新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響研究

[摘要] 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布對(duì)企業(yè)并購(gòu)價(jià)值有一定的影響。對(duì)其不利影響加以限制和疏導(dǎo)，減少企業(yè)并購(gòu)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的負(fù)面影響。本文分析了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響因數(shù)，提出克服新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)并購(gòu)影響的對(duì)策。

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)并購(gòu)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公允價(jià)值

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布對(duì)企業(yè)并購(gòu)有一定的影響，面對(duì)目前企業(yè)并購(gòu)的環(huán)境與其副作用，應(yīng)該采取針對(duì)性措施為企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展創(chuàng)造有利條件，同時(shí)對(duì)其不利影響加以限制和疏導(dǎo)，減少企業(yè)并購(gòu)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的負(fù)面影響。

一、對(duì)被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值的影響

對(duì)被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值的調(diào)查和估計(jì)影響是并購(gòu)方并購(gòu)決策的主要因素，同時(shí)，以被并購(gòu)企業(yè)的價(jià)值為基礎(chǔ)的并購(gòu)價(jià)格是并購(gòu)雙方施展并購(gòu)與反并購(gòu)策略爭(zhēng)奪的核心。

1.關(guān)于同一控制下企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》中第二章第六條規(guī)定:合并方在企業(yè)合并中取得的資產(chǎn)和負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照合并日在被合并方的賬面價(jià)值計(jì)量。合并方取得的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值與支付的合并對(duì)價(jià)賬面價(jià)值(或發(fā)行股份面值總額)的差額應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積;資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的這一規(guī)定放棄使用公允價(jià)值，可以避免利潤(rùn)操縱。目前我國(guó)企業(yè)的合并大部分是同一控制下的企業(yè)合并，合并對(duì)價(jià)形式上是按雙方確認(rèn)的公允價(jià)值確認(rèn)，但由于該類合并發(fā)生于關(guān)聯(lián)方之間，人為操縱因素過(guò)多地干擾了公允價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，所以盡管公允價(jià)值也經(jīng)過(guò)中介機(jī)構(gòu)評(píng)估確認(rèn)，但實(shí)質(zhì)上并非是雙方都認(rèn)可的價(jià)值。于是屢次出現(xiàn)上市公司通過(guò)合并重組一夜暴富的事件。

其次，同一控制下企業(yè)合并采用權(quán)益結(jié)合法而不是“新權(quán)益結(jié)法”。首先，同一控制下企業(yè)合并采用“新權(quán)益結(jié)合法”，會(huì)出現(xiàn)控制方通過(guò)企業(yè)合并將小股東踢出局的現(xiàn)象。因?yàn)?，同一控制下企業(yè)合并，只要合并對(duì)價(jià)不是主并方的股票，被合并方的小股東就必須交出被并企業(yè)的股票，拿著合并對(duì)價(jià)離開(kāi)。相反，同一控制下的大股東即控制方并不在意合并對(duì)價(jià)是什么，無(wú)論什么樣的合并對(duì)價(jià)，對(duì)于控制方來(lái)說(shuō)都是將其從自己的一個(gè)口袋放入另一個(gè)口袋中?！靶聶?quán)益結(jié)合法”使控制方的權(quán)力更大，小股東的命運(yùn)更難以自我掌控。其次，如果合并對(duì)價(jià)是現(xiàn)金，極可能出現(xiàn)控股股東利用企業(yè)合并來(lái)轉(zhuǎn)移上市公司資金的現(xiàn)象。

2.關(guān)于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理

新頒布的《企業(yè)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》第16條明確規(guī)定:“資產(chǎn)減值損失確認(rèn)后，減值資產(chǎn)的折舊或者攤銷費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在未來(lái)期間作相應(yīng)調(diào)整，以使該資產(chǎn)在剩余使用壽命內(nèi)，系統(tǒng)地分?jǐn)傉{(diào)整后的資產(chǎn)賬面價(jià)值(扣除預(yù)計(jì)凈殘值)?！钡琴Y產(chǎn)減值準(zhǔn)備的確認(rèn)與計(jì)量難度比較大。計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的關(guān)鍵是確定資產(chǎn)預(yù)期的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。我國(guó)采用的是經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)，只要資產(chǎn)發(fā)生減值，即當(dāng)資產(chǎn)可收回金額低于賬面價(jià)值時(shí)，就予以確認(rèn)，然而，要合理確認(rèn)各項(xiàng)資產(chǎn)的可收回金額有較大的難度。一是我國(guó)目前資產(chǎn)信息、價(jià)格市場(chǎng)機(jī)制尚不健全，使資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提缺乏依據(jù);二是固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)入賬后，由于技術(shù)更新、市價(jià)下跌等原因，會(huì)發(fā)生價(jià)值貶值，對(duì)其確認(rèn)和計(jì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出會(huì)計(jì)人員的專業(yè)能力，需多個(gè)部門(mén)協(xié)同認(rèn)定，甚至需要企業(yè)外部的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)才能認(rèn)定。不僅難度大，而且時(shí)間往往滯后于會(huì)計(jì)信息披露時(shí)間。由此可知，并被購(gòu)企業(yè)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)并不準(zhǔn)確。

