質(zhì)量月報(bào)

IPO重新開閘

在暫停了9個(gè)多月后，A股市場(chǎng)的IPO(首次公開發(fā)行股票)終于再次拉開帷幕。6月18日，擬在深市中小板上市的桂林三金藥業(yè)正式獲得了IPO批文。

此前，三金藥業(yè)等3家公司有可能率先獲得IPO批文的消息見諸報(bào)端，這些公司均是中小板公司。

三金藥業(yè)是目前33家已過會(huì)公司中，過會(huì)時(shí)間最早的一家。知情人士稱，IPO批文只是一個(gè)行政許可，只要方案成熟可行，都有可能獲得，實(shí)際上選擇哪一家不是關(guān)鍵所在。此前披露的幾家擬在中小板上市的公司也將先后獲得上市批文，從以往的經(jīng)驗(yàn)看，深交所亦傾向于將多家中小板公司打包上市，以抑制市場(chǎng)炒作。

雖然IPO開閘，市場(chǎng)還是以上漲回應(yīng)。在IPO名單最初傳出的17日，股市一度受到影響大幅走低，但充裕的流動(dòng)性隨即涌入近期跌幅較大的地產(chǎn)股，使得股市翻紅。而18日，銀行股拉起了整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)。

世行：中國今年赤字規(guī)模或達(dá)GDP5％

世界銀行6月18日在北京發(fā)布最新的《中國經(jīng)濟(jì)季報(bào)》并表示，中國今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍會(huì)相當(dāng)可觀，但現(xiàn)在說經(jīng)濟(jì)開始持續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇還為時(shí)過早。根據(jù)世行研究預(yù)測(cè)，中國今年全年財(cái)政收入將下降5％，財(cái)政支出增長(zhǎng)22％，這意味著全年赤字規(guī)模將幾乎達(dá)到GDP的5％；2009年中國GDP增速預(yù)估上調(diào)至7.2％；建議年內(nèi)不宜再增加傳統(tǒng)刺激措施。

5月煤炭進(jìn)口943萬噸同比翻番

海關(guān)總署近日公布數(shù)據(jù)顯示，5月我國煤炭進(jìn)口量創(chuàng)新高，達(dá)943萬噸，相比去年5月進(jìn)口量，增長(zhǎng)近1倍。1～5月，我國煤炭進(jìn)口總量達(dá)3220萬噸，同比增長(zhǎng)73％。

據(jù)了解，BDI指數(shù)(國際波羅的海綜合運(yùn)費(fèi)指數(shù)，是國際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)走勢(shì)的晴雨表)已從年初的774點(diǎn)漲到6月16日的3900點(diǎn)。

中鋼協(xié)“炮轟”鐵礦石現(xiàn)貨招標(biāo)

“如果‘兩拓(力拓、必和必拓)要在中國市場(chǎng)搞什么現(xiàn)貨招投標(biāo)，就不要再和我們談什么長(zhǎng)期協(xié)議?！?月19日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)單尚華告訴記者，中方在鐵礦石談判上有三點(diǎn)態(tài)度：第一，不接受長(zhǎng)協(xié)礦‘(國外進(jìn)口鐵礦石的長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格)33％的現(xiàn)有降幅；第二，反對(duì)“兩拓”現(xiàn)在開展的現(xiàn)貨招標(biāo)；第三，反對(duì)國內(nèi)鋼企參與招標(biāo)，并將追查那些參與現(xiàn)貨招標(biāo)的企業(yè)。

家庭財(cái)富管理存六大亞健康癥狀

招行與《錢經(jīng)》近日發(fā)布的《2009年中國城市居民財(cái)富亞健康報(bào)告》總結(jié)家庭財(cái)富管理的六大亞健康癥狀。報(bào)告認(rèn)為，財(cái)富亞健康就是指人們的財(cái)富雖然沒有出現(xiàn)危機(jī)、達(dá)到入不敷出或資不抵債狀態(tài)，但理財(cái)手段和方法中已經(jīng)有危害因子或危險(xiǎn)因素的存在。

