對中小企業(yè)融資困境的思考

蔣戈蓓

一、中小企業(yè)的地位和作用

隨著經(jīng)濟的發(fā)展,近年來我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重日益提升。據(jù)統(tǒng)計,目前我國注冊登記的中小企業(yè)已超過1000萬家,占全國企業(yè)總數(shù)的99%。其創(chuàng)造的工業(yè)總產(chǎn)值占全國總量的60%,在食品、服裝、煙酒、玩具、工藝品、煤炭、石油和高新技術(shù)產(chǎn)品等行業(yè)占據(jù)了相當(dāng)大的比重,產(chǎn)品的出口額占總出口額的60%,銷售收入占全國的57%,上繳的稅收占國家全年稅收的40%,在參與國家競爭和擴大出口方面發(fā)揮了巨大作用。不僅如此,由于我國中小企業(yè)具有投資少、見效快、經(jīng)營方式靈活、對勞動者的技術(shù)能力要求低的特點,能夠較快的提供新的就業(yè)機會,為新增勞動力和失業(yè)人員提供新的就業(yè)去處和就業(yè)場所,擴大了就業(yè)與再就業(yè), 目前中小企業(yè)已為社會提供了75%的就業(yè)機會,是擴大城鎮(zhèn)就業(yè)的主要增長點,為緩解城鎮(zhèn)就業(yè)壓力發(fā)揮著重要作用。以上數(shù)據(jù)都表明,中小企業(yè)的發(fā)展對我國調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式,協(xié)調(diào)發(fā)展第三產(chǎn)業(yè),促進(jìn)社會和諧發(fā)展等方面具有重要意義。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

從20世紀(jì)90年代以來,國家一直很重視中小企業(yè)的發(fā)展,但由于自身和體制等因素的影響,資金短缺一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展。

(一)中小企業(yè)融資渠道過窄

據(jù)調(diào)查,80%的中小企業(yè)認(rèn)為融資渠道過窄是中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵所在。它們主要是依靠自行融資和銀行借貸來進(jìn)行企業(yè)的創(chuàng)辦和擴張,近90%的初始資本主要來自所有者、合伙人以及他們的家庭。過去的十幾年,中小企業(yè)迅猛增長,其發(fā)展的資金來源主要來自內(nèi)部融資,而在外源融資中則主要以銀行貸款為主,融資渠道比較單一。隨著中小企業(yè)的成熟和規(guī)模的擴大,其對外部融資的需求也迅猛增長,這就需要拓寬融資渠道,以滿足中小企業(yè)發(fā)展過程中對資金的需求。

(二)金融機構(gòu)信貸支持少

目前我國金融機構(gòu)實行銀行制,強調(diào)“抓大方小,扶優(yōu)限劣”,由于中小企業(yè)資信等級過低,缺乏抵押資產(chǎn),融資成本、貸款交易和監(jiān)控成本高等原因,銀行不愿對中小企業(yè)發(fā)放貸款,中小企業(yè)也就難以得到銀行的資金支持。據(jù)資料顯示,我國300萬私營企業(yè)中只有10%獲得銀行信貸的支持。并且由于各種原因銀行一般只會為中小企業(yè)提供短期貸款,因此流動負(fù)債所占比例較大,而長期負(fù)債所占比例就很小。

(三)自由資金缺乏

據(jù)國際金融公司研究資料顯示,我國中小企業(yè)資金來源中業(yè)主資本和留存收益分別只占30%和26%,公司債券和外部股權(quán)僅占1%,企業(yè)如果主要依靠自身積累和內(nèi)部融資的話,只會極大的制約企業(yè)的發(fā)展和做強做大。

三、中小企業(yè)融資難的原因分析

(一)自身的主觀限制

1.中小企業(yè)經(jīng)營運作不規(guī)范,經(jīng)營風(fēng)險大。我國的中小企業(yè)主要是通過家族企業(yè)或是在計劃經(jīng)濟背景下通過改制、改組和改造發(fā)展起來的,存在著家族意識盛行,內(nèi)部組織關(guān)系不穩(wěn)定,企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全,勞動生產(chǎn)率底,企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范,缺乏有效的激勵和約束機制等一系列問題,并且未能良好地建立起自我積累,自我約束和自我發(fā)展的機制,缺乏長期的發(fā)展戰(zhàn)略,企業(yè)經(jīng)營隨意性太強,當(dāng)市場發(fā)生變化時抗風(fēng)險能力極差,另外,持續(xù)發(fā)展時間相對較短,被市場淘汰的概率太大,這些都增大了銀行的信貸風(fēng)險。因此造成銀行出于風(fēng)險方面的考慮而不愿對中小企業(yè)提供貸款。

