• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    論國際金融危機下我國地方發(fā)債的功能與實現(xiàn)

    2009-09-29 08:58:14趙水根
    中國黨政干部論壇 2009年9期
    關(guān)鍵詞:發(fā)債債券債務(wù)

    趙水根

    為應(yīng)對國際金融危機,我國中央政府投資4萬億元擴大內(nèi)需的計劃正在逐步實施。但完全靠中央政府財政投資難度很大。再加上各地紛紛宣布的投資計劃已達到十幾萬億元甚至更多,因此允許地方政府發(fā)債勢在必行。正是在這樣的背景下,今年中央代發(fā)了2000億元的地方債。從規(guī)模上看,2000億元并不多,僅是一個試探性的額度,但重要的是,它邁出了公債體制改革的第一步。在當前擴大內(nèi)需的情況下,允許地方政府發(fā)債,對促進地方經(jīng)濟和社會發(fā)展無疑有著重要意義。不過。由于地方政府的身份特殊,而債券又涉及政府與老百姓的利益關(guān)系,對于地方政府發(fā)債,許多人也有擔(dān)心。如何積極認識地方發(fā)債的功能,穩(wěn)妥地進行操作,的確需要及時總結(jié)和深化研究。

    一、地方政府發(fā)債的積極功能

    地方政府發(fā)債并不是簡單地應(yīng)對國際金融風(fēng)險和現(xiàn)階段我國投資發(fā)展需要的一個舉措,而是面向中國社會主義現(xiàn)代化轉(zhuǎn)軌,爭取我國實現(xiàn)良性循環(huán)的綜合配套改革的一個重要問題。地方政府發(fā)債具有以下顯見的積極功能:

    1、地方政府發(fā)債用于地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。有助于消除代與代之間的不公平。大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一般是由地方政府來完成的。往往有這樣一種現(xiàn)象,就是用上代人或者上幾代人積累下來的資金進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。由于建設(shè)周期比較長。而享用這些基礎(chǔ)設(shè)施的人往往是下一代或者是下幾代人,這樣就會造成代與代之間的不公平。如果地方政府發(fā)行債券用于地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),就有助于消除這種代與代之間的不公平。

    2、地方政府發(fā)債能逐步消除隱形債務(wù)。雖然1994年頒布的《預(yù)算法》規(guī)定不允許地方政府發(fā)債,但是實際上各級地方政府都存在著大量的隱形債務(wù),地方政府的這些隱形債務(wù)情況非常不透明。與這種不透明的隱形債務(wù)相比,地方政府發(fā)債至少可以做到規(guī)范、透明,風(fēng)險也會好控制一些。

    3、地方政府發(fā)債要比用國債來轉(zhuǎn)貸的方式好。前些年實施積極財政政策時。中央政府曾經(jīng)代地方政府舉債并轉(zhuǎn)貸地方用于國家確定項目的建設(shè)。由于國債轉(zhuǎn)貸地方是中央發(fā)債,地方使用,轉(zhuǎn)貸資金既不在中央預(yù)算反映,也不在地方預(yù)算反映,只在往來科目列示,不利于監(jiān)督。同時。由于舉借債務(wù)與資金使用主體脫節(jié),責(zé)權(quán)不清,有些國債項目建設(shè)的效益不理想,增加了中央財政負擔(dān)和風(fēng)險。一個地方需要建設(shè)什么項目,什么項目更有效益,當?shù)卣戎醒胝宄?,當?shù)乩习傩找哺宄R蚨ㄔO(shè)起來的項目也會更有效益。所以。地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如果堅持誰借錢、誰花錢、誰受益的原則。地方發(fā)債顯然要比國債轉(zhuǎn)貸方式更好一些。

    4、地方政府發(fā)債能減輕地方項目建設(shè)帶給商業(yè)銀行的壓力。現(xiàn)在很多地方的項目建設(shè)都是通過各種途徑從商業(yè)銀行貸款。政府來做隱形擔(dān)保,這給商業(yè)銀行造成了很大的壓力。商業(yè)銀行把地方政府的出面作為擔(dān)保,這在法律上是不允許的。如果讓地方政府發(fā)債,商業(yè)銀行買或不買有自己的選擇權(quán)。

