基于面板數(shù)據(jù)的中美服務(wù)貿(mào)易收支分析

林　文

內(nèi)容提要：在貨物貿(mào)易方面，目前中國對美國保持著巨額的順差，但與此同時，中國在對美服務(wù)貿(mào)易收支方面卻一直處于入超狀態(tài)?；诜?wù)貿(mào)易在經(jīng)濟全球化進程中的愈發(fā)重要性，本文利用面板數(shù)據(jù)模型對1994～2006年間中美服務(wù)貿(mào)易收支進行了分析，并進一步分析了相關(guān)影響因素對中美服務(wù)貿(mào)易收支變動的影響。

關(guān)鍵詞：中美服務(wù)貿(mào)易收支；面板數(shù)據(jù)模型；貨物貿(mào)易

中圖分類號：F323.6文獻標識碼：A文章編號：1003-4161(2009)01-0118-04

1.前言

中國和美國分別作為世界上最大的發(fā)展中國家和經(jīng)濟實力最強的國家，兩國間的貿(mào)易對世界經(jīng)濟有著重大的影響。根據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006年中國對美國貿(mào)易順差為1.443億美元；而根據(jù)美國政府的統(tǒng)計，2006年美國對中國的貿(mào)易逆差達到了創(chuàng)紀錄的2.325.5億美元，占美國整體貿(mào)易逆差的28%。中國對美巨額的貿(mào)易順差在一定程度上造成了美國的經(jīng)濟失衡，而美國的經(jīng)濟失衡則是全球經(jīng)濟失衡的主要原因之一。然而，在中國對美貨物貿(mào)易保持巨額順差的同時，中美服務(wù)貿(mào)易卻多年來一直是中國處于入超的狀態(tài)，只是這種服務(wù)貿(mào)易的逆差被巨額的貨物貿(mào)易順差所掩蓋了。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，世界貿(mào)易的競爭將更多地體現(xiàn)于服務(wù)貿(mào)易的競爭，并且其競爭的成敗將在一定程度上決定各國經(jīng)濟發(fā)展的未來。因此，加強對服務(wù)貿(mào)易的研究，特別是在當前形勢下加強對中美服務(wù)貿(mào)易收支的研究將有著重要的意義。

2.相關(guān)文獻回顧

到目前為止，在針對服務(wù)貿(mào)易的相關(guān)研究方面，國外學者比國內(nèi)學者研究得更加深入，且在分析相關(guān)影響因素的基礎(chǔ)上進一步通過計量回歸的方法對實際情況進行了檢驗。Juann H.Hung和Sandre Viana(1995)采用時間序列中協(xié)整分析的方法對上世紀80年代中期美國服務(wù)貿(mào)易進出口中增長最快的三個部分（旅游、其他私人服務(wù)、版稅和許可費）進行了研究，其研究結(jié)果表明，外國穩(wěn)健的經(jīng)濟增長和美元的貶值是推動上世紀80年代后半期美國服務(wù)貿(mào)易收支迅速增長的主要因素［1］。Alan V.Deardorff，Saul H.Hymans，Robert M.Stern和Chong Xiang（2000）使用上世紀70年代至90年代的季度數(shù)據(jù)對美國服務(wù)貿(mào)易四個子項（旅游服務(wù)、運輸服務(wù)、乘客運輸服務(wù)和其他私人服務(wù)）的出口和進口建立模型并進行了預測，研究認為，在經(jīng)過亞洲金融危機以后，美國服務(wù)貿(mào)易順差在1999和2000年會減少，到2001年會重新增長［2］。Denise Eby Konan和Ari Van Assche（2004）將一個不完全競爭服務(wù)部門納入小型開放經(jīng)濟這樣的標準來計算一般均衡模型（CGE model），以此來分析管制和市場結(jié)構(gòu)這兩個因素對突尼斯服務(wù)貿(mào)易自由化的福利影響，并強調(diào)了市場結(jié)構(gòu)和法制環(huán)境對突尼斯電信自由化的重要性［3］。與此同時，還有一些國外學者將在貨物貿(mào)易研究中使用較多的引力模型也應用到了對服務(wù)貿(mào)易的研究上，Lejour和De Paiva Verheijden（2004）使用引力模型對加拿大和歐盟的雙邊服務(wù)貿(mào)易流量進行研究發(fā)現(xiàn)，距離對服務(wù)貿(mào)易影響比之其對貨物貿(mào)易的重要程度要低［4］。目前，國內(nèi)也有不少學者對服務(wù)貿(mào)易收支進行了研究，謝康，李贊（2000）對美國的貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易之間的互補性進行了研究，并認為一定時期內(nèi)中美兩國政府和企業(yè)不可能從根本上改變中美貿(mào)易不平衡的局面

