他們，這樣來(lái)對(duì)抗通脹

房?jī)r(jià)迅速反彈，股指連創(chuàng)新高，還有原油、鐵礦石、銅、天然橡膠……大宗商品、能源期貨“漲”聲一片。前些日子經(jīng)濟(jì)學(xué)家還在說(shuō)通縮，今天又嚷著通脹要來(lái)了，這可真讓人看不懂。據(jù)說(shuō)，已有一批先知先覺(jué)者領(lǐng)先我們太多地采取了行動(dòng)，譬如早在第一個(gè)季度就買(mǎi)入或股票或房產(chǎn)或黃金，嚴(yán)嚴(yán)實(shí)實(shí)搶了個(gè)先、抄了個(gè)底。

Ethatn理財(cái)新鮮人也玩另類(lèi)投資

Ethan今年28歲，碩士，畢業(yè)近三年，目前供職于一家500強(qiáng)外企。雖然經(jīng)驗(yàn)不多，但一聽(tīng)Ethan講話(huà)就像個(gè)理論高手。

關(guān)鍵是，Ethan竟然對(duì)改革開(kāi)放后的三次通脹都有點(diǎn)印象：上世紀(jì)80年代中后期和90年代中期，以及自己剛畢業(yè)的2007年。雖然遇到三次通脹，但Ethan坦言自己的通脹對(duì)抗經(jīng)驗(yàn)幾乎為零。前兩次是因?yàn)槟昙o(jì)尚小。根本就沒(méi)意識(shí)：而2007年那一次，自己剛畢業(yè)邁出校門(mén)。一窮二白，亦無(wú)擔(dān)心身家貶值之虞。

現(xiàn)在，他積極投身“主動(dòng)對(duì)抗”通脹陣營(yíng)，因?yàn)椴幌搿耙徊恍⌒纳韮r(jià)縮水”。

Ethan的主要資產(chǎn)配置是：股票、基金和很少人會(huì)買(mǎi)的紅酒。

他認(rèn)為現(xiàn)在的股指點(diǎn)位還比較低，因?yàn)楦鶕?jù)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)顯示，通脹年代股票會(huì)領(lǐng)先開(kāi)始上漲，漲幅至少有底部指數(shù)的三到五倍?？梢钥雇浀墓景鍓K，包括房地產(chǎn)、資源、電力、鋼鐵等，也許遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到最后的價(jià)格。而那些可以把成本轉(zhuǎn)嫁出去的行業(yè)，尤其是這些行業(yè)中擁有定價(jià)權(quán)的公司都是投資非常好的選擇。曾經(jīng)有所謂“五金”概念：黑金(能源)、黃金、綠金(綠能)、藍(lán)金(水資源)和土金(農(nóng)產(chǎn)品)。這正是全球最熱門(mén)的投資商品。

他曾認(rèn)真讀過(guò)巴菲特1981年《致股東的信》，覺(jué)得受益匪淺。里面提到。伯克希爾·哈撒維表現(xiàn)好，是因?yàn)槌钟辛四芎芎玫剡m應(yīng)通脹的企業(yè)。這類(lèi)企業(yè)有兩大特點(diǎn)：一是有能力在無(wú)需擔(dān)心市場(chǎng)份額和單位產(chǎn)量大幅下降的情況下輕易地提價(jià)(即使當(dāng)產(chǎn)品需求平穩(wěn)、產(chǎn)能來(lái)得到充分利用時(shí)也能如此)，二是有能力將企業(yè)產(chǎn)出額大幅增加{更多是歸因于通脹而非真實(shí)增長(zhǎng))與較少的額外資本投資需求協(xié)調(diào)好。

最近股市的漲勢(shì)良好，但Ethan卻說(shuō)他其實(shí)沒(méi)有關(guān)注。他打算堅(jiān)定持有，作三五年的長(zhǎng)線(xiàn)觀(guān)察投資。而談及股市的巨大波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)，他認(rèn)為歷次經(jīng)驗(yàn)表明很多提前入場(chǎng)并愿意承受未知風(fēng)險(xiǎn)的人，最后都獲得相當(dāng)好的回報(bào)。

對(duì)于自己另辟蹊徑，選擇葡萄酒投資，Ethan說(shuō)有兩大重要原因，首先是看好市場(chǎng)前景，其次是有興趣、自己也喜歡喝。他說(shuō)葡萄滔的年投資回報(bào)率一般在8％-12％，一款“出身名門(mén)”的葡萄酒，經(jīng)過(guò)橡木桶發(fā)酵、陳釀、瓶?jī)?chǔ)等工藝，品質(zhì)將隨著酒齡的提高而穩(wěn)定增值。藏酒投資界也流傳著一種說(shuō)法，一次購(gòu)買(mǎi)兩箱優(yōu)良“期酒”，待酒成熟后，投資者可以自己享用一箱，而出售另一箱的收入能重新買(mǎi)八兩箱。波爾多的一些好酒，在2001年期酒發(fā)售時(shí)每瓶300歐元，如今已漲到900歐元了。

