雷曼一周年：賭場資本主義卷土重來

和靜鈞

2008年9月15日凌晨的那一夜，華爾街百年老店、投資銀行業(yè)“標(biāo)兵”雷曼兄弟，面對著場賭局一般最后的揭蓋，一籌莫展。該公司投資管理部門全球主管喬治·沃克抓起電話，撥到了白宮。

沃克爾對接線員說：“我是喬治·沃克，布什總統(tǒng)的堂弟，有急事要找總統(tǒng)?！?/p>

沃克要告訴總統(tǒng)，雷曼危在旦夕!雷曼的60億美元的信用違約互換(cDS)、300億美元的杠桿貸款，400億～600億美元的住房不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款證券，以及300億～400億美元的商業(yè)抵押貸款證券，都即將會(huì)化為烏有!如果政府不施救，勢必引發(fā)全球金融業(yè)的一場海嘯!

在焦躁不安地等待數(shù)分鐘后，電話另一頭傳來女接線員溫柔的聲音：“對不起，總統(tǒng)不在。”

天亮了，雷曼破產(chǎn)了!

雷曼人去樓空

在雷曼兄弟垮臺(tái)一周年后，我們跟著德國《明鏡》周刊記者的腳步，來尋找雷曼死亡前一刻不為人所知的掙扎。那一刻的掙扎沒有預(yù)兆，因?yàn)檫€在一周以前，信心爆棚的雷曼還以韓國人報(bào)價(jià)太低為由，拒絕了亞洲新貴的收購要約。

華爾街的傲慢，意外地拯救了韓國人的錢包。

這說明，所有活躍在華爾街上的金融從業(yè)者們，都未曾想過突然終局而被趕出場的命運(yùn)，他們自信只要輪盤還在轉(zhuǎn)，財(cái)源就會(huì)滾滾而來。

今天，漫步在紐約第七大街，在第49街區(qū)到第50街區(qū)之間，人們已經(jīng)看不到雷曼一年前還在此矗立的醒目招牌。大樓的底色由綠轉(zhuǎn)藍(lán)，大屏幕上打出的是“巴克萊投資”巨大字樣，它在提醒懷舊者：大樓已經(jīng)易主。

158年歷史，對于別人不算長久，對于建國不到300年的美國而言，158年的雷曼，就是半部美國經(jīng)濟(jì)史。就像移民國家里發(fā)生的所有奇跡樣，雷曼也是由三個(gè)德國移民聯(lián)手打造出來的，它擁有日耳曼文化血統(tǒng)，經(jīng)歷了美國內(nèi)戰(zhàn)、二次世界人戰(zhàn)、大蕭條，經(jīng)歷了“9·11”恐怖襲擊。它倒掉，是半個(gè)美國形象的倒掉。

雷曼的賭徒式的突然死亡，震驚了華爾街。那些從光鮮的富人一夜之間變成“負(fù)翁”的昔日銀行家們，至今每每說到雷曼式死亡，都會(huì)害怕得直打哆嗦。

賭場資本主義

英國著名國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)專家蘇珊·斯特蘭奇，在觀察了資本主義國家瘋狂的市場行為之后，撰寫了一部《賭場資本主義》著作。從此，“賭場資本主義”、“賭徒資本家”這些概念便流傳于世。

蘇珊指出，現(xiàn)代資本主義體系已成為一個(gè)巨大的賭場，每天卷入其中的資本之大，運(yùn)轉(zhuǎn)速度之快，是前所未有的，世界上的每一個(gè)人都毫無選擇地被卷入其中。美元在國際貿(mào)易、投資和金融領(lǐng)域中的主導(dǎo)地位，決定了美國足這個(gè)賭場中的導(dǎo)演和決策人。

在賭場資本主義的沖動(dòng)下，五花八門的金融產(chǎn)品和衍生品，打包，證券化，再打包，再證券化，贏到高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品包裝成低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，全部塞到購買者手里為止。

