• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    我國(guó)股份制改革歷程的回顧

    2009-04-08 08:45劉鴻儒
    百年潮 2009年3期
    關(guān)鍵詞:股份制股票市場(chǎng)股票

    1959年我從蘇聯(lián)留學(xué)歸國(guó)后,留在中國(guó)人民銀行工作,從此和金融工作結(jié)下不解之緣。改革開放以后,歷史把我推到了金融改革的第一線,歷經(jīng)風(fēng)雨,感慨頗深。1980年,我任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng),主管金融體制改革;1990年起擔(dān)任國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)副主任,繼續(xù)研究和推進(jìn)金融改革;1992年創(chuàng)建中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì),并任主席,直到1995年離開第一線崗位。回顧過去,20世紀(jì)80年代我的主要精力是在搞銀行體制改革,90年代主要是搞資本市場(chǎng)改革,特別是股份制改革。下面我就親歷的我國(guó)股份制改革的歷程作一回顧。

    自下而上地提出發(fā)展資本市場(chǎng)的要求

    1978年12月,黨的十一屆三中全會(huì)拉開了中國(guó)改革開放的序幕。中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。在建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的過程中,我國(guó)也遇到了資本市場(chǎng)的建立和發(fā)展問題。資本市場(chǎng)特別是股票市場(chǎng),是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的結(jié)果,在社會(huì)主義國(guó)家要不要發(fā)展,如何發(fā)展,是非常敏感的問題,涉及的理論禁區(qū)比較多,實(shí)際操作也比較復(fù)雜。國(guó)際上非常關(guān)注中國(guó)發(fā)展不發(fā)展股票市場(chǎng),在他們看來,股票市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的標(biāo)志。資本市場(chǎng)特別是股票市場(chǎng),在我國(guó)曾一度被認(rèn)為是資本主義社會(huì)固有的東西,這是我國(guó)金融改革很難突破的禁區(qū)。1984 年國(guó)務(wù)院決定由我任組長(zhǎng)組織金融改革小組。我們經(jīng)過調(diào)研,制定了金融改革方案,主要是銀行體系和金融機(jī)構(gòu)的改革,把資本市場(chǎng)放在銀行改革之后來推動(dòng)。

    20世紀(jì)80年代初,隨著社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,社會(huì)上自發(fā)出現(xiàn)的各種形式的籌融資活動(dòng)越來越多。當(dāng)時(shí)集資現(xiàn)象相當(dāng)廣泛,形成了沒有管理的混亂局面。針對(duì)這種情況,國(guó)務(wù)院指示中國(guó)人民銀行研究如何建立資金市場(chǎng),解決資金融通問題。1985年4月,由我主持起草了《關(guān)于我國(guó)社會(huì)主義資金市場(chǎng)問題的研究提綱》,提出要建立和發(fā)展資金市場(chǎng)。

    伴隨著各種形式的籌融資活動(dòng),出現(xiàn)了少數(shù)小的股份公司并開始發(fā)行股票,有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)也出現(xiàn)了。1986年8月,沈陽市信托投資公司開辦窗口交易,代客買賣股票和企業(yè)債券。我前去參觀,發(fā)現(xiàn)交易量很小,但它當(dāng)時(shí)被業(yè)界稱為“第一個(gè)敢吃螃蟹的人”,因?yàn)樗堑谝患议_辦了股票、債券的二級(jí)市場(chǎng)。雖然交易量很小,但對(duì)國(guó)內(nèi)、國(guó)外震動(dòng)比較大,國(guó)際國(guó)內(nèi)媒體采訪的很多,參觀的人越來越多,后來不得不派出警察維持秩序。這個(gè)交易市場(chǎng)雖然是自發(fā)的,但它反映了要求建立二級(jí)市場(chǎng)的呼聲。同年9月,上海工商銀行信托投資公司靜安區(qū)證券業(yè)務(wù)部也開始證券柜臺(tái)交易。

