通過財(cái)稅體制改革緩解中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡

趙雪芳

記者：我國一直存在消費(fèi)率低、儲蓄率高的問題，這也是我國經(jīng)濟(jì)多年來增長一直以投資和出口為主導(dǎo)的原因之一。在當(dāng)前我國投資和出口增長下降、經(jīng)濟(jì)下滑的形勢下，擴(kuò)大消費(fèi)成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策關(guān)注的重點(diǎn)。請問您如何看待中國消費(fèi)、儲蓄比例的結(jié)構(gòu)失衡問題？

樊綱：近年來許多人都想當(dāng)然地認(rèn)為中國的消費(fèi)率低、儲蓄率高，就是居民儲蓄傾向提高，是因?yàn)榫用穸鄡π盍恕Ｆ鋵?shí)，我們仔細(xì)分析中國總儲蓄的結(jié)構(gòu)就可以看出，1992年以來，我國居民儲蓄雖然較高，但其占國民收入的比重卻不斷下降，而企業(yè)儲蓄所占比重不斷上升。

在討論內(nèi)外經(jīng)濟(jì)失衡的問題時(shí)，很多人往往是從消費(fèi)的角度來看問題，認(rèn)為是我國的消費(fèi)下降導(dǎo)致國民儲蓄率偏高，于是在政策上建議尋找刺激消費(fèi)的辦法。但是，同美國相比，我國的居民消費(fèi)率近年來劇烈下降，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于總體消費(fèi)率的下降幅度。而2004年我國企業(yè)留存收益儲蓄占GDP比重高達(dá)20%，較美國、法國等國高出10個(gè)百分點(diǎn)，與日本差不多。2006年，金融機(jī)構(gòu)存款中的企業(yè)存款接近12萬億元，占存款總額的三分之一強(qiáng)，企業(yè)儲蓄出現(xiàn)了"超儲"現(xiàn)象。企業(yè)儲蓄率高，如果分紅不多，那么企業(yè)用自有資金再投資的比例也就高。對于民營企業(yè)來說，由于銀行系統(tǒng)對其貸款較少，因此不得不靠自有資本進(jìn)行再投資。企業(yè)的利潤是中小企業(yè)再投資的主要資金來源。

從收入結(jié)構(gòu)來看，居民消費(fèi)的變化主要通過消費(fèi)傾向來反映。同1992年相比，近年來我國居民的消費(fèi)傾向或儲蓄傾向基本是穩(wěn)定的，變化不大，因此根本不能通過居民儲蓄傾向提高、消費(fèi)下降來解釋近幾年我國消費(fèi)占比下降、儲蓄占比上升的現(xiàn)象。影響儲蓄的因素除了儲蓄傾向外，還有居民的可支配收入。從居民的可支配收入來看，我國近年來消費(fèi)-儲蓄比例大幅度變化的主要原因是居民的可支配收入占國民收入的比重不但沒有上升，反而呈現(xiàn)下降趨勢。按照我們的測算，居民可支配收入占GDP的比重從1992年的68.6%下降到2007年的52.3%，下降了近16個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，政府和企業(yè)的可支配收入占國民收入的比重呈上升趨勢。特別是企業(yè)可支配收入，從1992年占GDP的11.1%上升到2007年的22.9%，提高了近12個(gè)百分點(diǎn)；政府可支配收入從1992年占GDP的19.1%，上升到22.8%，上升了近4個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)可支配收入的上升，一方面增加了企業(yè)的投資能力，另一方面也加大了我國總儲蓄的比重，使得我國儲蓄缺口拉大，造成外部失衡加劇。

居民收入占比大幅下降意味著居民儲蓄占國民收入比例下降。企業(yè)利潤占比上升意味著企業(yè)儲蓄的上升。我國居民儲蓄在國民經(jīng)濟(jì)中比重下降的同時(shí)，我國居民收入占國民收入的比重也在不斷下滑，企業(yè)利潤和政府財(cái)政盈余占國民收入的比重卻不斷上升。因此，我認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)的癥結(jié)不單是總儲蓄率高的問題，而是與儲蓄結(jié)構(gòu)的變化有密切關(guān)系，是企業(yè)儲蓄過高帶來的收入分配不合理問題。這也是導(dǎo)致我國國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡的根本原因所在。

所以說，完整地考察居民、企業(yè)和政府部門的儲蓄和收入行為具有非常重要的意義。從某種程度上說，如果我們不把政府和相關(guān)企業(yè)部門的儲蓄率以及可支配收入降下來，我國經(jīng)濟(jì)中的投資率居高不下和對外經(jīng)濟(jì)中的高順差的局面就不可能根本改觀。這就涉及收入分配問題，需要通過財(cái)政或者稅收的辦法，把企業(yè)的過高利潤轉(zhuǎn)移給居民，從而提高居民的可支配收入和居民消費(fèi)。