    5、地方政府發(fā)債有助于確立地方政府的真正主體地位。地方政府不僅是地方的公共事務(wù)管理機構(gòu),還負有促進地方經(jīng)濟發(fā)展的職責(zé)。要促進地方經(jīng)濟發(fā)展,就有很多項目要做,就需要資金。特別是在目前,金融危機對我國的經(jīng)濟造成了一定的沖擊,國家采取擴大內(nèi)需的政策。需要調(diào)動地方政府的積極性。允許地方政府通過適當規(guī)模的舉債籌集必要的資金,有利于地方政府較好地承擔(dān)自己的職責(zé),確立地方政府的真正主體地位。

    6、地方政府發(fā)債有利于深化財政體制改革。隨著近年來社保、糧食等管理體制的改革,地方政府經(jīng)濟建設(shè)投入需求的增加。地方財政很難收支平衡?,F(xiàn)行的轉(zhuǎn)移支付制度又不完善,上級對地方特別是省以下政府的財政轉(zhuǎn)移支付力度不足,地方政府財權(quán)和事權(quán)不相匹配的矛盾日益突出。1994年以來,我國財政的集中度不斷提高,中央財政收入比重從1993年的22%上升到2007年的54.1%。而在事權(quán)方面,中央事權(quán)與地方事權(quán)比為30:70,倒掛現(xiàn)象非常嚴重。因此。在合理劃分政府間事權(quán)的基礎(chǔ)上。賦予地方政府包括舉債在內(nèi)的應(yīng)有財權(quán)。是深化財政體制改革的迫切需要。

    二、地方政府發(fā)債要做好風(fēng)險防范工作

    地方政府發(fā)債的積極作用不止于此。當然,它的積極功能的實現(xiàn)也不是一件容易的事情。要對地方政府發(fā)債過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險和困難有充分的認識,做好相應(yīng)的預(yù)防與應(yīng)對。

    1、要充分做好地方政府發(fā)債之前的準備工作。地方政府的財政要公開,比如財政有多少資產(chǎn),有多少債務(wù),要公布出來,讓潛在的債權(quán)人看一看準備發(fā)行的這個債券的風(fēng)險有多大,然后才可以發(fā)行債券。

    2、要控制好地方政府發(fā)行債券的總規(guī)模。債務(wù)對經(jīng)濟發(fā)展的作用取決于債務(wù)資金的利用效率,效率高就對經(jīng)濟發(fā)展有好處,反之就有害。研究表明,債務(wù)規(guī)模太大對經(jīng)濟長遠發(fā)展是沒有好處的。美國債務(wù)規(guī)模已達到其GDP的70%P2上,日本債務(wù)達到其GDP的190%以上,這對它們國民經(jīng)濟的發(fā)展是很不利的。地方政府發(fā)行債務(wù)要特別慎重。要有好的項目才可以發(fā)債。

    3、要把握好各地區(qū)發(fā)行債券的比例。在當前情況下,各地方政府申請發(fā)債規(guī)模一般較大,在控制發(fā)行債券總規(guī)模的同時,需要注意合理核定分地區(qū)規(guī)模。今年,財政部根據(jù)中央投資公益性項目地方配套規(guī)模、地方項目建設(shè)資金需求以及償債能力等因素,按公式法來分配各地區(qū)債券規(guī)模。具體考慮的因素包括:中央投資中公益性項目地方配套數(shù)、綜合財力、債務(wù)率、財力增長率、財政困難程度等,其中重點因素為地方配套需求。

    4、要建立完善的硬約束機制。一是地方政府債券的審批屬于中央政府。可以成立地方政府債券審核委員會。作為地方政府債券發(fā)行審批機構(gòu)。地方政府發(fā)債的規(guī)模必須納入政府舉債整體規(guī)模預(yù)算和國家整體投資規(guī)模預(yù)算之中。保持地方政府債券規(guī)模與財政收支規(guī)模的合理配比。二是嚴格資金運用的硬約束。明確地方政府債券資金只能用于地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公用事業(yè)發(fā)展。嚴禁發(fā)新債還舊債。三是明確地方黨政一把手是地方政府債券的第一責(zé)任人,這種責(zé)任在債券存續(xù)期間。不因黨政一把手個人的職位變動而解除,從而避免地方政府黨政一把手通過發(fā)行地方政府債券搞政績工程或挪用地方政府債券資金。四是地方人大要加強對當?shù)卣l(fā)債行為的監(jiān)督。地方政府發(fā)債必須經(jīng)地方人大批準。五是進一步規(guī)范地方政府的隱性擔(dān)保等行為,在條件成熟后將其納入預(yù)算統(tǒng)一管理。