招行總結(jié)出的六大財(cái)富亞健康癥狀分別是：家庭保障不足；收入來源形式單一，財(cái)務(wù)自由度過低；盈余狀況不佳；資產(chǎn)流動(dòng)性過低或過高；凈投資資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比值不合理，投資目標(biāo)不明確；負(fù)債比率過高。

衛(wèi)生部回應(yīng)“零度可樂致癌”

“零度可樂所含甜味素阿斯巴甜可能致癌”的報(bào)道引發(fā)社會(huì)關(guān)注。近日，衛(wèi)生部官員回應(yīng)稱，按規(guī)定，在食品中使用阿斯巴甜是安全的，不會(huì)再做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

阿斯巴甜(天門冬酰苯丙胺酸甲酯)被全球近100個(gè)國家批準(zhǔn)作為食品添加劑的甜味素和增味劑，一些國家批準(zhǔn)使用已超過20年。

“娃哈哈”商標(biāo)終裁歸屬娃哈哈集團(tuán)

“達(dá)娃之爭(zhēng)”的焦點(diǎn)之一——商標(biāo)歸屬權(quán)終于畫上句號(hào)。記者6月18日獲悉，娃哈哈集團(tuán)已于6月上旬收到浙江省杭州市中級(jí)人民法院判決書，該院于5月21日作出終審裁定，駁回達(dá)能關(guān)于撤銷杭州仲裁委員會(huì)(2007)207號(hào)裁決書的申請(qǐng)，裁定境外注冊(cè)的“娃哈哈”商標(biāo)歸屬娃哈哈集團(tuán)。

達(dá)能方面則聲明稱，已經(jīng)收到杭州中院作出的裁定書，并認(rèn)為裁定所涉及的《商標(biāo)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》只是與娃哈哈的《合資合同》的從屬協(xié)議?！昂贾葜俨梦枚ā渡虡?biāo)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的終止，并不能解除《合資合同》中規(guī)定的娃哈哈集團(tuán)的商標(biāo)出資義務(wù)?！睘榇?，達(dá)能方將向更高級(jí)別的中國司法機(jī)關(guān)提出申訴。

對(duì)于陷入“拉鋸戰(zhàn)”的“達(dá)娃糾紛”，目前最為期待的是瑞典斯德哥爾摩商會(huì)國際仲裁院7月份的最終仲裁結(jié)果，屆時(shí)，達(dá)娃之間所有的糾紛問題將全部予以仲裁，歷時(shí)2年多的“達(dá)娃之爭(zhēng)”將最終塵埃落定。

小額貸款公司可轉(zhuǎn)制

成立3年以上、且最近2年連續(xù)盈利的小額貸款公司，恃有可能轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行。6月18日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》。記者了解到，現(xiàn)在已開業(yè)的583家小額貸款公司均未滿足轉(zhuǎn)制條件。

銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這項(xiàng)規(guī)定將激勵(lì)小額貸款公司準(zhǔn)確定位，有助于規(guī)范小額貸款公司發(fā)展方向，而尚未設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的地區(qū)將優(yōu)先改制。

“輪胎案不該特?！?/p>

6月18日，美國國際貿(mào)易委員會(huì)對(duì)“美國對(duì)中國乘用車和輕型貨車輪胎啟動(dòng)特保調(diào)查”作出肯定性損害裁決。6位委員以4：2的投票結(jié)果認(rèn)定，中國輪胎產(chǎn)品進(jìn)口大量增加，造成或威脅造成美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)擾亂。商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)表示，中國政府對(duì)此深表遺憾。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，前4月，共有13個(gè)國家和地區(qū)對(duì)中國發(fā)起“兩反兩?！闭{(diào)查38起，案件數(shù)同比上升26.7％。

主辦券商盡職調(diào)查指引發(fā)布

凡是申請(qǐng)?jiān)诖k股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓股份的中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司，今后將要接受主辦券商嚴(yán)格的調(diào)查。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)6月17日發(fā)布了《主辦券商盡職調(diào)查工作指引》，自今年7月6日起實(shí)施。

盡職調(diào)查的主要內(nèi)容分為四項(xiàng)，分別是：公司可持續(xù)經(jīng)營能力調(diào)查、財(cái)務(wù)狀況調(diào)查、治理結(jié)構(gòu)調(diào)查和合法合規(guī)事項(xiàng)調(diào)查。