記者：從您的分析可以看出，我國儲蓄率的大幅提高主要表現(xiàn)為企業(yè)儲蓄的提高，居民儲蓄的比重實(shí)際上是下降的。您談到，企業(yè)儲蓄的提高源于企業(yè)可支配收入的提高。那么，為什么近些年企業(yè)可支配收入有這么大的提高呢？

樊綱：一個(gè)顯著的事實(shí)是，最近幾年來，我國企業(yè)的利潤收入大幅增長。1994年以來，國有及國有控股企業(yè)利潤占國民收入的總額從1%以下上升到了5%以上，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤占國民收入的比重上升得更多，從2%上升到了12%左右，上升了5倍多。企業(yè)利潤上漲導(dǎo)致的直接后果就是企業(yè)可支配收入和企業(yè)儲蓄的上升。

企業(yè)利潤增長的原因，一是因?yàn)槠髽I(yè)技術(shù)進(jìn)步，效率有了提高。從1982年到2007年，除了1991年之外，勞動生產(chǎn)率的增長率和全要素生產(chǎn)率的增長率一直保持平穩(wěn)上升趨勢，由此導(dǎo)致我國產(chǎn)品的國際競爭力迅速提高，對外出口總額大幅度上升。二是由于實(shí)際工資率的下降。由于我國存在大量過剩的勞動力，勞動力市場的競爭導(dǎo)致工資上升速度緩慢，導(dǎo)致單位產(chǎn)值中的工資比率下降，尤其是2004年之后，勞動者報(bào)酬在GDP中的比重大幅下降，三年間下降了近8個(gè)百分點(diǎn)。還有一個(gè)原因是產(chǎn)品價(jià)格的上漲。過去幾年我國通貨膨脹率相對較低，唯一價(jià)格上漲的就是各種資源和能源，這些資源和能源產(chǎn)品價(jià)格在世界范圍內(nèi)大幅度上漲。我認(rèn)為，中國企業(yè)收入在最近幾年的大幅上漲，是由于大量本來因資源能源價(jià)格上漲所導(dǎo)致的"資源租"的增長，在中國尚不完善的財(cái)稅體制下，都以資源行業(yè)企業(yè)利潤的形式存在。它其實(shí)不是企業(yè)靠自己努力提高效率而得來的利潤，而是因?yàn)轶w制的原因使得資源租的增長表現(xiàn)為企業(yè)利潤的增長。由于這些資源租作為企業(yè)利潤留在了企業(yè)沒有被分配出去，就又變成了企業(yè)儲蓄的增長。

2008年7月份以來，國際資源價(jià)格開始大幅下跌，在這一趨勢下，我國的企業(yè)利潤、企業(yè)收入和企業(yè)儲蓄在2008年后半年以及2009年應(yīng)該會有顯著的下降，我國儲蓄占GDP的比重和外貿(mào)順差在2009年也應(yīng)該會有所下降。在當(dāng)前政府出臺的財(cái)政政策和貨幣政策的刺激下，如果國內(nèi)投資能夠保持增長，而不是也明顯下降的話，消費(fèi)的比重會有所上升。

記者：針對上述您談到的這些問題，您認(rèn)為，在宏觀政策上應(yīng)如何應(yīng)對？

樊綱：上面提到的導(dǎo)致企業(yè)利潤增長的因素，一個(gè)是正常的，比如企業(yè)生產(chǎn)效率的提高導(dǎo)致利潤的增長；一個(gè)是經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展、實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)才能從根本上解決的，比如實(shí)際工資率的下降，當(dāng)然國家財(cái)政可以適當(dāng)?shù)貜馁Y本收益中收稅并增加對勞動者社會保障的補(bǔ)貼性支出，從而縮小收入差距，但這是二次分配的事情了；而第三個(gè)因素，則與國家的財(cái)稅體制有關(guān)。目前的財(cái)稅體制存在缺陷，這使得我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重受制于國際資源產(chǎn)品價(jià)格波動和世界商業(yè)周期的影響。資源價(jià)格下調(diào)的時(shí)期正是一個(gè)有利的改革體制的時(shí)機(jī)。在資源價(jià)格下降時(shí)，對企業(yè)的負(fù)面影響也不會太大，國家會承受更大的影響。改革之后如果價(jià)格還在低谷，財(cái)政收入不會上升，但是只要機(jī)制現(xiàn)在改變了，下次上升周期到來時(shí)，我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)就不會像以前那樣發(fā)生惡化；反之亦然。

