影響金融產(chǎn)業(yè)集聚的核心因素研究

陳云橋

摘要：影響金融產(chǎn)業(yè)集聚的因素很多，從不同角度探討會(huì)得出不同的結(jié)論。通過進(jìn)一步深入研究發(fā)現(xiàn)，影響金融產(chǎn)業(yè)集聚的各種因素，都會(huì)最終指向金融產(chǎn)業(yè)這個(gè)組織形式下資本流動(dòng)性。因此，資本流動(dòng)性是影響金融產(chǎn)業(yè)集聚的核心因素，流動(dòng)性也是金融產(chǎn)業(yè)的生命力。增量的資本流動(dòng)性促進(jìn)了金融產(chǎn)業(yè)集聚。

關(guān)鍵詞：金融；金融產(chǎn)業(yè)集聚；資本流動(dòng)性

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1004-0544(2009)11-0068-04

對(duì)于影響金融產(chǎn)業(yè)集聚因素。很多學(xué)者從不同角度進(jìn)行了探討，取得了一些研究成果，認(rèn)為政府及政策(粱穎、羅宵2006；余中東、胡志龍2006；)、金融產(chǎn)業(yè)特性(梁穎2006；黃解宇2008)、信息流(Porteous1999；Martinl999；Thrit1994；勞拉詹南2001)、金融地理運(yùn)動(dòng)(勞拉詹南2001；)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素(Park1990)等都是影響金融集聚的相關(guān)因素。對(duì)上述影響因素進(jìn)行分析就會(huì)發(fā)現(xiàn)，影響金融產(chǎn)業(yè)集聚因素之間單獨(dú)或者相互作用因素中，最終指向是金融產(chǎn)業(yè)這個(gè)組織形式下資本流動(dòng)性。流動(dòng)性是金融產(chǎn)業(yè)的生命力，是促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)集聚的核心推動(dòng)因素。同時(shí)也是金融產(chǎn)業(yè)集聚必要性之原因。流動(dòng)性導(dǎo)致和促使了金融產(chǎn)業(yè)集聚。金融產(chǎn)業(yè)集聚有自身目的性。是為了進(jìn)一步加速資本流動(dòng)性而集聚的，不是為了集聚而集聚。

一、影響金融產(chǎn)業(yè)集聚因素屬性分析

本質(zhì)屬性是事物的內(nèi)部聯(lián)系，是內(nèi)在的、相對(duì)穩(wěn)定的方面，這種本質(zhì)屬性決定了事物成為自己的原因，是事物自身特別“擁有的”，具有一定客觀性。金融產(chǎn)品本質(zhì)屬性是其內(nèi)在的、最基本的屬性，是金融產(chǎn)品區(qū)別于其他產(chǎn)品的原因。

1金融內(nèi)涵釋義。金融產(chǎn)業(yè)這個(gè)集合名詞是由“金融”和“產(chǎn)業(yè)”組成，“金融”是“產(chǎn)業(yè)”限定語，是區(qū)別于其他產(chǎn)品的屬性限定詞。了解和把握“金融”的本質(zhì)屬性是研究金融產(chǎn)業(yè)本質(zhì)屬性的出發(fā)點(diǎn)?！敖鹑凇笔怯伞敖稹焙汀叭凇眱蓚€(gè)字組成的詞語。在我國古漢語里，“金”乃金屬的總稱，后來演變?yōu)辄S金等金屬貨幣的代指，俗稱金錢；“融”是通、遍的意思，兩者合起來意思就是金錢之流通?！敖鹑凇痹谶@里已經(jīng)不是單純的名詞了，已經(jīng)包含一種行為了。即金錢流通行為。

“金融”一詞在我國并不是古已有之的詞語，而是隨著西方經(jīng)濟(jì)學(xué)傳人到我國的譯文。在西方“金融”相對(duì)應(yīng)的英文詞語是“Financial”，原意是指財(cái)源、資金等與金錢有關(guān)的事情?！敖鹑凇币辉~被納入經(jīng)濟(jì)學(xué)分析范疇中以后。西方傳統(tǒng)辭書對(duì)金融的解釋是指“即用于貨幣資財(cái)、貨幣收入，指對(duì)金錢事物的管理。具體包括三個(gè)方面：政府的貨幣資財(cái)及其管理、工商企業(yè)的貨幣和管理、個(gè)人的貨幣資財(cái)及其管理”(黃達(dá)1998)；韋伯斯特詞典的定義，金融的“管理貨幣是科學(xué)”?，F(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)理論中。并沒有對(duì)金融得出一個(gè)完整的定義。只是描述金融所涉及的范圍，包括的范圍比較廣。凡是和貨幣、信用有關(guān)的活動(dòng)都可以稱為金融。

