會(huì)計(jì)報(bào)表的分析

明愛(ài)蓮

會(huì)計(jì)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的重要組成部分，也是企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。具體包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表。有價(jià)值的會(huì)計(jì)報(bào)表分析能夠幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在錯(cuò)綜復(fù)雜的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，從而對(duì)做出正確的財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)決策起到重要作用。下面就資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表三大主要會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

一、資產(chǎn)負(fù)債表的分析

（一）償債能力指標(biāo)分析

1.流動(dòng)比率。指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系，表示每元的流動(dòng)負(fù)債有幾元的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償，它是評(píng)價(jià)企業(yè)償還短期債務(wù)能力的一個(gè)重要指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比率越高，其短期償債能力越強(qiáng)。如果流動(dòng)比率小于1，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)根本就不能保證流動(dòng)負(fù)債的及時(shí)償還。如果流動(dòng)比率等于1，從物資保證性來(lái)說(shuō)，只要流動(dòng)資產(chǎn)不發(fā)生任何損失，流動(dòng)負(fù)債的償還都有相應(yīng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，從償還性來(lái)說(shuō)，只要流動(dòng)資產(chǎn)能夠及時(shí)、足額實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，流動(dòng)負(fù)債就有足額清償?shù)目赡?。如果流?dòng)比率大于1，表示企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)無(wú)論從物資保證性還是價(jià)值償還性方面，都能保證流動(dòng)負(fù)債的及時(shí)償還。

2.速動(dòng)比率。指反映企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的差額。流動(dòng)比率能夠反映企業(yè)的償債能力，但有一個(gè)假定的前提，就是全部流動(dòng)資產(chǎn)都能在一年內(nèi)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，如果變現(xiàn)過(guò)程出現(xiàn)障礙，這一比率就不能充分體現(xiàn)企業(yè)的償債能力。在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨是變現(xiàn)最慢的，如果在流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，那就更能體現(xiàn)企業(yè)的償債能力。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率為1，企業(yè)就具有良好的償債能力，與流動(dòng)比率一樣，速動(dòng)比率不一定越高越好。企業(yè)在應(yīng)用這一指標(biāo)時(shí)，同樣也要注意應(yīng)收賬款的收賬期。

3.負(fù)債比率。指反映企業(yè)負(fù)債能力的比率。一般認(rèn)為負(fù)債比率為1∶2為宜，過(guò)高說(shuō)明企業(yè)負(fù)債過(guò)多，或所有者投入的資金較少，企業(yè)償債能力較差；過(guò)低則說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不善舉債經(jīng)營(yíng)，經(jīng)濟(jì)效益不會(huì)處于最佳狀態(tài)。企業(yè)一般期望負(fù)債比率高一些，而債權(quán)人則希望負(fù)債比率低一些，通過(guò)負(fù)債比率的分析，就可判斷企業(yè)的負(fù)債程度，若負(fù)債過(guò)高則可陷入財(cái)務(wù)困難，應(yīng)特別引起注意。

（二）資產(chǎn)管理能力指標(biāo)分析

首先，存貨周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售成本與存貨平均余額的比率，存貨周轉(zhuǎn)率低表示企業(yè)銷(xiāo)售不好，存貨積壓。存貨周轉(zhuǎn)率高預(yù)示著企業(yè)有良好的現(xiàn)金流量，經(jīng)營(yíng)效率高，存貨占用資金少。但是，過(guò)高的存貨周轉(zhuǎn)率表示企業(yè)將可能因存貨不足而喪失銷(xiāo)售收入。所以，存貨周轉(zhuǎn)率并不是越高越好，而應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況具體分析。其次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)占用在應(yīng)收賬款上的資金少，收款時(shí)間短，可以說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。最后，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收入與資產(chǎn)平均余額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷(xiāo)售能力越強(qiáng)，企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的方法，加速生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額增加。分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以從各單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率入手，如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

二、利潤(rùn)表的分析

（一）銷(xiāo)售利潤(rùn)率分析

是反映企業(yè)銷(xiāo)售收入的獲利能力，銷(xiāo)售利潤(rùn)率等于利潤(rùn)總額/銷(xiāo)售凈額。銷(xiāo)售凈額是指銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售折讓、銷(xiāo)售折扣和銷(xiāo)售退回之后的余額，按照這個(gè)指標(biāo)的含義，利潤(rùn)總額只應(yīng)包括銷(xiāo)售利潤(rùn)，不含投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額等項(xiàng)內(nèi)容。實(shí)際上，它是一個(gè)毛利率的概念。這個(gè)指標(biāo)反映一定期間單位營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，比率越高，獲利能力越強(qiáng)。

