國際貨幣體系臨危謀變

溫越嶺

此次金融危機的爆發(fā)并在全球范圍內(nèi)迅速蔓延，反映出當(dāng)前國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險。創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在缺陷，是國際貨幣體系改革的理想目標(biāo)。

—— 周小川(中國人民銀行行長)

G20會診世界經(jīng)濟

繼美國開動印鈔機救市后，歐洲也要步起后塵。以美元為中心的舊國際貨幣體系正加速瓦解。如何構(gòu)建新的國際貨幣體系？世界準(zhǔn)備好了嗎？

4月22日，歐洲央行執(zhí)委會成員岡薩雷斯-帕拉莫稱，歐洲央行將在5月初出臺非傳統(tǒng)融資措施，并準(zhǔn)備再次降息。消息一出，立刻引起軒然大波。評論普遍認(rèn)為，這意味著歐洲也將通過大量增發(fā)貨幣，即所謂“開動印鈔機”的辦法，來刺激國內(nèi)經(jīng)濟，對外轉(zhuǎn)移危機。

這樣的評論并非神經(jīng)過敏。事實上，自3月下旬，關(guān)于歐洲央行將降息至紀(jì)錄新低1%的預(yù)測，就開始廣為流傳。4月20日，奧地利央行行長又明確表示：“歐洲央行正討論進一步降息的空間，并已就此形成了肯定的共識。”

歐元是僅次于美元的國際上最主要的通幣。很多國家擔(dān)心，若歐元利率達到近乎零的最低水準(zhǔn)，則意味著歐洲貨幣政策將失去利率約束，導(dǎo)致歐元大幅貶值，增加其他國家對歐出口成本，并使其他國家擁有的歐元資產(chǎn)縮水。更重要的是，此前美國已率先通過大量增發(fā)貨幣救市，歐洲的跟隨必然加劇國際貨幣體系的動蕩。

此前的3月18日，美聯(lián)儲宣布收購3000億美元長期美國國債，以及1.25萬億美元“兩房”發(fā)行的抵押貸款支持證券。在國際金融危機還未緩解時，這種破壞國際貨幣體系穩(wěn)定，對外轉(zhuǎn)移危機的做法受到廣泛批評。當(dāng)時，以歐洲央行行長特里謝為首的歐洲官員說：“美國已失去市場原則，沒有穩(wěn)定的貨幣供應(yīng)量，只有轟鳴的印鈔機?！毖元q在耳，卻傳來歐洲也要步其后塵的消息。

此后，一種特別的氣氛在全球蔓延。日本央行決定將購買國債額度一次性提高29%，每月購買的數(shù)額由1.4萬億日元上升到1.8萬億日元；英格蘭銀行則開始實施總規(guī)模750億英鎊資產(chǎn)收購計劃?！叭澜缂w開動印鈔機！”環(huán)球財經(jīng)首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚說，幾十年來由美元主導(dǎo)的國際貨幣體系現(xiàn)已脆弱不堪。

國際儲備貨幣博弈

當(dāng)前的國際貨幣體系是布雷頓森林體系的延續(xù)。在20世紀(jì)后半葉的50年中，關(guān)貿(mào)總協(xié)定和世界銀行、國際貨幣基金組織被認(rèn)為是支撐世界經(jīng)貿(mào)和金融格局的三大支柱。這三大支柱實際上都肇自于1944年的布雷頓森林會議，后兩者又被稱之為布雷頓森林貨幣體系。該體系以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國際儲備貨幣，美元直接與黃金掛鉤，各國貨幣則與美元掛鉤。

從一開始，布雷頓森林體系就是按美國制定的原則，為美國經(jīng)濟利益服務(wù)的，自身存在無法克服的缺陷：只有美國長期貿(mào)易逆差，才能使美元流散到世界各地，使其他國家獲得美元供應(yīng)，這又必然影響人們對美元的信心。最終，“美元危機”出現(xiàn)。1971年，美國被迫放棄美元“金本位制”，布雷頓森林體系終結(jié)。此后，歐元出現(xiàn)并很快成為國際強勢貨幣，但美元仍是最重要的國際貿(mào)易通貨，由美元主導(dǎo)的國際貨幣體系持續(xù)至今。