黃達(dá)(1991，1998，2001)對(duì)中西方關(guān)于金融的內(nèi)涵進(jìn)行了考證，經(jīng)過幾次修訂，給出了一個(gè)至今比較完整的關(guān)于金融方面的定義，認(rèn)為凡是既涉及貨幣。又涉及信用，以及貨幣與信用結(jié)合為一體的形式生成、運(yùn)用的所有交易行為的集合；換一個(gè)角度。也可以理解為：凡是涉及貨幣供給，銀行與非銀行信用。以證券交易為操作特征的投資、商業(yè)保險(xiǎn)，以及類似形式進(jìn)行運(yùn)作的所有交易的集合。這個(gè)定義中，他把金融基本范疇限定在和貨幣及信用有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，實(shí)際上也是把金融存在的基礎(chǔ)界定為貨幣和信用，在貨幣或者信用的基礎(chǔ)上而進(jìn)行的一切交易行為集合稱為金融。黃達(dá)教授的定義是個(gè)中西結(jié)合的、基本上能揭示金融內(nèi)涵的一個(gè)定義，是一個(gè)值得研究的一個(gè)定義。

2金融的本質(zhì)屬性：流動(dòng)性。在黃達(dá)給出的這個(gè)金融定義中，金融在這里不僅僅是個(gè)名詞，實(shí)際包含的是—類行為的集合，即所有和貨幣或者信用有關(guān)的交易行為的集合就是金融。金融是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基礎(chǔ)是貨幣。貨幣原有含義就是為了交易而生的中介工具，從職能上可以分為四種，即充當(dāng)價(jià)值尺度、價(jià)值儲(chǔ)藏、交易媒介和支付手段，前兩個(gè)基本職能屬于信用方面，而后面兩個(gè)基本職能屬于流動(dòng)性方面。流動(dòng)性是貨幣存在的基礎(chǔ)。只有具有流動(dòng)性了才有可能充當(dāng)價(jià)值尺度和價(jià)值儲(chǔ)藏手段，缺乏流動(dòng)性的貨幣就缺乏了基本價(jià)值基礎(chǔ)，沒有人愿意使用它和儲(chǔ)藏它。貨幣的價(jià)值尺度和價(jià)值儲(chǔ)藏手段實(shí)際上是信用行為，有人相信它，才拿它作為價(jià)值尺度和儲(chǔ)藏手段。信用本質(zhì)也是貨幣，麥克魯?shù)略谒摹缎庞玫睦碚摗分兄赋觯骸叭藗円陨a(chǎn)物與勞務(wù)和人交換，而換得貨幣，此貨幣既不能用以果腹，也不能用以蔽體，然而人們卻樂于用其生產(chǎn)物與勞務(wù)換取貨幣，這是為什么呢?就是因?yàn)閾Q得貨幣以后，可在需要之時(shí)，憑以換取所需之物的緣故。所以，貨幣的本質(zhì)不過是向他人要求生產(chǎn)物與勞務(wù)的權(quán)利或符號(hào)，從而實(shí)為一種信用”，“因此。金銀貨幣也可以正確地稱之為金屬信用?！丙溈唆?shù)抡J(rèn)為信用與貨幣兩者的本質(zhì)是一致的，信用創(chuàng)造就是貨幣的增加，兩者可以統(tǒng)一于“通貨”的概念之下，只是在程度上有所不同。貨幣最大特點(diǎn)就是具有流動(dòng)性，是交換或者交易的媒介，而金融是和貨幣有關(guān)交易的集合，交易本身就是貨幣的流動(dòng)，雙重流動(dòng)性疊加在一起，決定了金融基本的、內(nèi)在的屬性就是流動(dòng)性，沒有流動(dòng)性就沒有金融行為的產(chǎn)生，在貨幣和信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的交易行為(流動(dòng)性)造就了金融。