［5］。張德進，吳韌強（2004）利用RCA指數(shù)和TC指數(shù)對中美兩國在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的優(yōu)勢和劣勢進行了定量分析，研究結(jié)果顯示美國在知識和技術(shù)密集型的服務(wù)產(chǎn)業(yè)上仍然保持著顯著優(yōu)勢，但我國在勞動密集型服務(wù)產(chǎn)業(yè)渴望得到較大的發(fā)展［6］。程南洋，楊紅強和聶影（2006）對我國1999～2003年的服務(wù)貿(mào)易出口結(jié)構(gòu)變動進行了實證分析，研究表明中國服務(wù)貿(mào)易出口結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化，但優(yōu)化的幅度很小［7］。孫夏，張靜中（2006）通過分析中美服務(wù)貿(mào)易逆差后認為，中國應加大在人力資本及科技方面的投入，并通過分層次逐步對美開放和適度保護相結(jié)合來縮小中美服務(wù)貿(mào)易之間的逆差［8］。

總的來說，與國外相關(guān)研究相比，國內(nèi)研究顯得相對沒有國外研究的深入和系統(tǒng)。在研究方法方面，有些國內(nèi)學者在研究服務(wù)貿(mào)易收支時采用的是相關(guān)系數(shù)分析法，這種分析方法只是對兩變量之間進行分析，卻忽視了其他的相關(guān)影響變量的作用，缺乏說服力。目前國內(nèi)幾乎還沒有學者采用較為合適的計量模型來對中美服務(wù)貿(mào)易收支進行實證分析，因此，本文采用面板數(shù)據(jù)模型來分析中美服務(wù)貿(mào)易收支，將具有獨特而重要的研究意義。

3.研究思路

和貨物貿(mào)易一樣，國與國之間服務(wù)貿(mào)易的進行必然有其理論基礎(chǔ)，然而由于貿(mào)易動因和貿(mào)易形式的多樣化，這就使得一種純粹的貿(mào)易理論無法完全將兩國間貿(mào)易的實際情形解釋清楚。但不管怎樣，國際間的貿(mào)易必然有其共同的影響因素，因此，要研究兩國間的貿(mào)易收支，將這些共同的影響因素納入同一個方程，并選擇適當?shù)挠嬃磕Ｐ瓦M行實證分析，將不失為一種較好的方法。

在兩個國家進行貿(mào)易的情形下，一國的貿(mào)易收支等于其出口減去進口，而與此同時，一國的進口就是另一國的出口。從這個角度出發(fā)，兩國間的出口和進口都具有一些共同的影響因素，只是這種因素的來源國不同而已，因此研究一國對另一國貿(mào)易收支影響因素的問題就轉(zhuǎn)變成了研究出口影響因素的問題。本文在研究服務(wù)貿(mào)易出口時主要考慮了四個隨時間變化而變化的重要影響因素，見方程［1］，即收入、貨物貿(mào)易、對外直接投資和實際匯率，如方程①所示：

EX_d= F_d（Y_f，X_d，F(xiàn)DI_d，RER） ①

方程中EX_d表示本國對外國的服務(wù)貿(mào)易出口額，Y_f表示外國的收入水平，F(xiàn)DI_d表示本國對外國的直接投資，X_d表示本國對外國的貨物貿(mào)易出口，RER表示實際匯率。其中，（1）Y_f對EX_d的影響是正向的，因為本國的出口是基于外國的需求，外國收入水平越高，對本國服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)品的需求則越大；（2）FDI_d和X_d對EX_d的影響也是正向的，這主要是由于對外直接投資和貨物出口增加，一定程度上會帶動相關(guān)服務(wù)產(chǎn)品的出口，同時，由于對外直接投資和貨物貿(mào)易量的增大反映出本國與外國在經(jīng)貿(mào)關(guān)系上的愈發(fā)緊密，這也會促進本國的服務(wù)貿(mào)易出口［2］；（3）實際匯率在反映名義匯率的同時還包含了物價水平的變動，但在這里，RER對EX_d的影響卻是不確定的，這種不確定性是因為實際匯率變動帶來的產(chǎn)品數(shù)量和產(chǎn)品相對價格變化方向的不同變化所導致。