3.關(guān)于發(fā)出存貨的計(jì)價(jià)方法

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第1號(hào)——存貨》中第三章第十四條規(guī)定:企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法或者個(gè)別計(jì)價(jià)法確定發(fā)出存貨的實(shí)際成本。與舊準(zhǔn)則的顯著區(qū)別是取消了后進(jìn)先出法。在實(shí)際的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)中，加權(quán)平均法將本期內(nèi)不同批次購(gòu)入存貨的成本與期初存貨的成本平均化了，對(duì)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的意義不大而個(gè)別計(jì)價(jià)法又有其特定的適用條件，即“對(duì)于不能替代使用的存貨、為特定項(xiàng)目專門(mén)購(gòu)入或制造的存貨，以及提供的勞務(wù)，通常采用個(gè)別計(jì)價(jià)法確定發(fā)出存貨的成本，”也不能用于調(diào)節(jié)利潤(rùn)。因此，許多企業(yè)把選擇先進(jìn)先出法和后進(jìn)先出法作為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的工具。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布后，企業(yè)只能采用先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法或者個(gè)別計(jì)價(jià)法確定發(fā)出存貨的實(shí)際成本。而個(gè)別計(jì)價(jià)法和加權(quán)平均法對(duì)調(diào)節(jié)利潤(rùn)沒(méi)有多大影響，只有先進(jìn)先出法對(duì)調(diào)節(jié)利潤(rùn)有一定影響，并且后進(jìn)先出法的廢除避免了利潤(rùn)操縱，這將使企業(yè)的利潤(rùn)比較真實(shí)，從而使得并購(gòu)企業(yè)的價(jià)值也比較真實(shí)準(zhǔn)確。

4.關(guān)于公允價(jià)值的采用

為了體現(xiàn)與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，這次新頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在金融工具、固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、股份支付、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性交易等方面采用了公允價(jià)值計(jì)量屬性。所謂公允價(jià)值，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~。公允價(jià)值作為一個(gè)基本計(jì)量屬性，不僅能夠體現(xiàn)一定時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)或負(fù)債的實(shí)際價(jià)值，而且能客觀真實(shí)地反映資產(chǎn)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益，或清償負(fù)債需要轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)價(jià)值，因而采用公允價(jià)值計(jì)量能夠更好地體現(xiàn)會(huì)計(jì)相關(guān)性原則。但目前，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚未健全和規(guī)范、沒(méi)有形成活躍的資產(chǎn)交換二級(jí)市場(chǎng)、資產(chǎn)評(píng)估隨意性較大、相關(guān)法律法規(guī)不完善，因而在采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量時(shí)，不可避免地在很大程度上受到人為因素的干擾，從而使得公允價(jià)值并不公允，而這恰恰成為一些企業(yè)人為操縱利潤(rùn)的工具。例如新準(zhǔn)則中的債務(wù)重組交易，將以公允價(jià)值計(jì)量并允許債務(wù)人確認(rèn)重組收益、非貨幣性交易中以公允價(jià)值確認(rèn)換入資產(chǎn)并確認(rèn)置換收益等。上市公司的控股股東很可能會(huì)在公司出現(xiàn)虧損的情況下，或者出于維持公司業(yè)績(jī)或者配股的需要，通過(guò)債務(wù)重組確認(rèn)重組收益或者以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換劣質(zhì)資產(chǎn)的非貨幣性交易，來(lái)改變上市公司的當(dāng)期損益。雖然新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中很多條準(zhǔn)則運(yùn)用了公允價(jià)值，但是在人為操縱中還存在許多不完善的地方，這勢(shì)必會(huì)給并購(gòu)企業(yè)的價(jià)值帶來(lái)一定的影響。

