公司治理的原理與前沿問題

沈志漁

當(dāng)前,能夠在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下,全面審視公司治理問題并融入最新理論研究成果于其中的著作,尚不多見,高闖先生的新作《公司治理:原理與前沿問題》一書可謂應(yīng)時之作。

該書以兩類公司治理問題為主線,在對公司治理的內(nèi)涵及兩類問題進(jìn)行清晰界定的基礎(chǔ)上,不僅系統(tǒng)地介紹了這兩類問題的產(chǎn)生原因、理論模型、研究動態(tài)及最新成果,同時分別從公司內(nèi)部治理和基礎(chǔ)設(shè)施提出兩類治理問題的解決方案。

同時,本書還對以美英為代表的外部控制型公司治理模式與以日德為代表的內(nèi)部控制型公司治理模式的形成背景、適用條件及各自的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行細(xì)致的比較分析,并運(yùn)用路徑依賴?yán)碚?、制度互補(bǔ)性理論和合約理論對公司治理模式的演進(jìn)機(jī)理及演進(jìn)趨勢進(jìn)行全面而系統(tǒng)的解釋。最后,通過對中國企業(yè)改革歷程的回顧,總結(jié)當(dāng)前公司治理實(shí)踐中存在的問題,探討中國公司治理模式進(jìn)一步改革的路徑。

該書對全球4次公司治理浪潮做了簡要回顧,深入系統(tǒng)地分析了幾次浪潮中所反映出來的公司治理問題,而且還以本次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)為背景,嘗試從公司治理視角對美國金融風(fēng)暴的病根進(jìn)行深刻透視與剖析。

作者精辟地概括出,職業(yè)經(jīng)理人過高的薪酬待遇是誘發(fā)其短期逐利、盲目創(chuàng)新的“原動力”,公司董事會及附屬的戰(zhàn)略委員會缺乏對這些創(chuàng)新方案存在的潛在風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的評估與分析,相應(yīng)地缺少防范與應(yīng)對這些風(fēng)險的有效措施,是放大經(jīng)濟(jì)泡沫的“推進(jìn)器”,監(jiān)管部門的失職與監(jiān)管不到位,以及忽視對中小股東利益的保護(hù),是引致金融風(fēng)暴的“助燃劑”。

“緊跟理論前沿,融注最新成果”是本書另一個鮮明的特點(diǎn),它打破了以理論“堆積”為主的教科書式寫作范式,有機(jī)地融入國內(nèi)外最新科研成果,特別是對第二類公司治理問題的分析,大篇幅地加入作者的最新研究成果,不僅搭建起終極股東控制問題的資本結(jié)構(gòu)分析框架,而且還創(chuàng)造性地構(gòu)建了“社會資本控制鏈”分析范式,從而大大地增強(qiáng)了其學(xué)術(shù)性和可讀性。