對此，我的建議是：收租，分紅，減稅。

具體來講，一是以多種形式合理征收資源租。比如，我國石油資源使用費(fèi)非常低，原來是每噸8～24元人民幣，2005年才調(diào)到每噸24～30元。而國際礦區(qū)使用費(fèi)的一般水平為15%左右，如果按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算，2007年國際原油平均價(jià)格每桶100美元左右，每噸原油礦區(qū)使用費(fèi)約為660元，與我國的差額為每噸630元，2007年我國原油產(chǎn)量為1.87億噸，由此計(jì)算石油行業(yè)少交礦區(qū)使用費(fèi)達(dá)1178.1億元。還有石油特別收益金。2006年我國開始征收特別收益金，對石油開采企業(yè)銷售國產(chǎn)原油價(jià)格超過一定水平時(shí)所獲得的超額收入按比例征收。起征點(diǎn)為每桶40美元，征收比率為20%～40%。石油特別收益金實(shí)行5級差額累進(jìn)從價(jià)定率計(jì)征，原油價(jià)格每桶超過60美元時(shí)，征收比率是40%。2007年我國石油企業(yè)特別收益金繳納總額達(dá)450億元，由此推算，僅因?yàn)槭蛢r(jià)格上漲而帶來的石油企業(yè)收益增加額就達(dá)到1500億元以上。另外，我國煤炭資源租金低估大約為價(jià)格的13.4%，以此計(jì)算，2007年全國煤炭行業(yè)總計(jì)少交了約1000億元資源租金。因此，我認(rèn)為，現(xiàn)在應(yīng)該加緊研究資源租的體制改革問題，以多種方式合理征收資源租。

二是國有資本分紅。中國國有企業(yè)2005年之后才開始向國家只繳納5%～9%的紅利，剩余的利潤給企業(yè)留下了大量的可支配資金，使得企業(yè)具備了擴(kuò)張的資金條件。在巨大的利潤誘惑下，企業(yè)不斷擴(kuò)大投資規(guī)模，追逐更多的利潤，形成了高儲蓄-高投資的惡性循環(huán)。而且，利潤明顯朝壟斷行業(yè)領(lǐng)域集中。因此，我建議，應(yīng)該先從壟斷性行業(yè)考慮上交國企紅利。這樣做一方面可以扶持競爭性國企成長壯大，盡快破除壟斷；另一方面競爭性國企總體利潤較少，少數(shù)企業(yè)不僅無利可繳，反而需要國家補(bǔ)貼，而壟斷性國企利潤豐厚，基本上能夠保證國家收繳絕大部分紅利。

以上兩部分資金上繳了國家，財(cái)政收入多了，就產(chǎn)生了一個(gè)如何再分配，特別是如何增加居民可支配收入的問題。只有這樣，才能使上面所說的消費(fèi)-儲蓄比例調(diào)整真正發(fā)生。

三是轉(zhuǎn)移增加政府社會保障性支出，增加最低收入群體的收入。政府應(yīng)把一部分資金用于建設(shè)覆蓋全面、城鄉(xiāng)一體的基本公共服務(wù)體制，實(shí)現(xiàn)基本公共服務(wù)的均等化。為此，應(yīng)進(jìn)一步加大公共服務(wù)的財(cái)政投入，建立服務(wù)均衡導(dǎo)向的財(cái)政投入及保障機(jī)制。一方面，必須調(diào)整城鄉(xiāng)之間公共服務(wù)財(cái)政投入結(jié)構(gòu)，改變"重城輕鄉(xiāng)"的投入機(jī)制，加大對農(nóng)村及困難地區(qū)基本公共服務(wù)的財(cái)政投入；另一方面，也必須調(diào)整公共服務(wù)財(cái)政投入的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)，投入的重點(diǎn)是絕大多數(shù)人們直接獲益的基本公共服務(wù)，現(xiàn)階段應(yīng)主要增加對農(nóng)村社會保障、教育、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和環(huán)境保護(hù)等方面的支出。

四是對中等收入階層減稅。我國現(xiàn)行的個(gè)人所得稅制在公平與效率方面存在著不合理的地方，應(yīng)該進(jìn)一步完善。從全球范圍看，自上個(gè)世紀(jì)80年代以來，世界各國為了刺激人們工作、消費(fèi)和儲蓄的積極性，紛紛進(jìn)行個(gè)人所得稅制改革，大幅度降低了個(gè)人所得稅稅率。比如，2006年新加坡是3.75%～21%，2008年下調(diào)至3.5%～20%；馬來西亞是1%～29%，越南是5%～35%，加拿大是17%～29%，日本是10%～37%，美國也只有15%～38.6%。而目前，我國針對工資、薪金所得實(shí)行起征點(diǎn)為月收入2000元、5%～45%的九級累進(jìn)所得稅率，月應(yīng)納稅所得額在500元以下按5%征收，500～2000元按10%征收，但月應(yīng)納稅所得額一旦超過2000元，累進(jìn)稅率增加很快，造成我國中等收入階層的稅收負(fù)擔(dān)過重。我們在這個(gè)檔次上不降低稅負(fù)，不僅不利于擴(kuò)大內(nèi)需、刺激個(gè)人努力工作的積極性，也不利于人才的競爭。因此，建議通過改進(jìn)現(xiàn)行的所得稅稅率來減輕中等收入階層的稅負(fù)，培育和壯大我國的中等收入階層群體。

(選自：《中國金融》)