歲末理財(cái)，股市還是首選

投資市場(chǎng)有“冬播春收”的說法，在寒冷的冬季細(xì)心留意投資品，逐步建倉，以期待來年春天有個(gè)好收成。時(shí)下，各類主要投資品的表現(xiàn)都是可圈可點(diǎn)：股指年初以來漲幅超過七成，黃金一個(gè)新高接著一個(gè)新高，樓市更是熱火朝天。對(duì)投資者而言，該選擇哪種理財(cái)方式呢？《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪了多路理財(cái)專家，請(qǐng)他們?cè)斀饽壳案髦饕顿Y品現(xiàn)狀，并給出專業(yè)建議。

股票和基金：仍是長線最佳品種

優(yōu)良指數(shù) ★★★★☆

基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的看好，多數(shù)分析人士認(rèn)為目前股市仍是最佳的投資品種之一。從去年年底的1820點(diǎn)到今年的高點(diǎn)3478點(diǎn)，上證指數(shù)今年最大漲幅達(dá)91%。盡管本周的兩次大跌使滬指周四最終收于3170.98點(diǎn)，但年初以來的漲幅仍超過70%。受益于股市，股票型基金也成為2009年基金年度業(yè)績(jī)排行榜上最大的贏家。晨星基金的統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月20日，收益排名前80的股票型基金收益均超過77%；排名前10的基金收益超過100%；排名前三的易方達(dá)深證100ETF、新華優(yōu)選分紅混合、華夏大盤精選等收益都在114%左右。對(duì)于持有這些基金的投資者而言，今年一直持有不動(dòng)無疑是最佳策略。基金日漲幅往往不及股票，但累積下來卻能獲得與大盤同步甚至超過大盤的收益。

專家判斷：“臨近新高，本周市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩，投資者對(duì)此不必太過悲觀。”申銀萬國策略分析師安昀認(rèn)為，“大盤自11月以來累計(jì)上漲超過300點(diǎn)，一直沒有像樣的調(diào)整，盤中獲利盤豐厚，自然有獲利回吐的壓力。目前的調(diào)整有牛市中市場(chǎng)緩漲急跌的特點(diǎn)，應(yīng)該不會(huì)改變市場(chǎng)的趨勢(shì)。”安昀認(rèn)為，目前宏觀經(jīng)濟(jì)走好、上市公司業(yè)績(jī)復(fù)蘇等都已經(jīng)較為確定。另外，目前市場(chǎng)流動(dòng)性依然充裕，本幣升值預(yù)期及通脹因素也促使資金流向股市等資產(chǎn)。摩根大通中國研究主管李民也認(rèn)為，目前是建倉A股的良機(jī)，因?yàn)?010年第一季度之前，市場(chǎng)的預(yù)期都是上揚(yáng)。

基于對(duì)股市的良好判斷，分析人士大多認(rèn)為，基金尤其是股票型基金依然值得期待?！盎鹑藲庾钔臅r(shí)候往往是市場(chǎng)將跌的時(shí)候，目前還沒到這個(gè)階段?！眹甲C券的分析師說，“2007年末市場(chǎng)最牛時(shí)，基金供不應(yīng)求，發(fā)行還實(shí)行配售制，如果市場(chǎng)再次呈現(xiàn)這種火爆場(chǎng)景就該謹(jǐn)慎了，目前不必太擔(dān)心?！?/p>

建議：安昀認(rèn)為，目前市場(chǎng)的調(diào)整有可能成為熱點(diǎn)切換的契機(jī)，包括銀行、鋼鐵、煤炭等大盤股有望得到更多資金關(guān)注；創(chuàng)業(yè)板等小盤股會(huì)逐漸走弱。

建設(shè)銀行國際金融理財(cái)師宋璐建議，基金投資者可以長線分布建倉，規(guī)避市場(chǎng)的震蕩風(fēng)險(xiǎn)。長期看，指數(shù)基金、封閉式基金都是不錯(cuò)的選擇。另外，對(duì)于近期將發(fā)行的QDII基金，宋璐建議投資者謹(jǐn)慎對(duì)待，注意本幣升值及外圍市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

黃金：目前是刀尖上的芭蕾

優(yōu)良指數(shù) ★★★☆☆

今年以來金價(jià)從最低每盎司800美元到目前沖擊1200美元新高，黃金投資的魅力也得到充分體現(xiàn)。分析人士認(rèn)為，目前黃金價(jià)格進(jìn)入加速拉升階段，猶如刀尖上跳芭蕾，吸引人但風(fēng)險(xiǎn)也陡增。

