中小企業(yè)融資難的原因及解決對策

張　同　張維東

一、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

(一)中小企業(yè)自身的原因

1經(jīng)營風(fēng)險大。中小企業(yè)大多以家庭經(jīng)營，合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低，缺乏核心競爭力，抵制市場的能力差。許多中小企業(yè)沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一。在我國，中小企業(yè)5年淘汰率近70％，30％左右的企業(yè)處于虧損狀態(tài)，能夠存活10年以上的中小企業(yè)僅占1％，以上這些不僅使中小企業(yè)陷入資金不足的困境，而且使商業(yè)銀行不會輕易的把貸款提供給中小企業(yè)。

2中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，信用觀念淡薄。中小企業(yè)管理不規(guī)范，財務(wù)制度不健全，缺乏內(nèi)部控制機(jī)制，不能提供準(zhǔn)確及時的財務(wù)報表，加大了銀行產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險。另一方面。中小企業(yè)信用觀念不強(qiáng)，法制意識淡薄，欠息，逃債，賴債等現(xiàn)象時有發(fā)生，造成了中小企業(yè)整體信用不良的局面，制約了中小企業(yè)的融資。

3中小企業(yè)缺乏可抵押資產(chǎn)，影響間接融資。抵押資產(chǎn)是銀行貸款的第二還款來源，是銀行謹(jǐn)慎經(jīng)營的重要表現(xiàn)形式，其功效是避免和減少銀行信貸資金遭受損失的一種保障。中小企業(yè)能提供的土地，房屋等抵押物較少，尋求擔(dān)保困難，大多不符合金融部門的要求，使得中小企業(yè)很難通過抵押貸款獲取資金。

(二)金融體系和金融機(jī)制因素

1銀行信貸政策的影響。目前，四大國有銀行主要以國有大企業(yè)為服務(wù)對象，對民營中小企業(yè)的資本需求，不存在利益的驅(qū)動，而且在面對中小企業(yè)的貸款需求時，信貸人員謹(jǐn)小慎微，過于保守，普遍采取“為不錯貸，寧可不貸”的做法。

2貸款手續(xù)復(fù)雜，辦理困難，貸款成本偏高。中小企業(yè)要求貸款額不大，期限短，時效快，但銀行發(fā)放程序經(jīng)辦環(huán)節(jié)都相同，帶來銀行的經(jīng)營成本和監(jiān)督費用的上升。所以銀行從節(jié)約成本和監(jiān)督費用出發(fā)，不愿意貸款給中小企業(yè)。

3銀行體系結(jié)構(gòu)不合理。目前，國有商業(yè)銀行仍處于壟斷地位，現(xiàn)有的幾家股份制銀行和地方性金融機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量有限，而且各金融機(jī)構(gòu)與國有銀行業(yè)務(wù)趨同，市場趨同，沒有制定出合理的市場定位戰(zhàn)略，導(dǎo)致金融體系中缺乏與國有大銀行搭配合理的區(qū)域性和地方性金融機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)難以得到有力的金融支持。

(三)中小企業(yè)直接融資渠道不暢

中小企業(yè)從資本市場上獲取資金的難度極高。從股票市場來看，按照《證券法》規(guī)定，要進(jìn)入滬深兩市主板市場發(fā)行股票，必須具備公司股本不少于人民幣5000萬，最近三年連續(xù)盈利等條件。從債券市場來看，按照《證券法》規(guī)定，股份有限公司的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元，最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息，這使得中小企業(yè)很難進(jìn)入該市場進(jìn)行融資。

(四)社會中介服務(wù)體系不健全，缺少專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)

由于中小企業(yè)信用不佳，財務(wù)報表可信度不高等原因，商業(yè)銀行對于中小企業(yè)的貸款，一律要辦理抵押和擔(dān)保手續(xù)，但中小企業(yè)往往很難找到有能力的大企業(yè)為其擔(dān)保，從而造成抵押困難。這幾年，雖然建立了一些信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但我國目前擔(dān)保公司的擔(dān)保能力與實際需求之間存在巨大差距。2004年底，全國僅有擔(dān)保機(jī)構(gòu)4000多家，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)1200家，2004年底，擔(dān)保貸款僅占同期中小企業(yè)貸款的2.2％，中小企業(yè)擔(dān)保戶僅占中小企業(yè)總數(shù)的12％左右。

二、解決中小企業(yè)融資難的對策

(一)努力提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)融資難的根本途徑

1強(qiáng)化內(nèi)部管理，健全各項管理制度，提高管理水平。中小企業(yè)應(yīng)著力提高企業(yè)管理者和員工的素質(zhì)，調(diào)整自身的知識結(jié)構(gòu)，滿足現(xiàn)代管理的需要；制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略，培育名牌產(chǎn)品，特色產(chǎn)品，從本質(zhì)上增強(qiáng)自身的市場競爭能力。

