旱情或掀動(dòng)行情

杜寶泉

若旱情再持續(xù)2—3周，會(huì)對(duì)單產(chǎn)造成致命影響，一旦大幅減產(chǎn)成為事實(shí)或被強(qiáng)烈預(yù)期，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將普漲。

2009年春播以來(lái)，北方糧食主產(chǎn)區(qū)先是發(fā)生嚴(yán)重春旱，然后是東北地區(qū)的低溫內(nèi)澇，現(xiàn)在又發(fā)生較大面積的干旱，部分地區(qū)甚至可能形成夏秋連旱。入夏以來(lái)特別是7月下旬以來(lái)，東北、西北等北方大部分省區(qū)持續(xù)晴熱少雨，江河來(lái)水和水利工程蓄水嚴(yán)重不足，地表蒸發(fā)強(qiáng)烈，土壤失墑嚴(yán)重。截至8月17日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)作物受旱面積達(dá)1.70億畝，其中重旱6299萬(wàn)畝，干枯1608萬(wàn)畝，有390萬(wàn)人、437萬(wàn)頭大牲畜因旱發(fā)生飲水困難。

由于我國(guó)秋糧產(chǎn)量占全年糧食產(chǎn)量的70％以上，而受災(zāi)省份都屬秋糧主產(chǎn)區(qū)，秋糧面積和產(chǎn)量占到全國(guó)的30％，當(dāng)前正是玉米、大豆等農(nóng)作物生長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，所以旱情對(duì)單產(chǎn)的影響非常之大。

我們來(lái)簡(jiǎn)單回顧最近幾年大的旱災(zāi)對(duì)農(nóng)作物產(chǎn)量的影響。2008年底到2009年初，南美發(fā)生特大干旱，阿根廷大豆產(chǎn)量由正常年景的5000萬(wàn)噸，降到3500萬(wàn)噸，這直接刺激了國(guó)際大豆價(jià)格的上漲，令大豆玉米比價(jià)超過(guò)3:1，使得美國(guó)大豆期貨5月合約仍以1166美分/蒲式耳的高價(jià)摘牌。2007年中國(guó)東北干旱，令大豆產(chǎn)量同比下降30％，大連a0809合約一度被炒高到5855元/噸。2006年澳大利亞發(fā)生特大干旱，該國(guó)作為重要的小麥出口國(guó)，小麥產(chǎn)量從上年度的2500萬(wàn)噸大幅下降至2006/2007年度的不到1100萬(wàn)噸，出口量也下降了50％，成為接下來(lái)持續(xù)了2年的農(nóng)產(chǎn)品牛市的導(dǎo)火索。2003年美國(guó)發(fā)生干旱，該國(guó)大豆單產(chǎn)僅為33蒲式耳/英畝，造成2004年大豆價(jià)格上漲至1100美分/蒲式耳。從這些例子中，可以解讀出干旱對(duì)糧食價(jià)格的巨大沖擊力。

而截至目前，我國(guó)2009年的災(zāi)害并沒(méi)有引發(fā)糧食價(jià)格的大幅上漲，國(guó)內(nèi)小麥、玉米、大豆價(jià)格均未出現(xiàn)明顯上漲。這主要是因?yàn)榈?008年我國(guó)糧食連續(xù)第5年豐收，庫(kù)存相對(duì)充足，2008/2009年度我國(guó)玉米庫(kù)存為5300萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比為35％；小麥庫(kù)存為4870萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比為47.5％；稻米庫(kù)存為4450萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比為33.7％。另外，受到危機(jī)的影響，部分糧食的工業(yè)需求下降，如玉米的燃料乙醇消費(fèi)和淀粉消費(fèi)都受到一定的影響。

但是，鑒于災(zāi)害性天氣對(duì)農(nóng)作物產(chǎn)量的巨大影響，我們?nèi)砸e極關(guān)注旱情的發(fā)展。尤其現(xiàn)在已經(jīng)到了產(chǎn)量形成的關(guān)鍵時(shí)刻，只要再有2-3周的旱情持續(xù)，就會(huì)對(duì)單產(chǎn)造成致命的影響。并且，今年的情況更加不同以往，在信貸開(kāi)閘放水的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資機(jī)會(huì)又相對(duì)較少，市場(chǎng)上的投機(jī)資金在四處游蕩，尋找機(jī)會(huì)。合適的投機(jī)是潤(rùn)滑劑，但控制不當(dāng)也是洪水猛獸，一旦大幅減產(chǎn)成為事實(shí)或者被強(qiáng)烈預(yù)期，糧食價(jià)格普漲是有可能的。同時(shí)，可以預(yù)計(jì)的是，在一定的程度內(nèi)，政府是樂(lè)于看到價(jià)格上漲的，因?yàn)?，第一，可以緩解繼續(xù)托市收購(gòu)的庫(kù)容壓力；第二，增加農(nóng)民收入，刺激消費(fèi)，激活農(nóng)村市場(chǎng)是既定方針；第三，目前沒(méi)有通貨膨脹的壓力，糧食價(jià)格一定幅度的上漲不會(huì)引發(fā)后遺癥。

近日，在國(guó)際油價(jià)沖頂失敗以及國(guó)內(nèi)股市持續(xù)下跌的作用下，商品期貨出現(xiàn)普跌行情，在恐慌氣氛的籠罩下，農(nóng)產(chǎn)品隨同工業(yè)品聯(lián)袂下跌。一旦恐慌性的拋盤結(jié)束，并且基本面利多深化，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)快速上漲的折返走勢(shì)是可能的，如此，則本次下跌為中線多單的介入提供了良機(jī)。退一步說(shuō)，即使后市天氣轉(zhuǎn)好，無(wú)法引發(fā)價(jià)格上漲，也僅僅是放棄操作而已，并未失去什么。只有時(shí)刻準(zhǔn)備著，才能抓到機(jī)會(huì)。