專家判斷：“黃金漲價(jià)在我們預(yù)期之中，但沒想到它漲得這么猛?！敝行沤ㄍ妒紫S金分析師鐘晟告訴記者，“回顧本輪黃金價(jià)格走勢(shì)可知，現(xiàn)在黃金價(jià)格已進(jìn)入逼空上漲階段?！辩婈烧J(rèn)為，“以倫敦金為例，2001年到2005年，價(jià)格從250美元漲到450美元，屬于緩慢爬升階段；2005到2008年，價(jià)格從每盎司450美元漲到1000美元左右，進(jìn)入加速拉升階段；之前預(yù)計(jì)2009年到2011年將是最后的瘋狂階段，從目前看來，時(shí)間或許會(huì)提前?！?/p>

建議：在資金追捧下，鐘晟認(rèn)為目前難以預(yù)料黃金會(huì)漲到多高。對(duì)投資者而言，他有兩條建議，“一是不要急于做空，因?yàn)樘缱隹拯S金往往會(huì)在瘋狂拉升階段遭遇巨大損失；二是還未入場(chǎng)的投資者要提高警惕，要買入一定要設(shè)立嚴(yán)格的止損位。”相對(duì)而言，鐘晟認(rèn)為目前投資黃金不如投資白銀?！鞍足y目前還沒有創(chuàng)新高，目前價(jià)格在每克4元左右，應(yīng)該還有上行空間?！?/p>

樓市：買房如買大白菜的隱患

優(yōu)良指數(shù) ★★☆☆☆

國際上公認(rèn)的合理房屋租售比在1比250左右，即每平方米的售價(jià)不能高于每平方米月租金的250倍，如果超過了說明樓市有泡沫。美聯(lián)物業(yè)市場(chǎng)研究部調(diào)查顯示，11月來，北京樓市租售比首次突破了1比500，部分區(qū)域甚至達(dá)到了1比600，而去年基本在1比400左右，一年里上漲幅度達(dá)到了25%。上海、廣州、成都、天津等地同樣如此，資金如買大白菜般搶購房屋。

專家判斷：瑞信董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬表示，“中國目前面臨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)虛擬化的情況，流動(dòng)性泛濫。在這種情況下，各地建房速度在今后幾個(gè)月還會(huì)加快，因此房?jī)r(jià)在今后幾個(gè)月也還將上漲，直至某個(gè)時(shí)點(diǎn)大量房屋入市時(shí)，才可能迎來調(diào)整。明年二三季度房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)有一輪調(diào)整?！?/p>

“市場(chǎng)上集中出現(xiàn)恐慌性購房需求，他們與投資購房人群一起炒高了房?jī)r(jià)，并且房?jī)r(jià)越漲購買熱情越高，目前這兩部分需求已經(jīng)占到了超過一半的份額。”美聯(lián)物業(yè)張大偉說。他表示，目前的樓市就像2007年的股市，當(dāng)全民炒股出現(xiàn)時(shí)，離崩盤也就不遠(yuǎn)了。

建議：張大偉建議，如果屬于買不買兩可的恐慌性需求，建議不要在此時(shí)推波助瀾，可考慮推遲到明年下半年。另外，目前來看優(yōu)惠政策完全延續(xù)的可能性很小，政策改變后，明年初的市場(chǎng)供應(yīng)需要時(shí)間消化，屆時(shí)房?jī)r(jià)也會(huì)出現(xiàn)小幅波動(dòng)，買房人應(yīng)該堅(jiān)持理性置業(yè)。

債券：供大于求降低配置

優(yōu)良指數(shù) ★★☆☆☆

與2008年的大牛市比較，今年債市表現(xiàn)得相當(dāng)“低調(diào)”。其中上證國債指數(shù)從去年年末的121.30點(diǎn)到周三的122.99點(diǎn)，僅小漲1.39%；而企債指數(shù)則是不漲反跌，今年以來，企債指數(shù)從130.99點(diǎn)到昨日的125.83，下跌3.9%。

專家判斷：“債券基金以及債券投資機(jī)會(huì)很小?！苯ㄔO(shè)銀行國際金融理財(cái)師宋璐認(rèn)為，“雖然目前適度寬松的貨幣政策不會(huì)改變，但是市場(chǎng)不可能長期維持低息狀態(tài)，利息遲早會(huì)升。加息的預(yù)期會(huì)引起債券價(jià)格下跌，特別是對(duì)于長期債券更是如此。另外，股市如果上漲，多少會(huì)對(duì)債券市場(chǎng)造成影響。因此債市不是眼下配置的一個(gè)好標(biāo)的?！?/p>

建議：渤海證券認(rèn)為投資者應(yīng)降低利率品種配置，主要關(guān)注1年、3月等短期國債、政策性金融債、央票?！?/p>

本報(bào)特約記者 李龍泉

黃金房市山高水險(xiǎn) 債券回報(bào)遠(yuǎn)遜去年