    5、建立地方債券風(fēng)險緩沖和風(fēng)險防范機制。一是循序漸進推動地方政府債券發(fā)行工作。二是完善地方政府債券交易結(jié)構(gòu)。引入債券受托管理制度,由受托人代為管理債券抵押資產(chǎn)。代表債券持有人監(jiān)督資金的使用。維護債券持有人利益。三是完善地方政府債券信息披露制度,引入獨立機構(gòu)對地方政府及其債券產(chǎn)品進行跟蹤評級。四是建立償債基金和地方政府債券投資者保護基金,完善地方政府債券違約清償?shù)戎贫取N迨敲鞔_規(guī)定地方政府在財政預(yù)算中優(yōu)先安排償還地方政府債券本息的資金。

    6、地方發(fā)債的有效使用監(jiān)督在民。監(jiān)督地方政府把發(fā)債的錢用到“刀刃”上。最有效的辦法就是還權(quán)于民,讓老百姓參與其中,這是真正的公共財政。專家、民眾參與討論,科學(xué)決策,通過民主、規(guī)范的形式,在公眾有知情權(quán)的情況下。透明監(jiān)督地方政府舉債項目的執(zhí)行情況,這有助于提高地方政府決策的透明度。

    (作者:河南省財政稅務(wù)高等??茖W(xué)校副校長)

    (本文責(zé)任編輯趙端)

