股市“新操縱”罪與罰

楊曉天

“都是看了網(wǎng)站上的消息，栽了!”36歲的股民王華明懊悔不已。他所說(shuō)的是一家紡織資訊網(wǎng)站，每天都會(huì)發(fā)布大量與股市相關(guān)的信息和評(píng)論，在王眼里，該網(wǎng)站頗具權(quán)威。幾天前，王信了該網(wǎng)站的一則消息，買進(jìn)了幾只股，期望的漲幅沒(méi)有出現(xiàn)，卻一下子遭遇了幾個(gè)跌停板。這讓他損失慘重。

這位年近不惑的河北漢子，并不知道，他的遭遇只不過(guò)是牛市“新操縱”大網(wǎng)里的一個(gè)普通個(gè)案。

中國(guó)股市里從來(lái)就不缺少“操縱”，當(dāng)時(shí)光流轉(zhuǎn)到2009年這波牛市之時(shí)，傳統(tǒng)的“股市操縱”早已與網(wǎng)絡(luò)緊密相連。貌似正規(guī)的專業(yè)咨詢網(wǎng)站、隨意建立的個(gè)人博客，以及鋪天蓋地而來(lái)的QQ群，正編織著一張更具殺傷力的股市新操縱大網(wǎng)。

在中國(guó)，證券類咨詢公司幾乎無(wú)孔不入地通過(guò)包電視臺(tái)、電臺(tái)節(jié)目時(shí)段以及占據(jù)網(wǎng)站博客、QQ群等的方式實(shí)現(xiàn)著全覆蓋式的轟炸，在中國(guó)財(cái)經(jīng)常識(shí)都缺乏的今天，上當(dāng)受騙人數(shù)甚重，在今年7月開始，廣東、江蘇、浙江等民間資金充裕地區(qū)的證監(jiān)與公安部門已經(jīng)數(shù)次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，甚至通過(guò)集中辦理證券詐騙案件的方式來(lái)期望人們警醒，顯然這些治標(biāo)方式并不能發(fā)揮太大作用。

“黑嘴”新陣地

這是一家貌似正規(guī)的紡織專業(yè)網(wǎng)站，每天，數(shù)十位所謂的信息采集員和行情分析師都會(huì)聚會(huì)于此，間或發(fā)布紡織行業(yè)內(nèi)的“最新動(dòng)態(tài)”和“個(gè)股走勢(shì)”。

與此同時(shí)，眾多的散戶也會(huì)慕名而來(lái)，仔細(xì)瀏覽著每一條閃動(dòng)著“new”符號(hào)的信息。王華明便是其中一人，幾天前正是該網(wǎng)站上的一則信息讓他輸?shù)醚緹o(wú)歸，然而這并未動(dòng)搖該網(wǎng)站在其心中的信任感和權(quán)威性。

“股市總有漲跌，輸贏難免，我不相信這家網(wǎng)站會(huì)有什么貓膩。”王喃喃自語(yǔ)，他接著說(shuō)：“看這網(wǎng)站的頁(yè)面、欄目的設(shè)置。都顯得很正規(guī)，還有那么多的分析師和專家團(tuán)，不至于都是些莊托和黑嘴吧?！?/p>

他并不了解，這家網(wǎng)站是由一家經(jīng)營(yíng)紡織業(yè)的民營(yíng)公司建設(shè)運(yùn)行的。有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，作為一家本身就是從事紡織業(yè)的網(wǎng)站，直接參與本行業(yè)的股市評(píng)析，有時(shí)難免莊托之嫌。并且，網(wǎng)站上每天所謂的行業(yè)情報(bào)，并不能在國(guó)家紡織業(yè)官方網(wǎng)站上得到佐證，準(zhǔn)確性和真實(shí)度值得懷疑。

觀察人士指出，隨著網(wǎng)絡(luò)的普及，建設(shè)網(wǎng)站的技術(shù)門檻和法規(guī)門檻很低，不少具有行業(yè)背景的民營(yíng)公司，直接創(chuàng)建本行業(yè)咨詢信息股評(píng)網(wǎng)站。以紡織業(yè)為例，目前全國(guó)范圍內(nèi)，不下有幾百家大大小小的網(wǎng)站，各自提供所謂的獨(dú)家、深入的行業(yè)基本面信息和個(gè)股動(dòng)態(tài)推薦。

在此背景下，傳統(tǒng)意義上的莊托獲得了一個(gè)新的平臺(tái)，展開股市新操縱。7月27日，在“第一紡織網(wǎng)”紡織股咨詢論壇里，一個(gè)未具名的莊托似乎在表達(dá)內(nèi)心的苦悶和疑惑，他說(shuō)，作為一名莊托，藏身于專業(yè)網(wǎng)站中，物色一些手上有閑錢猶豫不決的買家，以專家評(píng)論或者行家推薦的方式，極力散布消息，把莊家意欲出貨的股票抬升為有價(jià)值的面孔，誘導(dǎo)散戶來(lái)跟進(jìn)?！爸灰俗銐蚨嗟牧?，莊家就狂拋，在眾多散戶流血的時(shí)候，我跟著莊家一起吃肉?！蓖瑫r(shí)他發(fā)出疑問(wèn)：“我這樣做，算不算犯罪呢?”

