財(cái)務(wù)分析的意義及注意的問題

王麗麗

摘要：財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在運(yùn)營過程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，既是已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，又是財(cái)務(wù)預(yù)測的前提，在財(cái)務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析 意義

0 引言

財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在運(yùn)營過程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。

1 財(cái)務(wù)分析既是已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，又是財(cái)務(wù)預(yù)測的前提，在財(cái)務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用

1.1 財(cái)務(wù)分析是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)。通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等核算資料進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力，便于企業(yè)管理當(dāng)局及其他報(bào)表使用人了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并通過分析將影響財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的主觀因素與客觀因素、微觀因素與宏觀因素區(qū)分開來，以劃清經(jīng)濟(jì)責(zé)任，合理評(píng)價(jià)經(jīng)營者的工作業(yè)績，并據(jù)此獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，以促使經(jīng)營者不斷改進(jìn)工作。

1.2 財(cái)務(wù)分析是挖掘潛力、改進(jìn)工作、實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段。企業(yè)理財(cái)?shù)母灸繕?biāo)是努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算和分析，能了解企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，不斷挖掘企業(yè)改善財(cái)務(wù)狀況、擴(kuò)大財(cái)務(wù)成果的內(nèi)部潛力，充分認(rèn)識(shí)未被利用的人力資源和物質(zhì)資源，尋找利用不當(dāng)?shù)牟糠旨霸?，發(fā)現(xiàn)進(jìn)一步提高利用效率的可能性，以便從各方面揭露矛盾、找出差距、尋求措施，促使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)按照企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)良性運(yùn)行。

1.3 財(cái)務(wù)分析是合理實(shí)施投資決策的重要步驟 投資者及潛在投資者是企業(yè)外部重要的報(bào)表使用人，而財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性，使他們必須借助財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，以決定自己的投資放向和投資數(shù)額。投資者通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，可以了解企業(yè)獲利能力的高低、償債能力的強(qiáng)弱及營運(yùn)能力的大小，可以了解投資后的收益水平和風(fēng)險(xiǎn)程度，并據(jù)此決定其授信額度、利率水準(zhǔn)和付款條件等。

2 財(cái)務(wù)分析的方法主要包括趨勢分析法、比率分析法和因素分析法

2.1 趨勢分析法 趨勢分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動(dòng)趨勢的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的主要原因、變動(dòng)的性質(zhì)，并預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展前景。

趨勢分析法的具體運(yùn)用主要有以下三種方式：

2.1.1 重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較 重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較，直接觀察其增減變動(dòng)情況及變動(dòng)幅度，考察其發(fā)展趨勢，預(yù)測其發(fā)展前景。

2.1.2 會(huì)計(jì)報(bào)表的比較 會(huì)計(jì)報(bào)表的比較是將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來，比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。

2.1.3 會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較 這是在會(huì)計(jì)報(bào)表比較的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。它是以會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100%，再計(jì)算出其各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比，從而來比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng)，以此來判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢。

2.2 比率分析法 比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。比率是相對(duì)數(shù)，采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)，以利于進(jìn)行分析。主要有以下三類:

2.2.1 構(gòu)成比率 構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，它是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關(guān)系。其計(jì)算公式為：

構(gòu)成比率=某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額/總體數(shù)額。利用構(gòu)成比率，可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。

2.2.2 效率比率 效率比率是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標(biāo)，可以進(jìn)行得失比較，考察經(jīng)營成果，評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效益。

2.2.3 相關(guān)比率 它是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障企業(yè)運(yùn)營活動(dòng)能夠順暢進(jìn)行。如將流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債加以對(duì)比，計(jì)算出流動(dòng)比率，據(jù)以判斷企業(yè)的短期償債能力。

2.3 因素分析法 因素分析法又稱因素替換法、連環(huán)替代法，它是用來確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)分析對(duì)象——綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)有若干因素對(duì)象發(fā)生影響作用時(shí)，假定其他各個(gè)因素都無變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。

財(cái)務(wù)分析是通過收集整理企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)的補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較與評(píng)價(jià)，為使用者提供決策依據(jù)的方法或程序。因此，要撰寫出一份質(zhì)量高、數(shù)量準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)分析，應(yīng)注意以下幾個(gè)問題：