    猜你喜歡
    發(fā)債債券債務(wù)
    2020年9月債券型基金績效表現(xiàn)
    債券(2020年10期)2020-10-30 10:02:30
    2020 年 7 月債券型基金績效表現(xiàn)
    債券(2020年8期)2020-09-02 06:59:38
    2020年2月債券型基金績效表現(xiàn)
    債券(2020年3期)2020-03-30 03:27:23
    開辟粵澳跨境發(fā)債新路徑
    中國外匯(2019年20期)2019-11-25 09:55:02
    我國企業(yè)境外發(fā)債全解析
    中國外匯(2019年20期)2019-11-25 09:55:00
    家庭日常生活所負債務(wù)應(yīng)當認定為夫妻共同債務(wù)
    紅土地(2018年7期)2018-09-26 03:07:26
    從貸款修路到發(fā)債修路
    中國公路(2017年19期)2018-01-23 03:06:16
    境內(nèi)融資成本降低房地產(chǎn)海外發(fā)債銳減6成
    萬億元債務(wù)如何化解
    萬億元債務(wù)如何化解
    亚洲四区av| 人妻 亚洲 视频| 九九在线视频观看精品| 一区二区av电影网| 亚洲国产精品成人综合色| 久久精品久久久久久久性| 秋霞伦理黄片| 寂寞人妻少妇视频99o| 国产一区二区在线观看日韩| 亚洲内射少妇av| 国模一区二区三区四区视频| 久久精品国产a三级三级三级| 十八禁网站网址无遮挡 | 亚洲成人一二三区av| 欧美成人精品欧美一级黄| 成年av动漫网址| 99久久人妻综合| 亚洲人成网站在线播| 国产精品人妻久久久久久| 午夜免费观看性视频| 色综合色国产| 精品人妻偷拍中文字幕| 亚洲真实伦在线观看| 国产一区二区三区av在线| 久久精品国产自在天天线| 日日撸夜夜添| 夫妻午夜视频| 偷拍熟女少妇极品色| 嫩草影院入口| 欧美成人精品欧美一级黄| 欧美+日韩+精品| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| 免费大片18禁| 91精品国产九色| 国产毛片在线视频| 国产 一区精品| 偷拍熟女少妇极品色| 99热这里只有是精品在线观看| 成人午夜精彩视频在线观看| 久久99精品国语久久久| 黄色怎么调成土黄色| 韩国高清视频一区二区三区| 久久久久国产网址| 久久99热这里只有精品18| 一二三四中文在线观看免费高清| 亚洲图色成人| 日本免费在线观看一区| 亚洲精品色激情综合| 高清欧美精品videossex| 久久久a久久爽久久v久久| 国产男女超爽视频在线观看| 大码成人一级视频| 国产成人aa在线观看| 午夜免费观看性视频| 久久热精品热| 日韩强制内射视频| 国产亚洲一区二区精品| 黄色配什么色好看| 亚洲伊人久久精品综合| 美女cb高潮喷水在线观看| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 欧美日韩综合久久久久久| 99久久精品热视频| 男人和女人高潮做爰伦理| 亚洲在线观看片| 日本黄大片高清| av又黄又爽大尺度在线免费看| 高清欧美精品videossex| 亚洲av成人精品一区久久| 永久网站在线| 国产亚洲最大av| 免费在线观看成人毛片| www.av在线官网国产| 26uuu在线亚洲综合色| 欧美zozozo另类| 久久久久久久大尺度免费视频| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 国产一区二区在线观看日韩| 性插视频无遮挡在线免费观看| 亚洲av在线观看美女高潮| 国产男女超爽视频在线观看| 亚洲内射少妇av| 亚洲欧美一区二区三区国产| 亚洲最大成人中文| 色吧在线观看| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 在线观看一区二区三区| 婷婷色综合www| 成人综合一区亚洲| 久久99蜜桃精品久久| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 亚洲图色成人| av网站免费在线观看视频| 男女边吃奶边做爰视频| 国产精品久久久久久久久免| 国产精品国产av在线观看| 伊人亚洲综合成人网| 激情五月婷婷亚洲| 美女视频免费永久观看网站| 亚洲人成77777在线视频| 日本vs欧美在线观看视频| 无限看片的www在线观看| 天天影视国产精品| 交换朋友夫妻互换小说| 校园人妻丝袜中文字幕| 波多野结衣av一区二区av| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 水蜜桃什么品种好| 国产毛片在线视频| 女人精品久久久久毛片| 一边摸一边做爽爽视频免费| 久久久国产精品麻豆| 日日撸夜夜添| 韩国av在线不卡| 国产毛片在线视频| 日日撸夜夜添| 日韩 亚洲 欧美在线| 黄片小视频在线播放| av免费观看日本| 嫩草影院入口| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 成人国产麻豆网| 欧美乱码精品一区二区三区| 精品国产一区二区三区四区第35| 青草久久国产| 美国免费a级毛片| 精品一区二区三卡| 在线观看免费日韩欧美大片| 男男h啪啪无遮挡| 欧美av亚洲av综合av国产av | 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 国产精品二区激情视频| 十分钟在线观看高清视频www| 女性被躁到高潮视频| 午夜免费观看性视频| 两性夫妻黄色片| 中文字幕高清在线视频| 久热这里只有精品99| 亚洲美女黄色视频免费看| 