美的集團(tuán)收購(gòu)德國(guó)庫卡——接盤生產(chǎn)“工業(yè)機(jī)器人”

文/李夢(mèng)瑋

?

美的集團(tuán)收購(gòu)德國(guó)庫卡——接盤生產(chǎn)“工業(yè)機(jī)器人”

文/李夢(mèng)瑋

上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

2016年6月16日，美的集團(tuán)正式發(fā)出要約收購(gòu)德國(guó)庫卡公司。由于近幾年，中國(guó)制造轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸袊?guó)智造”這一大勢(shì)所趨，掌握機(jī)器人制造的技術(shù)也在國(guó)內(nèi)掀起一片熱潮，美的在此時(shí)收購(gòu)庫卡無疑也成為備受矚目的焦點(diǎn)。本文著重分析美的此舉的原因，首先將一些主要的觀點(diǎn)作一些歸納總結(jié)，進(jìn)一步從理論上分析這次收購(gòu)的本質(zhì)，闡述自己對(duì)這項(xiàng)并購(gòu)的理解。在文章最后表達(dá)對(duì)這次收購(gòu)交易未來發(fā)展表達(dá)自己的看法。

美的集團(tuán)；德國(guó)庫卡；工業(yè)機(jī)器人；產(chǎn)品生命周期

1 案例簡(jiǎn)述

2017年1月7日，美的要約收購(gòu)德國(guó)庫卡這項(xiàng)備受矚目的并購(gòu)交易終于落下帷幕。最終，美的集團(tuán)成功收購(gòu)庫卡集團(tuán)已發(fā)行股本數(shù)量占比為81.04%。加上之前美的集團(tuán)所持有的庫卡集團(tuán)13.51%股權(quán)，公司將共計(jì)持有庫卡集團(tuán)股份占庫卡集團(tuán)已發(fā)行股本的比例為94.55%。

這次交易的具體情況如下：

收購(gòu)主體為美德集團(tuán)的全資境外子公司——MECCA有限責(zé)任公司。

收購(gòu)方式是以現(xiàn)金方式全面要約收購(gòu)庫卡集團(tuán)的股份。收購(gòu)資金來源為中國(guó)工商銀行（歐洲）有限公司巴黎分行和中國(guó)工商銀行法蘭克福分行提供的貸款

要約收購(gòu)價(jià)格為每股115歐元。

接受本次要約收購(gòu)的庫卡股份數(shù)量為32 233 536股。交易金額為3 706 856 640歐元。

交易結(jié)果為美的集團(tuán)將通過MECCA合計(jì)持有庫卡集團(tuán)37 605 732股股份，占庫卡集團(tuán)已發(fā)行股本的比例約為94.55%。

2 美的集團(tuán)國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展概況

美的集團(tuán)是一家全球領(lǐng)先的消費(fèi)電器、暖通空調(diào)、機(jī)器人及工業(yè)自動(dòng)化系統(tǒng)的科技集團(tuán)。提供多元化的產(chǎn)品種類，包括空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、廚房家電、及各類小型家電。2016年美的成功上榜《財(cái)富》全球500強(qiáng)，成為中國(guó)家電企業(yè)首個(gè)躋身世界500強(qiáng)的品牌，并連續(xù)三年居《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)家電榜首位。據(jù)湯森路發(fā)布的《2016全球創(chuàng)新報(bào)告》，美的位列家電領(lǐng)域全球排名創(chuàng)新機(jī)構(gòu)首位及廚房電子領(lǐng)域亞洲創(chuàng)新機(jī)構(gòu)首位。美的集團(tuán)繼續(xù)以全球視野進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局及展業(yè)拓展。2016年上半年美的發(fā)起了三項(xiàng)跨國(guó)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作，總投入資金預(yù)期超過300億元。美的集團(tuán)進(jìn)入的國(guó)家以發(fā)展中國(guó)家為主，并且主要集中在歐亞地區(qū)?？鐕?guó)經(jīng)營(yíng)方式以投資建廠為主，并且美的還在繼續(xù)拓展國(guó)際市場(chǎng)，積極地為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)尋找同盟。下面會(huì)對(duì)美的在國(guó)外的發(fā)展作出詳細(xì)的分析。早在對(duì)外出口時(shí)期，美的集團(tuán)就注重對(duì)自身品牌的推廣。在科隆家電展上美的集團(tuán)大規(guī)模的展示自身的品牌形象，4天接待了來自歐洲、北美、中東、非洲等五大洲40多個(gè)國(guó)家的1000多名客戶。還參加了廣交會(huì)，這些都為美的在歐洲市場(chǎng)的品牌MD的推廣起到了很好的宣傳作用。在香港，美的還投放了地鐵燈箱，電視廣告做了宣傳。

