淺議金融海嘯對中小企業(yè)財務(wù)管理的影響

張　帥　朱南杭　王　茜

摘要:本文旨在結(jié)合中小企業(yè)自身特殊情況和我國國情,分析其在金融危機(jī)下企業(yè)財務(wù)管理所存在的問題和受到的沖擊,以及在沖擊后的機(jī)遇。同時,思考如何改進(jìn)財務(wù)系統(tǒng)、擴(kuò)展籌資渠道和高效積極的進(jìn)行投資,最終達(dá)到企業(yè)價值的提升和行業(yè)的復(fù)興。

關(guān)鍵詞:金融海嘯 財務(wù)管理

0 引言

目前,由美國次信貸危機(jī)引起的金融海嘯已對我國企業(yè)產(chǎn)生強(qiáng)烈沖擊,特別是中小企業(yè)由于自身的條件受到的影響更加明顯。據(jù)統(tǒng)計7.5%的中小企業(yè)在金融危機(jī)中倒閉,即使維持下來的也面臨著許多難題,特別是在企業(yè)投資、籌資、股利分配決策和現(xiàn)金控制的財務(wù)管理方面更值得我們深思。

1 中小企業(yè)自身特點

中小企業(yè)有很多自身方面的優(yōu)勢:機(jī)動靈活,善于應(yīng)變;組織機(jī)構(gòu)簡單,工作效率較高;勇于創(chuàng)新,富于進(jìn)取等。但是中小企業(yè)特別是國有資本逐步退出競爭性領(lǐng)域后,大部分中小企業(yè)已改制為私營性質(zhì),規(guī)模小,職工人數(shù)較少,企業(yè)會計從業(yè)人員往往不只是單純的做會計核算工作,還要兼做很多其它工作。使企業(yè)在籌資、投資現(xiàn)金控制中面對很多困難,而以提高企業(yè)經(jīng)營管理水平為目的的財務(wù)管理工作在這些企業(yè)中是不夠完善和較低水平的。

2 金融危機(jī)對中小企業(yè)財務(wù)管理的沖擊

2.1 金融危機(jī)使大量國外資本流失,中小企業(yè)籌資更加困難 企業(yè)籌資主要來源是權(quán)益資金和借入資金,它們分別是指企業(yè)股東和債權(quán)人提供的資金。金融海嘯導(dǎo)致大量的國外資本流出中國或減緩進(jìn)入中國的步伐,作為合資企業(yè)的部分中小企業(yè)將會面對資金鏈的斷裂和籌資渠道的減少。在中國中小企業(yè)的信息披露制度大多不健全,透明度差,可抵押資產(chǎn)又少,使得借貸信譽(yù)大打折扣。金融危機(jī)對銀行的影響使我國的金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款的政策會更加嚴(yán)格。資金源的萎縮使中小企業(yè)資金短缺問題突出,導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模難以擴(kuò)大發(fā)展,進(jìn)而形成惡性循環(huán)。

2.2 金融危機(jī)增加企業(yè)壞帳,流動資金周轉(zhuǎn)困難 我國中小企業(yè)大部分處于沿海和內(nèi)陸經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),多以外貿(mào)加工為主,每年的出口額大致占全國總數(shù)的百分之六十。美國信貸危機(jī)引起的連鎖反應(yīng)使美國公司出現(xiàn)大規(guī)模的破產(chǎn)和倒閉現(xiàn)象,作為美國主要的貿(mào)易和世界出口大國,我國外貿(mào)企業(yè)受到的打擊是最直接的,最致命的。外貿(mào)型企業(yè)的衰退勢必會影響到產(chǎn)業(yè)鏈上游的原料生產(chǎn)、加工運(yùn)輸企業(yè)資金的流轉(zhuǎn),而在這些領(lǐng)域中,中小企業(yè)也占據(jù)著不少的市場份額。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時間的加長,壞帳損失的堆積,甚至是大量的貨款無法收回,是中小企業(yè)無法承受的,同時訂單的減少,更加威脅著中小企業(yè)的生存,這些都導(dǎo)致了資金流運(yùn)轉(zhuǎn)的停滯和短缺。

2.3 金融投資風(fēng)險加大,金融市場環(huán)境不穩(wěn)定 金融市場作為資本流通的市場,具有流通性、收益性和風(fēng)險性三個特點。企業(yè)能夠通過利用財務(wù)杠桿調(diào)節(jié)這三種特性對本身的影響,進(jìn)而提高企業(yè)價值。在經(jīng)濟(jì)全球化快速發(fā)展的今天,雖然我國金融市場相對于歐美發(fā)達(dá)國家有更強(qiáng)的國家監(jiān)管性和封閉性,但是美國信貸危機(jī)的蝴蝶效應(yīng)也深深的打擊了中國金融市場。同時國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐的放緩和政府財政赤字的大幅增加對中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生不利的影響。缺乏雄厚的資本積累以及金融信用的不足使中小企業(yè)在面對金融運(yùn)轉(zhuǎn),投資操作時更加謹(jǐn)慎,甚至束手束腳失去先機(jī)。

2.4 金融危機(jī)對中小企業(yè)財務(wù)目標(biāo)產(chǎn)生消極影響 生存、獲利、發(fā)展是企業(yè)永恒的話題。中小企業(yè)自有資產(chǎn)少、債務(wù)成本和風(fēng)險系數(shù)高、經(jīng)營中承受損失的能力有限,這些都促使著中小企業(yè)法人更加追求短期利潤最大化這一目標(biāo),偏重短期投機(jī),以期盡快的收回投資并獲得更多的利益。在金融危機(jī)中,外部力量的刺激更加推動中小企業(yè)向短期利潤追求的目標(biāo)發(fā)展。