啦啦啦在线免费观看视频4| 国产在线一区二区三区精| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 丝袜喷水一区| 这个男人来自地球电影免费观看 | 中文字幕人妻丝袜制服| 久久综合国产亚洲精品| tube8黄色片| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 精品少妇久久久久久888优播| 亚洲伊人色综图| 国产成人精品久久二区二区91 | 日本91视频免费播放| 一级片免费观看大全| 精品一区二区三区av网在线观看 | 国产精品成人在线| 老司机深夜福利视频在线观看 | 国产淫语在线视频| 亚洲人成电影观看| 日韩欧美精品免费久久| 欧美黑人欧美精品刺激| 可以免费在线观看a视频的电影网站 | 99国产综合亚洲精品| 色综合欧美亚洲国产小说| 国产精品国产三级国产专区5o| 国产欧美亚洲国产| 一本色道久久久久久精品综合| 最近2019中文字幕mv第一页| 成人亚洲精品一区在线观看| 波野结衣二区三区在线| 欧美精品av麻豆av| 国产野战对白在线观看| 欧美日韩成人在线一区二区| 亚洲国产欧美网| 国产色婷婷99| 亚洲av成人精品一二三区| 色播在线永久视频| 国产精品香港三级国产av潘金莲 | 在线观看国产h片| 自线自在国产av| 永久免费av网站大全| 亚洲国产精品一区三区| 国产精品久久久av美女十八| 在线观看免费午夜福利视频| 一级a爱视频在线免费观看| 黄色视频不卡| 成人影院久久| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| av免费观看日本| 日本欧美国产在线视频| 在线天堂中文资源库| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 老司机在亚洲福利影院| 天天添夜夜摸| 国产99久久九九免费精品| 在线观看人妻少妇| 99精品久久久久人妻精品| 国产老妇伦熟女老妇高清| 国产毛片在线视频| 夫妻午夜视频| 午夜福利视频在线观看免费| 日本午夜av视频| 一本大道久久a久久精品| 午夜福利视频在线观看免费| 99热网站在线观看| 亚洲精品中文字幕在线视频| 国产av码专区亚洲av| svipshipincom国产片| 亚洲精品在线美女| 51午夜福利影视在线观看| 日韩成人av中文字幕在线观看| tube8黄色片| 亚洲美女黄色视频免费看| 老司机深夜福利视频在线观看 | 涩涩av久久男人的天堂| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 中文字幕精品免费在线观看视频| 久久天堂一区二区三区四区| 婷婷色综合大香蕉| 日韩一区二区三区影片| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 美女扒开内裤让男人捅视频| 丁香六月天网| 精品国产乱码久久久久久小说| 下体分泌物呈黄色| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 国产成人a∨麻豆精品| 日韩精品免费视频一区二区三区| 精品久久久久久电影网| 婷婷成人精品国产| 日韩av在线免费看完整版不卡| 色播在线永久视频| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 成人国产av品久久久| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| 久久精品国产综合久久久| 亚洲成人国产一区在线观看 | 在现免费观看毛片| 天天添夜夜摸| 黄色毛片三级朝国网站| 尾随美女入室| 男女国产视频网站| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 精品久久久久久电影网| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 制服丝袜香蕉在线| netflix在线观看网站| 亚洲成人国产一区在线观看 | 日本欧美国产在线视频| 99精国产麻豆久久婷婷| 91精品伊人久久大香线蕉| 国产一卡二卡三卡精品 | 欧美亚洲日本最大视频资源| 欧美精品一区二区大全| 又黄又粗又硬又大视频| 亚洲人成77777在线视频| 亚洲情色 制服丝袜| 国产色婷婷99| 日日撸夜夜添| 国产在线一区二区三区精| 免费高清在线观看视频在线观看| 国产 精品1| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| av天堂久久9| 丝瓜视频免费看黄片| 亚洲一区二区三区欧美精品| 老司机影院成人| 成年人免费黄色播放视频| 男女国产视频网站| 一区二区日韩欧美中文字幕| 精品午夜福利在线看| 三上悠亚av全集在线观看| 一级片免费观看大全| 99久久综合免费| 黄片小视频在线播放| 午夜激情久久久久久久| 亚洲伊人色综图| 亚洲av欧美aⅴ国产| 国精品久久久久久国模美| 午夜福利一区二区在线看| 国产成人免费观看mmmm| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 少妇人妻 视频| 青春草国产在线视频| 大话2 男鬼变身卡| 国产精品久久久久成人av| 久久久久久久久久久免费av| 亚洲精品av麻豆狂野| 午夜免费男女啪啪视频观看| 国产男女内射视频| 国产免费又黄又爽又色| 国产一区亚洲一区在线观看| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 日韩伦理黄色片| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 精品福利永久在线观看| 在线 av 中文字幕| av.