美國應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的監(jiān)管法制改革新動(dòng)向

周德洋

《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》評(píng)析

2009年6月18日,美國總統(tǒng)奧巴馬公布了財(cái)政部起草的一項(xiàng)名為《金融監(jiān)管改革——一種全新的基礎(chǔ):美國金融監(jiān)管體制的重構(gòu)》(簡稱《金融監(jiān)管改革》)的方案。該方案包括五部分的內(nèi)容:一是促進(jìn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健監(jiān)管;二是對(duì)金融市場實(shí)施全面監(jiān)管;三是保護(hù)消費(fèi)者和投資者,防止其遭受金融濫用;四是向政府提供其管理金融危機(jī)所需的工具;五是提高國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)并改進(jìn)國際合作。

金融監(jiān)管的價(jià)值定位:由“分業(yè)監(jiān)管”走向“聯(lián)合監(jiān)管”

美國財(cái)政部起草的《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》對(duì)金融監(jiān)管政策進(jìn)行重大轉(zhuǎn)變,由“分業(yè)監(jiān)管”走向“聯(lián)合監(jiān)管”。其中將對(duì)大型、高杠桿以及高關(guān)聯(lián)度的金融公司及他們的子公司進(jìn)行全面充分的監(jiān)管作為首要目的,意圖通過讓大型、高杠桿以及高關(guān)聯(lián)度的金融公司接受理事會(huì)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)全面的監(jiān)管來緩和對(duì)金融穩(wěn)定的威脅。其主要體現(xiàn)在下列幾個(gè)方面:

加強(qiáng)對(duì)本國和外國一級(jí)金融控股公司的監(jiān)管

放寬金融公司的認(rèn)定范圍?！躲y行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》要求在《1956年銀行控股公司法》的第二部分的最后增加關(guān)于美國金融公司和外國金融公司的界定。該草案將依據(jù)美國聯(lián)邦或者州法律成立或組建,或者全部或部分、直接或間接在美國開展金融活動(dòng)的銀行控股公司或者其他公司認(rèn)定為美國金融公司。同時(shí),它還把在美國以外的國家成立或者組建,全部或部分、直接或間接地(包括通過在美國的分支機(jī)構(gòu))在美國開展金融活動(dòng)的銀行控股公司或者其他公司認(rèn)定為外國金融公司。這無疑放寬了金融公司的范圍。據(jù)此,美聯(lián)儲(chǔ)可以將符合條件的金融公司認(rèn)定為一級(jí)金融控股公司,從而納入到《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》的規(guī)制范疇。

明確一級(jí)金融控股公司的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。鑒于聯(lián)合監(jiān)管的需要,《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》首先明確一級(jí)金融控股公司的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。其中,美聯(lián)儲(chǔ)將美國金融公司認(rèn)定為一級(jí)金融控股公司需要考慮如下相關(guān)因素:一是公司金融資產(chǎn)的數(shù)量和性質(zhì);二是公司債務(wù)的數(shù)量和種類,包括對(duì)短期資金的依賴程度;三是公司資產(chǎn)負(fù)債表外風(fēng)險(xiǎn)的范圍和程度;四是公司同其他主要金融公司交易和關(guān)系的程度;五是公司對(duì)于家庭、商業(yè)、州或地方政府信用以及金融體系流動(dòng)性十分重要;六是金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì)推薦;七是理事會(huì)認(rèn)為合適的其他因素。對(duì)于外國金融公司,美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)也應(yīng)考慮同上述類似的相關(guān)因素。

加強(qiáng)對(duì)一級(jí)金融控股公司的監(jiān)管。為防范一級(jí)金融控股公司對(duì)全球或者美國的金融穩(wěn)定或者經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生威脅,《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》明顯加強(qiáng)了對(duì)一級(jí)金融控股公司的監(jiān)管。該草案規(guī)定,從美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)將其認(rèn)定為一級(jí)金融控股公司之日起180天內(nèi),該一級(jí)金融控股公司均應(yīng)到美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)進(jìn)行注冊(cè),并提交美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)認(rèn)為必要和合適的可以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目的的信息。同時(shí)還規(guī)定,一級(jí)金融控股公司及其子公司還必須向美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)提交報(bào)告。此外,美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)還要求一級(jí)金融控股各公司定期報(bào)告對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)所采取的快速且合法的解決方案,它包括在面對(duì)嚴(yán)重金融危機(jī)時(shí)實(shí)施的合法快速的計(jì)劃、單個(gè)一級(jí)金融控股公司與其他一級(jí)金融控股公司之間互相的信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口的性質(zhì)和范圍等。