（二）資產(chǎn)凈利率分析

反映每一元資產(chǎn)所取得的收益，是反映企業(yè)資產(chǎn)贏利能力的一個(gè)十分有效的指標(biāo)。資產(chǎn)凈利率等于凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均占用額。資產(chǎn)凈利率還有一種計(jì)算方法，認(rèn)為利息是為取得資產(chǎn)的成本，也是企業(yè)總資產(chǎn)創(chuàng)造的，應(yīng)當(dāng)把利息費(fèi)用加回來(lái)，這是一種常見(jiàn)的、更有道理的計(jì)算方法。資產(chǎn)凈利率是評(píng)價(jià)企業(yè)贏利能力的的一個(gè)綜合性很強(qiáng)的指標(biāo)，通過(guò)“資產(chǎn)報(bào)酬率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷(xiāo)售利潤(rùn)率”這個(gè)等式，可以分解出與企業(yè)贏利能力相關(guān)的各種指標(biāo)。

（三）資本收益率分析

是指企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲得收益的能力，是企業(yè)凈利潤(rùn)與實(shí)收資本的比率，以實(shí)收資本作為計(jì)算投資報(bào)酬率是基于投資者的立場(chǎng)。就企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，他們可定期從企業(yè)獲取固定的利息收入，因此不像企業(yè)投資者那樣關(guān)心企業(yè)的投資報(bào)酬率，所以此項(xiàng)指標(biāo)是投資者最為關(guān)注的。

三、會(huì)計(jì)報(bào)表之間的關(guān)系分析

（一）銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本

銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售成本的差額稱(chēng)為毛利，通常情況下，處于成熟期的產(chǎn)品的毛利率維持在一個(gè)較為穩(wěn)定的范圍內(nèi)。如果毛利率發(fā)生異常波動(dòng)，則需要作進(jìn)一步的分析：是市場(chǎng)價(jià)格下降還是產(chǎn)品成本上升，或是兩者兼而有之？市場(chǎng)價(jià)格下降的原因是什么？是固定成本上升還是變動(dòng)成本上升？

（二）銷(xiāo)售收入和應(yīng)收賬款

如果賒銷(xiāo)比例在整個(gè)銷(xiāo)售收入中是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，并且，應(yīng)收賬款的回收期相對(duì)穩(wěn)定，那么，銷(xiāo)售收入的增加會(huì)造成應(yīng)收賬款等比例的增加。如果銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)幅度大大超過(guò)或低于應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)，則是一個(gè)異常信號(hào)，是現(xiàn)銷(xiāo)比例發(fā)生了變化，還是銷(xiāo)售收入或應(yīng)收賬款有假？或是應(yīng)收賬款發(fā)生意外壞賬？

（三）銷(xiāo)售成本和存貨

銷(xiāo)售成本來(lái)源于存貨，如果沒(méi)有非銷(xiāo)售原因的存貨減少，那么，當(dāng)期減少的存貨（產(chǎn)成品或庫(kù)存商品）就等于當(dāng)期的銷(xiāo)售成本。

（四）利息費(fèi)用和銀行借款

這兩者是因果關(guān)系，如果銀行存款大量增加，而利息費(fèi)用變化不大，顯然是不合常理的。此外，銀行存款的意外增加也應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步分析其原因。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制，屬于本期的利息費(fèi)用，不論是否支付，均應(yīng)列作本期費(fèi)用。

（五）固定資產(chǎn)和折舊

折舊費(fèi)用和固定資產(chǎn)也同樣是因果關(guān)系。如果采用直線法計(jì)提折舊，且固定資產(chǎn)不增不減，則每年的折舊費(fèi)用和每年固定資產(chǎn)凈值的減少額都相同。如果固定資產(chǎn)增加，相應(yīng)地，折舊費(fèi)用也應(yīng)當(dāng)增加。如果固定資產(chǎn)沒(méi)有減少，而折舊費(fèi)用卻大量減少，則有可能是故意少提折舊，當(dāng)然也有可能是改變折舊年限。有些資本密集型企業(yè)，經(jīng)政府有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)延長(zhǎng)折舊年限后，轉(zhuǎn)眼之間“扭虧為盈”。除固定資產(chǎn)外，還有一些其他長(zhǎng)期資產(chǎn)與攤銷(xiāo)的關(guān)系，如無(wú)形資產(chǎn)及其攤銷(xiāo)、遞延資產(chǎn)及其攤銷(xiāo)。

