房地產(chǎn)危機(jī)下的均衡烏托邦懷想

那　島　王夢(mèng)然

年末看中國(guó)房地產(chǎn)，因?yàn)橛辛巳A爾街的十月風(fēng)暴，平添了幾多風(fēng)景。在一片喧囂與求索中，突然記起早已被先進(jìn)創(chuàng)新的一輪輪經(jīng)濟(jì)浪潮淘汰了的一個(gè)古老的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)詞匯——市場(chǎng)均衡。

這個(gè)一百多年前誕生于西方的說(shuō)法，其實(shí)是一個(gè)純粹而樸素的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)，也是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的烏托邦。其最原創(chuàng)的要義是“當(dāng)所有商品的價(jià)格都達(dá)到了供給和需求相等的程度時(shí)，市場(chǎng)便處于一般均衡狀態(tài)”。不過(guò)，在整個(gè)市場(chǎng)嚴(yán)重失衡的今天，被普遍認(rèn)為是危機(jī)始作俑者的房地產(chǎn)，卻可以在一個(gè)簡(jiǎn)單的回憶與展望中，借助均衡之手來(lái)梳理盤(pán)點(diǎn)我們復(fù)雜的思緒。

歷史中的市場(chǎng)均衡學(xué)說(shuō)，有第一個(gè)假設(shè)，即市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)充分的市場(chǎng)。中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)起步發(fā)展的歷史顯然充滿了太多的非競(jìng)爭(zhēng)的色彩，不論是土地市場(chǎng)還是房產(chǎn)市場(chǎng)，都是這樣。不均衡就不可能充分；充分了也才有均衡。道理非常的簡(jiǎn)單。在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)上，最大的非均衡是單邊化的土地市場(chǎng)和單邊化的房產(chǎn)市場(chǎng)。前者的特征是政府控制著價(jià)格的游戲規(guī)則，后者則是開(kāi)發(fā)商控制著價(jià)格的游戲規(guī)則，結(jié)果是助長(zhǎng)了壟斷以及制造了暴利；而由此衍生出的市場(chǎng)社會(huì)層面的結(jié)果是損傷了大量中低收入的消費(fèi)市場(chǎng)和使用經(jīng)營(yíng)土地的農(nóng)村市場(chǎng)。有趣的是國(guó)內(nèi)本輪房地產(chǎn)緊縮和緊接的國(guó)外金融風(fēng)暴，為化解這本已尖銳之極的失衡帶來(lái)了歷史機(jī)遇，雖然痛苦，苦口良藥也。

第二個(gè)假設(shè)是市場(chǎng)是信息有效并暢通的市場(chǎng)。這一點(diǎn)，似乎從來(lái)就是缺失的，而且是嚴(yán)重缺失，難怪長(zhǎng)久以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)都呈霧里看花的迷朦。有兩個(gè)例子很能說(shuō)明這點(diǎn)。一是文化的，開(kāi)發(fā)商眾口新文化。曾記何時(shí)，大的中的小的城市、城市的中心邊緣郊外，充斥著拷貝的樓盤(pán)文化，盡是些詩(shī)意的棲息地。文化經(jīng)過(guò)包裝強(qiáng)加于市，強(qiáng)加于民，管你愛(ài)理不理，唯我獨(dú)尊。其次是傳播的，如在04—05年新的大規(guī)模宏觀調(diào)控出臺(tái)前后，上海的輿論導(dǎo)向與抗?fàn)?。那是個(gè)被稱為中國(guó)地產(chǎn)最沸騰的海派黃金年代，主流報(bào)紙動(dòng)輒一次就花幾十個(gè)版編制樓盤(pán)天書(shū)，讓每一個(gè)做廣告的開(kāi)發(fā)商都是美麗TOP10。輿論步調(diào)一致的叫賣(mài)，盡顯失衡的市場(chǎng)里信息失衡的專制。

第三個(gè)假設(shè)是市場(chǎng)是供求關(guān)系維持的市場(chǎng)，不存在其他非經(jīng)濟(jì)力量的干預(yù)。這是個(gè)比較麻煩的問(wèn)題。主要的焦點(diǎn)當(dāng)然是政府的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的延續(xù)和變革下的行為，對(duì)之房地產(chǎn)市場(chǎng)模仿與冒險(xiǎn)的行為。其中政府與市場(chǎng)兩者一直處于明與暗地里的較量?；仡?3年、98年和03年發(fā)軔的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控，爭(zhēng)議不斷。特別是第三次，歷時(shí)5年，至今尚難分出結(jié)果。

有人說(shuō)，政府不就正是非經(jīng)濟(jì)力量嗎?且慢，在前二個(gè)假設(shè)不斷被破壞或根本不成立的情況下，實(shí)際上左右干預(yù)著房地產(chǎn)市場(chǎng)的一直就有偽經(jīng)濟(jì)的力量——可能是控制資源的官員或是操縱資源的商人或是包裝資源的輿論，從而，形成了一開(kāi)始就是非均衡的市場(chǎng)基本面。當(dāng)土地與房子疊加的價(jià)格虛高而上，相對(duì)其價(jià)值嚴(yán)重偏離均衡的時(shí)候，市場(chǎng)的投機(jī)性覆蓋了普遍的供求性。一個(gè)市場(chǎng)嚴(yán)重背離了基本的均衡原則，先天注定是非理性的進(jìn)程。

回到我們的這個(gè)年末，國(guó)內(nèi)逼近2億平方米的空置房，成為房地產(chǎn)龐大市場(chǎng)在巨大風(fēng)險(xiǎn)下均衡與非均衡博弈最后的臨界點(diǎn)。按照北京師范大學(xué)金融研究中心《2008年中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)資金報(bào)告》的預(yù)測(cè)，2009年房地產(chǎn)資金缺口低限是4925億元，而高限達(dá)9290億元。這是一個(gè)什么概念?中國(guó)資本市場(chǎng)主力的證券主板市場(chǎng)，其年交易總額也不過(guò)3000億元上下!這筆擔(dān)誰(shuí)來(lái)買(mǎi)呢?恐怕是少有人敢貿(mào)然問(wèn)津的，何況是在全球一片經(jīng)濟(jì)蕭條的蔓延時(shí)期。最后的救世主，也只有仰靠政府驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)力量了。正如華爾街十月的故事的尾音，投行們銷(xiāo)聲匿跡在商業(yè)銀行的腳步里。

從時(shí)間上推，西方初提市場(chǎng)均衡正值馬克思時(shí)代。時(shí)過(guò)境遷，馬克思們的關(guān)于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的一些具體論述，顯然不再能解釋當(dāng)今的難題，但站在華爾街的金融市場(chǎng)的廢墟上，我們都會(huì)為100年來(lái)資本詭異的力量感到迷惑與恐懼。于是，我們還是會(huì)懷念烏托邦的美好，中國(guó)房地產(chǎn)缺的就是自由合理流通的競(jìng)爭(zhēng)形成一個(gè)統(tǒng)一均衡正常的市場(chǎng)?，F(xiàn)在最好的辦法也許是大家都站到均衡的鐘擺上，平心接受逐漸理性的市場(chǎng)機(jī)制與政府機(jī)制雙重的作用。不管結(jié)果如何，一個(gè)新的春天還是會(huì)到來(lái)的。