強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)職能及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)作

擴(kuò)大美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)利。按照《金融監(jiān)管改革》的設(shè)想,授權(quán)美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管所有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)重要性機(jī)構(gòu),美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該擁有權(quán)利及責(zé)任對(duì)一級(jí)金融控股公司實(shí)行聯(lián)合監(jiān)管。這樣一來,美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管的對(duì)象由目前的銀行和銀行控股公司擴(kuò)大到投資銀行、保險(xiǎn)公司等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)重要性機(jī)構(gòu)?！躲y行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》明顯擴(kuò)大了美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)利。根據(jù)規(guī)定,如果美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)認(rèn)為某一金融公司發(fā)生的實(shí)質(zhì)性金融危難在經(jīng)濟(jì)承受壓力期間對(duì)全球或者美國的金融穩(wěn)定或者經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生威脅,那么美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)就可以在沒有委托授權(quán)的情況下,通過規(guī)章或命令的形式將該金融公司認(rèn)定為一級(jí)金融控股公司。被認(rèn)定為一級(jí)金融控股公司后,該公司需要到美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行注冊(cè),并履行報(bào)告義務(wù)。

從上述規(guī)定來看,這不僅使得美聯(lián)儲(chǔ)可以對(duì)大型的銀行業(yè)控股公司進(jìn)行監(jiān)管,而且還可以對(duì)規(guī)模和復(fù)雜性與上述銀行業(yè)控股公司相當(dāng)?shù)乃蟹倾y行金融公司進(jìn)行監(jiān)管。

加強(qiáng)國內(nèi)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)合作?！躲y行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》還強(qiáng)調(diào)國內(nèi)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)合作。為促進(jìn)信息的共享和協(xié)調(diào),識(shí)別新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),該法要求成立金融服務(wù)監(jiān)督委員會(huì),賦予該委員會(huì)有收集任何金融機(jī)構(gòu)相關(guān)信息的權(quán)利。該委員會(huì)可以就如何識(shí)別那些破產(chǎn)可能會(huì)威脅金融體系穩(wěn)定的金融公司向美聯(lián)儲(chǔ)提建議。在一級(jí)金融控股公司的認(rèn)定上,如果該公司擁有一個(gè)或者多個(gè)功能上已被相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的子公司,那么美聯(lián)儲(chǔ)在做最終認(rèn)定決定前就應(yīng)該同每一個(gè)子公司的主要聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行磋商。在要求金融控股公司提供最新的審計(jì)或者未被審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí),如果該金融公司存在一個(gè)主要的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu),那么美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該同該金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商,并最終決定是否可以從該金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲得。

建立國際磋商合作機(jī)制?！躲y行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》還要求建立一種國際磋商合作機(jī)制來加強(qiáng)監(jiān)管。該草案規(guī)定,美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)和美國財(cái)政部應(yīng)該同外國伙伴進(jìn)行磋商,通過多邊機(jī)制來達(dá)成共同監(jiān)管協(xié)議,從而形成對(duì)大型、高杠桿率和高關(guān)聯(lián)度的金融公司進(jìn)行全面審慎監(jiān)管的制度。同時(shí),對(duì)于外國一級(jí)金融控股公司的監(jiān)管,美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)還應(yīng)參考其對(duì)美國一級(jí)金融控股公司的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),使其符合《1991年加強(qiáng)對(duì)外國銀行監(jiān)管法》所確立的給予外國銀行“互惠性國民待遇原則”的要求。