“流動(dòng)性”一詞首先出現(xiàn)在凱恩斯《就業(yè)、利息和貨幣通論》一書中，至此出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“流動(dòng)性”詞語。但是，到現(xiàn)在為止，還沒有一個(gè)得到廣泛認(rèn)可的流動(dòng)性定義?！傲鲃?dòng)性是一種高度復(fù)雜的現(xiàn)象，其具體形式深受金融機(jī)構(gòu)及其實(shí)際活動(dòng)變化的影響，這些變化在近幾十年里異常之快”(巴曙松，2007)。流動(dòng)性一詞使用往往和金融市場(chǎng)聯(lián)系在一起的，國際清算銀行Claudic Borios認(rèn)為“一個(gè)有效運(yùn)行的市場(chǎng)也是一個(gè)有流動(dòng)性的市場(chǎng)。大致來說，如果交易能夠迅速完成并且對(duì)價(jià)格幾乎不產(chǎn)生影響的話。那么就可以說市場(chǎng)是有流動(dòng)性的(Cgfs,1999a；Bis,2001a)。在有流動(dòng)性的市場(chǎng)中，買賣的差價(jià)很小。市場(chǎng)中不受市場(chǎng)價(jià)格影響的交易規(guī)模很大，交易執(zhí)行的速度很快，并且價(jià)格在短暫的波動(dòng)后，能夠迅速調(diào)整回歸‘正常水平”，在這段話里，他從市場(chǎng)交易的深度、速度、彈性等方面描寫市場(chǎng)的流動(dòng)性，可以概括為市場(chǎng)流動(dòng)性是指一種資產(chǎn)通過買賣轉(zhuǎn)換成另一種資產(chǎn)的難易程度，這種轉(zhuǎn)換不會(huì)造成價(jià)格的顯著波動(dòng)，且造成的價(jià)值損失最低(余永定，2007)。

Hicks(1967)把流動(dòng)性資產(chǎn)分為三類：一是交易者維持其活動(dòng)所需要的運(yùn)營資產(chǎn)；二是為了對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊中難以預(yù)見的變動(dòng)保持靈活反應(yīng)而持有的儲(chǔ)備資產(chǎn)；三是為獲取收入而持有的投資資產(chǎn)。在宏觀經(jīng)濟(jì)層面上，流動(dòng)性通常被定義為經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中不同統(tǒng)計(jì)口徑的貨幣信

貸總量，如流通中的現(xiàn)金MO、狹義貨幣供應(yīng)量MI、廣義貨幣供應(yīng)量M²等(張明，2007)。

流動(dòng)性是金融的本質(zhì)屬性。勞拉詹南從金融地理學(xué)角度論證了金融的流動(dòng)性本質(zhì)，他(2001)說“金融并不是經(jīng)濟(jì)地理學(xué)家廣泛研究的領(lǐng)域。大部分地理學(xué)家感興趣的是實(shí)體事物，而貨幣，在現(xiàn)代意義上說，是非實(shí)體性的。這種非實(shí)體性給人們一種印象，即作為地理學(xué)研究的核心的距離摩擦被邊緣化了。當(dāng)距離摩擦消失了，地理學(xué)也就喪失了它的大部分基礎(chǔ)。這種觀點(diǎn)暗含一個(gè)假設(shè)，即金融景觀是同質(zhì)的。如果它確實(shí)是同質(zhì)的，這個(gè)觀點(diǎn)就可以成立。但實(shí)際上金融景觀完全是不同質(zhì)的。具有極端的異質(zhì)性和不規(guī)則性。這種特性導(dǎo)致了流動(dòng)。否則流動(dòng)就不會(huì)發(fā)生，而有了流動(dòng)也就有了解釋的必要”。他指出金融景觀是具有“極端的異質(zhì)性和不規(guī)則性”，金融景觀在這里是指金融本身，其本身的屬性導(dǎo)致了流動(dòng)，也就是說金融本身就具有流動(dòng)性?！坝辛肆鲃?dòng)也就有了解釋的必要”，即有了流動(dòng)金融才有存在的意義和研究的必要。

總之，流動(dòng)性是金融的基本屬性，是金融的內(nèi)在機(jī)理，也是金融市場(chǎng)的基本屬性。流動(dòng)性是金融的一個(gè)常態(tài)，缺乏流動(dòng)性的金融市場(chǎng)是不存在的。