有人斷言，資本主義在過去30年已經(jīng)發(fā)展到這樣一個(gè)階段，那就是大資本家不再用他們的資本去生產(chǎn)讓人們使用的產(chǎn)品，而是花在股票市場、衍生產(chǎn)品市場、外匯市場、金融市場等賭博性投資上。簡而言之，今天的資本主義經(jīng)濟(jì)，是賭博式經(jīng)濟(jì)，是賭場資本主義。

總有全賠進(jìn)去的可能

一年后，越來越多的觀察家指出，布什不及堂弟，放任雷曼垮掉，點(diǎn)燃了金融危機(jī)的導(dǎo)火索，錯(cuò)在政府。除非政府也加入一場賭局，任何理由都不能完滿地解釋政府的“不作為”。

如果不讓美國人看到雷曼血淋淋地死去，美國議員們還會(huì)迅速撥款援救其他陷入困境的華爾街金融公司嗎?

現(xiàn)在回想起來，在賭場資本主義的安排中，金融巨頭企業(yè)總是沿著這樣一條路在走：公司規(guī)模越大，資本越雄厚，越容易找錢。越大的公司就越不會(huì)死亡，哪有坐莊的會(huì)賭輸?shù)牡览?

一開始，都說雷曼沒事。

雷曼倒塌前幾個(gè)月，它的財(cái)務(wù)表表明，其資產(chǎn)平衡、流動(dòng)性及資本均保持健康狀態(tài)。公司高層一度召開記者招待會(huì)，對社會(huì)上所謂雷曼“流動(dòng)性出問題”的流言，斥為“一派胡言”。

摩根大通很快與雷曼完成了一筆奢華的收購交易，向外界表明“雷曼一切都好得很”。

就在雷曼快要倒臺(tái)之前幾天，德國的銀行高層還稱，全球金融市場根本不存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

為什么所有“智者”都失察于這樣一場金融危機(jī)呢?甚至連英國女王也向一大幫知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家問責(zé)。

因?yàn)橛腥艘鼍郑腥艘鸷?，大家才能一起賺錢。

賭徒的賭性表明，當(dāng)他們后悔并準(zhǔn)備收手時(shí)，一切都太遲了。

教訓(xùn)知易行難

這場70年來最嚴(yán)重的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，提出了這樣一個(gè)命題：資本主義難道不是容易出事的機(jī)制?它能自我調(diào)適、能吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)嗎?

德國《明鏡》周刊的分析稱，引發(fā)這場金融危機(jī)的，不是華爾街的那些另類的害群之馬式的壞公司，而是有著“金童”之身的標(biāo)兵雷曼。雷曼一度是華爾街金融投資銀行業(yè)的評價(jià)的基準(zhǔn)，雷曼的行為，就是華爾街的行為規(guī)則，它就是美國式的賭場資本主義中的代表。

《明鏡》周刊得出的結(jié)論稱，這場“英雄變狗熊”的雷曼悲劇，說明單單樹標(biāo)兵建立軟性規(guī)范是多少危險(xiǎn)，說明建立強(qiáng)有力的規(guī)章制度是多么重要，約束“模范”，才是華爾街今后不在為惡人間的保證。

危機(jī)大軍壓境之時(shí)，資本主義陣營掀起了挽救資本主義的高潮，法國提出要整治金融監(jiān)管體系，要美國從全球金融霸權(quán)中分出足夠的權(quán)力，交由法國為代表的歐盟。德國則提出了要在聯(lián)合國框架內(nèi)，建立“經(jīng)濟(jì)理事會(huì)”，統(tǒng)攬全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的監(jiān)督工作。信用遭受打擊的英美金融資本主義，一度表現(xiàn)出要痛改前非的姿態(tài)。

于是，很快人們便梳理出多道教訓(xùn)：要設(shè)立充分的資本準(zhǔn)備金，交易要透明，強(qiáng)化監(jiān)管，改革國際貨幣基金組織，要限制企業(yè)高管們的獎(jiǎng)金和薪酬，應(yīng)把獎(jiǎng)金更多地與長遠(yuǎn)利益聯(lián)系起來。