老鼠倉經(jīng)理被罰400萬

證監(jiān)會(huì)19日公布了對(duì)于融通基金前任基金經(jīng)理張野的處罰。作為國內(nèi)市場(chǎng)上第三例老鼠倉基金經(jīng)理，張野被取消了基金從業(yè)資格，并被禁入市場(chǎng)，同時(shí)罰沒229萬元違法所得，罰款400萬元。不過，與此前兩次老鼠倉類似，張野的原東家，融通基金并未受處罰。證監(jiān)會(huì)是在4月份對(duì)張野立案調(diào)查的。

汽車政府采購擬訂新標(biāo)準(zhǔn)

在《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》對(duì)政府采購范圍重新定義后，國家相關(guān)部門正在制定汽車政府采購的新標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)的細(xì)節(jié)還在討論中。據(jù)悉，今后節(jié)能減排車型和自主品牌汽車將在政府采購中占據(jù)更大范圍。

《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》和中國政府采購網(wǎng)近日公布的《中央國家機(jī)關(guān)政府采購中心文件》均明確表示，各單位新配備、更新汽車，自主品牌汽車比例應(yīng)達(dá)到50％。

個(gè)稅未劫富濟(jì)貧

每當(dāng)有點(diǎn)“個(gè)稅調(diào)整”的風(fēng)吹草動(dòng)，必會(huì)引發(fā)坊間熱議。財(cái)政部公布了《我國個(gè)人所得稅基本情況》報(bào)告，指出

今后個(gè)稅起征點(diǎn)還將適時(shí)作出調(diào)整，同時(shí)卻又認(rèn)為大幅提高起征點(diǎn)后，高收入群體受惠多，低收入群體的利益反而會(huì)受損。

雖說“適時(shí)調(diào)整”讓人感覺有些遙不可期，網(wǎng)友們卻已按捺不住性子：“聰明人算了一筆糊涂賬”、“專家的腦袋一根筋，起征點(diǎn)和稅率同時(shí)改變就完了”。即使個(gè)稅調(diào)整會(huì)讓少數(shù)高收入群體受惠，也不該成為不作調(diào)整的借口，何況現(xiàn)行個(gè)稅政策并未做到“劫富濟(jì)貧”，倒是讓廣大中低收入群體稅負(fù)較重。

美債小幅減持

面臨著美元貶值的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，美國國債各大持有國不約而同地減持。中國、俄羅斯、印度、巴西這“金磚四國”集體減持，除表達(dá)對(duì)美國濫發(fā)債券的不滿之外，也算是對(duì)四國領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤議題的印證，減少對(duì)美元依賴已成共識(shí)，而人民幣加快國際化和儲(chǔ)備貨幣化的進(jìn)程也將迎來新機(jī)遇。但就美元在國際貿(mào)易中的定價(jià)權(quán)以及相對(duì)安全性而言，尚無其他貨幣可以取代，一些國家遠(yuǎn)未具備大幅減持美債的客觀條件。中國作為美債最大持有國，無論減持與否都難以擺脫美元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，但中國以巨額外匯儲(chǔ)備支持著美國的透支與消費(fèi)，一定程度上左右著美國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)路徑，這是大國間利益博弈的一個(gè)砝碼。

中看不中用的后悔權(quán)

正在研討修訂的《消法》傳出“后悔權(quán)”的噱頭，這也叫冷靜期制度，適用于三類商品交易活動(dòng)：網(wǎng)上交易、先交錢后簽合同的消費(fèi)行為、交易額巨大的消費(fèi)行為。據(jù)說對(duì)于電視直銷商品，還要增加消費(fèi)者安寧權(quán)制度。

名目繁多的消費(fèi)者權(quán)益如果不能落地就只有心理安慰之功了。大額商品如汽車、住房自然是非常適用于后悔權(quán)制度了，然而最長(zhǎng)不過十幾天的后悔期限，同現(xiàn)行的商品退換權(quán)有什么實(shí)質(zhì)區(qū)別呢?如果買了一兩年后才交房的期房，收房時(shí)您還來得及后悔嗎?