以新操縱面孔，眾多所謂的專業(yè)資訊網(wǎng)站帶著莊托一起，將散戶玩弄于股掌之間。有評(píng)論家說(shuō)，在股市里，玩的是零和游戲。在一個(gè)較短的時(shí)間內(nèi)，股市里基本上是不生錢的，莊家坐莊是要賺錢的，就來(lái)源于那些虧了錢的散戶和跟莊的小機(jī)構(gòu)。

隨著近年來(lái)網(wǎng)絡(luò)的極大化發(fā)展，來(lái)自專業(yè)資訊網(wǎng)站的股市新操縱呈蔓延之勢(shì)。一般而言，網(wǎng)站除了有資金面和基本面的優(yōu)勢(shì)，還有從散戶拼打出來(lái)的有著豐富操作經(jīng)驗(yàn)的操盤手，同時(shí)還配備了一定數(shù)量的莊托。想方設(shè)法引誘缺乏經(jīng)驗(yàn)或者心氣浮躁的人按照他們的意愿辦事，然后榨取這些可憐人的錢財(cái)。有業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，網(wǎng)站展開這樣的股市新操縱，或是直接個(gè)股獲利，或是以中介費(fèi)的形式獲利，方法很多。

王華明還是不太相信自己中了網(wǎng)站的埋伏，他的依據(jù)是，網(wǎng)站經(jīng)常也會(huì)推薦些靠譜的股票，讓他賺錢。“事實(shí)上，這正是網(wǎng)站所謂的‘股市新操縱的殺傷力所在，讓散戶賺錢，它推薦的股票可能是同行正在做的股票，也可能是在股市里尋找到的有上升空間的股票，還有可能就是自己做的股票。網(wǎng)站會(huì)發(fā)表一些有力度的論述文章，讓觀閱者佩服得五體投地。”安信證券高善文如此解密。

財(cái)經(jīng)名人博客影響力

生存于網(wǎng)絡(luò)的“股市新操縱”，除了網(wǎng)站外，還有一個(gè)重要的陣地一網(wǎng)絡(luò)證券博客。

王華明有時(shí)也會(huì)從朋友那獲取幾個(gè)上市公司的管理層人士的個(gè)人博客，他覺得，這是獲取股市重要線索的地方。但是，事實(shí)上，這些所謂的高層人士的博客，很多都是有人代勞，股市黑嘴總會(huì)利用此道來(lái)實(shí)施自己的股市新操縱。

有人將其歸納為四種，一是上市公司高管利用其職務(wù)身份發(fā)表關(guān)于資本市場(chǎng)的觀點(diǎn)；二是證券公司分析師、研究機(jī)構(gòu)研究員，以其專業(yè)分析預(yù)測(cè)發(fā)表的財(cái)經(jīng)評(píng)論；三是草根股評(píng)家，利用其炒股經(jīng)驗(yàn)發(fā)表股評(píng)文章；四是以收取會(huì)費(fèi)、代理理財(cái)或設(shè)立私募基金為目的的股評(píng)家。

根據(jù)《證券法》及相關(guān)規(guī)定，上市公司高管披露重要信息是有嚴(yán)格程序的，上市公司高管在其個(gè)人博客上披露其公司重要信息是違規(guī)的，但如果只是發(fā)表與公司無(wú)關(guān)的個(gè)人觀點(diǎn)，應(yīng)是公民的言論自由，這是我國(guó)憲法明確保護(hù)的。因此，這樣模糊的界定存在潛在的股市操縱可能，“殺股民于無(wú)形之間”。

“牛市進(jìn)入瘋狂期，懂股票的、不懂股票甚至從來(lái)沒(méi)接觸過(guò)股票的，都紛紛涌入股市中，仿佛這就是一個(gè)金礦，只要肯挖，金子總會(huì)有的。而一如以往的牛市，這個(gè)時(shí)候也開始了消息漫天飛舞的壯觀場(chǎng)景，利用這消息真假難辨的機(jī)會(huì)，“黑嘴”們又來(lái)了?！蹦慷弥袊?guó)股市沉浮18年的張志雄如此評(píng)說(shuō)目前個(gè)人博客熱談證券的亂象。

從法律上講，沒(méi)有獲得證券分析師資格的，是不能向投資者推薦股票的。這在傳統(tǒng)媒體的正式推薦中得到了嚴(yán)格的執(zhí)行。但隨著近年來(lái)股票論壇、博客等新生事物的興起，法律的監(jiān)管正受到另類的挑戰(zhàn)。在論壇中，所有的人都可以隱藏身份，推薦股票似乎也介于正式與非正式的模糊地帶之間；而在博客中，博客的主人也可以隱藏身份，他們則更加大膽地推薦股票，有的甚至還招收會(huì)員。在一個(gè)身份難以確認(rèn)的情況下，監(jiān)管遇到了難題，而“黑嘴”們卻開始活躍。