“美元保持全球主要通貨的地位，是以其幣值相對穩(wěn)定為前提的。現(xiàn)在美聯(lián)儲放任美元加速貶值，就意味著美元放棄了全球主要通貨的責(zé)任?！毕蛩伸裨u價說。

當(dāng)美聯(lián)儲啟動印鈔機的消息傳出后，各國媒體開始討論哪種貨幣能取而代之。很多人看好歐元。如今歐元也要加速貶值，世人不免開始惶惑：未來的國際貨幣體系將會變成什么樣子？

不久前在倫敦召開的G20峰會上，構(gòu)建新的更加合理的國際貨幣體系，成為人們討論的議題之一。在參加G20峰會之前，中國人民銀行行長周小川更是提出，把國際貨幣基金組織的“特別提款權(quán)”發(fā)展成為“超主權(quán)貨幣”的主張。

3月23日，周小川發(fā)表文章指出，目前的“儲備貨幣發(fā)行國無法在為世界提供流動性的同時確保幣值的穩(wěn)定”，提議創(chuàng)造“超主權(quán)儲備貨幣”。3月24日他又發(fā)文，再次強調(diào)“長期內(nèi)穩(wěn)步推動國際貨幣體系向多元化發(fā)展”。3月26日的文章則提出，“需要在微觀層面安排更多的逆周期機制，以確保金融體系更為穩(wěn)健”。

周小川強調(diào)：“此次金融危機的爆發(fā)并在全球范圍內(nèi)迅速蔓延，反映出當(dāng)前國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險。創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在缺陷，是國際貨幣體系改革的理想目標(biāo)。”

一周內(nèi)周小川連發(fā)三文“備課”G20，力挺新國際儲備貨幣的思想躍然紙上，引發(fā)全球熱議。巴西等多個發(fā)展中國家的政要，很快就表示支持他的提議。歐州一些國家也公開表示認(rèn)同。而美國總統(tǒng)奧巴馬高調(diào)回應(yīng)稱：沒必要設(shè)立一種新的全球貨幣。美聯(lián)儲主席伯南克和美國財長蓋特納更是在第一時間，斷然拒絕了周小川的建議。

也正由于美國的阻撓，后來新國際儲備貨幣問題未能在此次G20峰會上取得實質(zhì)進展。但與會各國領(lǐng)導(dǎo)人在改革國際貨幣基金組織、世界銀行等國際金融機構(gòu)方面達成了妥協(xié)。

改革國際金融機構(gòu)

“國際貨幣基金組織和世界銀行，是伴隨原有國際貨幣體系的形成而建立的國際金融機構(gòu)，也是服務(wù)于這個體系運轉(zhuǎn)的核心機構(gòu)，其機構(gòu)設(shè)置和運作規(guī)則也是服務(wù)于發(fā)達國家的?！敝袊嗣翊髮W(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授沃云說，兩大機構(gòu)的核心目標(biāo)，其實是把更多發(fā)展中國家納入到發(fā)達國家主導(dǎo)的世界經(jīng)濟秩序中。

在長期慣例中，世界銀行行長由美國決定；國際貨幣基金組織總裁由歐洲決定。對發(fā)展中國家貸款援助時，常捆綁符合歐美發(fā)達國家利益的政治條件。在金融監(jiān)管方面，兩大機構(gòu)對發(fā)展中國家要求苛刻，對歐美發(fā)達國家卻約束松懈。這也是引發(fā)此次國際金融危機的因素之一。如今，由于發(fā)展中國家的努力，改變發(fā)達國家主導(dǎo)地位、增加發(fā)展中國家的發(fā)言權(quán)，終于成為兩大機構(gòu)改革的目標(biāo)。

4月26日，中國財政部副部長李勇，在世界銀行和國際貨幣基金組織第79屆發(fā)展委員會會議上發(fā)言時再次強調(diào)：G20倫敦峰會提出了加快世行改革進程時間表的要求，中方期待各方拿出政治誠意，推動發(fā)言權(quán)和代表性改革，以增強世行在新時期履行其發(fā)展使命的能力。