面對(duì)如此不堪的后悔權(quán)，開發(fā)商尚不知足，還要建議后悔權(quán)只能在簽合同之前執(zhí)行。如果商品真有問題，就是簽了購買合同也得履行退換義務(wù)，這原本不是消費(fèi)者后不后悔的問題。

物業(yè)稅難降房?jī)r(jià)

作為很多國家主流稅種的物業(yè)稅，在中國推出是遲早的事情，然而卻不會(huì)像有些專家所盼望的能夠取代土地出讓金從而降低房?jī)r(jià)。開征物業(yè)稅的西方國家和香港都是要同時(shí)支付地價(jià)和不動(dòng)產(chǎn)稅即物業(yè)稅的。兩者屬于不同范疇，調(diào)整的對(duì)象不能相互取代。

尚處于方案設(shè)計(jì)階段的我國物業(yè)稅改革很難說將對(duì)房?jī)r(jià)有多大影響，但企望它來降低房?jī)r(jià)不太現(xiàn)實(shí)。最近美國耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武在談到北京房?jī)r(jià)時(shí)說：房?jī)r(jià)難降，還是租房劃算。雖然房地產(chǎn)泡沫終會(huì)破滅，但何時(shí)破滅那就難說了，而時(shí)間問題卻是最實(shí)際的問題。

金融助力電影

中國內(nèi)地電影產(chǎn)業(yè)的整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模竟然不及一只“企鵝”的能量。近日，上海電影節(jié)的“孵化軟實(shí)力：金融創(chuàng)新與電影成長(zhǎng)，專題論壇透露，去年內(nèi)地電影市場(chǎng)總票房有43億元人民幣，加上海外票房及音像等版權(quán)收益，總共不超過70億，而據(jù)華爾街預(yù)測(cè)，騰訊網(wǎng)今年的收入將超過90億。

金融創(chuàng)新或許能為電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新能量。歐美的電影融資渠道因危機(jī)而萎縮，給中國創(chuàng)造了合作機(jī)會(huì)。亞洲電影融資勢(shì)頭正盛，中國的商業(yè)銀行貸款和私募股權(quán)投資可在電影產(chǎn)業(yè)大有作為。需要主管者的總體規(guī)劃和行業(yè)舉動(dòng)，中國電影的宏圖美景才不會(huì)停留在幻想和紙面上。

文學(xué)產(chǎn)業(yè)化

不管有多少爭(zhēng)議，文學(xué)產(chǎn)業(yè)化已經(jīng)被盛大文學(xué)CEO侯小強(qiáng)變成一個(gè)活生生的案例，他擁有足夠的智慧用比經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)游戲更商業(yè)化的手段經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)文學(xué)。去年7月，原新浪網(wǎng)副總編輯侯小強(qiáng)加盟盛大時(shí)，盛大公司董事長(zhǎng)陳天橋說：侯小強(qiáng)比前盛大總裁唐駿更強(qiáng)大。出身于首師大中文系的侯小強(qiáng)早在2000年任職于一家不太知名的圖書網(wǎng)時(shí)，就開始致力于擴(kuò)大原創(chuàng)文學(xué)的影響力與產(chǎn)業(yè)化，一年后進(jìn)入新浪網(wǎng)從普通編輯做起，先后負(fù)責(zé)的多個(gè)頻道次第風(fēng)生水起，踐行了策劃就是生產(chǎn)力的硬道理，而盛大給他提供了一個(gè)更強(qiáng)大的平臺(tái)。今天似乎一切都可以產(chǎn)業(yè)化了，但反過來說，即使文學(xué)不產(chǎn)業(yè)化又能怎樣呢?