    鄧小平同志一直關(guān)注著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展,鼓勵(lì)我們學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),探索中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展之路。1986 年,中國(guó)人民銀行和美國(guó)證券界人士召開了一次國(guó)際會(huì)議,討論我國(guó)證券市場(chǎng)、金融市場(chǎng)的發(fā)展問題。鄧小平同志親切接見了會(huì)議代表。出席會(huì)議的美國(guó)代表有美國(guó)紐約證交所主席約翰·凡爾林。在會(huì)上凡爾林要我國(guó)的股票。當(dāng)時(shí)我國(guó)還沒有正規(guī)的股票市場(chǎng),只是各地自發(fā)地發(fā)行了一些股票。開始找的是天橋商場(chǎng)股票,拿過來發(fā)現(xiàn)它不像股票,既有分紅又有利息。于是我就和中國(guó)人民銀行上海市分行聯(lián)系,讓他們找出一張標(biāo)準(zhǔn)的股票——飛樂音響,贈(zèng)送給了凡爾林。后來這張股票作為我國(guó)第一只股票在美國(guó)紐約證交所展出。

    從1986年起,深圳開始比較有意識(shí)地選擇少數(shù)企業(yè)進(jìn)行股份制試點(diǎn),其中個(gè)別企業(yè)也試探著發(fā)行起股票來。1987年5月,深圳發(fā)展銀行首次以自由認(rèn)購(gòu)的形式,向社會(huì)公開發(fā)售人民幣普通股,后來又三次增發(fā)股票。繼深發(fā)展之后,深圳萬科企業(yè)股份有限公司、金田實(shí)業(yè)股份有限公司、蛇口安達(dá)運(yùn)輸股份有限公司、原野實(shí)業(yè)股份有限公司4家企業(yè),也在1988年至1990年相繼向社會(huì)公開發(fā)行了股票。

    早期深圳發(fā)行股票并不順利。記得1987年深發(fā)展發(fā)行股票時(shí),因?yàn)闆]有人買,當(dāng)時(shí)的深圳發(fā)展銀行行長(zhǎng)劉志強(qiáng)還動(dòng)員過我稍買一點(diǎn),起個(gè)宣傳作用。我說我是管此事的,如果買了股票,以后不好交代。其實(shí)當(dāng)時(shí)很多人買股票是為改革試驗(yàn)帶頭,買了就放在抽屜里。有了市場(chǎng)雛形之后,1989年、1990年股票發(fā)行相對(duì)順利了一些,但整體規(guī)模很小,并沒有引起注意。

    深圳突然出現(xiàn)“股票熱”,

    引起各方面擔(dān)憂

    1990年5月,深圳市股票市場(chǎng)突然出現(xiàn)了“股票熱”,引起了全社會(huì)的關(guān)注。當(dāng)時(shí)深圳有三個(gè)證券交易窗口,即深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司、中國(guó)銀行證券營(yíng)業(yè)部、深圳市國(guó)際信托投資公司證券營(yíng)業(yè)部;進(jìn)入交易的股票不過5家企業(yè),其中較大的是深發(fā)展。1990年春,股票價(jià)格突然猛漲,導(dǎo)火索是因?yàn)樯钲诎l(fā)展銀行送股較多,分紅較高;深層次原因則是深圳靠近香港,當(dāng)?shù)厝藢?duì)股市了解,接受得比較快。深圳市場(chǎng)國(guó)債買賣向來不夠興旺,股票卻很興旺,也與此相關(guān)。

    當(dāng)時(shí),深圳股市突然連續(xù)翻番上漲,引起了震動(dòng),深圳人買,外地人也去買,一下子形成熱潮。當(dāng)時(shí)三個(gè)窗口網(wǎng)點(diǎn)門外馬路邊都是人。在炒買炒賣股票高潮的6月份,每天約有2000多人站在證券公司門前圍觀或私下交易。因?yàn)闆]有交易所,沒有電腦設(shè)備,轉(zhuǎn)戶也比較慢,所以圍的人非常多,可以說一夜間出現(xiàn)了擁有幾十萬元上百萬元身價(jià)的富翁。

    深圳熱起來以后,上海也熱起來了。在這種情況下,我作為國(guó)家體改委副主任,受國(guó)務(wù)院委托,與中國(guó)人民銀行、外管局的同志一起去深圳、上海進(jìn)行了三次調(diào)查,然后向國(guó)務(wù)院作過匯報(bào),也與深圳、上海市研究過一些規(guī)范意見。