中方關(guān)切也得到了正面的反應(yīng)。世行行長佐利克和國際貨幣基金組織總裁卡恩，在世行和國際貨幣基金組織發(fā)展委員會期間，均表示支持新興經(jīng)濟體在這兩個金融機構(gòu)擁有更大發(fā)言權(quán)。佐利克在會議之后的新聞發(fā)布會上還說道：“現(xiàn)在是改變世行和國際貨幣基金組織代表權(quán)比例的時候了。金融危機改變著世界，世界銀行也必須隨著它改變?！?/p>

國際貨幣體系是世界經(jīng)濟秩序的重要部分。沃云認(rèn)為，舊的不平等的國際經(jīng)濟秩序，是目前正在蔓延的國際金融危機的總根源，也是制約發(fā)展中國家創(chuàng)新發(fā)展的重要因素。在發(fā)達國家主導(dǎo)的國際分工中，中國被迫屈居于國際產(chǎn)業(yè)鏈的低端，用廉價勞動力生產(chǎn)低附加值產(chǎn)品，大部分利潤被發(fā)達國家的大公司占有。由于已深處這樣的分工中，中國在市場、技術(shù)和金融結(jié)構(gòu)等方面形成嚴(yán)重的對外依賴，仿佛與美國等發(fā)達國家綁在一條船上。這也是此次金融危機雖源于美國，而中國的實體經(jīng)濟和外匯儲備卻遭受重創(chuàng)的原因。

“如今，在經(jīng)濟危機的背景下，國際貨幣體系的改革是改變不平等的國際經(jīng)濟舊秩序的良機?！蔽衷普f，作為發(fā)展中大國，中國應(yīng)該在此過程中發(fā)揮積極作用，為發(fā)展中國家也為自己在新國際經(jīng)濟秩序中求得有利位置。

關(guān)鍵詞

世界銀行（the World Bank）是世界銀行集體的俗稱，“世界銀行”這個名稱一直是用于指國際復(fù)興開發(fā)銀行(IBRD)和國際開發(fā)協(xié)會(IDA)。這些機構(gòu)聯(lián)合向發(fā)展中國家提供低息貸款、無息信貸和贈款。 它是一個國際組織，其一開始的使命是幫助在第二次世界大戰(zhàn)中被破壞的國家的重建。今天它的任務(wù)是資助國家克服窮困，各機構(gòu)在減輕貧困和提高生活水平的使命中發(fā)揮獨特的作用。世界銀行的工作經(jīng)常受到非政府組織和學(xué)者的嚴(yán)厲批評，有時世界銀行自己內(nèi)部的審查也對其某些決定質(zhì)疑。往往世界銀行被指責(zé)為美國或西方國家施行有利于它們自己的經(jīng)濟政策的執(zhí)行者，此外往往過快、不正確地、按錯誤的順序引入的或在不適合的環(huán)境下進行的市場經(jīng)濟改革對發(fā)展中國家的經(jīng)濟反而造成破壞。

國際貨幣基金組織 (International Monetary Fund -- IMF) 1946年3月正式成立。1947年3月1日開始工作，1947年11月15日成為聯(lián)合國的專門機構(gòu)，在經(jīng)營上有其獨立性。總部設(shè)在華盛頓。根據(jù)章程，該組織宗旨是通過一個常設(shè)機構(gòu)來促進國際貨幣合作，為國際貨幣問題的磋商和協(xié)作提供方法；通過國際貿(mào)易的擴大和平衡發(fā)展，把促進和保持成員國的就業(yè)、生產(chǎn)資源的發(fā)展、實際收入的高水平，作為經(jīng)濟政策的首要目標(biāo)；穩(wěn)定國際匯率，在成員國之間保持有秩序的匯價安排，避免競爭性的匯價貶值；協(xié)助成員國建立經(jīng)常性交易的多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易的外匯管制；在有適當(dāng)保證的條件下，基金組織向成員國臨時提供普通資金，使其有信心利用此機會糾正國際收支的失調(diào)，而不采取危害本國或國際繁榮的措施；按照以上目的，縮短成員國國際收支不平衡的時間，減輕不平衡的程度等。