上投摩根三季度怎么這么牛?

葉 輝

基金業(yè)同期整體虧損554億元，今年表現(xiàn)最好的華夏和易方達(dá)都虧了數(shù)十億元，上投摩根卻凈賺24億元。

基金利潤數(shù)據(jù)向來是基民最關(guān)心的，哪家公司為基民賺到了最多的錢，肯定是最牛的基金公司。三季度基金業(yè)整體虧損554億元，華夏、易方達(dá)和廣發(fā)等大家心目中實(shí)力最強(qiáng)的基金公司的虧損都超過30億元，上投摩根基金公司卻賺錢24億元，這是不是說明上投摩根最牛?

上投摩根真牛!

60家基金公司旗下563只基金三季報(bào)顯示，基金三季度整體虧損554.30億元。這也是年內(nèi)基金季度利潤首現(xiàn)虧損，在二季度，基金季度利潤還創(chuàng)下了歷史新高。

2009年三季度，A股市場表現(xiàn)出較大的波動(dòng)性，滬深300指數(shù)在7月份快速上漲了17.94％，然后又在8月份劇烈下跌了24.22％，整個(gè)三季下跌了5.11％。上證綜指和深成指也都有不同程度的下跌，跌幅分別為6.08％和3.11％。

受此影響，除貨幣型基金小有盈利外，A股各類型基金均出現(xiàn)了虧損。其中，華夏、易方達(dá)、廣發(fā)、大成、交銀施羅德分別虧損82億元、45億元、33.8億元、29.5億元、27億元。給投資者帶來最大利潤的基金公司是上投摩根，它在三季度實(shí)現(xiàn)利潤24億元。

這一數(shù)據(jù)讓不少人吃驚：上投摩根基金公司自從2008年以來業(yè)績一直比較差，相反，華夏和易方達(dá)等基金公司表現(xiàn)非常出色。三季度業(yè)績?yōu)楹晤嵉惯^來了呢?

華夏和易方達(dá)是今年表現(xiàn)最出色的基金公司，在今年前3個(gè)季度的基金收益率排行榜上，這兩家基金公司各有2只基金進(jìn)入前10名。相反，上投摩根基金公司曾經(jīng)被譽(yù)為基金界新秀，2006年和2007年時(shí)。影響力甚至一度和華夏、博時(shí)等大牌基金比肩，然而2008年之后，它經(jīng)歷了“唐建老鼠倉”、“投資總監(jiān)呂俊辭職”等一系列風(fēng)波之后，業(yè)績也開始大幅滑落。

如今在別的基金公司虧損這么多的情況下，上投摩根基金公司大賺24億元，是否意味著上投摩根基金公司已經(jīng)重新崛起?

靠QDII打贏翻身仗

“三季度業(yè)績好并不能說明上投摩根實(shí)力超群?！北本┮晃徊辉敢馔嘎缎彰幕鸾?jīng)理告訴記者，“如果你去查看一下，就知道上投沒有那么牛，它的QDII這個(gè)季度賺了不少錢，普通基金并不怎么樣?！?/p>

記者查看資料發(fā)現(xiàn)，上投摩根基金公司三季度的24億元利潤中，QDII基金上投亞太優(yōu)勢一只基金就占了21億元。也就是說，其他9只基金一共才賺了3億元。

三季度另外還有6家基金公司旗下基金實(shí)現(xiàn)正收益，分別是上投摩根、富國、東方、銀華、民生加銀和國海富蘭克林。

“這些在三季度實(shí)現(xiàn)盈利的公司表現(xiàn)當(dāng)然不錯(cuò)，不過也不能說它們就實(shí)力超群?！币晃簧硖帯疤潛p榜”的基金公司員工憤憤不平。