2.3.1 在撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告方面：①要明確財(cái)務(wù)分析報(bào)告閱讀的對(duì)象及財(cái)務(wù)分析的范圍。因?yàn)?，閱讀的對(duì)象不同，寫作內(nèi)容也不同。例如，提供給專業(yè)部門或懂財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)人員，財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容可以專業(yè)化一些；提供給其他部門或?qū)ω?cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)不太了解的人員，財(cái)務(wù)分析內(nèi)容應(yīng)力求通俗、易懂；②寫財(cái)務(wù)分析應(yīng)有一個(gè)明確的思路及寫作層次。無論是對(duì)內(nèi)分析還是對(duì)外，反應(yīng)單位本期情況時(shí)，應(yīng)突出的重點(diǎn)是什么，應(yīng)怎樣對(duì)這些重點(diǎn)進(jìn)行深入分析。然后，確定財(cái)務(wù)分析的寫作內(nèi)容，具體是：日期、重點(diǎn)提示、基本內(nèi)容分析、重點(diǎn)問題分析、建議與措施。日期是指財(cái)務(wù)分析所反映的時(shí)間，可按“月”、“季”、“年”三個(gè)時(shí)期反映。重點(diǎn)提示是指反映單位本期財(cái)務(wù)分析須加以關(guān)注的重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)?；緝?nèi)容是指反映本期單位財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量等情況，并對(duì)這些內(nèi)容進(jìn)行分析，從中反映問題、揭示問題。重點(diǎn)問題分析是指對(duì)本期需加以關(guān)注的重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行具體分析，重點(diǎn)闡述，旨在引起單位決策層或投資者注意。建議與措施是指在對(duì)上述財(cái)務(wù)情況進(jìn)行分析基礎(chǔ)上，針對(duì)存在的問題，根據(jù)目前單位實(shí)際狀況，作為參謀與助手可提出建議與措施供單位決策層或投資者參考或采納；③財(cái)務(wù)人員撰寫財(cái)務(wù)分析應(yīng)了解國家有關(guān)政治、經(jīng)濟(jì)等方面政策，搜集相關(guān)信息，為決策層分析、處理問題，提供依據(jù)；④要寫好財(cái)務(wù)報(bào)告，必須具備相應(yīng)的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)專業(yè)知識(shí)，了解單位的業(yè)務(wù)活動(dòng)及單位的外部環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。

2.3.2 在分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：①分析企業(yè)短期償債能力時(shí)，要把流動(dòng)比率指標(biāo)與企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)特點(diǎn)結(jié)合起來。流動(dòng)比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，短期償債能力越強(qiáng)。不過，由于各行業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)不同，對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性的要求也不同。流動(dòng)比率的高低，受流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款比重和存貨周轉(zhuǎn)速度的影響比較大。一般而言，零售行業(yè)庫存商品在流動(dòng)資產(chǎn)中比重較大，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，因而流動(dòng)比率可以適當(dāng)?shù)鸵恍欢恍┲毓I(yè)企業(yè)，生產(chǎn)周期較長，存貨變現(xiàn)能力差，則要求流動(dòng)比率高一些。流動(dòng)比率不宜過高也不宜過低，應(yīng)維持在2：1左右，此時(shí)，說明這種企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定；②分析企業(yè)長期償債能力時(shí)，要把資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)與資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)結(jié)合起來分析。資產(chǎn)負(fù)債率是用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。比率低，說明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營能力，財(cái)務(wù)狀況相對(duì)穩(wěn)定。但如果企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率較高，說明企業(yè)資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)，資產(chǎn)的利用效率好，適度舉債經(jīng)營對(duì)股東來說是有利的。這種企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率可相對(duì)高一些；③使用財(cái)務(wù)比率分析公司財(cái)務(wù)狀況時(shí)，所采用的單位財(cái)務(wù)報(bào)表上的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都屬于歷史數(shù)據(jù)，對(duì)未來公司財(cái)務(wù)變動(dòng)的預(yù)測只有一定的參考價(jià)值；④計(jì)算財(cái)務(wù)比率所使用的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)不一定反映公司財(cái)務(wù)的真實(shí)情況。這是因?yàn)閱挝回?cái)務(wù)報(bào)表是按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，所以單位財(cái)務(wù)報(bào)表上的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，但不一定完全反映單位財(cái)務(wù)的客觀實(shí)際。因此，投資者只能在有限的范圍內(nèi)使用財(cái)務(wù)比率，并且不能將其絕對(duì)化。

2.3.3 進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)分析：對(duì)政府機(jī)構(gòu)而言可了解企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、對(duì)社會(huì)資源的分配情況，并以此作為決定稅收等經(jīng)濟(jì)政策和國民收入等統(tǒng)計(jì)資料的基礎(chǔ)；對(duì)企業(yè)而言可通過評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，揭示企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中存在的矛盾和問題，從而找出降低企業(yè)產(chǎn)品成本的方法，進(jìn)一步提高企業(yè)的盈利水平；對(duì)債權(quán)人而言可了解企業(yè)的償債能力，了解其債權(quán)的保障程度、利息的獲取能力，以及債務(wù)人是否有足夠的能力按期償付債務(wù)；對(duì)投資者而言，通過對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的閱讀和分析可重點(diǎn)了解企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、投資報(bào)酬，以及企業(yè)未來的獲利能力和利潤分配政策等，以幫助投資者判斷投資風(fēng)險(xiǎn)，作出正確的投資決策，是否應(yīng)當(dāng)買進(jìn)，保持或者賣出；對(duì)潛在的投資者和債權(quán)人而言，通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀分析，可了解企業(yè)發(fā)展趨勢、經(jīng)營活動(dòng)的范圍，為選擇投資和貸款方向提供依據(jù)。