股市具有較大波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)，葡萄酒也不是常規(guī)投資渠道，Ethan的抗通脹之路激進(jìn)而充滿(mǎn)了新鮮人的風(fēng)格。

許敏左手黃金，右手房產(chǎn)

在豬肉一天一個(gè)價(jià)兒、CPI屢創(chuàng)新高的2007年，許敏把手中的股票清倉(cāng)了!

她2005年入市，當(dāng)時(shí)“點(diǎn)位低，運(yùn)氣又好”，后來(lái)股市一路狂漲，屢創(chuàng)新高，她又及時(shí)離場(chǎng)——那一撥的輝煌經(jīng)歷她現(xiàn)在說(shuō)起來(lái)還很激動(dòng)。不僅成功避免資產(chǎn)縮水，還實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)增值。許敏今年四十歲，上幾輪通脹她印象深刻，而且積累了一定對(duì)抗經(jīng)驗(yàn)。

90年代中期那輪通脹爆發(fā)時(shí)，許敏還年輕，她眼瞅著手里積攢了很長(zhǎng)時(shí)間的錢(qián)在不長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)縮水。心里深為沒(méi)做任何準(zhǔn)備而懊惱。之后，她開(kāi)始學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)，留心市場(chǎng)變化。關(guān)注政府新出臺(tái)的政策。因此才有了2005年抄底的傳奇經(jīng)歷，她的總結(jié)是：一定要看得準(zhǔn)，出手早，走得快。現(xiàn)在，她說(shuō)她對(duì)股票市場(chǎng)看不明白，不打算涉足，主要精力放在了黃金和房產(chǎn)上。

從今年年初，許敏開(kāi)始買(mǎi)入黃金。剛開(kāi)始除了實(shí)物黃金，還買(mǎi)了一點(diǎn)紙黃金。但她說(shuō)現(xiàn)在買(mǎi)紙黃金已經(jīng)沒(méi)用了，要買(mǎi)就得買(mǎi)實(shí)物黃金。黃金的這波行情是從4月20日左右開(kāi)始起來(lái)的，據(jù)專(zhuān)家說(shuō)，美元的一路走跌和國(guó)際原油價(jià)格的一路走高，給黃金價(jià)格帶來(lái)很大的支持。她印象較深的是6月1日金價(jià)還是272元／克，6月3日就漲到278元境了。與之前相比，每盎司黃金的價(jià)格上漲近百美元，甚至有可能突破1000美元／盎司的關(guān)口。

有很多人說(shuō)，近期黃金價(jià)格出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)，已將達(dá)到歷史的高點(diǎn)，投資黃金已經(jīng)不保險(xiǎn)了。但許敏覺(jué)得黃金能夠抵抗通脹的觀(guān)念在大家的觀(guān)念里根深蒂固，不會(huì)使大家失去購(gòu)買(mǎi)熱情。慣性，而黃金投資者們更是充滿(mǎn)了跟漲不跟跌的勇氣。所以即使市場(chǎng)還在不斷盤(pán)整，她也不會(huì)過(guò)多擔(dān)心。

除了關(guān)注黃金市場(chǎng)，許敏近期還在海淀某名校附近投資購(gòu)買(mǎi)了一處學(xué)區(qū)房。該學(xué)區(qū)房交通便利。雖然現(xiàn)在買(mǎi)八價(jià)就不低，但是她堅(jiān)信，好地段、好學(xué)校加上房子本身的條件，令這套學(xué)區(qū)房更顯稀缺。

許敏說(shuō)不動(dòng)產(chǎn)投資具有一定的資金門(mén)檻，因此在選擇時(shí)本著“商鋪優(yōu)于住宅，具有地標(biāo)。陛的豪宅更優(yōu)于Z't住房”的原則的指導(dǎo)下，她也看了一些別墅、商鋪，但最后還是沒(méi)有出手。除了自有資金的局限外，更多還是考慮到不論經(jīng)濟(jì)形勢(shì)怎樣，大家對(duì)于孩子的受教育支出是一定不會(huì)吝嗇。許敏相信她購(gòu)買(mǎi)學(xué)區(qū)房是個(gè)正確的決定。即使升值空間不大。跑贏通脹、保值是沒(méi)有問(wèn)題的。