二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響因素

對(duì)并購(gòu)雙方而言，其根本目的都在于謀求企業(yè)利益的最大化。因此，政府會(huì)對(duì)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行宏觀調(diào)控，以促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)合理流動(dòng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化。企業(yè)并購(gòu)中會(huì)計(jì)政策的選擇是一個(gè)歷史性、世界性的會(huì)計(jì)難題，也是我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中會(huì)計(jì)所面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。2006年2月15日，財(cái)政部頒布了新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，其中《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》的頒布結(jié)束了我國(guó)在企業(yè)并購(gòu)的實(shí)務(wù)操作中一直無(wú)準(zhǔn)則可依的歷史，從而可見(jiàn)政府在企業(yè)并購(gòu)中所起的重要作用。

三、克服新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)并購(gòu)影響的具體對(duì)策

1.優(yōu)化政策環(huán)境

2006年2月15日，財(cái)政部頒布了新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，其中《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》詳細(xì)明確了企業(yè)合并的規(guī)則。在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，突出產(chǎn)業(yè)政策的整體規(guī)劃，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)作用，對(duì)那些能有效提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)并購(gòu)應(yīng)該從稅收、資金、審批程序等方面予以支持。在保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的基礎(chǔ)上，逐步擴(kuò)大企業(yè)并購(gòu)的范圍。在那些不涉及國(guó)計(jì)民生的行業(yè)，企業(yè)并購(gòu)應(yīng)該具有充分的運(yùn)作空間;對(duì)我國(guó)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)較強(qiáng)的行業(yè)也應(yīng)允許企業(yè)并購(gòu);對(duì)關(guān)系國(guó)計(jì)民生的行業(yè)要運(yùn)用發(fā)展的眼光進(jìn)行分析，不能拘泥于死的教條。

2.健全法律體系

參照實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展程度，制定企業(yè)并購(gòu)的法律法規(guī)。針對(duì)企業(yè)并購(gòu)，建立和健全我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)法體系是至關(guān)重要的。結(jié)合并購(gòu)發(fā)展的現(xiàn)狀和趨勢(shì)，對(duì)我國(guó)的《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》進(jìn)行修改，改變它只是局限于行政壟斷和公用事業(yè)壟斷的現(xiàn)狀，增加有關(guān)企業(yè)并購(gòu)的條例。作為競(jìng)爭(zhēng)法體系重要組成部分的《反壟斷法》要加緊出臺(tái)。要從實(shí)體與程序方面對(duì)處理壟斷問(wèn)題做出規(guī)定，專門(mén)設(shè)定有關(guān)企業(yè)并購(gòu)的章節(jié)。防止某些企業(yè)利用其規(guī)模與實(shí)力優(yōu)勢(shì)，濫用市場(chǎng)力量擠壓某些企業(yè)，影響市場(chǎng)效率和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。

對(duì)企業(yè)并購(gòu)涉及到的債務(wù)問(wèn)題和下崗失業(yè)人員的福利與去留安排應(yīng)該在有關(guān)法律法規(guī)中做出明確的表述。為此應(yīng)該對(duì)《破產(chǎn)法》、《公司法》做出相應(yīng)補(bǔ)充，加緊制定《社會(huì)保障法》。通過(guò)這些法律制度安排，促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)規(guī)范發(fā)展。

3.做好并購(gòu)后的整合工作

并購(gòu)整合被稱為并購(gòu)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)最大、最關(guān)鍵的危險(xiǎn)期。它涉及到企業(yè)整體戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)控制、市場(chǎng)營(yíng)銷、人才多樣化以及企業(yè)文化等多方面的整合。在財(cái)務(wù)控制方面，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《企業(yè)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》第四章“批露”第十九條規(guī)定:企業(yè)合并發(fā)生當(dāng)期的期末，購(gòu)買(mǎi)方應(yīng)當(dāng)在附注中披露與非同一控制下企業(yè)合并有關(guān)信息。其中披露的信息有:參加合并企業(yè)的基本情況;購(gòu)買(mǎi)日的確定;合并成本的構(gòu)成及其賬面價(jià)值、公允價(jià)值及公允價(jià)值的確定方法;被購(gòu)買(mǎi)方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債在上一會(huì)計(jì)期間資產(chǎn)負(fù)債表日及購(gòu)買(mǎi)日的賬面價(jià)值和公允價(jià)值;合并合同或協(xié)議約定將承擔(dān)被購(gòu)買(mǎi)或有負(fù)債的情況;被購(gòu)買(mǎi)方自購(gòu)買(mǎi)日起至報(bào)告期期末的收入、凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流量等情況;商譽(yù)的金額及其確定方法;因合并成本小于合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額計(jì)入當(dāng)期損益的金額;合并后已處置后準(zhǔn)備處置被購(gòu)買(mǎi)方資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值、處置價(jià)格等。而且被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)一般都有完整的商業(yè)體系和團(tuán)隊(duì)，整合困難很大，容易導(dǎo)致并購(gòu)失敗。在我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中，要有相當(dāng)?shù)奈幕舾行?，能?duì)收購(gòu)與被收購(gòu)方的文化差異進(jìn)行較好的分析與處理。尤其是一些產(chǎn)業(yè)型公司，應(yīng)當(dāng)多并購(gòu)自己較熟的與主業(yè)相關(guān)的、有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，使本身的業(yè)務(wù)與目標(biāo)企業(yè)形成有機(jī)整體。