3 中小企業(yè)面對的機(jī)遇和迎接挑戰(zhàn)的建議

在金融危機(jī)的沖擊中我們也應(yīng)該看到中小企業(yè)生存和進(jìn)一步發(fā)展的契機(jī)。以下就是筆者的一些看法:

3.1 借國家政策之東風(fēng),過中小企業(yè)籌資之寒冬 企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)離不開資金的支持,資金是企業(yè)的血液。對于如何籌資更是中小企業(yè)生存的重中之重。在全球經(jīng)濟(jì)衰退的大環(huán)境中,國家政府制定了一系列的政策。其中人民銀行制定并落實適度寬松的貨幣政策,確保中小企業(yè)貸款合理增長。同時,培育和發(fā)展中小企業(yè)金融服務(wù)體系;穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)短期融資和中小企業(yè)貸款證券化業(yè)務(wù),探索發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保工具;加快建立適合中小企業(yè)特點的信用征集體系、評級發(fā)布制度和信息通報制度。另一方面,銀監(jiān)會逐步降低部分行業(yè)領(lǐng)域?qū)χ行∑髽I(yè)的準(zhǔn)入門檻,靈活調(diào)節(jié)稅收杠桿,降低企業(yè)稅負(fù)。發(fā)展村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),改善對“三農(nóng)”及縣域中小企業(yè)的扶持力度。很大程度上拓展了中小企業(yè)財務(wù)投資的渠道。中小企業(yè)的財務(wù)管理應(yīng)該更加主動的面對社會,更加主動的利用財務(wù)政策。

3.2 金融海嘯客觀上要求中小企業(yè)建立現(xiàn)代財務(wù)管理目標(biāo) 作為財務(wù)管理中重要問題的企業(yè)目標(biāo)應(yīng)該由“家族利潤最大化”的目標(biāo)轉(zhuǎn)向“價值最大化”的綜合管理目標(biāo)。在金融風(fēng)暴的影響下,中小企業(yè)在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度集中不顧經(jīng)營者、債權(quán)人及廣大職工的利益去追求“股東權(quán)益最大化”是不負(fù)責(zé)的,是對企業(yè)發(fā)展的誤導(dǎo)。良好的財務(wù)狀況是實現(xiàn)目標(biāo)的條件和保障。但是良好的財務(wù)狀況需要企業(yè)管理者協(xié)調(diào)好企業(yè)經(jīng)營活動的各項關(guān)系,只有規(guī)劃并實施好企業(yè)發(fā)展的長期戰(zhàn)略,才能實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展。才能在金融風(fēng)暴或者其他變動中保持較高的損失承擔(dān)能力。

3.3 健全財務(wù)管理資金控制制度,理性投資,迎擊危機(jī)的影響 金融危機(jī)對企業(yè)應(yīng)收賬款影響嚴(yán)重。中小企業(yè)應(yīng)做好資金健全產(chǎn)品賒銷政策,組織一支高水平、高效率的清欠隊伍,開展多種方式相結(jié)合的清欠方式加強(qiáng)收款力度,減少壞帳損失。中小企業(yè)投資更加理性化,盡量延長資金的增值時間,對購買物資所需資金盡量采取轉(zhuǎn)賬方式,要盡量準(zhǔn)確的計算物資使用數(shù)量,做好物資購進(jìn)時間、數(shù)量等的計劃安排,使得物資庫存量、進(jìn)貨量、使用量銜接起來。積極地開展實地盤查,定期盤存物資,減少超儲和斷料的情況發(fā)生,減少資金占用損失和物資丟失問題。中小企業(yè)在平時的財務(wù)管理活動中,縮短資金的閑置時間投資事前要實事求是的做好投資項目可行性研究報告,通過調(diào)查分析市場情況,確定投資產(chǎn)品的可能產(chǎn)銷情況,減少投資盲目性。

3.4 培養(yǎng)高素質(zhì)的財務(wù)人才,應(yīng)用先進(jìn)的財務(wù)技術(shù)和觀念 金融市場的變化莫測使中小企業(yè)必須及時的反映財務(wù)狀況,這要求中小企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制,重視在財務(wù)管理中對于電算化、信息化和網(wǎng)絡(luò)化等方面的建設(shè)。建立完善的財務(wù)系統(tǒng)和體系,融合風(fēng)險管理、稅金管理、保險管理甚至知識資本(技術(shù)、人才、信息等)管理等財務(wù)因素。另一方面,經(jīng)濟(jì)衰退的影響下,大型企業(yè)不斷裁員,大量熟練的財務(wù)人員處于失業(yè)狀態(tài),高校應(yīng)屆財務(wù)畢業(yè)生為較少的工作機(jī)會而放低就業(yè)門檻,這就為中小型企業(yè)提供了廣闊而優(yōu)質(zhì)的人才來源。對于原有財務(wù)人員,中小企業(yè)應(yīng)經(jīng)常進(jìn)行在職培訓(xùn),使其盡快的更新觀念,提高自身的業(yè)務(wù)水平。采用激勵措施提高財務(wù)人員的創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力,并定期進(jìn)行業(yè)務(wù)考核,競爭上崗。加大投入,不斷革新才能使中小企業(yè)的財務(wù)管理邁入更高的層次。

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