進(jìn)一步落實(shí)審慎監(jiān)管原則

加強(qiáng)宏觀方面的審慎監(jiān)管。為了降低一級(jí)金融控股公司對(duì)美國金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn),美聯(lián)儲(chǔ)通過法律或命令來實(shí)現(xiàn)對(duì)一級(jí)金融控股公司的審慎監(jiān)管原則,以期用最低的成本來實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定的最大化和美國經(jīng)濟(jì)金融的長期穩(wěn)定。《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》加強(qiáng)了宏觀方面的審慎監(jiān)管,努力在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)競爭、注重金融體系效率的同時(shí),盡可能尋求競爭與穩(wěn)定、安全與效率的有機(jī)結(jié)合。

微觀方面實(shí)施更為嚴(yán)格的審慎監(jiān)管原則。《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》對(duì)于一級(jí)金融控股公司的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)比銀行控股公司的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán),這主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)的資本要求、限制杠桿率、流動(dòng)性要求、全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求等方面。這使得一級(jí)金融控股公司在美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)定和注冊(cè)后擁有充足的資本金和良好的管理。

拓展審慎監(jiān)管的范圍。《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》進(jìn)一步延展了審慎監(jiān)管的范圍。它對(duì)一級(jí)金融控股公司的聯(lián)合監(jiān)管延伸到母公司及其所有子公司。美聯(lián)儲(chǔ)可以要求其提交報(bào)告、接受檢查、或?qū)ζ鋵?shí)施更高的審慎標(biāo)準(zhǔn)或更加嚴(yán)格的業(yè)務(wù)限制,也使得在美國境內(nèi)擁有資產(chǎn)或者開展金融活動(dòng)的外國金融公司的子公司在一定程度上也受到審慎監(jiān)管原則的制約。

加強(qiáng)微觀監(jiān)管:注重金融控股公司法人治理結(jié)構(gòu)

嚴(yán)格一級(jí)金融控股公司的資本金要求?！躲y行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》以資本金為標(biāo)準(zhǔn)將一級(jí)金融控股公司分為資本充足、資本不足、資本明顯不足、資本嚴(yán)重不足四類。雖然《1956年銀行控股公司法》第6(C)部分對(duì)銀行控股公司的資本金有明文規(guī)定,但是美聯(lián)儲(chǔ)還進(jìn)一步要求一級(jí)金融控股公司限制杠桿比率和進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理。當(dāng)一級(jí)金融控股公司資本明顯不足時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)通過限制有形資產(chǎn)和總資產(chǎn)的比率在某一特定水平來限制杠桿比率。當(dāng)然,其還必須滿足有形資產(chǎn)至少占總資產(chǎn)的2%,并且不超過要求的最低限度資本金的65%這一條件。

限制一級(jí)金融控股公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口。按照《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》的規(guī)定,美聯(lián)儲(chǔ)可通過法規(guī)來禁止一級(jí)金融控股公司對(duì)任何非關(guān)聯(lián)公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口超過其股份和盈余總和的25%,在必要的時(shí)候,美聯(lián)儲(chǔ)甚至還可以采取更低的比例標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn),該草案進(jìn)行了詳盡的列舉性規(guī)定。這些規(guī)定比以往的規(guī)則更為嚴(yán)格。

強(qiáng)化一級(jí)金融控股公司的信息披露義務(wù)。為了和《新巴塞爾資本協(xié)議》所規(guī)定的信息披露義務(wù)接軌,同時(shí)便于對(duì)一級(jí)金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)敞口、資本充足程度以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力進(jìn)行市場化評(píng)估,美聯(lián)儲(chǔ)要求一級(jí)金融控股公司按照其要求定期進(jìn)行公開信息披露。在進(jìn)行信息披露時(shí),應(yīng)該遵循信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性和有效性等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)一級(jí)金融控股公司的高管薪酬進(jìn)行限制。在沒有事先獲得美聯(lián)儲(chǔ)書面同意的情況下,一級(jí)金融控股公司將不能向高級(jí)管理人員支付獎(jiǎng)金紅利。同時(shí),在該一級(jí)金融控股公司存在資本金不足情形之日起十二個(gè)月,不能向高級(jí)管理人員提供超過管理層平均水平的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償(不包括獎(jiǎng)金紅利、股票期權(quán)、股息)。