二、金融產(chǎn)業(yè)是依靠流動(dòng)性整合在一起的

金融產(chǎn)業(yè)是金融活動(dòng)的產(chǎn)業(yè)組織形式，“由金融產(chǎn)業(yè)化發(fā)展演變?yōu)槌墒斓慕鹑诋a(chǎn)業(yè)是一個(gè)市場(chǎng)化的集合概念，它是以經(jīng)營金融商品和服務(wù)為手段、追求利潤為目標(biāo)、市場(chǎng)運(yùn)作為基礎(chǔ)的金融組織體系及運(yùn)行機(jī)制的總稱”(溫濤，2004)。金融產(chǎn)業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中充當(dāng)?shù)氖侵薪榻巧菫槠渌麑?shí)體產(chǎn)業(yè)服務(wù)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展最開端，整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中交易是實(shí)物交易，也就是物物交易。這個(gè)交易活動(dòng)在經(jīng)濟(jì)總量很少的情況下是可以進(jìn)行的，但是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度時(shí)，用實(shí)物進(jìn)行交易就出現(xiàn)很多不便，于是產(chǎn)生了貨幣。貨幣是充當(dāng)一般等價(jià)物，發(fā)揮著充當(dāng)交易工具作用，大大方便了人們的交易，也促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

而貨幣這個(gè)價(jià)值符號(hào)，開始散落在個(gè)人手里，只是充當(dāng)價(jià)值儲(chǔ)藏和交易手段。隨著商品交易進(jìn)一部擴(kuò)大，由價(jià)值貨幣開始轉(zhuǎn)變?yōu)樾庞秘泿牛@個(gè)時(shí)候貨幣不僅僅充當(dāng)交易的工具，也充當(dāng)更多、最重要的投資融資功能。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們需求增加，簡(jiǎn)單的小規(guī)模生產(chǎn)已經(jīng)無法滿足人們的需求，就要采取大規(guī)模的生產(chǎn)來滿足人們?nèi)找媾蛎浀男枨?。但是。以前的小?guī)模生產(chǎn)者苦于資本缺乏，無法在短時(shí)間內(nèi)就積累出大規(guī)模生產(chǎn)所需要的資本。這個(gè)時(shí)候就產(chǎn)生了資本供給和需求之間的矛盾。為了解決這個(gè)矛盾金融中介機(jī)構(gòu)就應(yīng)運(yùn)而生。它利用自己的優(yōu)勢(shì)把散落在個(gè)人手里的資本集中起來，然后再利用信用工具把它貸給需要資本的人。這樣就解決了那些想擴(kuò)大再生產(chǎn)的人所需要的資本，從而可以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)活動(dòng)，滿足日益增加的社會(huì)需求，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展。而手中擁有小資本的人，也從資本流動(dòng)中得到保值和增值。金融中介機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)加速了貨幣轉(zhuǎn)化為資本，提高了資本轉(zhuǎn)移和流動(dòng)速度，供求雙方是共贏的。大規(guī)模金融中介機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，就催生了一個(gè)新產(chǎn)業(yè)——金融產(chǎn)業(yè)。可以說是金融產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了資本有序流動(dòng)。使金融資本找到它發(fā)揮更大作用的平臺(tái)。金融產(chǎn)業(yè)之所以發(fā)揮如此大的作用，重要的原因是它讓資本流動(dòng)起來，有了資本的流動(dòng)性，經(jīng)濟(jì)也活躍起來了，同時(shí)也使金融產(chǎn)業(yè)有存在的必要性和存在的動(dòng)力，金融產(chǎn)業(yè)就是靠盤活資本流動(dòng)性而生存的。因此，金融產(chǎn)業(yè)最主要的功能就是提高資本流動(dòng)性，有了資本流動(dòng)性，金融產(chǎn)業(yè)才能完成自身增值。金融產(chǎn)業(yè)在充當(dāng)中介過程中也在追求自己的利益，它在追求利益過程中和一般產(chǎn)業(yè)不同，不生產(chǎn)任何事物產(chǎn)品，它經(jīng)營的就是資本流動(dòng)性，在資本流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)自己的利益。依靠資本流動(dòng)性催生了金融產(chǎn)業(yè)。

在現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，市場(chǎng)分為多個(gè)產(chǎn)業(yè)，依照產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品及加工順序，可以對(duì)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行如下劃分：有實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)部門和虛擬經(jīng)濟(jì)兩個(gè)部門，而金融產(chǎn)業(yè)屬于虛擬經(jīng)濟(jì)的體系。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)圖可以看出來，金融產(chǎn)業(yè)是嵌入式產(chǎn)業(yè)的，為其他產(chǎn)業(yè)提供金融方面的服務(wù)。如圖所示：