3 從產(chǎn)品生命周期來理解美的收購(gòu)庫卡

國(guó)際市場(chǎng)的產(chǎn)品生命周期一般經(jīng)過三個(gè)階段：新產(chǎn)品發(fā)明時(shí)期，產(chǎn)品成長(zhǎng)和成熟初期階段；成熟期和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段。由于發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展水平不一樣，因此他們進(jìn)入這三個(gè)階段的先后順序也會(huì)不一樣。由于發(fā)達(dá)國(guó)家有著雄厚的資金和更為先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，所以，他們會(huì)更早開始新產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)制；開發(fā)出來的新產(chǎn)品一般先使用于國(guó)內(nèi)消費(fèi)者。只有當(dāng)產(chǎn)品在本國(guó)市場(chǎng)成長(zhǎng)并逐漸成熟以后，市場(chǎng)逐漸飽和開始供過于求，發(fā)達(dá)國(guó)家才會(huì)將產(chǎn)品開始出口，在國(guó)際市場(chǎng)上推銷。

1962年，首臺(tái)工業(yè)機(jī)器人在美國(guó)研制成功，從20世紀(jì)下半葉起，世界機(jī)器人產(chǎn)業(yè)一直保持著良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；進(jìn)入90年代工業(yè)機(jī)器人年平均銷售量增長(zhǎng)速率達(dá)到了10%左右；據(jù)聯(lián)合國(guó)歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)估計(jì)，2004年全球至少安放了10萬臺(tái)新的工業(yè)機(jī)器人。

不僅僅是美國(guó)，日本、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、意大利這些發(fā)達(dá)國(guó)家都是機(jī)器人發(fā)展迅猛的國(guó)家，而日本、德國(guó)和美國(guó)同時(shí)也是機(jī)器人消費(fèi)大國(guó)。日本在20世紀(jì)90年代就已經(jīng)普及了第一類工業(yè)機(jī)器人和第二類工業(yè)機(jī)器人。這段時(shí)間可以說是工業(yè)機(jī)器人新產(chǎn)品發(fā)明到產(chǎn)品成長(zhǎng)和成熟階段，工業(yè)機(jī)器人在發(fā)達(dá)國(guó)家的制造業(yè)中大量并且快速的普及和應(yīng)用。

在這一階段工業(yè)機(jī)器人的生產(chǎn)進(jìn)入了成熟階段，由于生產(chǎn)技術(shù)的迅速發(fā)展，工業(yè)機(jī)器人在發(fā)達(dá)國(guó)家開始進(jìn)行大批量生產(chǎn)并得到廣泛的普及。

而我國(guó)的工業(yè)機(jī)器人發(fā)展起步于20世紀(jì)70年代，但這一階段相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的快速發(fā)展也只是處于萌芽期。這一時(shí)期世界上已經(jīng)掀起了工業(yè)機(jī)器人的應(yīng)用高潮，進(jìn)入80年代后，工業(yè)機(jī)器人的發(fā)展得到國(guó)家的重視，在“七五”期間，國(guó)家投入資金，對(duì)工業(yè)機(jī)器人進(jìn)行研發(fā)并跟蹤世界的研究成果。進(jìn)入21世紀(jì)，雖然工業(yè)機(jī)器人在我國(guó)銷量迅速上升，但截止到2007年，我國(guó)共有工業(yè)機(jī)器人2.39萬臺(tái)，僅占日本所有量的1/15，占北美國(guó)家所有量的1/7，占德國(guó)所有量的1/6以及占韓國(guó)所有量的1/3，并且大多數(shù)機(jī)器人是從國(guó)外進(jìn)口。

我國(guó)近幾年許多企業(yè)開始轉(zhuǎn)向研發(fā)機(jī)器人，可以看出工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了第三個(gè)階段。在第三個(gè)階段——成熟期和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段。發(fā)展中國(guó)家需要發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)，引進(jìn)先進(jìn)的產(chǎn)品制造技術(shù)。而發(fā)達(dá)國(guó)家控制著產(chǎn)品的發(fā)明、應(yīng)用、生產(chǎn)的主動(dòng)權(quán)。因此，發(fā)達(dá)國(guó)家需要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)在本國(guó)生產(chǎn)該產(chǎn)品。美的集團(tuán)與德國(guó)庫卡企業(yè)的合作可以說就是為了這一目的。

從美的集團(tuán)與德國(guó)庫卡所簽訂的協(xié)議中可以看出。在為期7年半的協(xié)議中提到：美的支持庫卡集團(tuán)監(jiān)事會(huì)及執(zhí)行管理委員會(huì)的獨(dú)立性，并保持庫卡集團(tuán)融資策略的獨(dú)立性；公司尊重庫卡集團(tuán)的品牌和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并準(zhǔn)備訂立隔離協(xié)議保密其商業(yè)機(jī)密和客戶數(shù)據(jù)，以維持庫卡與其供應(yīng)商之間的穩(wěn)定關(guān)系；公司支持庫卡集團(tuán)的戰(zhàn)略計(jì)劃，包括進(jìn)一步拓展中國(guó)市場(chǎng)和工業(yè)4.0的任務(wù)。另外，公司支持庫卡增加研發(fā)人員及擴(kuò)展現(xiàn)有科研設(shè)施，并致力于加深庫卡在物流自動(dòng)化及服務(wù)機(jī)器人等業(yè)務(wù)的合作。

