后危機(jī)時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇“天花板”

佴永松

近期股市和樓市異常火爆,來(lái)自官方的各種數(shù)據(jù)似乎也表明,中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先走出了衰退的陰影,呈現(xiàn)出緩慢復(fù)蘇的跡象。但是,在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還沒(méi)有調(diào)整,新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎還沒(méi)有找到之前,這些好“兆頭”也許只是曇花一現(xiàn),中國(guó)可能一不小心又掉進(jìn)了資產(chǎn)價(jià)格快速膨脹的新泡沫時(shí)代?！爱a(chǎn)業(yè)還沒(méi)升級(jí),就轉(zhuǎn)移了;國(guó)家還沒(méi)富裕,就老齡化了”,此話雖是坊間流行的一句黑色幽默,但也或多或少地反映出老百姓對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

在新一輪的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和寬松貨幣政策的作用下,國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格節(jié)節(jié)攀升,引發(fā)了人們對(duì)過(guò)分地投機(jī)資產(chǎn)會(huì)擠出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的憂慮。人們懷疑,如果只是獲得了表面上好看的宏觀數(shù)字,不能激發(fā)民間資本開(kāi)辦實(shí)業(yè)、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、創(chuàng)新技術(shù)、開(kāi)拓市場(chǎng)的熱情,只是留下了大量被閑置、空置的住宅和寫(xiě)字樓,產(chǎn)業(yè)發(fā)展不能獲得轉(zhuǎn)型升級(jí)的資金和人才支持,長(zhǎng)期被鎖定在產(chǎn)業(yè)鏈的低端,這樣的“復(fù)蘇”有多大意義?

而樂(lè)觀人士則認(rèn)為適度泡沫也不一定是壞事,政府可以利用新泡沫幫助企業(yè)渡過(guò)暫時(shí)的財(cái)務(wù)困境,至少可以在短期內(nèi)修復(fù)難看的資產(chǎn)負(fù)債表,有助于信心的恢復(fù),以等待全球經(jīng)濟(jì)真正轉(zhuǎn)暖。

到底資產(chǎn)泡沫化是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)在矛盾的表象還是一個(gè)政策工具?我們不得而知。但資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)膨脹給我們傳達(dá)了一個(gè)信號(hào):實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然低迷。此外,還有跡象表明,目前的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變差了,市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制缺乏效率,企業(yè)家投資實(shí)業(yè)的熱情大大減退。中國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎遇到了難以突破的“天花板”,令宏觀調(diào)控政策“左右為難”。

危機(jī)后,由于不確定性的增大和外部需求結(jié)構(gòu)的變化,被高速增長(zhǎng)掩蓋的矛盾日益凸現(xiàn)出來(lái)。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃、產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃,還是央行的貨幣政策,到了執(zhí)行層面,往往與決策者的初衷相去甚遠(yuǎn)。那些與體制糾結(jié)在一起的歷史沉疴,卡在了經(jīng)濟(jì)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的齒輪中,越積越深。

為什么會(huì)有“天花板”?社會(huì)演變和制度變遷的歷史邏輯告訴我們,經(jīng)濟(jì)變革總是和政治體制聯(lián)系在一起的,如果不進(jìn)行與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的政治體制改革,經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段必定會(huì)遇到阻礙而徘徊不前,出現(xiàn)資源錯(cuò)配、部門(mén)效率低下以及收入分配不合理的現(xiàn)象。一個(gè)社會(huì)如此,一個(gè)企業(yè)也是如此。在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過(guò)程中,如果沒(méi)有清晰的產(chǎn)權(quán)界定,不建立相互制衡的權(quán)利結(jié)構(gòu)和激勵(lì)約束并舉的治理機(jī)制,國(guó)有企業(yè)最終很難走出低效率的泥潭。

不過(guò),“天花板”也不是堅(jiān)冰一塊。歷史的潮流不能逆轉(zhuǎn),向全球開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)釋放出來(lái)的巨大能量自下而上推動(dòng)著中國(guó)社會(huì)的轉(zhuǎn)型和變革。在一些改制較早、競(jìng)爭(zhēng)較完全的行業(yè),如汽車(chē)制造業(yè)、工程機(jī)械制造業(yè)等行業(yè),一些企業(yè)(如中聯(lián)重科)突破體制桎梏,在市場(chǎng)中探索出了一條超越企業(yè)戰(zhàn)略邊界的發(fā)展之路。這說(shuō)明,當(dāng)市場(chǎng)力量和競(jìng)爭(zhēng)壓力集聚到一定程度的時(shí)候,便能催生從量到質(zhì)的變革。