    因?yàn)楣墒蟹浅?,這引起社會(huì)上不同的議論和反響。有人說一夜之間發(fā)大財(cái),社會(huì)主義不能允許;有人說會(huì)引起社會(huì)混亂;有人說是搞私有化。國(guó)內(nèi)有些方面的負(fù)責(zé)人于是提出來,是不是暫時(shí)把上海、深圳的兩個(gè)點(diǎn)停下來?繼續(xù)下去會(huì)不會(huì)出問題?股票市場(chǎng)面臨關(guān)張的可能。我們這些做具體工作的同志感到很矛盾也很擔(dān)憂。

    當(dāng)時(shí)人民日?qǐng)?bào)社《情況匯編》第346期發(fā)了題為《深圳股市狂熱,潛在問題堪憂》的文章,報(bào)送中央領(lǐng)導(dǎo)。有5位中央領(lǐng)導(dǎo)同志分別作了批示。有的講,應(yīng)該立刻關(guān)掉;有的則講,應(yīng)該制止不規(guī)范的股票集資。這些情況反映了當(dāng)時(shí)理論上的禁區(qū)和認(rèn)識(shí)上的障礙還沒有突破,股票市場(chǎng)被看成是資本主義私有化的產(chǎn)物,這帶來了很多擔(dān)心和爭(zhēng)論。

    深圳市政府于1990年10月派人專程來北京,向中國(guó)人民銀行總行和國(guó)家體改委作匯報(bào)。他們先到人民銀行匯報(bào),聽到了一些不支持的意見和擔(dān)心的問題,思想上很苦悶,向我吐苦水,說這個(gè)事情不好辦。我跟他們說,社會(huì)主義國(guó)家都學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué),而西方國(guó)家只學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。我們?yōu)槭裁匆獙W(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué),把“政治”放在前頭,你們理解嗎?改革上的許多事情,從經(jīng)濟(jì)上看,是需要的,是應(yīng)該推動(dòng)發(fā)展的;但從政治上看,從意識(shí)形態(tài)上看,在一定條件下很難被人接受。如果政治壓力大,改革有的就要推遲,有的甚至夭折,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)要服從政治,改革要服從社會(huì)穩(wěn)定。當(dāng)時(shí)政治壓力大,應(yīng)當(dāng)予以理解,不可能要求每個(gè)領(lǐng)導(dǎo)都挺身而出,不怕丟官,大膽推進(jìn)改革。特別是股票市場(chǎng),政治風(fēng)險(xiǎn)這么大,不從政治上考慮,單從經(jīng)濟(jì)上考慮,永遠(yuǎn)是想不通的。我做了一番思想工作后,他們的心情也就好些了。

    江澤民同志在飛機(jī)上與我談話,

    決定繼續(xù)試驗(yàn)

    關(guān)于股票市場(chǎng)要不要繼續(xù)試驗(yàn),各方面特別是高層領(lǐng)導(dǎo)看法不一致。有的明確提出要求停止試驗(yàn),社會(huì)主義國(guó)家不允許資本市場(chǎng)的存在。來自社會(huì)各界的分歧也很大,政府主管部門的看法也不一致,所以股票市場(chǎng)的存廢處于危急關(guān)頭。

    1990年11月26日,深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)和珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立10周年。江澤民同志先到深圳后到珠海,國(guó)務(wù)院有關(guān)部門負(fù)責(zé)人去了很多,我也去了。江澤民同志在深圳聽匯報(bào)時(shí),了解了股票市場(chǎng)的情況。當(dāng)時(shí)聽到一些不同意見,有些人明確表示不同意撤銷“試驗(yàn)田”。一些同志建議江澤民同志找我談一談,說我是專家。其實(shí)我也不是什么真正的專家,只是因?yàn)槲易髁藥状握{(diào)查,對(duì)情況有些了解。