“這次危機(jī)正從金融危機(jī)變成實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)。危機(jī)進(jìn)入到目前階段，如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題沒有得到根本改變，金融市場(chǎng)也很難完全穩(wěn)定，更何況實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)還會(huì)帶來一系列的社會(huì)經(jīng)濟(jì)問題?！?/p>

——世界銀行副行長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫日前在接受媒體采訪時(shí)指出。他還舉例說，危機(jī)爆發(fā)前，美國經(jīng)濟(jì)有6年高速增長(zhǎng)，很多投資集中在房地產(chǎn)和制造業(yè)，造成產(chǎn)能過大，而現(xiàn)在需求突然下降，實(shí)體危機(jī)逐步顯現(xiàn)

“長(zhǎng)期投資者可以在股市中賺錢”是一個(gè)被廣泛接受的觀念。實(shí)際上，這不是真的。大多數(shù)公司的經(jīng)營超不過20年，長(zhǎng)期投資怎么能賺錢呢?

——著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠近日在文章中說。他指出全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇跡象不過是“綠芽難長(zhǎng)”，主要是受存貨周期的影響，沒有證據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)會(huì)持續(xù)復(fù)蘇，市場(chǎng)在靠幻想交易

接下來市場(chǎng)對(duì)通縮的憂慮將會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)ν浀膿?dān)憂，繼而帶來加息預(yù)期。事實(shí)上，這些憂慮正在出現(xiàn)，比如美國10年期國債收益率就已經(jīng)上升了超過1個(gè)百分點(diǎn)。目前美股的上漲，只是熊市的一個(gè)反彈，我并不認(rèn)為這代表牛市的開始。

——金融大鱷喬治·索羅斯在上海接受媒體采訪時(shí)表達(dá)上述觀點(diǎn)

我知道媒體說對(duì)沖基金很可怕，但實(shí)際上，即使是去年，多數(shù)國家股市跌了至少40％，對(duì)沖基金行業(yè)回報(bào)率平均跌15％，更多的對(duì)沖基金回報(bào)還是正的。

——耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)終身教授陳志武在北京回答媒體關(guān)于投資的問題時(shí)說。他覺得對(duì)沖基金是被妖魔化了

什么下鄉(xiāng)都不容易!

——媒體記者走訪河北省部分地區(qū)發(fā)現(xiàn)，補(bǔ)貼力度不夠、舊車報(bào)廢難等問題成為“汽車下鄉(xiāng)”的阻力

你使用的隨便某項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，很可能就有莫特瓦尼一點(diǎn)貢獻(xiàn)隱藏其后。

——Google創(chuàng)始人之一謝爾蓋·布林在博客上悼念老師莫特瓦尼。莫特瓦尼和弟子們開發(fā)出了搜索導(dǎo)航全世界的技術(shù)，卻在家門三尺外的游泳池里溺水而亡

保守是企業(yè)最好的情況。在蒙牛奶制品問題上，如果踏踏實(shí)實(shí)把產(chǎn)品做好，表面上是防守，實(shí)際上最后獲益的是你。這次很多老外的牛奶占了便宜，那你說老外是防守還是進(jìn)攻?

——身家百億的網(wǎng)易cEO丁磊接受媒體專訪時(shí)說，網(wǎng)易很少有并購行動(dòng)，但這并不意味著他少賺了一筆錢

如果奧巴馬能夠懂得，二次大戰(zhàn)后舉世無敵的美國最終不能控制世界，20年前壓垮蘇聯(lián)贏得冷戰(zhàn)的美國也不能控制世界，今天的美國更加不可能控制世界或左右世局的變化，懂得美國只能順應(yīng)現(xiàn)實(shí)的變化，就像上個(gè)世紀(jì)70年代的尼克松想做的那樣，這個(gè)本來已經(jīng)很不太平的世界或許會(huì)變得稍好一點(diǎn)。

——鳳凰衛(wèi)視著名時(shí)事評(píng)論員曹景行在一篇書評(píng)中寫道。他認(rèn)為對(duì)于這個(gè)世界來說，失控和不可控才是常態(tài)

在國際貨幣體系框架不可能馬上進(jìn)行大幅度調(diào)整的情況下。可以考慮先設(shè)計(jì)一種機(jī)制，對(duì)主要儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國的赤字有所約束，可以考慮從單一貨幣向多元化方向發(fā)展。

——財(cái)政部副部長(zhǎng)李勇在天津出席“第三屆中國企業(yè)國際融資洽談會(huì)”時(shí)建議，應(yīng)推進(jìn)多元化貨幣體系建設(shè)