在线天堂| 丁香六月欧美| 亚洲精品美女久久av网站| 免费不卡黄色视频| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 国产精品久久久人人做人人爽| 亚洲av日韩在线播放| 国产极品粉嫩免费观看在线| 女人久久www免费人成看片| 各种免费的搞黄视频| 国产精品免费视频内射| 久久鲁丝午夜福利片| 国产精品亚洲av一区麻豆 | 黄色一级大片看看| 亚洲国产av影院在线观看| 日韩欧美精品免费久久| 丁香六月天网| 国产男女超爽视频在线观看| 国产精品 欧美亚洲| 久久久久久久大尺度免费视频| 美女大奶头黄色视频| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 免费黄频网站在线观看国产| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o | 成人漫画全彩无遮挡| 欧美日韩av久久| 涩涩av久久男人的天堂| av.在线天堂| 可以免费在线观看a视频的电影网站 | 国产在视频线精品| 午夜精品国产一区二区电影| 看十八女毛片水多多多| 亚洲av男天堂| 99久久综合免费| 国产成人欧美| 热99久久久久精品小说推荐| 亚洲一区二区三区欧美精品| 中国三级夫妇交换| 午夜91福利影院| 免费黄网站久久成人精品| 欧美变态另类bdsm刘玥| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 街头女战士在线观看网站| 黑人猛操日本美女一级片| 在线 av 中文字幕| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 午夜福利网站1000一区二区三区| 国产97色在线日韩免费| av电影中文网址| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 国产不卡av网站在线观看| 最近中文字幕2019免费版| 天堂俺去俺来也www色官网| 午夜免费男女啪啪视频观看| 黄片无遮挡物在线观看| 国产免费视频播放在线视频| 老汉色∧v一级毛片| 欧美激情 高清一区二区三区| 成年美女黄网站色视频大全免费| 日本一区二区免费在线视频| 欧美日韩av久久| www.av在线官网国产| 国产人伦9x9x在线观看| 亚洲美女搞黄在线观看| 亚洲av日韩在线播放| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 国产亚洲精品第一综合不卡| 成人手机av| 不卡av一区二区三区| 国产免费现黄频在线看| 中文字幕色久视频| 久久久久久久国产电影| 午夜福利免费观看在线| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 97精品久久久久久久久久精品| www.av在线官网国产| av网站在线播放免费| 一级爰片在线观看| 亚洲综合色网址| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产亚洲欧美精品永久| 熟妇人妻不卡中文字幕| 哪个播放器可以免费观看大片| 国产一级毛片在线| 又大又黄又爽视频免费| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 操出白浆在线播放| 日日啪夜夜爽| 亚洲美女黄色视频免费看| 大片免费播放器 马上看| 国产免费一区二区三区四区乱码| 久久狼人影院| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频 | 中文字幕av电影在线播放| 五月天丁香电影| 在线精品无人区一区二区三| 91国产中文字幕| 午夜91福利影院| 日本91视频免费播放| 日韩精品有码人妻一区| 亚洲av综合色区一区| 日韩一本色道免费dvd| 成年人午夜在线观看视频| 黑丝袜美女国产一区| 国产成人av激情在线播放| 精品一区二区三卡| 日本av免费视频播放| 狂野欧美激情性bbbbbb| 99国产综合亚洲精品| 久久久久人妻精品一区果冻| 国产成人欧美| 亚洲成色77777| 久久ye,这里只有精品| 18禁动态无遮挡网站| 精品国产乱码久久久久久小说| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 日韩大片免费观看网站| 精品人妻在线不人妻| 欧美精品av麻豆av| 精品少妇黑人巨大在线播放| 精品卡一卡二卡四卡免费| 人体艺术视频欧美日本| 久久久久网色| 国产精品国产三级专区第一集| 免费看av在线观看网站| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 免费黄频网站在线观看国产| 夫妻午夜视频| 精品少妇黑人巨大在线播放| 9191精品国产免费久久| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 香蕉国产在线看| 熟妇人妻不卡中文字幕| 成年女人毛片免费观看观看9 | 精品视频人人做人人爽| 两个人看的免费小视频| 久久久国产精品麻豆| 一本大道久久a久久精品| 精品福利永久在线观看| 另类精品久久| 性少妇av在线| 国产淫语在线视频| 人人澡人人妻人| 女性生殖器流出的白浆| 欧美国产精品va在线观看不卡| 男女边摸边吃奶| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 日本一区二区免费在线视频| 在线观看一区二区三区激情| www.