金融產(chǎn)業(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有效率的流動(dòng)性。從而促進(jìn)各個(gè)行業(yè)的發(fā)展。金融產(chǎn)業(yè)在為其他產(chǎn)業(yè)提供服務(wù)的同時(shí)也促進(jìn)了自身的發(fā)展。資本流動(dòng)性是金融產(chǎn)業(yè)嵌入其他產(chǎn)業(yè)的紐帶，資本流動(dòng)性促進(jìn)和整合了金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

三、金融產(chǎn)業(yè)集聚加速了資本流動(dòng)性。促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長

金融產(chǎn)業(yè)集聚增加了其本身調(diào)動(dòng)資本流動(dòng)性的能力，它有兩個(gè)方面的含義，一是它將凝固的、閑散的資產(chǎn)變現(xiàn)為具有流動(dòng)性資本的能力：二是使流動(dòng)性資本具有在不同使用主體之間流轉(zhuǎn)的能力。因此，金融產(chǎn)業(yè)集聚加速了資本的流動(dòng)性，刺激了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論只是單純討論貨幣和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系，一般的是兩個(gè)觀點(diǎn)：一是認(rèn)為貨幣的中性的，是覆蓋在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上的“面紗”，就是所謂面紗觀；二是認(rèn)為貨幣是非中性的，貨幣變量會(huì)引起實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量的波動(dòng)。后來興起的金融發(fā)展理論從各個(gè)方面論證了金融在經(jīng)濟(jì)增長中的作用，比如熊彼特從金融的信用創(chuàng)新功能、格利和肖從金融的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化功能、希克斯從金融提供的流動(dòng)性能分散風(fēng)險(xiǎn)方面的功能等來探討金融和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，開創(chuàng)了研究金融領(lǐng)域的視野；麥金農(nóng)和肖(1973)分別出版了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》和《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》兩部著作，從不同的角度論述了金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。第一次比較系統(tǒng)地論述了金融體制與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的密切關(guān)系，從而打破了以前只就真實(shí)變量論述經(jīng)濟(jì)發(fā)展的傳統(tǒng)。隨著研究的深入展開。在金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系上存在三個(gè)看法：一是認(rèn)為金融發(fā)展引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)增長，即“供給引導(dǎo)”型的關(guān)系；二是認(rèn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致了對(duì)金融服務(wù)的需要。即“需求跟隨”型的關(guān)系；三是認(rèn)為金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長是“雙向”因果關(guān)系，即互相影響和互相促進(jìn)。為了進(jìn)一步研究金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，金融產(chǎn)業(yè)及金融產(chǎn)業(yè)集聚就進(jìn)入了人們的研究視角。

金融產(chǎn)業(yè)集聚往往會(huì)形成金融中心，就世界范圍而言，已經(jīng)形成了紐約、倫敦和東京世界上三大金融中心。許多學(xué)者以產(chǎn)業(yè)集聚理論研究金融集聚的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。Kindleberger(1974)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)集聚起來能夠提高跨地區(qū)支付效率和金融資源跨地區(qū)效率，節(jié)約周轉(zhuǎn)資金余額，可以提供融資和投資便利，有效節(jié)約交易成本；TschoegI(2000)認(rèn)為大都市本身具有吸引金融產(chǎn)業(yè)集聚的拉力，紐約、倫敦和東京是世界大都市，同時(shí)也是世界金融中心；潘英麗(2003)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)集聚提高了市場(chǎng)流動(dòng)性，降低了融資成本和投資風(fēng)險(xiǎn)。這種外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益加速了金融中心的形成；梁穎(2006)認(rèn)為金融產(chǎn)業(yè)集聚在某一特定地區(qū)。必然會(huì)帶來可觀的外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，可以帶來金融機(jī)構(gòu)之間相互協(xié)作和基礎(chǔ)設(shè)施共享，信息的傳遞的效率得到了提高，其帶來的巨額國際資金的流動(dòng)及其存量有利于所在國的利用；劉紅、葉耀