正如前所述，在兩國情形下，本國的進口等于外國的出口，而外國的出口也存在著相同的影響因素，因此，本國的進口方程則為：

IM_d= F_d（Y_d，X_f，F(xiàn)DI_f，RER） ②

由于本國的貿(mào)易收支等于出口減去進口，而出口和進口方程中均具有共同的影響因素，因此，本國的貿(mào)易收支方程也將具有與出口和進口相同的影響因素，即：

B = F（Y_f-d, X_d-f, FDI_d-f , RER）③

其中B為本國對外國的服務(wù)貿(mào)易收支。在方程①和方程②中，除實際匯率RER的影響方向是不確定之外，其他各變量的影響方向是被確定的，但在服務(wù)貿(mào)易收支方程中，除實際匯率RER之外，其他三個變量均變成了相對形式，這就使得服務(wù)貿(mào)易收支方程中四個變量影響方向都具有不確定性，必須通過計量回歸的方法對具體兩個國家間的服務(wù)貿(mào)易收支進行分析，才能確定這些變量對其中一國服務(wù)貿(mào)易收支的影響方向及其影響大小。

4.計量分析

與貨物貿(mào)易有商品分類一樣，服務(wù)貿(mào)易也有其子項，這就使得本文對服務(wù)貿(mào)易收支的分析就牽涉到了截面數(shù)據(jù)，與此同時，考慮到時間序列因時期過短會造成樣本數(shù)目不足，因此，使用既包含時間序列又包含了截面數(shù)據(jù)的面板數(shù)據(jù)模型來分析中美服務(wù)貿(mào)易收支，一方面能較全面地反映所要研究的對象本身，另一方面還擴充了樣本容量，使得回歸模型更具有說服力。

4.1 相關(guān)變量和指標的選取

在建立計量模型之前，首先要對相關(guān)變量和指標進行選擇和調(diào)整，同時，為了減小數(shù)據(jù)的波動性和異方差，還必須對原數(shù)據(jù)進行對數(shù)化處理，這也就是本文在進行計量回歸前模型設(shè)定的一個重要標準。此外，本文所研究服務(wù)貿(mào)易收支的時期區(qū)間是1994～2005年，主要是考慮到在這一時期內(nèi)人民幣采取的是釘住美元的匯率制度，這就在一定程度上消除了因匯率制度改革而產(chǎn)生的樣本自身結(jié)構(gòu)性的突變。

4.1.1 因變量的選擇。由于中美兩國在服務(wù)貿(mào)易方面是中國處于入超狀態(tài)，因此，模型的因變量為美國對中國的順差額。在中美服務(wù)貿(mào)易收支下的各子項中，美國某些年份中在旅游服務(wù)、乘客運輸和其他運輸這三項收支上是出現(xiàn)逆差的，這就意味著這幾個子項的收支在賬面上會出現(xiàn)時正時負情形，因此，基于數(shù)據(jù)對數(shù)化的要求考慮，本文并不將旅游服務(wù)、乘客運輸和其他運輸納入研究范圍。此外，由于部分年度數(shù)據(jù)缺失的原因，保險也并不納入本文的研究范圍。最后，模型所確定的因變量LnY_i包括五個截面：（1）私人服務(wù)；（2）版稅和許可費；（3）其他私人服務(wù)；（4）商業(yè)、職業(yè)和技術(shù)服務(wù)；（5）其他交易者附屬私人服務(wù)。

4.1.2 自變量的選擇。模型的四個自變量中，除實際匯率外，其他三個變量均為“相對”變量。（1）收入水平。模型中“相對”收入水平采用的是比值的形式，即首先將兩國的GDP調(diào)整至同一數(shù)量級（billion），再將中國的GDP按當年美元與人民幣的比價換算成美元，最后將美國的GDP除以換算過后的中國GDP，就得出模型的第一個自變量X₁。由于X₁本身已經(jīng)是一個比值，因此X₁并不要再進行對數(shù)化處理。（2）貨物貿(mào)易。在中美兩國的貨物貿(mào)易方面，中國保持著巨額順差，因此模型的第二個自變量LnX₂則為對數(shù)化后的中國對美貨物貿(mào)易順差。（3）對外直接投資。目前，美國對華直接投資大大超過了中國對美直接投資，這就使得本文的第三個自變量LnX₃為對數(shù)化后的美中雙方直接投資的差額。（4）實際匯率。由于在樣本期內(nèi)人民幣采取的是釘住美元的匯率制度，因此人民幣對美元的名義匯率是幾乎不變的，但考慮到兩國物價水平的變動，人民幣對美元的實際匯率卻是變動的。其中計算實際匯率所使用的物價指標是消費者價格指數(shù)（均已調(diào)整為以1994年為基期）。將計算出的實際匯率進行對數(shù)化處理后就得到本文模型的最后一個自變量LnX₄。

