高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心)是培育成功的、創(chuàng)新型的高新技術(shù)企業(yè)的重要綜合系統(tǒng)，也是高科技園成功與否的關(guān)鍵。然而，由于孵化器具有社會(huì)公益色彩和非贏利性，往往難以吸引政府和高校以外的資本進(jìn)入。

資金短缺問(wèn)題已經(jīng)嚴(yán)重制約了大學(xué)科技園的發(fā)展，并進(jìn)而嚴(yán)重阻礙了科技成果向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。

三、解決大學(xué)科技園融資問(wèn)題的對(duì)策分析

由上文可見，資金短缺是制約大學(xué)科技園發(fā)展的一個(gè)最大因素。如何解決融資問(wèn)題，是發(fā)展大學(xué)科技園過(guò)程中必須十分重視的問(wèn)題。由于大學(xué)科技園本身的相關(guān)主體比較多，而在社會(huì)中也存在不同的資本持有者，因此，必須使投資主體多元化，利用不同主體的特點(diǎn)，充分吸引各方面的資金注入，從而形成以民間資本和專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)為主，政府資助、金融機(jī)構(gòu)貸款和高校為輔的良好的投資局面，有效解決大學(xué)科技園融資問(wèn)題。

1.積極鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入

在建設(shè)初期，民間資本可以投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以民間資本為主組建科技園建設(shè)公司，用市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行科技園基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。要鼓勵(lì)其投資企業(yè)孵化器。硅谷等地有一系列非盈利的孵化器，但是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，且非盈利組織等第三部門比較弱，因此大學(xué)科技園可以通過(guò)具有公益色彩的孵化器實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)作，吸引社會(huì)資金進(jìn)入，給予其選擇項(xiàng)目和企業(yè)的優(yōu)先權(quán)，以解決孵化器內(nèi)企業(yè)融資難的問(wèn)題。此外，要投資于中小企業(yè)，鼓勵(lì)民間資本投資中小企業(yè)。借助園區(qū)的優(yōu)惠政策吸引高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)入科技園，提高園區(qū)的影響力和土地利用率，達(dá)到“以園養(yǎng)園”的效果。

2.支持專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)對(duì)科技園的投資

風(fēng)險(xiǎn)投資是指風(fēng)險(xiǎn)投資公司以基金或合伙人的形式，把銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、大公司、共同基金、富有的個(gè)人和外國(guó)投資者分散的資金集中起來(lái)，形成風(fēng)險(xiǎn)投資基金，然后通過(guò)專業(yè)運(yùn)作投資急需資金的高技術(shù)企業(yè)并獲得高額報(bào)酬。根據(jù)國(guó)外大學(xué)科技園發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)看，風(fēng)險(xiǎn)投資起到了非常重要的作用。如著名的硅谷，20世紀(jì)70年代末期開始，風(fēng)險(xiǎn)投資逐步取代了國(guó)防軍費(fèi)，成為該地區(qū)創(chuàng)業(yè)者的主要資金來(lái)源。

目前風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入科技園和孵化器的最大障礙是退出機(jī)制不完善，風(fēng)險(xiǎn)投資者往往難以在企業(yè)從孵化器畢業(yè)后從該企業(yè)退出。因此，要建立和完善利益分配和退出機(jī)制?？梢钥紤]以期權(quán)的方式進(jìn)行注資和流通、退出。期權(quán)的特點(diǎn)是賦予持有人在將來(lái)做某件事情的權(quán)利，但持有人并不負(fù)有必須履行的義務(wù)。投資方在進(jìn)行投資的時(shí)候與企業(yè)簽訂和約，約定將來(lái)(例如從孵化器畢業(yè)后，或者某種狀態(tài)下)的某一時(shí)間將自己持有的股份以固定價(jià)格賣出或者在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓的期權(quán)。投資方可以行使該權(quán)利，也可以不行使該權(quán)利。

3.積極爭(zhēng)取政府資助和支持

在大學(xué)科技園發(fā)展初期，政府提供資金進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)，并以低價(jià)出讓土地、提供稅費(fèi)優(yōu)惠等形式支持科技園的發(fā)展。此外，要建立園內(nèi)企業(yè)評(píng)估體系，幫助優(yōu)秀企業(yè)申請(qǐng)政府創(chuàng)新基金等政府資助;充分利用政府專項(xiàng)資金，積極爭(zhēng)取政府部門的關(guān)心和支持。

4.與金融機(jī)構(gòu)積極溝通與合作

金融機(jī)構(gòu)由于風(fēng)險(xiǎn)、成本等因素的制約而不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款，而大學(xué)科技園或者科技園管理企業(yè)、孵化器等往往規(guī)模較大，注冊(cè)資本超億元。因此可以嘗試建立小額信譽(yù)貸款擔(dān)保體系，與中小型股份制銀行等金融機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系，幫助較有發(fā)展前途的企業(yè)獲得貸款和其他支持。

5.高校要有所為有所不為

由于高校的主要職責(zé)和任務(wù)在于教育，且自身資金實(shí)力有限，因此不建議高校投入大量資金主導(dǎo)科技園的發(fā)展。在建設(shè)初期，進(jìn)行必要的啟動(dòng)資金的支持，可以以入股加借款的方式進(jìn)行投入。應(yīng)該重點(diǎn)投入高校自身的無(wú)形資產(chǎn)。在發(fā)展過(guò)程中，應(yīng)該借助高校教育科研資源等方面的優(yōu)勢(shì)，為孵化企業(yè)提供可以進(jìn)行中試的實(shí)驗(yàn)設(shè)備等資源，科研和管理專業(yè)人才支持，從而節(jié)省創(chuàng)業(yè)企業(yè)的前期投入資金，降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

6.創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，吸引資本進(jìn)入

以市場(chǎng)為導(dǎo)向，摒棄“上下級(jí)”的行政管理思想。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，透明、公開。高校不能過(guò)多介入具體運(yùn)作。學(xué)校開放科技資源從而節(jié)省創(chuàng)業(yè)企業(yè)的前期投入資金和降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要制定長(zhǎng)期穩(wěn)定的優(yōu)惠政策，給予投資者相應(yīng)的利益和收益保障。

四、結(jié)論

融資困難是制約我國(guó)許多大學(xué)科技園發(fā)展的最大問(wèn)題，通過(guò)本文的分析可以發(fā)現(xiàn)，針對(duì)不同類型投資主體的特點(diǎn)，充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)和作用，吸引其對(duì)大學(xué)科技園的投資，可以有效地解決融資渠道不暢通的困境。特別是民間資本和專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的大力介入，將對(duì)科技園的發(fā)展起到極大的推動(dòng)作用，并且?guī)?lái)市場(chǎng)化運(yùn)作的理念，促進(jìn)大學(xué)科技園的長(zhǎng)期發(fā)展。

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