4.關(guān)于同一控制下企業(yè)合并的對(duì)策

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中同一控制下企業(yè)合并采用權(quán)益結(jié)合法既反映了同一控制下企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，又符合我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求。建議規(guī)定同一控制下企業(yè)合并只能通過(guò)換股合并來(lái)實(shí)現(xiàn)，并采用權(quán)益結(jié)合法來(lái)處理。CAS20中的所謂“新權(quán)益結(jié)合法”合并對(duì)價(jià)范圍過(guò)大，有可能損害小股東權(quán)益。而且，如果以現(xiàn)金或承擔(dān)負(fù)債作為合并對(duì)價(jià)，會(huì)增加企業(yè)負(fù)擔(dān)，增加合并成本。建議指明同一控制下企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法的名稱。新準(zhǔn)則中未明確提出“購(gòu)買(mǎi)法”和“權(quán)益結(jié)合法”，更未給出二者的定義。究其原因:第一，同一控制下企業(yè)合并采用的會(huì)計(jì)核算方法非真正意義的權(quán)益結(jié)合法;第二，權(quán)益結(jié)合法在各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中已經(jīng)成為一個(gè)歷史名詞，我國(guó)卻將其重新拿出來(lái)，為了減少這種爭(zhēng)議，暫不提及權(quán)益結(jié)合和購(gòu)買(mǎi)。但同一控制下企業(yè)合并無(wú)論采用什么會(huì)計(jì)處理方法都是一種創(chuàng)新，只要能適合我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的需要，并隨之調(diào)整就是成功。

5.關(guān)于債務(wù)重組和公允價(jià)值的對(duì)策

債務(wù)重組不是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，新準(zhǔn)則將債務(wù)人發(fā)生的債務(wù)重組收益列作營(yíng)業(yè)外收入，而將債權(quán)人發(fā)生的債務(wù)重組損失列作營(yíng)業(yè)外支出，這樣都記入了當(dāng)期損益。但正如上面提到的問(wèn)題，債務(wù)重組損益并不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金的流入流出，因而對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量不產(chǎn)生影響。在編制現(xiàn)金流量表時(shí)，如果不把債務(wù)重組收益和債務(wù)重組損失作為凈利潤(rùn)的調(diào)整項(xiàng)目將會(huì)導(dǎo)致主表和附表所反映的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不一致。這里建議在現(xiàn)金流量表的補(bǔ)充資料中增加一項(xiàng)“債務(wù)重組損益”，作為凈利潤(rùn)的調(diào)整項(xiàng)目，專門(mén)反映債務(wù)重組產(chǎn)生的損益。這樣處理可以較清楚地了解債務(wù)重組收益對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響，提高會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量。在目前的環(huán)境下，解決公允價(jià)值這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該要注重相關(guān)輔助機(jī)構(gòu)的工作質(zhì)量，如評(píng)估機(jī)構(gòu)、工商管理部門(mén)、物價(jià)部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)等，建立好相關(guān)的監(jiān)督和管理機(jī)制，想辦法提高這些部門(mén)的工作質(zhì)量，把市場(chǎng)環(huán)境因素的影響減到最低，恢復(fù)公允價(jià)值的公允。

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[5]朱洪蕊:企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法的研究.財(cái)會(huì)通訊，2007(10):21～24

[6]余東文:并購(gòu)中的財(cái)務(wù)估價(jià).新理財(cái)，2007(2):12～14