（六）投資和投資收益

投資收益是一些企業(yè)利潤(rùn)的重要組成部分。分析投資效益的一個(gè)有效方法是比較投資和投資收益，根據(jù)投資的收益情況，對(duì)投資進(jìn)行評(píng)級(jí)，是高收益投資、低等收益投資還是無(wú)收益投資。

（七）存貨和應(yīng)付賬款

當(dāng)期購(gòu)貨增加，通常會(huì)引起應(yīng)付賬款的增加。購(gòu)貨項(xiàng)目很難直接從資產(chǎn)負(fù)債表中獲得，一般可以從現(xiàn)金流量表中分析獲得。

四、現(xiàn)金流量表的分析

（一）投資者和債權(quán)人對(duì)現(xiàn)金流量表的分析

1.分析凈收益和凈現(xiàn)金流量的關(guān)系。一般而言，若凈收益很高，而凈現(xiàn)金流量少，企業(yè)會(huì)因現(xiàn)金不足而面臨困境；若凈現(xiàn)金流量很高，而凈收益很低，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)保守，沒(méi)有很好把握投資機(jī)會(huì)，這兩種情況都表明凈收益品質(zhì)差。只有當(dāng)凈收益與凈現(xiàn)金流量都較高時(shí)，才能說(shuō)明企業(yè)凈收益品質(zhì)好，凈收現(xiàn)能力、企業(yè)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)適應(yīng)性強(qiáng)。此外，凈收益有助于未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)。關(guān)于凈收益和凈現(xiàn)金流量之間的最佳比例關(guān)系，需視行業(yè)、企業(yè)而定，可采用比較法，即與企業(yè)歷史時(shí)期相對(duì)比，與同行業(yè)其他企業(yè)的平均水平和先進(jìn)水平相對(duì)比。

2.對(duì)企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的主要來(lái)源和現(xiàn)金流量的主要用途及其風(fēng)險(xiǎn)性、償還債務(wù)和支付股利占凈現(xiàn)金流量的比重進(jìn)行分析，可以從以下五個(gè)指標(biāo)來(lái)考慮：計(jì)算反映企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力的比率，計(jì)算反映企業(yè)短期償債能力的比率，計(jì)算反映企業(yè)償付全部債務(wù)能力的比率，計(jì)算反映每股流通在外普通股的現(xiàn)金流量的比率，計(jì)算反映支付現(xiàn)金股利的比率。

（二）政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控對(duì)現(xiàn)金流量表的分析

證券監(jiān)管部門(mén)可以通過(guò)對(duì)上市公司現(xiàn)金流量的分析，判斷其是否需要配股，判斷配股募集資金產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，避免了以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為唯一判斷標(biāo)準(zhǔn)，而導(dǎo)致上市公司通過(guò)利潤(rùn)操縱凈資產(chǎn)收益率的弊端。當(dāng)上市公司在操縱利潤(rùn)虛增的同時(shí)，也必然顧忌利潤(rùn)與現(xiàn)金資源差距過(guò)大而產(chǎn)生的負(fù)面影響。從而有效地抑制了上市公司利潤(rùn)操縱過(guò)度的行為。

（三）企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)現(xiàn)金流量表的分析

與投資者和債權(quán)人分析現(xiàn)金流量表一樣，企業(yè)管理當(dāng)局需要分析凈現(xiàn)金流量與凈收益的關(guān)系，分析現(xiàn)金流量的來(lái)源和用途，分析償債能力，以提高財(cái)務(wù)決策的準(zhǔn)確性。與前者不同的是，作為管理當(dāng)局，不僅要深入分析形成原因，而且要不斷根據(jù)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，確定理想的現(xiàn)金流量，進(jìn)行動(dòng)態(tài)的管理。這就要求企業(yè)在理財(cái)中，從各個(gè)方面管理現(xiàn)金流量，控制現(xiàn)金流量。一般而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量越多，所需籌集資金越少；反之，企業(yè)必須進(jìn)行外部籌資或者變現(xiàn)資產(chǎn)，以滿(mǎn)足對(duì)資金的需求。在投資機(jī)會(huì)較多時(shí)，可以在關(guān)注流動(dòng)性的同時(shí)，最大限度使用資金，創(chuàng)造較高的收益水平。在實(shí)際中，進(jìn)行現(xiàn)金流量管理分析要做好以下兩方面的工作：一是要編制現(xiàn)金預(yù)算，二是要運(yùn)用現(xiàn)金管理策略。