他指出，三季度虧損最多的是指數(shù)基金，因?yàn)槿径戎笖?shù)下跌比較多，而它們必須跟蹤指數(shù)，規(guī)模越大虧損越多。

事實(shí)確實(shí)如此。從具體產(chǎn)品來看，基本也是規(guī)模越大虧損越多，華夏滬深300、嘉實(shí)滬深300、華夏上證50ETF、易方達(dá)上證50等4只基金同期虧損最多，分別達(dá)到30.3億元、21.5億元、20.8億元和20.5億元。

上投摩根的10只基金中，并沒有指數(shù)基金，剛好有一只表現(xiàn)不錯(cuò)的ODII，因此三季度的業(yè)績數(shù)據(jù)看起來才很美。今年第三季度基金收益率排行榜中，ODII基金占據(jù)了前10名中的8席，上投摩根亞太優(yōu)勢以15.08％的收益率居首，工銀瑞信全球配置、交銀環(huán)球精選、華夏全球精選的凈值增長率分別為13.59％、13.36％、10.71％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過投資A股的偏股基金業(yè)績。

其實(shí)，上投亞太優(yōu)勢恰恰是讓無數(shù)基民傷心的一只基金。上投亞太優(yōu)勢2007年發(fā)行時(shí)曾經(jīng)創(chuàng)造了一天募集1000億元的紀(jì)錄，至今無人能破。然而自出海之后，它的凈值一跌再跌，最嚴(yán)重時(shí)從1元錢跌到了3毛附近。即便最近表現(xiàn)不錯(cuò)，它的凈值至今才不到6毛錢，在所有的QDII基金中表現(xiàn)最差。

基民用腳投票不信任

上投摩根基金公司三季度大賺24億元，基民應(yīng)該滿心歡喜，大力追捧吧?不過，剛剛公布的三季報(bào)顯示，上投摩根旗下10只基金中有9只出現(xiàn)凈贖回，總贖回規(guī)模更是超過百億份?；裼媚_投票，表示自己對基金公司并不信任。

WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，今年三季度，上投摩根旗下10只基金中，除了今年年初成立的上投摩根中小盤基金外，其余基金全部出現(xiàn)凈贖回。全部基金總贖回規(guī)模約為115億份，凈贖回達(dá)37.5億份。其中，由孫延群一手打造的明星基金上投阿爾法三季度凈贖回規(guī)模超過2億份，上投摩根內(nèi)需動(dòng)力基金凈贖回約11億份。就連表現(xiàn)最好的上投摩根亞太優(yōu)勢也不例外，三季度單季贖回14.5億份，申購gZ5.9億份，凈贖回份額達(dá)8.6億份。

有媒體引用基金業(yè)人士的看法稱，上投摩根旗下基金遭遇到的大舉贖回，主要是由機(jī)構(gòu)投資者所為。專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者對某一家基金公司的開放式基金贖回如此堅(jiān)決，并不多見。孫延群過世后，基金業(yè)界開始流傳：機(jī)構(gòu)投資者大舉撤離上投摩根旗下基金，一些機(jī)構(gòu)甚至將上投摩根旗下基金剔除出其基金池。

總經(jīng)理離職或雪上加霜

在遭遇巨大贖回之后，上投摩根再次遭遇人事風(fēng)波。從10月初開始，業(yè)界開始流傳上投摩根總經(jīng)理、基金業(yè)“一姐”王鴻嬪即將離職的傳聞，引起業(yè)內(nèi)種種猜測。這個(gè)消息已經(jīng)被上投摩根方面證實(shí)。上投摩根基金公司董事長陳開元表示，因任期將滿，總經(jīng)理王鴻嬪早先已向公司董事會(huì)表示不再續(xù)任的意向，但稱將繼續(xù)履行公司總經(jīng)理的職責(zé)，直至繼任者到位，以實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡。

