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    經(jīng)濟(jì)危機(jī)下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

    2009-09-21 02:34:38孔祥增
    中國經(jīng)貿(mào) 2009年14期
    關(guān)鍵詞:收益分配企業(yè)財(cái)務(wù)資金

    孔祥增

    摘要:當(dāng)前,國際金融危機(jī)尚未見底,危機(jī)如同烏云一般蓋在企業(yè)的頭上,部分企業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營壓力加大、庫存積壓嚴(yán)重、運(yùn)營資金趨緊、盈利水平下降等突出問題,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大,在當(dāng)前談?wù)撠?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),具有很現(xiàn)實(shí)的意義。

    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類;風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素,使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差,從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。本文就經(jīng)濟(jì)危機(jī)下企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況,提出一些應(yīng)對措施。

    一、企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類

    1.不合理的資本結(jié)構(gòu)

    資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理會使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重,后果是償付能力不足。在企業(yè)高速發(fā)展時(shí)期,未能把握量入為出的原則,高負(fù)債經(jīng)營,貸款過多,資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過高,特別是在當(dāng)前金融危機(jī)情形下,很多企業(yè)市場銷售收入銳減,現(xiàn)金流不足,此時(shí)很難再靠借新還舊方式來籌集資金,從而導(dǎo)致償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理也表現(xiàn)在貸款時(shí)間上未能錯(cuò)開,支付還貸日壓力過大,導(dǎo)致企業(yè)償付能力風(fēng)險(xiǎn)增加。

    2.不科學(xué)的投資決策

    投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)資金投入后,因市場變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資有對外和對內(nèi)投資。對外投資,很多企業(yè)未能結(jié)合自身的能力和戰(zhàn)略目標(biāo),投資的盲目導(dǎo)致?lián)p失。對內(nèi)投資,特別是固定資產(chǎn)方面的投資,由于缺乏可行性周密系統(tǒng)的分析和研究,投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益,這也給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    3.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

    經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,各環(huán)節(jié)的不確定性,導(dǎo)致資金運(yùn)動遲滯,產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值變動的風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)為存貨比重較大,擠占資金和倉儲費(fèi)用上升,企業(yè)利潤下降。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下,物價(jià)的下跌和低迷,大量資金被占用,還要承擔(dān)市價(jià)下跌所帶來的跌價(jià)損失,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而一些企業(yè)為了所謂的市場占有率,采用賒銷方式進(jìn)行產(chǎn)品外延式擴(kuò)張銷售,必然導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加,也必然減少企業(yè)資金流,更具有風(fēng)險(xiǎn)的是,由于對客戶的信用等級管控不夠,產(chǎn)生相當(dāng)?shù)膲馁~損失,使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    4.收益分配選擇不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

    收益分配的風(fēng)險(xiǎn)是指收益分配的選擇可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不利影響。收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。如何分配稅后利潤,可能有不同的方案,而不同的分配方案將對企業(yè)未來的收益產(chǎn)生不同的影響,如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度,不結(jié)合企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況,不進(jìn)行科學(xué)的分配,必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施

    財(cái)務(wù)管理處于企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié),經(jīng)營成果最終都要反映到財(cái)務(wù)成果上來,企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終也會轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),面對國際金融危機(jī),企業(yè)可考慮以下措施,來加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對:

    1.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識,建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

    加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育,使企業(yè)員工,特別是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者須樹立起風(fēng)險(xiǎn)意識,減少賒銷行為,避免盲目決策,從根本上杜絕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。越是在特殊困難的時(shí)候,越要重視和加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理,始終把加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理放在更加突出的位置,充分發(fā)揮財(cái)務(wù)部門的作用,讓財(cái)務(wù)人員參與到企業(yè)經(jīng)營管理,共同建起風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,抵御風(fēng)險(xiǎn),最大限度地保證企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定,保持企業(yè)和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

    2.注重核心業(yè)務(wù),利用市場經(jīng)濟(jì)手段應(yīng)對市場經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

    企業(yè)的核心業(yè)務(wù)才是企業(yè)生存的根本,如果企業(yè)的經(jīng)營者忽視企業(yè)的核心業(yè)務(wù)開拓,那么,必然增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下,企業(yè)核心業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行是企業(yè)資金鏈連續(xù)的重要保證,在國際市場需求萎縮和內(nèi)需不足的情況下,必須密切關(guān)注宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,預(yù)測其可能對企業(yè)市場的影響,同時(shí)應(yīng)調(diào)整優(yōu)化原有市場,加快產(chǎn)品創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)的提升,有效規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。

    3.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),應(yīng)對投資風(fēng)險(xiǎn)

    目前金融危機(jī)下,對于已投資的業(yè)務(wù),可能各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的矛盾已暴露出來,但這正是企業(yè)優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有利時(shí)機(jī),對不創(chuàng)造價(jià)值的資產(chǎn)通過處置和瘦身,化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。對有效的增值業(yè)務(wù)應(yīng)加大整合力度,把資源集中于最有競爭力的產(chǎn)業(yè),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營,提升企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值,以應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。