2.財務(wù)管理混亂,企業(yè)信息不透明。由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相對較小,組織結(jié)構(gòu)變動快,企業(yè)的經(jīng)營管理層相對素質(zhì)較低,缺乏必要的財務(wù)管理素養(yǎng),由此導(dǎo)致其內(nèi)部財務(wù)制度,財務(wù)管理不夠規(guī)范和穩(wěn)定。有些中小企業(yè)財務(wù)報表不實,為了逃避稅收和應(yīng)付檢查,往往設(shè)置幾本賬,造成會計信息嚴(yán)重失真,企業(yè)信息不透明。中小企業(yè)財務(wù)管理制度的不健全,賬簿報表的不完善,經(jīng)營狀況的不透明,導(dǎo)致金融機構(gòu)無法對其進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的資信調(diào)查,難以審核和確定是否給予信貸支持,就算可以得到需要的信息,也要付出過高的成本,影響金融機構(gòu)作出正確的選擇,這就增大了中小企業(yè)的融資難度。

3.企業(yè)誠信度不足。目前我國企業(yè)缺乏誠信已是一個大問題,也是中小企業(yè)融資困難的主要原因。許多中小企業(yè)自身信用不足,假冒偽劣產(chǎn)品屢禁不止,三角債現(xiàn)象嚴(yán)重,企業(yè)以破產(chǎn)、改制為名逃避銀行債務(wù)之事時有發(fā)生。按照中國人民銀行和國家工商局的統(tǒng)計,每年我國因為逃避銀行債務(wù)造成的損失達(dá)1800億之多,由于合同詐欺的損失達(dá)55億元,制假售假等損失至少2000億元,三角債和現(xiàn)款交易增加的費用約2000億元。這些行為不僅損害了企業(yè)的形象,也給企業(yè)的融資帶來困難。

(二)社會的客觀限制

1.國有金融機構(gòu)體制性歧視。目前我國金融體系中國有金融機構(gòu)仍占據(jù)支配地位,所實行的金融政策主要還是依據(jù)所有制類型,規(guī)模的大小和行業(yè)特征制定的。長期以來國有金融機構(gòu)的服務(wù)對象都是以大型國有企業(yè)為主,隨著中小企業(yè)的崛起,這種情況有所改善,但是國有金融機構(gòu)在選擇貸款對象上仍然存在著體制性的歧視,銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款并不是一視同仁,大部分貸款都流向了大企業(yè),對中小企業(yè)貸款卡的非常嚴(yán)格。中小企業(yè)向銀行申請貸款往往由于手續(xù)繁瑣,時間拖的太長,而錯過商機。

2.缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機構(gòu)。在我國金融行業(yè)中,決定其發(fā)展的是根本問題就是信息,而中小金融機構(gòu)在地域性方面比大銀行占有優(yōu)勢,可以充分利用地方的信息儲量去了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況,信用水平等情況,容易突破由于企業(yè)信息不透明和不對稱的限制而作出的正確的判斷,從而有效的避免金融交易的風(fēng)險。但是由于我國金融體系僵硬,一般缺少面向中小企業(yè)的業(yè)務(wù)。

3.擔(dān)保體系不健全。在我國抵押貸款是銀行普遍采用的一種貸款方式,由于中小企業(yè)規(guī)模較小,其固定資產(chǎn)價值較低,抵御市場風(fēng)險的能力較弱,特別是流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)所占比重較大的企業(yè),所能提供的抵押物很少,因此很難找到合適的擔(dān)保公司。并且現(xiàn)行的法律規(guī)定對企業(yè)貸款擔(dān)保抵押的要求條款較多, 手續(xù)繁瑣,費用高,擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險補償機制的缺位,為了減少風(fēng)險,制定的擔(dān)保條件很嚴(yán)格(比如要求被擔(dān)保企業(yè)提供有形資產(chǎn)或企業(yè)負(fù)責(zé)人承擔(dān)擔(dān)保的無限責(zé)任等條件作為反擔(dān)保措施),企業(yè)一般很難達(dá)到,也加大了企業(yè)的融資成本,從而使中小企業(yè)對擔(dān)保機構(gòu)望而卻步。一些企業(yè)因此放棄了銀行貸款,轉(zhuǎn)向了靈活快捷的民間借貸。