2加強(qiáng)財務(wù)制度建設(shè)，樹立良好信用觀念意識。加快中小企業(yè)結(jié)構(gòu)治理，積極引導(dǎo)中小企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)變，尤其要建立規(guī)范，透明，真實反映中小企業(yè)狀況的財務(wù)制度，定期向利益相關(guān)者提供全面準(zhǔn)確的財務(wù)觀點，以減少交易雙方信息的不對稱。其次，中小企業(yè)要主動配合當(dāng)?shù)卣c銀行、財政、稅務(wù)、工商等部門建立良好關(guān)系，爭取銀行信任，堅決杜絕逃廢銀行債務(wù)和挪用貸款等失信行為的發(fā)生，切實提高自身的信用等級。

(二)建立多層次，全方位的金融體系和金融機(jī)制

1加快銀行產(chǎn)品創(chuàng)新，改善對中小企業(yè)的服務(wù)。銀行要以市場為導(dǎo)向，加快對金融機(jī)構(gòu)的研究和探索，銀行可以根據(jù)中小企業(yè)的特點進(jìn)行信貸制度和產(chǎn)品的創(chuàng)新，建立適應(yīng)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)特點的信用評級，業(yè)務(wù)流程，風(fēng)險控制和內(nèi)部控制，推出適合中小企業(yè)需求的信貸產(chǎn)品，以滿足中小企業(yè)個性化，多樣化的融資需求。另一方面，應(yīng)加速利率市場化改革，按風(fēng)險收益對稱原則賦予商業(yè)銀行對不同風(fēng)險等級的貸款收取不同水平利率的決策權(quán)力，提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)的定價能力。

2加速中小金融機(jī)構(gòu)建設(shè)。中小金融機(jī)構(gòu)與地方經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，容易了解地方信息及地方民營企業(yè)的經(jīng)營情況、企業(yè)發(fā)展前景和信譽(yù)情況，與企業(yè)開展信息交流比較方便，容易克服因企業(yè)的信息不對稱而導(dǎo)致的交易成本高，交易風(fēng)險大的障礙。所以，應(yīng)盡快建立一大批直接服務(wù)于民營中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮立足中小企業(yè)，服務(wù)中小企業(yè)的比較優(yōu)勢。

(三)建立多層次的資本市場，拓展中小企業(yè)直接融資渠道

1降低中小企業(yè)上市的標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)當(dāng)從我國的國情出發(fā)，結(jié)合我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀，拓展科技含量高，有潛力的中小企業(yè)的股權(quán)融資渠道，大力發(fā)展風(fēng)險投資和二板市場，大力發(fā)展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司和風(fēng)險投資基金，壯大風(fēng)險投資規(guī)模，完善風(fēng)險投資的進(jìn)入和退出機(jī)制。

2降低中小企業(yè)發(fā)行債券的難度，積極培育和發(fā)展債券市場，逐步放松發(fā)債企業(yè)規(guī)模限制并不斷完善信用評級制度，適當(dāng)放開發(fā)債利率，豐富債券品種。鼓勵一些信譽(yù)度高，有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況好的企業(yè)通過發(fā)行債券等來籌集資金。

(四)完善社會服務(wù)機(jī)構(gòu)

中小企業(yè)市場競爭風(fēng)險大，又缺乏有效的資產(chǎn)抵押和信用擔(dān)保，是造成中小企業(yè)融資難的深層次原因，而建立一個適合我國中小企業(yè)的貸款擔(dān)保體系，可以有效應(yīng)對中小企業(yè)融資過程中因信息不對稱引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，因此，我國應(yīng)加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體制的建設(shè)，創(chuàng)造條件扶持一批經(jīng)營業(yè)績好，制度健全，管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。另一方面，要建立健全中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險防范和分擔(dān)機(jī)制，制定擔(dān)保公司的保險制度，有效化解擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險。

(五)采取多種融資方式，拓寬中小企業(yè)的融資渠道

1保護(hù)和規(guī)范民間市場。民間融資是指游離于銀行系統(tǒng)外的民間資金融通，主要表現(xiàn)為親戚朋友之間的借貸，企業(yè)之間資金拆借及民間融資公司。民間金融機(jī)構(gòu)是對銀行資金低效率的補(bǔ)充，但是由于他們不具有合法身份，其業(yè)務(wù)活動也不受有關(guān)部門的監(jiān)督，容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛和金融詐騙事件，擾亂金融秩序，所以應(yīng)盡早從政策上和制度上進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，盡早將民間融資納入國家金融體系，鼓勵對中小企業(yè)的融資。

2大力發(fā)展融資租賃。融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)報表的免債項目中，不影響企業(yè)的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。