熟女人妻精品国产| 欧美日本中文国产一区发布| 婷婷色综合www| 亚洲国产欧美一区二区综合| 黄色 视频免费看| 性少妇av在线| 国产av一区二区精品久久| 观看美女的网站| 国产免费现黄频在线看| 美女国产高潮福利片在线看| 久久性视频一级片| 日日啪夜夜爽| 男女边吃奶边做爰视频| 成年人免费黄色播放视频| 咕卡用的链子| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o | 国产欧美亚洲国产| 欧美人与性动交α欧美软件| 最新的欧美精品一区二区| 免费黄网站久久成人精品| e午夜精品久久久久久久| 国产淫语在线视频| 我的亚洲天堂| 国产精品av久久久久免费| 黄色视频在线播放观看不卡| 波多野结衣一区麻豆| 十八禁高潮呻吟视频| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 精品国产国语对白av| 国产成人精品无人区| 国产乱来视频区| 久久久久精品久久久久真实原创| 欧美在线黄色| 黄色怎么调成土黄色| 人体艺术视频欧美日本| 亚洲五月色婷婷综合| 免费在线观看黄色视频的| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 亚洲精品国产色婷婷电影| 黄色视频不卡| 国产片特级美女逼逼视频| 两性夫妻黄色片| 十八禁高潮呻吟视频| 欧美国产精品一级二级三级| 大香蕉久久网| av女优亚洲男人天堂| 香蕉国产在线看| 精品亚洲成a人片在线观看| 一边亲一边摸免费视频| 成年人免费黄色播放视频| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲 | 亚洲国产看品久久| 色视频在线一区二区三区| 国产有黄有色有爽视频| 青春草国产在线视频| 精品一区二区免费观看| 另类亚洲欧美激情| 99久久综合免费| 电影成人av| 999久久久国产精品视频| 一级片'在线观看视频| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 咕卡用的链子| 欧美日韩成人在线一区二区| 极品少妇高潮喷水抽搐| av一本久久久久| 十八禁网站网址无遮挡| 亚洲色图综合在线观看| 18禁观看日本| 亚洲av电影在线进入| 男男h啪啪无遮挡| 国产伦理片在线播放av一区| 精品免费久久久久久久清纯 | 伦理电影免费视频| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 99久久精品国产亚洲精品| 精品亚洲成a人片在线观看| 国产男人的电影天堂91| 国产av一区二区精品久久| 国产亚洲最大av| 亚洲成人免费av在线播放| 国产男人的电影天堂91| 国产淫语在线视频| 亚洲精品国产色婷婷电影| 另类亚洲欧美激情| av天堂久久9| 久久鲁丝午夜福利片| av一本久久久久| 18禁国产床啪视频网站| av天堂久久9| 亚洲在久久综合| 男男h啪啪无遮挡| 最近中文字幕2019免费版| 精品久久久精品久久久| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 国精品久久久久久国模美| 午夜福利在线免费观看网站| 一区二区三区乱码不卡18| 在线天堂最新版资源| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 人体艺术视频欧美日本| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 久久国产精品大桥未久av| 亚洲欧美清纯卡通| 欧美激情高清一区二区三区 | av视频免费观看在线观看| 亚洲欧洲日产国产| 日韩一区二区视频免费看| 亚洲综合色网址| 一个人免费看片子| 色综合欧美亚洲国产小说| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 一级片'在线观看视频| 日韩欧美一区视频在线观看| 欧美精品av麻豆av| 亚洲国产精品999| 日本爱情动作片www.在线观看| 精品少妇黑人巨大在线播放| 免费观看性生交大片5| 人妻一区二区av| 色视频在线一区二区三区| 午夜福利,免费看| av国产精品久久久久影院| 国产欧美亚洲国产| 一区二区三区乱码不卡18| 欧美xxⅹ黑人| 最近的中文字幕免费完整| 亚洲精品,欧美精品| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 亚洲天堂av无毛| 国产精品久久久久久精品古装| 超色免费av| 欧美成人午夜精品| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 成年人午夜在线观看视频| 欧美在线一区亚洲| 成年人午夜在线观看视频| 只有这里有精品99| 中文字幕亚洲精品专区| av片东京热男人的天堂| 国产日韩欧美在线精品| 少妇的丰满在线观看| 青春草视频在线免费观看| svipshipincom国产片| 亚洲精品一二三| 国产精品女同一区二区软件| 在线精品无人区一区二区三| 99久久99久久久精品蜜桃| 免费观看av网站的网址| 老司机影院成人| 日韩av在线免费看完整版不卡| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 午夜老司机福利片| videos熟女内射| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 久久亚洲国产成人精品v| 日本av手机在线免费观看| 久久女婷五月综合色啪小说| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 最近最新中文字幕大全免费视频 | 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 精品亚洲成国产av| 一级毛片电影观看| 女人久久www免费人成看片|