加強(qiáng)監(jiān)管一級(jí)金融控股公司的并購行為?？紤]到混業(yè)經(jīng)營所帶來的并購活動(dòng)增多的現(xiàn)象,《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》對(duì)其亦進(jìn)行了相應(yīng)規(guī)定。如果是基于《1956年銀行控股公司法》第三部分的目的而進(jìn)行并購,那么該一級(jí)金融控股公司可以被認(rèn)定為銀行控股公司。對(duì)于非銀行公司的并購,該草案確立了大型并購的提前報(bào)告制度、例外機(jī)制、報(bào)告程序、審查標(biāo)準(zhǔn)、銀行控股公司的適法性。

健全退出機(jī)制:完善資本不足的救濟(jì)機(jī)制

要求資本不足的一級(jí)金融控股公司遞交資本金恢復(fù)計(jì)劃。對(duì)于存在資本不足情形的一級(jí)金融控股公司,美聯(lián)儲(chǔ)要求其在合理期限內(nèi)(一般是45天)提交一份資本金恢復(fù)計(jì)劃。該計(jì)劃書應(yīng)詳細(xì)說明公司實(shí)現(xiàn)充足資本的步驟,計(jì)劃每年公司能達(dá)到的資本水平,公司如何按照本法的規(guī)定恪守限制和實(shí)現(xiàn)要求,公司參與活動(dòng)的種類和水平以及其他美聯(lián)儲(chǔ)所要求的內(nèi)容。此外,對(duì)于資本不足的一級(jí)金融控股公司還存在資產(chǎn)增值限制、并購和開展新業(yè)務(wù)的提前同意等要求。

對(duì)資本明顯不足的一級(jí)金融控股公司采取特別授權(quán)行動(dòng)。如果某類金融控股公司資本明顯不足或者出現(xiàn)資本不足的某類金融控股公司沒有遞交和執(zhí)行資本恢復(fù)計(jì)劃,那么美聯(lián)儲(chǔ)可以要求其進(jìn)行資產(chǎn)重組或者注資,并限制其與關(guān)聯(lián)公司之間進(jìn)行交易。同時(shí),為改造公司,美聯(lián)儲(chǔ)還可以要求其重新選舉董事、解任董事或高級(jí)管理人員并聘用合格的高級(jí)管理人員以提振公司信心。此外,美聯(lián)儲(chǔ)還可以采取措施限制該公司的資本增值,并要求剝離不良資產(chǎn)等一系列措施。

對(duì)資本嚴(yán)重不足的一級(jí)金融控股公司的強(qiáng)制性破產(chǎn)要求。當(dāng)一類金融控股公司出現(xiàn)資本嚴(yán)重不足情形時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在出現(xiàn)該情形之日起90日內(nèi)要求該公司按照美國破產(chǎn)法要求遞交破產(chǎn)申請(qǐng)。

對(duì)我國的啟示

雖然我國推行的“一行三會(huì)”及“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的金融監(jiān)管框架在一定程度上有助于避免出現(xiàn)類似于美國的次貸危機(jī)。誠然如此,美國《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》的主要原則和精神值得我們學(xué)習(xí)和借鑒。

積極推行以統(tǒng)一監(jiān)管為目標(biāo)的金融監(jiān)管體制改革

近年來,我國金融業(yè)迅猛發(fā)展,發(fā)展金融控股公司并開展混業(yè)經(jīng)營活動(dòng)逐漸成為各大型金融機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)發(fā)展方向。在這種情形下,我們應(yīng)清醒認(rèn)識(shí)到我國現(xiàn)行監(jiān)管體制存在的問題。如何對(duì)大型復(fù)雜化集團(tuán)化的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管;如何新型復(fù)雜金融產(chǎn)品加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管;各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間如何進(jìn)行協(xié)調(diào)合作;如何防止監(jiān)管套利和監(jiān)管空白;對(duì)內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)如何協(xié)調(diào)和統(tǒng)一;如何在監(jiān)管和金融自由之間尋求合理的界限,等等。這些問題目前并未得到妥善解決。美國《銀行控股公司現(xiàn)代化法2009(草案)》重點(diǎn)加強(qiáng)了對(duì)大型、關(guān)聯(lián)金融公司的統(tǒng)一監(jiān)管。因此,我國在前期金融監(jiān)管改革的基礎(chǔ)上,有必要繼續(xù)對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管資源進(jìn)行整合,以精簡機(jī)構(gòu)、提高效率為原則,積極推行以統(tǒng)一監(jiān)管為目標(biāo)的金融監(jiān)管體制改革亦應(yīng)成為我國金融監(jiān)管改革的前進(jìn)方向。