    4.加大資本整合力度,應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

    國際金融危機(jī),并非都是危,其危中也存在機(jī)會,企業(yè)要抓住有利時(shí)機(jī),加大資本整合力度,采取兼并、重組、聯(lián)合等形式,實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的優(yōu)勢互補(bǔ),有效防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)企業(yè)競爭能力,也能擴(kuò)大企業(yè)知名度,提高融資能力,進(jìn)而有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    5.加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨管理,應(yīng)對壞賬和跌價(jià)損失風(fēng)險(xiǎn)

    金融危機(jī)下,低迷的市場行情,企業(yè)資金壓力不堪重壓,放大了企業(yè)存貨和資金管理的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)重審客戶信用管理體系和調(diào)整銷售手段,加大貨款回籠力度。加強(qiáng)材料的采購管理,科學(xué)制定內(nèi)部存貨數(shù)量,實(shí)行“高價(jià)位低庫存,低價(jià)位高庫存”的存貨管理戰(zhàn)略,以抵御價(jià)格大幅波動不利影響因素,以有效平衡與控制應(yīng)收賬款及內(nèi)部存貨的風(fēng)險(xiǎn)。

    6.加強(qiáng)資金預(yù)算控制,重視現(xiàn)金流管理,拓寬融資渠道,應(yīng)對資金鏈風(fēng)險(xiǎn)

    穩(wěn)定充足的現(xiàn)金流是企業(yè)應(yīng)對危機(jī)、穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展的重要保證。因此強(qiáng)化資金預(yù)算管理,重視現(xiàn)金流,增強(qiáng)資金保障能力,樹立起以資金管理為主導(dǎo)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念,防止資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)是很重要的,應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的發(fā)展前景和未來盈利能力,將投資資金區(qū)分輕、重、緩、急、給予分期投入,并進(jìn)行短、中、長期融資的科學(xué)配置,降低融資風(fēng)險(xiǎn);將閑置資金轉(zhuǎn)通知存款、推進(jìn)集團(tuán)資金集中管控等方式,提高資金使用效率,降低融資成本;將融資渠道多元化,避免從緊的貨幣政策調(diào)整給資金鏈帶來沖擊,應(yīng)對資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

    7.從嚴(yán)控制企業(yè)對外提供擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等業(yè)務(wù),化解或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)

    健全企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)審批管理制度,嚴(yán)格履行審批程序,從嚴(yán)控制企業(yè)對外提供擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等業(yè)務(wù)。慎重評估被擔(dān)保方的資產(chǎn)狀況及償債能力,制定完備的風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案,把擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制在最低程度。

    8.充分利用財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)成果,最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

    財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)的推廣和應(yīng)用,為實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各種資源的高度集中管理、控制和優(yōu)化資源配置,迅速地對各種財(cái)務(wù)、管理方案做出科學(xué)的、符合企業(yè)價(jià)值最大化的決策提供了技術(shù)操作平臺。面對如此的金融動蕩,經(jīng)營管理水平的差距足以導(dǎo)致企業(yè)的“生與死”,企業(yè)必須苦練內(nèi)功,通過管理要成本,提升效益??梢猿浞掷矛F(xiàn)代科技手段,如運(yùn)用ERP(企業(yè)資源管理計(jì)劃)系統(tǒng)等計(jì)算機(jī)軟件對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程進(jìn)行有效的控制,提高企業(yè)財(cái)務(wù)效率,優(yōu)化企業(yè)決策,最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    9.加強(qiáng)政策研究跟蹤,應(yīng)對可能的政策風(fēng)險(xiǎn)

    國家財(cái)政、稅收、會計(jì)核算、價(jià)格等政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響最直接,財(cái)務(wù)管理必須積極跟蹤國家有關(guān)法律法規(guī)和政策的變化動態(tài),結(jié)合企業(yè)實(shí)際加強(qiáng)研究,及時(shí)制定應(yīng)對策略,化解可能的風(fēng)險(xiǎn)。

    10.綜合考慮利潤分配率,應(yīng)對收益分配引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

    收益分配核心體現(xiàn)為利潤分配率的確定。企業(yè)在考慮分配政策時(shí)須考慮,一是通貨膨脹的影響。企業(yè)須保證收益分配不影響企業(yè)的簡單再生產(chǎn),堅(jiān)決制止短期行為。二是在提高效益的基礎(chǔ)上,爭取使投資者每年的收益率呈遞增趨勢。三是考慮企業(yè)下一年生產(chǎn)情況和資金使用來源,滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)需要,盡力降低資金成本。四是結(jié)合企業(yè)償債能力強(qiáng)弱,確定收益分配率的大小。從而在投資者所需的分配和企業(yè)發(fā)展之間找到平衡點(diǎn),加以對收益分配引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

    三、結(jié)論

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容,也是整個(gè)企業(yè)管理的重要組成部分,在金融危機(jī)的大環(huán)境下,企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、經(jīng)營者及財(cái)務(wù)人員更應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)的意識,對可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高警惕,密切注意,并加強(qiáng)管理,才能減少各種不利因素造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)財(cái)務(wù)管理有序有效。

    參考文獻(xiàn):

    [1]張繼德:《集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》,2008年經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社出版.

    [2]王小惠:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范,經(jīng)濟(jì)師,2006年第3期.

    [3]俞葉?。簻\談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,現(xiàn)代商業(yè),2007年第36期.

    [4]陽春艷:淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范對策,會計(jì)之友,2008年第9期.

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