企業(yè)財務(wù)資本的充分運營

陳宇星

[摘要]企業(yè)資本的充分運用,是企業(yè)發(fā)展中的重要環(huán)節(jié),只有提高企業(yè)資本運營質(zhì)量,確保投資決策效果,才能使企業(yè)得到長足的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)資本 運營質(zhì)量 企業(yè)環(huán)境 生命力

一、企業(yè)資本概述

資本按經(jīng)濟學(xué)解釋是能夠帶來剩余價值的價值,那么所有投入企業(yè)運營的財產(chǎn)包括企業(yè)自身的積累,都應(yīng)稱為企業(yè)資本,而按照會計學(xué)對資本的界定,企業(yè)資本=實收資本=資本金,不包括資本公積和留存收益。

二、充分運用企業(yè)資本的舉措

1.創(chuàng)造良好的企業(yè)外部環(huán)境

(l)完善資本市場環(huán)境。資本市場的高效運作,必須具備合理的市場結(jié)構(gòu)和良好的監(jiān)管機制。(2)完善法律制度。建立和健全完善的法律規(guī)章制度。(3)改善政治環(huán)境。應(yīng)逐步建立和完善社會保障制度,卸下企業(yè)的包袱,增強企業(yè)的競爭力。

2.營造必備的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境

一是要提高企業(yè)管理者自身的素質(zhì)。二是要重視對人的管理。三是要提高企業(yè)財務(wù)管理能力。只有營造好了企業(yè)內(nèi)部環(huán)境,企業(yè)的資本才能得到很好的運用。

3.加強企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)資本的優(yōu)化配置要處理好四個關(guān)系:一是資本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系。二是資本的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)關(guān)系。三是資本的空間結(jié)構(gòu)關(guān)系。四是資本的風(fēng)險結(jié)構(gòu)關(guān)系。資本收益總是和一定的風(fēng)險相關(guān)的。使之做到:運行協(xié)調(diào)、供求平衡、資產(chǎn)流動和風(fēng)險適度。

4.拓寬融資渠道,實現(xiàn)多元化資本經(jīng)營

籌資已成為企業(yè)一項重要而經(jīng)常的活動,那種靠企業(yè)自我積累或傳統(tǒng)的間接融資渠道,已不能滿足企業(yè)的資金需要。在資本市場,企業(yè)可以自身的法人財產(chǎn)權(quán)實現(xiàn)直接融資,也可以股權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓的形式以及以存量資產(chǎn)出讓、土地置換、發(fā)行債券等形式籌資。

5.理順國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系,培育資本運營動力機制

一是要重塑國有資產(chǎn)所有權(quán)主體,增強所有權(quán)虛擬化程度。將有競爭性、經(jīng)營性的國有資產(chǎn)折成股份,組成一批國有控股公司,建立法人產(chǎn)權(quán),代替國有資產(chǎn)管理部門,成為國有資產(chǎn)所有權(quán)的代理主體和一級企業(yè)法人,行使資產(chǎn)收益權(quán)和處置權(quán),成為資本市場的主體。二是要改革國有資產(chǎn)管轄權(quán)制度,將管轄權(quán)由政府部門讓渡給作為企業(yè)法人的國有控股公司,政府的資產(chǎn)管理方式則相應(yīng)由收益權(quán)、處置權(quán)直接行使過渡到政策法律的制定,為企業(yè)資本運營營造法制化、規(guī)范化的市場氛圍。三是要廣泛建立法人產(chǎn)權(quán)制度,架構(gòu)以企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)為核心的企業(yè)資本運營體系。