德國甚至提出要建立全球金融交易稅，以此監(jiān)控金融高管們的貪得無厭的行為，而從投資銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司等身上征到的“全球稅”，正好可以用作修復(fù)市場的費(fèi)用。德國副總理施泰因邁爾告訴《南德意志報(bào)》說，全球稅的建立，將改變由受害人買單的局面，作惡者繳納的稅金，會(huì)用來收拾自己留下的殘局。

然而，隨著危機(jī)趨緩，各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，在全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇之后，制定防范金融危機(jī)重演的游戲規(guī)則的壓力，大不如前。

據(jù)德國《明鏡》獲得的內(nèi)幕消息稱，美國總統(tǒng)奧巴馬曾一度計(jì)劃在即將召開的匹茲堡G20峰會(huì)上，勝利地宣布金融危機(jī)已經(jīng)結(jié)束。這樣的舉動(dòng)，無疑就是對美式資本主義懷疑者的挑戰(zhàn)。

華爾街游說集團(tuán)四處活動(dòng)，力圖讓他們保持過去一樣自由自在的、充滿冒險(xiǎn)、充斥著“貪婪”創(chuàng)意的生活。

正在全力攻堅(jiān)“醫(yī)改”的奧巴馬，已經(jīng)沒有多大意愿或者精力，再在華爾街金融

監(jiān)管上采取斷然行動(dòng)。一度高喊嚴(yán)管金融秩序的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克，也早已失去當(dāng)初的變法激情。游說集團(tuán)威脅說，任何旨在降低“賭場”刺激性的法律，只會(huì)把華爾街百年光榮拱手讓給香港或上海。

華爾街賭場資本主義借尸還魂

在匹茲堡G20峰會(huì)召開前，來自世界上最人經(jīng)濟(jì)體的20國代表，正在努力就市場監(jiān)管達(dá)成一項(xiàng)妥協(xié)。這個(gè)行動(dòng)，似乎表明各國政府對重整金融市場的態(tài)度是多么嚴(yán)肅。

但是，美國把G20峰會(huì)安排在一系列全球議題峰會(huì)之后并易地召開，表明它眼中的G20究竟要達(dá)成什么目標(biāo)，已經(jīng)失去了方向。

在雷曼剛倒下去時(shí)，人們看到，公司越大，垮臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)越高。

但等到雷曼倒下、已經(jīng)無人理睬之后，人們發(fā)現(xiàn)，隨著政府救助資金源源不斷，國有化程度越來越高，反倒是公司越人、公司再亂、同家越救濟(jì)，公司越?jīng)]有垮臺(tái)之憂。

一度夾著尾巴的華爾街幸存者，現(xiàn)在突然發(fā)現(xiàn)，這場危機(jī)，不僅沒有令他們的實(shí)力遭到削弱，反而變得越壟斷，變得越有力，規(guī)模變得越龐大。

那么，還有什么理由不去深情擁抱“賭場資本主義”呢?

“獎(jiǎng)金回來了!”華爾街金融從業(yè)者們奔走相告。

高盛創(chuàng)紀(jì)錄的利潤，在不恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間，做出了驚人的業(yè)績。當(dāng)他們豪情萬丈地分發(fā)天量獎(jiǎng)金時(shí)，請記住，這與金融危機(jī)無關(guān)，只與資本賭局有關(guān)。

現(xiàn)在，越來越多的人希望一切照舊，要改也不要大改。他們根本不相信需要改革。要不，為何業(yè)績又回升了呢?

