美國(guó)棉花期貨：起死回生還是回光返照？

俊　林

美國(guó)紐約棉花期貨指數(shù)近期突然顯示出活躍跡象。正如許多棉纖維評(píng)論人士所說(shuō),上半年美國(guó)的棉花期指猶如死亡,但上半年剛過(guò)就顯示出活躍跡象,僅一周簽約就達(dá)3000多筆,價(jià)格提升了5美分。

事實(shí)表明,這種市場(chǎng)反彈是值得信賴(lài)的。反彈的原因是,美國(guó)期貨市場(chǎng)流傳著一種說(shuō)法:大量新資金新投資人開(kāi)始入場(chǎng)搶購(gòu)。然而在第三季度里,不確定因素甚多,無(wú)論是否曇花一現(xiàn)還是復(fù)蘇開(kāi)始,世界棉花市場(chǎng)都有待進(jìn)一步觀察。實(shí)際上,市場(chǎng)人士回顧2008年10月和12月,他們發(fā)覺(jué)棉花市場(chǎng)一直處于緩慢上升趨勢(shì)中,而今年棉花期貨價(jià)格已有較大提高。

大多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為,棉花期貨市場(chǎng)預(yù)示著紡織服裝市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)。最大的問(wèn)題是,市場(chǎng)投機(jī)商是否會(huì)拋棄棉花期貨,一走了之。如果這樣,那么世界棉花市場(chǎng)還將陷入死寂;另一問(wèn)題是,棉花市場(chǎng)的短期期貨和長(zhǎng)期期貨能否一致。事實(shí)上,棉花短期期貨很可能影響長(zhǎng)期期貨的走勢(shì)。加之新棉在秋季推出,因此極有可能對(duì)棉花期指產(chǎn)生壓力。如果這樣,市場(chǎng)很難有所起色。但在另一方面,棉花市場(chǎng)也有可能受其他市場(chǎng),如人造棉和石油期貨影響。正如我們所知,市場(chǎng)完全有可能成為一些投機(jī)家手里的玩物,金錢(qián)的作用更勝于市場(chǎng)自身的需求。因此,在目前看來(lái),要說(shuō)全球市場(chǎng)正在復(fù)蘇為時(shí)尚早。

棉花期貨的基本常識(shí)是,短期看,棉花市場(chǎng)的上升走勢(shì)能反映紡紗與紡織企業(yè)開(kāi)始提高價(jià)格收購(gòu)原材料。但在新棉推出前,棉花期市都可能保持活躍態(tài)勢(shì),價(jià)格也隨供求略有上漲。美國(guó)年均收獲棉花1400萬(wàn)大包,但行業(yè)人士估計(jì),今年很可能增加77萬(wàn)大包,隨著季風(fēng)氣候的來(lái)臨,中國(guó)和印度的棉花也存在增產(chǎn)的條件。

就此,美國(guó)出口可能增加。盡管價(jià)格較低,但美國(guó)今年棉花銷(xiāo)售仍有望超越1400萬(wàn)大包,其中外運(yùn)量可能逾1180萬(wàn)大包。美國(guó)一家行業(yè)咨詢(xún)公司預(yù)測(cè),截至今年7月底,美國(guó)發(fā)運(yùn)棉花將達(dá)1270萬(wàn)大包,從8月1日后的一個(gè)季節(jié)里發(fā)運(yùn)原棉數(shù)量可達(dá)240萬(wàn)大包?？紤]到正處金融危機(jī),這樣的發(fā)運(yùn)量已相當(dāng)不錯(cuò)。

美國(guó)棉花出口還受美元走勢(shì)的影響。實(shí)際上,美國(guó)棉商十分擔(dān)心出口受美元匯率變化的影響。美國(guó)媒體報(bào)道,G14峰會(huì)上中國(guó)表示,仍將美元作為儲(chǔ)備貨幣。但今天,美國(guó)棉商又獲知中國(guó)將容許國(guó)內(nèi)公司用人民幣進(jìn)行跨國(guó)貿(mào)易結(jié)算,并享受減免出口關(guān)稅。這樣一來(lái),中國(guó)公司完全拋棄美元,或用其他貨幣進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易。

毋庸置疑,中國(guó)正在著手將人民幣變?yōu)橐环N全球貨幣。數(shù)月前,中國(guó)與巴西達(dá)成協(xié)議,改美元為人民幣作為與該國(guó)貿(mào)易往來(lái)結(jié)算單位。近期,中國(guó)央行又同意一些國(guó)家和地區(qū),如阿根廷、白俄羅斯、印尼、馬來(lái)西亞和韓國(guó)進(jìn)行互惠外匯信貸業(yè)務(wù)。這一系列舉措讓美國(guó)人著實(shí)感到,正當(dāng)美國(guó)國(guó)家出現(xiàn)巨額赤字時(shí),大國(guó)間的貿(mào)易正在以前所未有的速度拋棄美元。由此,美國(guó)國(guó)內(nèi)的棉商為增加出口,希望美元在未來(lái)數(shù)月內(nèi)迅速貶值,但奧巴馬政府卻遲遲未推出相關(guān)政策。由此,他們感到,全世界的棉花期貨市場(chǎng)可能正在走出復(fù)蘇,但美國(guó)成為經(jīng)濟(jì)蕭條重災(zāi)區(qū),紐約期棉的活躍只是回光返照。為此,棉商正緊盯市場(chǎng)變化,以便及時(shí)做出反應(yīng)。

(國(guó)際英網(wǎng)最新報(bào)道http://www.fibre2fashion.com/news/textile-news/newsdetails.aspx?news_id=74521)