6.理順商品經(jīng)營與資本經(jīng)營的關(guān)系,建立企業(yè)資本運營的聯(lián)動機制

國有企業(yè)資本運營的根本目標是為了擴大主導(dǎo)產(chǎn)品或主營業(yè)務(wù)的規(guī)模,使企業(yè)商品生產(chǎn)經(jīng)營達到規(guī)模經(jīng)濟。因此,企業(yè)的資本運營應(yīng)該有利于剝離企業(yè)非經(jīng)營生產(chǎn),提高企業(yè)資本質(zhì)量,使商品經(jīng)營成果直接轉(zhuǎn)換成資本經(jīng)營成果,提高資本運營效率和商品經(jīng)營效率。

7.正確認識市場規(guī)模與資本規(guī)模的比例關(guān)系,建立有序的資本擴張機制

應(yīng)該注意以下幾點:一是企業(yè)資本擴張不能依靠行政命令搞外延式的擴張。二是國有企業(yè)的資本運營過程中資本擴張必須重在存量盤活,而不是鋪攤子,搞重復(fù)建設(shè),通過存量重組,擴大相對市場份額。三是國有企業(yè)的資本運營必須注重?zé)o形資產(chǎn)的運營,通過創(chuàng)立品牌,運用品牌的市場滲透力來達到資本規(guī)模和市場規(guī)模的統(tǒng)一發(fā)展。四是國有企業(yè)目前資產(chǎn)狀況是固定資產(chǎn)大于流動資產(chǎn),存量大于流量,資產(chǎn)負債比率和凈資產(chǎn)比率都相當?shù)汀?/p>

8.處理好國有資產(chǎn)管理與企業(yè)法人治理的關(guān)系,完善資本運營的決策機制

企業(yè)資本運營必須正確定位,明確決策的權(quán)限和管理責(zé)任,形成良好、快捷、有效的決策機制。一是建立和完善企業(yè)資本運營決策的分權(quán)模式,明確劃分決策權(quán)限。二是明晰企業(yè)資產(chǎn)決策的責(zé)任,構(gòu)建資本運營決策的風(fēng)險約束機制。資產(chǎn)運營決策必須將經(jīng)營性資產(chǎn)和非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離,對經(jīng)營性資產(chǎn)的運營決策確定價值量化指標,企業(yè)法人則根據(jù)這些指標運營法人財產(chǎn),完成價值量化指標與資本運營協(xié)同,使國有資產(chǎn)運營決策形成回饋循環(huán)。

9.加強資產(chǎn)評估管理,力求評估結(jié)果正確公平

資本運營離不開資產(chǎn)評估。只有準確、完整、合法地評估目標企業(yè)的資產(chǎn)與負債,合理確定轉(zhuǎn)讓價格,才能保證國有資產(chǎn)不被侵蝕。

制定統(tǒng)一的資產(chǎn)評估標準。對同一資產(chǎn)用不同的評估方法,評估的結(jié)果往往會有較大的差異,但不同方法共存是與資產(chǎn)評估對象、評估要達到的目的及評估的經(jīng)濟環(huán)境相關(guān)的,即這三者的結(jié)合狀態(tài)是決定采用哪種評估方法的內(nèi)在依據(jù)。

10.強化企業(yè)財會工作,促使企業(yè)資本有效運營

只要是兩家或兩家以上企業(yè)的經(jīng)濟資源和經(jīng)營活動因資金紐帶關(guān)系而置于一個管理機構(gòu)或集團控制之下,就應(yīng)當編制合并會計報表。準確地確認和計量企業(yè)的負債,并對壞帳發(fā)生的可能性和大小進行合理地估計。

二、提高資本運用質(zhì)量

提高資本運用質(zhì)量,一方面是為了實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化,另一方面要兼顧國家、集體和個人三者的利益關(guān)系,公平合理地分配利潤。此外,由于資本運營包括了人力資本的運營,因而,準確地對人力資本進行確認、計量和報告,是財務(wù)會計工作面臨的又一課題。

只有做好了企業(yè)內(nèi)部管理問題,協(xié)調(diào)好了企業(yè)的外部環(huán)境問題,利用財務(wù)管理杠桿,充分運用好了企業(yè)的資本,企業(yè)才能兼顧實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會價值。

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