資料顯示，上投摩根成立于2004年5月，總經(jīng)理王鴻嬪是臺(tái)灣人。她早期曾從事傳媒業(yè)，1992年加入摩根富林明資產(chǎn)管理集團(tuán)，歷任臺(tái)灣摩根富林明證券投資信托股份有限公司副總經(jīng)理、臺(tái)灣摩根富林明證券投資顧問股份有限公司總經(jīng)理。2003年，王鴻嬪只身從臺(tái)灣到滬籌建合資基金公司，自上投摩根成立至今一直擔(dān)任總經(jīng)理一職，成為國內(nèi)基金業(yè)屈指可數(shù)的女掌門之一。盡管業(yè)內(nèi)流傳說她作風(fēng)太強(qiáng)硬，還說她逼走上投曾經(jīng)的投研靈魂人物呂俊，不過，這位女將用5年的時(shí)間讓上投摩根基金公司躋身于業(yè)內(nèi)前列，是不爭的事實(shí)。

王鴻嬪離職，將讓上投遭遇更大的危機(jī)或者是浴火重生還不好說。不過，根據(jù)天相投顧發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2009年三季度末，公司公募基金總規(guī)模在業(yè)內(nèi)排第11名，已經(jīng)跌出前10名。

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上投摩根近年事端不斷

上投摩根基金公司成立于2004年5月，馬上就趕上了百年難遇的大牛市。時(shí)勢造英雄，業(yè)績好，品牌佳，上投摩根創(chuàng)造了日銷售千億基金的紀(jì)錄，一躍成為全國十大基金公司之一。但風(fēng)光不久，唐建老鼠倉、呂俊被逼出走、孫延群累死等事端不斷，加上業(yè)績下滑，上投摩根再度成為媒體議論最多的基金公司之一。

2007年5月唐建老鼠倉“第一人”

2007年5月，上投成長先鋒基金經(jīng)理唐建老鼠倉行為被中國證監(jiān)會(huì)查實(shí)，成為中國證券市場內(nèi)幕交易被查處的第一人。

根據(jù)調(diào)查，2006年3月，唐建利用擔(dān)任上投摩根研究員兼阿爾法基金經(jīng)理助理之便，在建議基金買入新疆眾和股票時(shí)，使用自己控制的“唐金龍”證券賬戶先于基金買入，后又借基金連續(xù)買入新疆眾和，該股股價(jià)不斷上升之機(jī)賣出，非法獲利約153萬元。

2007年8月呂俊“被逼走”

2007年8月，上投摩根基金的副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)呂俊辭職。導(dǎo)致他最終離職的主要原因是投資總監(jiān)的權(quán)力被剝奪，呂俊自稱“我是被王鴻嬪逼走的”。呂俊一直是上投摩根投資的靈魂人物，他籌備期間就加入公司，并負(fù)責(zé)創(chuàng)建和領(lǐng)導(dǎo)投資部，3年之后，上投摩根的投資團(tuán)隊(duì)已經(jīng)成為基金業(yè)內(nèi)最強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)之一。他的辭職，成為當(dāng)時(shí)基金業(yè)內(nèi)一個(gè)頗為轟動(dòng)的新聞，也將上投摩根推到了風(fēng)口浪尖。

之后，上投摩根旗下基金的業(yè)績開始下滑，基民更加懷念已經(jīng)轉(zhuǎn)投私募的呂俊。

2009年7月孫延群累死

2009年7月上投摩根基金公司發(fā)布公告：投資總監(jiān)、上投阿爾法和上投內(nèi)需動(dòng)力基金經(jīng)理孫延群先生，因病醫(yī)治無效，于2009年7月5日8時(shí)20分在上海逝世，享年41歲。

呂俊和孫延群是創(chuàng)造上投摩根前幾法是，孫延群是被累死的。他有胃病也不是一年兩年了，他的死在很大程度上是因?yàn)槌Ｄ甑某?fù)荷工作，精神高度緊張，再加上自身對飲食等方面不夠注意、不規(guī)律導(dǎo)致的。孫延群的去世，使上投摩根的投研隊(duì)伍再次遭遇重大損失。