四、多方位完善金融環(huán)境,支持中小企業(yè)發(fā)展

(一)積極發(fā)展中小金融機構(gòu)

在我國目前的金融體系中,中小金融機構(gòu)在對中小企業(yè)提供貸款進(jìn)行企業(yè)信息評估時比大銀行具有優(yōu)勢。因為大銀行組織結(jié)構(gòu)龐大,網(wǎng)絡(luò)布置廣,專業(yè)人才多,在對信息透明度較高的大型企業(yè)發(fā)放貸款上具有優(yōu)勢,雖然中小金融機構(gòu)在搜集處理公開信息上不如大銀行,但是它具有地域性和區(qū)域性的特征,并和中小企業(yè)有密切關(guān)系,對地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況了解的比較具體,在搜集信息不透明企業(yè)的相關(guān)資料時確具有絕對優(yōu)勢,有助于解決存在于中小企業(yè)和金融機構(gòu)的信息不對稱問題。

另外我國有相當(dāng)一部分民間資金游離于現(xiàn)行的銀行體系之外,造成社會上的地下錢莊屢禁不止,一部分中小企業(yè)在從銀行貸不到款的情況下轉(zhuǎn)而向地下錢莊籌集資金,往往這種資金的貸款利率很高,給企業(yè)融資造成很大壓力,也為社會帶來許多不穩(wěn)定因素。而中小金融機構(gòu)的發(fā)展,一方面能廣泛吸收民間資金,為中小企業(yè)提供遠(yuǎn)低于民間借貸,穩(wěn)定性又高的金融支持,另一方面也為私人資金找到了回報率較高于銀行的投資渠道,更可以起到規(guī)范民間貸款的作用,遏制民間高利貸的發(fā)展。

(二)健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

1.完善金融機構(gòu)和擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險分擔(dān)機制。企業(yè)向銀行貸款,擔(dān)保機構(gòu)為企業(yè)提供擔(dān)保,這樣相對的降低了銀行的信貸成本,提高了信貸的安全性,擔(dān)保機構(gòu)也通過這種服務(wù)實現(xiàn)了自己的價值,因此銀行應(yīng)與擔(dān)保機構(gòu)共擔(dān)風(fēng)險,共享利益,而不應(yīng)將風(fēng)險讓擔(dān)保企業(yè)獨自承擔(dān),來躲避信貸風(fēng)險。完善風(fēng)險擔(dān)保機制才能更好使銀行和擔(dān)保機構(gòu)更好的對中小企業(yè)融資提供支持。

2.采用多種方式擴大擔(dān)保機構(gòu)的資金來源。目前我國的擔(dān)保機構(gòu)主要是政府出資,資金擔(dān)保比較缺乏,無法滿足大量中小企業(yè)的貸款擔(dān)保需要。因此建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)不僅需要政府出資,也可以廣泛的吸納中小企業(yè),金融機構(gòu)和社會捐助的加入,這樣可以在中小企業(yè)之間進(jìn)行信用監(jiān)督,擔(dān)保機構(gòu)和金融機構(gòu)能夠加強協(xié)作,互相監(jiān)督維護雙方利益,增強擔(dān)保能力,更好的為中小企業(yè)融資服務(wù)。

(三)增強現(xiàn)有金融機構(gòu)對中小企業(yè)的支持

1.改變觀念,消除歧視。銀行貸款的基本要求是安全性、流動性和贏利性。無論是大型企業(yè)還是中小型企業(yè),無論是國營企業(yè)還是民營企業(yè),只要符合貸款的基本要求,有發(fā)展?jié)摿?都應(yīng)當(dāng)投放貸款。平等對待中小企業(yè)。銀行決定貸款發(fā)放給誰,決不能按企業(yè)究竟是什么性質(zhì),而關(guān)鍵是自身的分析判斷和決策能力。

2.放寬抵押貸款率,擴大貸款利率幅度。由于企業(yè)可供抵押的資產(chǎn)總量和銀行的資產(chǎn)總量差距太大,為了加強對中小企業(yè)的融資支持,銀行應(yīng)改變對中小企業(yè)的貸款約束條件,適當(dāng)?shù)姆艑挼盅嘿J款率。對不同的企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的資信和經(jīng)營等情況,評價其信用和無形資產(chǎn)采取不同的彈性系數(shù)以擴大貸款率。擴大對中小企業(yè)的貸款利率浮動幅度,對貸款較高的企業(yè)銀行應(yīng)實行壞賬沖銷,補貼資金等措施來加強企業(yè)抵御風(fēng)險的能力。