中國(guó)在鐵礦石話語權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中的無奈

英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》

伴隨著必和必拓集團(tuán)在10月中旬發(fā)出的對(duì)United Minerals的收購要約,有一項(xiàng)引人注目的收購條件:即United Minerals必須放棄向中國(guó)鐵路物資總公司出售11%的股權(quán)。如果United Minerals的股東們像管理層的勸告那樣接受必和必拓價(jià)值2.04億澳元(合1.87億美元)的收購要約,這將是中國(guó)政府在爭(zhēng)奪市場(chǎng)話語權(quán)的鐵礦石之戰(zhàn)中的又一次鎩羽。

中國(guó)政府一直試圖通過運(yùn)作國(guó)有控股的公司并鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)采購方聯(lián)合起來進(jìn)行采購談判、尋找替代供應(yīng)商甚至入股力拓公司來扭轉(zhuǎn)礦石求過于供的局面,可效果卻微乎其微。

實(shí)際上,中國(guó)企業(yè)在海外已經(jīng)運(yùn)作了一些鐵礦石的小投資,中國(guó)中鋼集團(tuán)公司去年收購澳大利亞一家小型鐵礦石生產(chǎn)廠家Midwest;今年8月,半國(guó)有性質(zhì)的寶鋼集團(tuán)以2.9億澳元收購Aquila Resources公司15%的股份;最熟知的是中鋁公司去年購得力拓集團(tuán)9%股權(quán)的交易。

然而作為一項(xiàng)195億美元注資力拓以緩解其財(cái)政壓力的交易的一部分,當(dāng)中鋁后來計(jì)劃將交易股權(quán)提升至18%時(shí),這家澳大利亞企業(yè)卻放了中鋁的鴿子。由于礦石價(jià)格的回升以及股東們的極力反對(duì),力拓在最后一刻毀約了,反倒與必和必拓合資經(jīng)營(yíng)雙方在皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石業(yè)務(wù),組成了一個(gè)無以匹敵的鐵礦石巨頭。而這也正是中國(guó)去年反對(duì)必和必拓向力拓發(fā)出的收購要約時(shí)所擔(dān)心的。

事實(shí)上,在必和必拓與力拓決定聯(lián)合之前,中國(guó)就已經(jīng)試圖打破鐵礦石巨頭們的定價(jià)權(quán)。幾十年來鐵礦石的主要供應(yīng)商們與眾鋼廠之間的年定價(jià)談判一直都是件不怎么惹人眼球的事:價(jià)格逐年緩慢上漲。然而當(dāng)中國(guó)作為鐵礦石購買的大戶參與進(jìn)來以后,從2002年至2008年間鐵礦石價(jià)格已翻了四番。

這些年來,鐵礦石年價(jià)格的基準(zhǔn)都是鐵礦石供應(yīng)商巨頭中的任一方與日韓最大的鋼廠達(dá)成首發(fā)價(jià)后,其他鋼廠跟隨。作為中國(guó)在市場(chǎng)上重要性的標(biāo)志,2005年寶鋼作為中方的談判代表首度參與鐵礦石年定價(jià)談判,然而它還是不得不吞下一連串價(jià)格暴漲的苦果——例如,2005年漲72%,第二年的澳礦漲96%。

為了顛覆這種被中國(guó)認(rèn)為是礦業(yè)巨頭的不合理的權(quán)力,今年的中方談判代表改為中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì),一家作為中國(guó)整個(gè)鋼鐵工業(yè)的貿(mào)易代表。中鋼協(xié)很早就明確表示,為了反映市場(chǎng)變化對(duì)鋼鐵生產(chǎn)廠家造成的損失,今年的價(jià)格應(yīng)該有一個(gè)40%的降幅。然而這場(chǎng)艱苦持久的交易戰(zhàn)拖過了一連串的最終期限,直到日韓先于中國(guó)與礦頭敲定一個(gè)降幅33%的首發(fā)價(jià)。

而這個(gè)時(shí)候,中方團(tuán)隊(duì)開始出現(xiàn)了分裂。隨著經(jīng)濟(jì)的回暖,多家鋼廠不顧中鋼協(xié)的規(guī)定,起先是在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購礦石,之后以臨時(shí)價(jià)向三大巨頭進(jìn)行直接采購。

另外一個(gè)談資便是力拓上海業(yè)務(wù)經(jīng)理胡士泰與其他三名中國(guó)員工被拘留的事件。盡管力拓堅(jiān)持否認(rèn)其收集國(guó)內(nèi)鋼廠的日常商業(yè)數(shù)據(jù),但胡等四人的最終定性為“侵犯商業(yè)秘密罪”。此次拘捕被廣泛地解讀為,中國(guó)對(duì)于礦石供應(yīng)巨頭們的強(qiáng)硬態(tài)度的一個(gè)忍無可忍的信號(hào),也是對(duì)于力拓毀約中鋁的一種譴責(zé)。

隨著明年定價(jià)談判的啟動(dòng),中國(guó)將面臨一個(gè)更加嚴(yán)峻的環(huán)境:現(xiàn)有的基準(zhǔn)定價(jià)體系的徹底終結(jié)。必和必拓很早前就希望將年定價(jià)體系根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)的狀況改為季度定價(jià)體系。由于確信明年礦價(jià)肯定會(huì)穩(wěn)步走高,而季度定價(jià)又恰好給巨頭們更多的提價(jià)機(jī)會(huì),力拓最近也有和必和必拓想法走近的意思。而這時(shí)的中國(guó),在定價(jià)戰(zhàn)役才剛開始的時(shí)候,就發(fā)現(xiàn)可談的空間甚至比以前反而更小了。