從美的集團(tuán)給予德國(guó)庫卡企業(yè)充分的獨(dú)立性以及支持中可以看出，德國(guó)庫卡的發(fā)展目標(biāo)與戰(zhàn)略與美的應(yīng)該是不謀而合的，雙方都看中中國(guó)市場(chǎng)，都致力于開放研究機(jī)器人，并希望能在中國(guó)市場(chǎng)上占有更多的市場(chǎng)份額，美的看中的就是庫卡先進(jìn)機(jī)器人制造技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)。

以為工業(yè)機(jī)器人在發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)上已經(jīng)飽和，而中國(guó)作為制造業(yè)大國(guó)，近年來正面臨著“用工荒”得困境。從數(shù)據(jù)上也可以看出，2010年，中國(guó)已經(jīng)列入了世界工業(yè)機(jī)器人銷量排行前五，1.70萬臺(tái)，僅次于日本位列第三，銷量較2009年增長(zhǎng)了170%（如下表）；2014年，中國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷量達(dá)5.7萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)55%，約占全球工業(yè)機(jī)器人銷量的1/4，連續(xù)兩年成為世界第一大機(jī)器人市場(chǎng)。

美的集團(tuán)在此時(shí)抓住這一好時(shí)機(jī)，轉(zhuǎn)向機(jī)器人生產(chǎn)領(lǐng)域可以說是順趨勢(shì)而走。這式發(fā)展中國(guó)家接盤發(fā)達(dá)國(guó)家的一環(huán)，美的集團(tuán)采取了更為主動(dòng)的方式。

在國(guó)際產(chǎn)品生命周期的第三個(gè)階段，發(fā)展中國(guó)家在掌握了制造技術(shù)之后，運(yùn)用于生產(chǎn)，并逐漸憑借自己的優(yōu)勢(shì)使技術(shù)“國(guó)產(chǎn)化”，發(fā)達(dá)國(guó)家將會(huì)逐漸失去生產(chǎn)該產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，而專項(xiàng)研發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，發(fā)展中國(guó)家將會(huì)掌握這一產(chǎn)品的生產(chǎn)和出口權(quán)。

4 展望美的集團(tuán)的發(fā)展

藍(lán)海戰(zhàn)略，就是開窗無人搶奪的市場(chǎng)空間，就是在某一行業(yè)還沒有多少競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入的時(shí)候，尚處于萌芽狀態(tài)的時(shí)候，抓住機(jī)遇，迅速切入，搶奪市場(chǎng)份額。藍(lán)海戰(zhàn)略的基礎(chǔ)就是價(jià)值創(chuàng)新。我國(guó)的工業(yè)機(jī)器人行業(yè)雖不處于萌芽階段，但這一行業(yè)真正強(qiáng)大的企業(yè)卻還沒有出現(xiàn)，如上文所說，我國(guó)的機(jī)器人企業(yè)規(guī)模與實(shí)力都無法與發(fā)達(dá)國(guó)家相比。隨著國(guó)內(nèi)機(jī)器人銷量的迅速增長(zhǎng)，許多企業(yè)已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)，通過各種方式進(jìn)入。格力集團(tuán)就是一例，格力集團(tuán)的“機(jī)器換人”戰(zhàn)略，正是進(jìn)軍機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的重要一步。只不過格力與美的進(jìn)入市場(chǎng)的切入點(diǎn)不同，格力是做基礎(chǔ)智能裝備制造，而美的則是進(jìn)一步拓展產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心零部件。格力自主研發(fā)穩(wěn)打穩(wěn)扎，美的則是捷足先登，采用了收購(gòu)來接近先進(jìn)技術(shù)。

國(guó)家政策的鼓勵(lì)，中國(guó)市場(chǎng)被普遍看好，相信以庫卡的技術(shù)再加上美的集團(tuán)多年的營(yíng)銷渠道，資源與品牌，美的集團(tuán)將很快成為本國(guó)機(jī)器人制造企業(yè)的強(qiáng)勁對(duì)手。

[1]曹洪軍.跨國(guó)并購(gòu)理論研究綜述 [J].東方論壇.2003(6)：44-49

[2]解放日?qǐng)?bào).中國(guó)美的收購(gòu)德國(guó)庫卡，是一場(chǎng)怎樣的博弈戰(zhàn).[J].智慧工廠.2016(6):32-33.

[3]陳鵬麗.美的擬292億入主德國(guó)庫卡工業(yè)機(jī)器人有望加速國(guó)產(chǎn)化[N].每日經(jīng)濟(jì)新聞2016-5-19.（5）

[4]楊虹.搭乘“工業(yè)4.0”，謀求中國(guó)智造“到站”[N].中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào).2016-7-1.（B03）

[5]中國(guó)家電協(xié)會(huì)信息部.2015年中國(guó)家電運(yùn)行情況及2016年展望[J].數(shù)據(jù)分析.2016(3):48-51.