明(2007)在交易費(fèi)用視角下研究金融集聚效應(yīng)。認(rèn)為金融產(chǎn)業(yè)集聚作為產(chǎn)業(yè)集聚的一種形式，通過和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)的互動(dòng)拓寬了金融業(yè)的市場(chǎng)廣度。通過金融企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)合作關(guān)系增加了金融產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)深度。對(duì)區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)的集聚效應(yīng)。促進(jìn)了地區(qū)金融業(yè)的良性發(fā)展。王步芳(2006)研究首都金融產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)后，認(rèn)為金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展為金融集群后可以從降低金融市場(chǎng)交易費(fèi)用、減少尋租行為和政府干預(yù)、加強(qiáng)金融產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性、塑造金融信息共享和外溢的氛圍等方面發(fā)揮重要作用。因此，金融產(chǎn)業(yè)集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用，主要表現(xiàn)在金融產(chǎn)業(yè)集聚激發(fā)了其自身調(diào)動(dòng)和集聚資本的能力，加速資本周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)了資本流動(dòng)性，使資本利用更加具有效率。

金融產(chǎn)業(yè)集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用，金融地理學(xué)者們從信息流的研究人手。金融地理學(xué)家勞拉詹南(2001)認(rèn)為金融集聚使金融在空間差異、空間過程和空間相互作用下形成的金融中心，能提高金融的協(xié)同性和流動(dòng)性。同時(shí)使金融中心在收集、交換、重組和解譯信息方面的能力得到加強(qiáng)。Porteousfl995,19991、Manill(1999)，Thrlft(1994)、Corbridge(1994)等認(rèn)為金融產(chǎn)業(yè)集聚可以使集聚空間里的信息倍增，使集聚的金融企業(yè)獲得“信息外在性”而從中獲益，并且促進(jìn)了投資者和企業(yè)家之間的信息交流，提高整個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的價(jià)值量。信息流本身沒有價(jià)值，它的價(jià)值表現(xiàn)在掌握信息資源的人能夠提高“金融的協(xié)同性和流動(dòng)性”。因此，獲取信息所產(chǎn)生的價(jià)值還要依靠資本的流動(dòng)性而完成的。

也有學(xué)者從實(shí)證方面考察金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。Fry(19881在麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展模型的基礎(chǔ)上，運(yùn)用發(fā)展中國家的資料證明金融自由化發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力；Rousseau和Sylla(1999)考察了1790-1840年美國金融系統(tǒng)的發(fā)展，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)金融上的變化才是美國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長的真正動(dòng)力；Kngrg和Levine考察了80個(gè)國家1960-1989年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了跨國回歸分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)一直是呈正相關(guān)關(guān)系。他們得出結(jié)論斷言金融導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長；Cetorelli和Cambera(2001)研究表明，銀行集中度能為企業(yè)特別。是新興企業(yè)提供信貸便利。也會(huì)促進(jìn)那些依賴外部融資程度較高的行業(yè)的成長；Aghion等(2005)對(duì)發(fā)展中國家金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行了研究，他們采用了71個(gè)發(fā)展中國家1960-1995年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展水平越低，經(jīng)濟(jì)增長率提高的可能性就越低。以上實(shí)證研究雖然沒有專門探討金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用，但是，他們基本一致認(rèn)為金融發(fā)展中金融增量的變化會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)增量的變化。金融增量變化過程中，實(shí)際上并沒有增加金融本身數(shù)量，只是增加了金融資源的流動(dòng)性及流轉(zhuǎn)次數(shù)，使金融資源在一定時(shí)間內(nèi)能夠被反復(fù)使用，發(fā)揮了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)作用。

影響金融產(chǎn)業(yè)集聚相關(guān)因素很多，但是最終都指向資本流動(dòng)性。資本流動(dòng)性是指，由于金融產(chǎn)業(yè)的中介作用，使金融資源可以更充分、更有效率的流動(dòng)。而金融資源充分而有效率的流動(dòng)促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，它使得處于閑置狀態(tài)的金融資源通過金融產(chǎn)業(yè)這個(gè)管道能被投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中。它使運(yùn)用效率低的資源通過金融產(chǎn)業(yè)這個(gè)管道流向更有效率的用途。

因此，在研究金融產(chǎn)業(yè)集聚的過程中，應(yīng)該從影響金融產(chǎn)業(yè)集聚的這個(gè)核心因素入手，以此為基礎(chǔ)，才能發(fā)現(xiàn)和理順影響金融產(chǎn)業(yè)的各種相關(guān)因素。同時(shí)，在促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)集聚過程中，相關(guān)政策制定和金融產(chǎn)業(yè)集聚環(huán)境的培育，都應(yīng)該從影響資本流動(dòng)性相關(guān)因素人手，才能抓住問題的關(guān)鍵。

責(zé)任編輯李萍