進(jìn)一步強(qiáng)化審慎監(jiān)管原則

由于我國2001年加入WTO時(shí)承諾大幅度開放國內(nèi)金融業(yè),為應(yīng)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn),我國積極提高中資金融機(jī)構(gòu)的國際化水平,并引入了以風(fēng)險(xiǎn)為核心的審慎監(jiān)管原則。例如,以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的貸款質(zhì)量五級(jí)分類管理體系,逐漸強(qiáng)化資本充足率的監(jiān)管,完善專門性監(jiān)管機(jī)構(gòu),解決國有商業(yè)銀行巨額不良資產(chǎn),推進(jìn)國有商業(yè)銀行股改上市。這使得我國的金融監(jiān)管體制得以逐步建立和完善,并提高了應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。雖然引進(jìn)了一定范疇的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施,隨著金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新,監(jiān)管的漏洞和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不足日益凸顯。因此,進(jìn)一步強(qiáng)化審慎監(jiān)管原則,建立科學(xué)的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,通過風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管來識(shí)別和衡量金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),并尋找合適的防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施,尋求金融機(jī)構(gòu)外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的有機(jī)結(jié)合,已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。

加強(qiáng)信息披露制度建設(shè)

真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)和有效的信息披露制度一直以來是各國金融機(jī)構(gòu)信息披露制度改革的發(fā)展方向。正是由于美國各監(jiān)管當(dāng)局對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)推出的復(fù)雜金融衍生產(chǎn)品信息披露制度缺乏明確要求,導(dǎo)致大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)復(fù)雜的金融產(chǎn)品的信息披露不充分,這使得沒有得到充分信息的投資者很難做出正確的投資決策。提高金融機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新性復(fù)雜金融產(chǎn)品的透明度,加強(qiáng)信息披露制度建設(shè),應(yīng)成為我國信息披露制度建設(shè)的重要內(nèi)容。我們應(yīng)完善信息披露相關(guān)立法,對(duì)于信息披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完全、不及時(shí)或者無效的情形施加相應(yīng)的法律責(zé)任,對(duì)故意欺騙投資者的行為追究民事責(zé)任、行政責(zé)任甚至刑事責(zé)任。

完善金融機(jī)構(gòu)退出監(jiān)管機(jī)制

2007年6月1日實(shí)施的《企業(yè)破產(chǎn)法》第134條有了關(guān)于金融破產(chǎn)機(jī)構(gòu)的具體規(guī)定。值得注意的是,該《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定,金融機(jī)構(gòu)實(shí)施破產(chǎn)的,國務(wù)院可以依據(jù)本法和其他有關(guān)法律的規(guī)定制定實(shí)施辦法。但是作為與該法配套的行政法規(guī)確還沒有出臺(tái)。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力時(shí),如何對(duì)其進(jìn)行接管、托管、宣告破產(chǎn)等尚缺乏詳細(xì)的可操作細(xì)則。同時(shí),由于存款保險(xiǎn)制度等配套措施尚未建立,對(duì)于這些具有高負(fù)債、涉及眾多利害關(guān)系人的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施破產(chǎn)很容易造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)信用危機(jī)。為規(guī)范我國金融機(jī)構(gòu)的市場退出機(jī)制,應(yīng)盡快出臺(tái)與我國《破產(chǎn)法》相配套的《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)條例》,以進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的具體操作規(guī)則。

(作者單位:中國工商銀行法律事務(wù)部)