西南證券股份公司場(chǎng)外交易市場(chǎng)部總經(jīng)理周到說(shuō)，他曾多次發(fā)現(xiàn)有人在博客上給他留下悄悄話：“博主對(duì)××的看法幾何?偶認(rèn)為它是莊家的托。望能發(fā)表看法?！币苍吹侥巢┛褪醉?yè)的公告寫明：“私募基金即日起暫停對(duì)低于100萬(wàn)小資金的招募，如果你的資產(chǎn)大于等于100萬(wàn)，如果你覺得每年40％以上的復(fù)合增長(zhǎng)率你可以接受?那么你就可以來(lái)找我，我來(lái)幫你挖掘財(cái)富，共享碩果。”周到覺得，這些都意味著公開發(fā)行的證券投資基金提前結(jié)束募集之風(fēng)，有刮向私募基金的趨勢(shì)。既然是私募基金，就不能公開發(fā)行。證券投資基金是證券的一種?！蹲C券法》第十條

規(guī)定：“向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)二百人的”，“為公開發(fā)行”；“非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式”?；ヂ?lián)網(wǎng)作為新興媒體，其受眾是不特定的。在博客上發(fā)布類似的信息，有“采用廣告、公開勸誘和變相公開方式”發(fā)行的嫌疑。

仍然跛腳的監(jiān)管

面對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)的“股市新操縱”，該如何監(jiān)管呢?作為業(yè)內(nèi)人士的周到，他認(rèn)為利用網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)的股市新操縱，目前還存在監(jiān)管盲點(diǎn)。盡管中國(guó)證監(jiān)會(huì)專門成立了網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控辦公室。專司互聯(lián)網(wǎng)上各類信息的監(jiān)測(cè)、分析，監(jiān)測(cè)非法證券活動(dòng)。

有分析人士認(rèn)為，可以設(shè)立一個(gè)網(wǎng)絡(luò)反操縱管理中心，將所有貌似正規(guī)的專業(yè)資訊網(wǎng)站上的股評(píng)和業(yè)內(nèi)動(dòng)態(tài)信息納入其中，進(jìn)行甄別，鑒定，達(dá)到規(guī)范管理。對(duì)于相關(guān)的網(wǎng)站、博客和QQ群，管理中心進(jìn)行資格審查，設(shè)定資格認(rèn)定等級(jí)。

周到認(rèn)為：“輿論應(yīng)要求涉及證券期貨信息傳播的博客的作者，加強(qiáng)自律。向文波的博客一度影響股價(jià)，為一些輿論所詬病。由于缺乏相關(guān)規(guī)定，我們難以要求向氏承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。但這并不表明向氏的做法是合理的。如果其他上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員都開設(shè)博客，就一些敏感問(wèn)題發(fā)表個(gè)人看法，證券市場(chǎng)的秩序恐怕要亂一些。”

中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌分析，目前國(guó)內(nèi)大量被官方監(jiān)管相對(duì)寬松的財(cái)經(jīng)類資訊，經(jīng)由網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)布、轉(zhuǎn)載后十分泛濫，有些要么來(lái)歷不明、要么觀點(diǎn)被掐頭去尾、要么完全誤傳。傷害了投資者利益，同時(shí)也對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)了諸多不必要的麻煩。此外由于網(wǎng)絡(luò)具有的開放性、不確定性、超越時(shí)空性等特點(diǎn)，利用網(wǎng)絡(luò)從事非法證券活動(dòng)具有極高的隱蔽性，加大了查處和打擊網(wǎng)絡(luò)違法案件的難度。非法網(wǎng)站設(shè)立人、非法消息發(fā)布人、網(wǎng)站服務(wù)器往往分別在不同地點(diǎn)，具有很強(qiáng)的隱蔽性?！?007年‘帶頭大哥等網(wǎng)絡(luò)證券詐騙案件出來(lái)以后，曾經(jīng)專門研究過(guò)證券網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管問(wèn)題?！?/p>

證監(jiān)會(huì)也意識(shí)到僅僅依靠自家進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控實(shí)在是力量有限，正積極和原來(lái)的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門接洽，以期資源共享。目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的管理主要由中宣部、國(guó)務(wù)院新聞辦，文化部、工商管理總局、公安部、工業(yè)與信息產(chǎn)業(yè)部、教育部等14個(gè)部門參與，每天通過(guò)快報(bào)，輿情動(dòng)態(tài)等專門報(bào)告形式來(lái)監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)消息。雖然這些多頭管理形成了齊抓共管的局面，但各部門之間仍缺乏協(xié)調(diào)和配合，需要一個(gè)更高級(jí)別的專業(yè)部門在全局上統(tǒng)攬互聯(lián)網(wǎng)管理工作。

祁斌認(rèn)為中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)化下的新監(jiān)管，以應(yīng)付未來(lái)信息傳播網(wǎng)絡(luò)化的挑戰(zhàn)。