后危機時代經(jīng)濟發(fā)展遭遇“天花板”

近期股市和樓市異?；鸨瑏碜怨俜降母鞣N數(shù)據(jù)似乎也表明，中國經(jīng)濟率先走出了衰退的陰影，呈現(xiàn)出緩慢復(fù)蘇的跡象。但是，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)還沒有調(diào)整，新的經(jīng)濟增長引擎還沒有找到之前，這些好“兆頭”也許只是曇花一現(xiàn)，中國可能一不小心又掉進了資產(chǎn)價格快速膨脹的新泡沫時代?！爱a(chǎn)業(yè)還沒升級，就轉(zhuǎn)移了;國家還沒富裕，就老齡化了”，此話雖是坊間流行的一句黑色幽默，但也或多或少地反映出老百姓對中國經(jīng)濟前景的擔憂。

在新一輪的經(jīng)濟刺激計劃和寬松貨幣政策的作用下，國內(nèi)資產(chǎn)價格節(jié)節(jié)攀升，引發(fā)了人們對過分地投機資產(chǎn)會擠出實體經(jīng)濟的憂慮。人們懷疑，如果只是獲得了表面上好看的宏觀數(shù)字，不能激發(fā)民間資本開辦實業(yè)、開發(fā)新產(chǎn)品、創(chuàng)新技術(shù)、開拓市場的熱情，只是留下了大量被閑置、空置的住宅和寫字樓，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不能獲得轉(zhuǎn)型升級的資金和人才支持，長期被鎖定在產(chǎn)業(yè)鏈的低端，這樣的“復(fù)蘇”有多大意義?

而樂觀人士則認為適度泡沫也不一定是壞事，政府可以利用新泡沫幫助企業(yè)渡過暫時的財務(wù)困境，至少可以在短期內(nèi)修復(fù)難看的資產(chǎn)負債表，有助于信心的恢復(fù)，以等待全球經(jīng)濟真正轉(zhuǎn)暖。

到底資產(chǎn)泡沫化是中國經(jīng)濟體內(nèi)在矛盾的表象還是一個政策工具?我們不得而知。但資產(chǎn)價格持續(xù)膨脹給我們傳達了一個信號:實體經(jīng)濟依然低迷。此外，還有跡象表明，目前的競爭環(huán)境變差了，市場運行機制缺乏效率，企業(yè)家投資實業(yè)的熱情大大減退。中國經(jīng)濟似乎遇到了難以突破的“天花板”，令宏觀調(diào)控政策“左右為難”。

危機后，由于不確定性的增大和外部需求結(jié)構(gòu)的變化，被高速增長掩蓋的矛盾日益凸現(xiàn)出來。無論是經(jīng)濟刺激計劃、產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，還是央行的貨幣政策，到了執(zhí)行層面，往往與決策者的初衷相去甚遠。那些與體制糾結(jié)在一起的歷史沉疴，卡在了經(jīng)濟高速運轉(zhuǎn)的齒輪中，越積越深。

為什么會有“天花板”?社會演變和制度變遷的歷史邏輯告訴我們，經(jīng)濟變革總是和政治體制聯(lián)系在一起的，如果不進行與市場經(jīng)濟相適應(yīng)的政治體制改革，經(jīng)濟發(fā)展到一定階段必定會遇到阻礙而徘徊不前，出現(xiàn)資源錯配、部門效率低下以及收入分配不合理的現(xiàn)象。一個社會如此，一個企業(yè)也是如此。在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過程中，如果沒有清晰的產(chǎn)權(quán)界定，不建立相互制衡的權(quán)利結(jié)構(gòu)和激勵約束并舉的治理機制，國有企業(yè)最終很難走出低效率的泥潭。

不過，“天花板”也不是堅冰一塊。歷史的潮流不能逆轉(zhuǎn)，向全球開放的市場經(jīng)濟釋放出來的巨大能量自下而上推動著中國社會的轉(zhuǎn)型和變革。在一些改制較早、競爭較完全的行業(yè)，如汽車制造業(yè)、工程機械制造業(yè)等行業(yè)，一些企業(yè)(如中聯(lián)重科)突破體制桎梏，在市場中探索出了一條超越企業(yè)戰(zhàn)略邊界的發(fā)展之路。這說明，當市場力量和競爭壓力集聚到一定程度的時候，便能催生從量到質(zhì)的變革。