現(xiàn)在，已經(jīng)有不少人都在做這樣的事了。她的銀行理財(cái)顧問(wèn)曾對(duì)她講，銀行里的放貸已經(jīng)很忙了。

黃廣生實(shí)業(yè)“老鳥(niǎo)”的大生意

年近半百的黃廣生無(wú)疑是一只投資和抗通脹的“老鳥(niǎo)”了。

不僅經(jīng)驗(yàn)豐富，黃廣生理論水平還高，知其然且知其所以然，他對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)比一般人要深入很多。他認(rèn)為上世紀(jì)的兩次通貨膨脹，80年代的那次主要是由價(jià)格“闖關(guān)”推動(dòng)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲引起的；90年代的通脹則主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)過(guò)熱和信貸膨脹。而這次是因?yàn)榱鲃?dòng)性泛濫實(shí)在太嚴(yán)重了。各國(guó)都采取低利率甚至是零利率。

由于本身從事實(shí)業(yè)生產(chǎn)，因此他格外關(guān)注大宗商品價(jià)格，尤其是跟自己的企業(yè)生產(chǎn)有關(guān)的原材料。每次市場(chǎng)情形出現(xiàn)變化，老黃都會(huì)咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)人士的意見(jiàn)，并結(jié)合自己對(duì)市場(chǎng)的觀(guān)察和自身實(shí)際情況，做出一些投資選擇或者策略調(diào)整。

對(duì)目前市場(chǎng)的看法，他認(rèn)為年底前物價(jià)不會(huì)全面大幅度上漲。因此。他打算在今年年底前儲(chǔ)備大量企業(yè)生產(chǎn)要用的原材料。例如棕櫚油、天然橡膠和生產(chǎn)模具的石墨。石墨是一種石油衍生品，價(jià)格與油價(jià)密切關(guān)系，黃廣生預(yù)計(jì)后期還會(huì)漲，而且使用周期也長(zhǎng)，囤積不會(huì)變質(zhì)，所以他決定多囤點(diǎn)。

有專(zhuān)家稱(chēng)，2008年企業(yè)缺少資金，當(dāng)時(shí)是“現(xiàn)金為王”；2009年“信心為王”，憧憬經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；2010年隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，最稀缺的將會(huì)是資源，所以是“資源為王”。從今年下半年開(kāi)始，買(mǎi)什么都不如買(mǎi)資源。

在個(gè)人投資方面，老黃也買(mǎi)了一些黃金，他認(rèn)為黃金白銀永遠(yuǎn)比紙鈔更可靠。國(guó)際金價(jià)要到1200美元／盎司的水平才能創(chuàng)下歷史新高，所以現(xiàn)在買(mǎi)入還是逢低。而且中國(guó)的黃金儲(chǔ)備也從2003年的600噸增加到如今的1054噸。這可是政府領(lǐng)導(dǎo)我們儲(chǔ)備黃金!

黃廣生說(shuō)他身邊還有朋友，以傳世和文化價(jià)值為選擇標(biāo)準(zhǔn)，投資古董、寶石什么的，他其實(shí)也很有興趣，但是苦干不懂這一行，不敢貿(mào)然出手。如果懂得的話(huà)，這是一個(gè)很不錯(cuò)的方向。

記者手記

通脹是一輪殘酷財(cái)富再分配的競(jìng)爭(zhēng)，在指導(dǎo)思想上最好不要抱著抄到底、悶聲發(fā)大財(cái)?shù)南敕?，保值是最好的出手目的。除此之外，“變現(xiàn)性”及投資人本身對(duì)標(biāo)的的熟悉能力，也應(yīng)該列入考慮。只有指導(dǎo)思想正確了，做法才能不會(huì)偏離正道。你一定聽(tīng)說(shuō)過(guò)這個(gè)理論，想抄底的人永遠(yuǎn)都抄不到底。機(jī)會(huì)往往留給了那些無(wú)準(zhǔn)備的人。

目前，市場(chǎng)狀況還不穩(wěn)定，政策也一定是伺機(jī)而動(dòng)的。我們能做的、必須要做的。只能是時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)的走向和盡量踩準(zhǔn)國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控的步伐，努力和國(guó)家步調(diào)一致，千萬(wàn)別因?yàn)檫^(guò)于貪心而成為市場(chǎng)上那個(gè)接手燙手山芋的最后買(mǎi)單人。特別是現(xiàn)在，萬(wàn)一通脹預(yù)期落空，應(yīng)警惕被資金炒高的大宗商品、股市、房市再度回調(diào)，切不可盲目追高。做到進(jìn)可攻，退可守才是第一要義。