在數(shù)據(jù)來源方面，服務(wù)貿(mào)易收支、美國年度GDP和對外直接投資的數(shù)據(jù)來源于美國經(jīng)濟分析局；貨物貿(mào)易和人民幣匯率數(shù)據(jù)來源于亞洲開發(fā)銀行［3］；中國年度GDP和消費者價格指數(shù)來源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫。

4.2 計量回歸

根據(jù)面板數(shù)據(jù)模型中對截距項向量和系數(shù)向量的不同限制要求劃分，面板數(shù)據(jù)模型被分為三種類型：無個體影響的不變系數(shù)模型、含有個體影響的不變系數(shù)模型（變截距模型）和含有個體影響的變系數(shù)模型（變系數(shù)模型）。一般來說，要經(jīng)過相關(guān)檢驗后，才能具體確定選擇建立哪類面板數(shù)據(jù)模型，這樣做的目的是為了避免模型設(shè)定偏差，以此改進參數(shù)估計的有效性。但根據(jù)現(xiàn)實情況而言，不同類別的服務(wù)貿(mào)易子項是肯定存在結(jié)構(gòu)上的差異的，同時其不同類別的子項對這些共同影響因素的反映程度也是不一樣的，基于此種原因，本文選擇建立的是含有個體影響的變系數(shù)模型，同時在回歸結(jié)果中通過相同的系數(shù)檢驗進行驗證。此外，為了進一步減少因為面板數(shù)據(jù)模型中由于存在截面或時期異方差對回歸結(jié)果造成的不利影響，在具體的回歸方法上選擇的是相應的廣義最小二乘估計法。

初始設(shè)定的模型為：LnY_i= C_i+a_1iX₁+ a₂iLnX₂+ a_3iLnX₃+ a_4iLnX₄+ u, 其中C為截距項，u為隨機擾動項。根據(jù)（表1）顯示，使用時期加權(quán)具有最好的效果（殘差平方和明顯減?。?，其具體回歸結(jié)果（表2）所示。

從(表2)中能夠看出，在10%的水平下，模型的截距項均是顯著的，這也驗證了在模型選擇時所推定的服務(wù)貿(mào)易收支子項存在著顯著的結(jié)構(gòu)差異；同時，在回歸結(jié)果中，第二個自變量LnX₂即兩國貨物貿(mào)易的系數(shù)在各截面均無法通過顯著性檢驗，因此，要對模型進行進一步的處理，將LnX₂從初始模型的自變量中剔除，修正后的模型為：

LnY_i= C_i+a₁iX₁+ a_3iLnX₃+ a_4iLnX₄+ u

采用上述同樣的步驟再次對修正后的模型使用時期方差進行加權(quán)最小二乘回歸，其結(jié)果(表3)所示。

通過對初始模型進行設(shè)定和對回歸方法進行選擇，并在初始設(shè)定模型回歸結(jié)果的基礎(chǔ)上進行進一步地修正后，雖然仍有部分截面的系數(shù)依然不顯著，但模型中大部分系數(shù)已經(jīng)顯著，從模型整體上看，已經(jīng)達到了一個較為滿意的回歸結(jié)果。而從經(jīng)濟理論上來看，不同截面由于其自身存在各自的特點，在面對這些共同的影響因素時表現(xiàn)出不同的顯著性，這是合乎現(xiàn)實情況的。因此，本文分析的結(jié)論將在模型回歸結(jié)果的基礎(chǔ)上總結(jié)得出。

5.結(jié)論

通過建立含有個體影響的變系數(shù)面板數(shù)據(jù)模型，并采用廣義最小二乘法進行回歸后，可以發(fā)現(xiàn)模型中5個截面的截距項是不同并且顯著的，這表明本文所分析的中美服務(wù)貿(mào)易收支中的五個子項存在著明顯的結(jié)構(gòu)差異；與此同時，模型中各截面自變量的系數(shù)也存在著較為明顯的差異，甚至不同截面在對某些自變量時表現(xiàn)出了相反的變動方向，這也反映出中美服務(wù)貿(mào)易收支的五個子項受某些因素影響的程度明顯不同。總的來說，本文的結(jié)論主要包括四個方面。