雷曼在死亡一周年后，它被徹底遺忘，原以為會(huì)成為反賭場資本主義“教科書”的雷曼案例，就這樣被扔進(jìn)了歷史的垃圾堆。

國際貨幣基金組織總裁卡恩憂慮地表示，改革的激情已經(jīng)過去了。

今年7月中旬，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)通過一項(xiàng)金融管理嚴(yán)厲化的規(guī)定，這個(gè)擁有27個(gè)金融大國的組織，能通過這樣一部“法律”，令人欣慰。

由于這個(gè)意想不到的“成果”，德國中央銀行和金融監(jiān)管局的代表激動(dòng)地表示，這個(gè)成果的達(dá)成，如果退回到兩年前，是不可想象的。

沒有多少人注意到，巴塞爾的“法律”，除非被成員國立法機(jī)構(gòu)“內(nèi)化”為法律，否則還是屬于廢紙一張。美國國會(huì)批準(zhǔn)這部“法律”，幾乎是不可能的事。

反美主義

對于像美國這樣的超級大國而言，雷曼的死亡，只是他們龐大利益網(wǎng)中脫落的一塊“皮屑”，它的脫落，反倒成了誘餌，把全球的財(cái)富吸回到以美元為基礎(chǔ)的全球財(cái)富中心——美國。當(dāng)年布什正眼都不看一下的雷曼，擱在奧巴馬時(shí)代，還會(huì)理睬布什堂弟們的哀叫嗎?

布什的堂弟并沒有哀叫。雷曼前副總裁現(xiàn)任職于麥迪遜大街某知名投資公司。與雷曼一起長大的高管們，正被捧成寶貝級的人才，因?yàn)樗麄冏罾斫赓€場式的交易規(guī)則。

曾有人說過，美國之所以強(qiáng)大，就是因?yàn)樗冀K充滿活力和創(chuàng)意。但所有這些活力和創(chuàng)意，均出自于自私自利：那么正因?yàn)榇?，美國則是個(gè)最不容易改變的國家。

大衛(wèi)·杰勒恩特所著的《美國主義：西方社會(huì)的第四個(gè)偉大宗教》一書中指出，美國各屆政府，都力推“美國土義”走向全球，成為一種世界宗教，也就成就了“反美主義”這種“宗教”。

參加匹茲堡峰會(huì)的德國總理默克爾深知，只有一個(gè)團(tuán)結(jié)的歐洲，才能有力量抵制美國，也才能使匹茲堡G20經(jīng)濟(jì)峰會(huì)有所成就。

德國的金融專家早已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇每增加一點(diǎn)，美國變法的愿望就會(huì)退卻一步?！懊绹髁x”表明，所有針對美國全球金融秩序的規(guī)則，都是“宗教性”的規(guī)定，修改就是反美。

歐洲領(lǐng)袖把英國的布朗看作促成歐洲團(tuán)結(jié)的關(guān)鍵性人物。布朗雖贊成對金融監(jiān)管進(jìn)行改革，但不贊成過分監(jiān)管。然而，在匹茲堡峰會(huì)召開之際，布朗卻出人意料地站在德國和法國一邊，三國達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，發(fā)表了一封聯(lián)合公開信，呼吁奧巴馬限制甚至禁止金融企業(yè)高管的固定獎(jiǎng)金。

布朗會(huì)不會(huì)在最后關(guān)頭還跟法德領(lǐng)導(dǎo)人站在一起?現(xiàn)在無人知曉。英國不存在反美主義，他們是同一血統(tǒng)的，但英國首先是歐洲國家。至于薩科奇，又在拋出“退出會(huì)場”論，無人知道這個(gè)善變的法國領(lǐng)袖，骨子里的“反美”到底堅(jiān)韌到什么程度。

關(guān)于雷曼的死亡，已經(jīng)沒有多少人再去深究了：而有關(guān)金融危機(jī)的緣由，也已經(jīng)成為一個(gè)“美國主義”宗教下的話題禁忌。雷曼首先死于自殺，其次死十謀殺，再其次死于公眾的冷漠。不要談雷曼了，它是個(gè)賭徒，它畢竟消失一年多了，還有很多“雷曼”仍然活著呢。