第一，對服務(wù)貿(mào)易的需求是影響中美兩國服務(wù)貿(mào)易收支變化的最顯著因素。模型顯示，隨著自變量X₁的減小，即中國經(jīng)濟增速高于美國經(jīng)濟增速，這五個子項的貿(mào)易收支都將會被拉大，這也表明，隨著中國經(jīng)濟的高速增長，對美國提供的服務(wù)的需求將會快速增長，伴隨而來的也是中國對美服務(wù)貿(mào)易逆差的擴大。在5個子項中，版稅和許可費的邊際系數(shù)大小高出其他四個子項邊際系數(shù)將近一倍，中國表現(xiàn)出對美國的專利、技術(shù)、商標等國際技術(shù)貿(mào)易標的以及出版發(fā)行物的較高需求彈性。

第二，貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易的相互關(guān)系在整體上并不明顯。在本文初始模型的回歸結(jié)果中，貨物貿(mào)易這一自變量對五個子項的影響均不顯著，服務(wù)貿(mào)易和貨物貿(mào)易貌似“各行其道”，這與國內(nèi)一些相關(guān)研究的結(jié)果存在著出入。這種情況出現(xiàn)的原因可能是多方面的，從本文的角度看來，最有可能的原因是：（1）貨物貿(mào)易一方面對服務(wù)貿(mào)易有促進作用，另一方面貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易又存在著一定的互補性，綜合起來就使得二者整體間的相互關(guān)系在統(tǒng)計上并不顯著；（2）可能是由于模型的因變量在選取上并沒有包含與貨物貿(mào)易相關(guān)度比較大的項目，或者是對模型截面分類的選擇（中美服務(wù)貿(mào)易收支的子項分類）造成了貨物貿(mào)易影響不顯著。

第三，國際直接投資會帶動相關(guān)服務(wù)貿(mào)易的進行。模型結(jié)果顯示，美國對中國增加直接投資會帶動其私人服務(wù)出口和版稅及許可費收入的增加，其中版稅及許可費收入受這種國際直接投資的影響最為顯著，這本身也是因為技術(shù)的轉(zhuǎn)移很大程度上表現(xiàn)出與國際直接投資在時間上的近似同步以及在方向上的大體一致。目前，美國對中國的直接投資遠遠大于中國對美投資，伴隨著這種直接投資差額的增大，美國對中國服務(wù)貿(mào)易的順差將會有可能更進一步擴大。

第四，人民幣實際匯率波動對中美服務(wù)貿(mào)易收支存在一定影響［5］。從模型回歸結(jié)果來看，人民幣實際匯率對五個截面中的三個截面存在顯著影響，并且人民幣實際匯率貶值，會帶來美國對中國服務(wù)貿(mào)易收支順差的增加。這也反映出在中國對美國服務(wù)有著較大需求的情況

下，隨著單位美元能換取更多的人民幣，美國將更愿意對中國進行相關(guān)服務(wù)產(chǎn)品的出口。

6.總結(jié)

通過本文所進行的實證分析可以看出，除貨物貿(mào)易外，兩國相對經(jīng)濟增長速度、國際直接投資和人民幣實際匯率對中美服務(wù)貿(mào)易收支下的五個子項有著不同程度的影響。從目前來看，由于中國保持著持續(xù)的高速增長，這將加大對美國服務(wù)貿(mào)易品進口的需求；同時，隨著美國對中國直接投資增加自身會帶來對中國服務(wù)貿(mào)易出口的增加外，直接投資還通過其直接和間接作用推動中國經(jīng)濟增長，這將進一步帶來對美國服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)品的需求。從這兩方面來看，中國對美服務(wù)貿(mào)易收支將可能進一步惡化。雖然模型顯示人民幣實際匯率升值會改善中國對美服務(wù)貿(mào)易收支的逆差，且自2005年我國匯率制度改革后人民幣處于升值狀態(tài)，但目前美國自身面臨的通貨膨脹壓力會在一定程度上抵消人民幣升值影響，此外，一旦人民幣停止升值并處于一個相對穩(wěn)定的匯率水平時，其他兩個因素將成為影響中美服務(wù)貿(mào)易收支動態(tài)變化的主要因素?？偟膩碚f，今后中國在對美服務(wù)貿(mào)易收支變化上具有不確定性，但這種逆差在一定時期內(nèi)擴大而非縮小的可能性更大，因此，加強對中美服務(wù)貿(mào)易的研究，在現(xiàn)在和將來

都將具有重要的意義。

參考文獻：

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［8］孫夏，張靜中.中美服務(wù)貿(mào)易逆差的原因與對策［J］.鄭州航空工業(yè)管理學院學報, 2006，(8).

［作者簡介］林文（1973—），廈門大學經(jīng)濟學系博士研究生，福建師范大學福清分校講師。研究方向：國際政治經(jīng)濟。

［收稿日期］2008-10-22

（責任編輯：羅哲）