    當(dāng)時(shí)我已經(jīng)先一步到了珠海。在珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立10周年慶祝會(huì)的主席臺(tái)上,江澤民同志專門過來與我約好,散會(huì)后一起回北京,在路上專門談?wù)劰善笔袌?chǎng)的情況。后來我們從珠海一路到廣州,因?yàn)槁飞辖瓭擅裢疽牣?dāng)?shù)卣膮R報(bào),我們未能談成。從廣州上飛機(jī)后,他就與我談了一路。當(dāng)時(shí)在場(chǎng)的有田紀(jì)云、溫家寶等同志,另外還有一些部長(zhǎng),談話進(jìn)行了兩個(gè)多小時(shí)。

    這次交談主要是他問我答。江澤民同志很認(rèn)真也很謙虛,他提了許多問題,而且對(duì)我的回答一一作了記錄。他問了一些人們最關(guān)心的問題。比如他問,股票市場(chǎng)里的錢是從哪里來的?我就根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況回答,現(xiàn)在95%都是散戶的錢,是老百姓掏錢買的股票。這并沒有影響所有制,因?yàn)?0%的股份仍屬國(guó)家和集體單位。他還問我,股票漲價(jià)以后,是誰賺了,誰受損失了?我說只要是股票不停地漲,就都有收入。都是低買高賣,不會(huì)有人賠錢的。當(dāng)時(shí)5只股票都漲,就不存在有個(gè)別股票跌落的情況。只有在股票價(jià)格下跌的時(shí)候,才有人賠錢。誰賠了呢?就是在高價(jià)位購(gòu)買股票的人。這就像擊鼓傳花一樣,傳出去了就沒事了,落在誰手上誰就被套住了。但是我又說了一句話,即使股票落到誰手里,問題也不很大,還可以分紅,以后還有機(jī)會(huì)漲。股票和期貨不一樣。他還問我,股價(jià)是怎么形成的?為什么這么高?我說,這與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)供求有關(guān),主要是5只股票量太小,購(gòu)買股票的錢過多。他又問了干部、共產(chǎn)黨員買股票怎么辦,該怎么監(jiān)管、規(guī)范等一系列問題。

    在兩個(gè)多小時(shí)中,江澤民同志不停地問,我就不停地回答。最后臨下飛機(jī)的時(shí)候,我說,無論如何,股票市場(chǎng)的試點(diǎn)還是應(yīng)該繼續(xù)試下去,否則我們?cè)谌珖?guó)、在世界面前無法交代。改革不能后退,現(xiàn)在沒有取得經(jīng)驗(yàn),股市可以不擴(kuò)大。請(qǐng)相信我們這些老共產(chǎn)黨員不會(huì)隨便去搞私有制,我們會(huì)有辦法探索出一條適合中國(guó)國(guó)情的社會(huì)主義的資本市場(chǎng)發(fā)展道路。但股票市場(chǎng)非常敏感,我們又沒有經(jīng)驗(yàn),難免會(huì)出現(xiàn)這樣或那樣的問題,所以希望不要一出問題就戴政治帽子、上政治綱,那我們誰也不敢干了。

    江澤民同志最后明確表示,可以把上海、深圳這兩個(gè)試驗(yàn)點(diǎn)保留下來,繼續(xù)試驗(yàn)不能撤。但是暫不擴(kuò)大,謹(jǐn)慎進(jìn)行,摸索經(jīng)驗(yàn)。

    這次談話之后,江澤民同志回北京又作了進(jìn)一步研究,還請(qǐng)他過去的老上級(jí)周建南同志專門進(jìn)行過調(diào)查研究。

    鄧小平南方談話

    在危急關(guān)頭挽救了資本市場(chǎng)

    1990年深圳和上海的股票熱說明,迫切需要建立集中統(tǒng)一的交易所和有效的清算系統(tǒng)。1990年12月,黨的十三屆七中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十年規(guī)劃和“八五”計(jì)劃的建議》提出:“逐步擴(kuò)大證券和股票的發(fā)行,并嚴(yán)格加強(qiáng)管理……在有條件的大城市建立和完善證券交易所?!痹谶@方面,深圳和上海都做了積極的籌備工作。1990年12月和1991年7月,上海和深圳兩市先后開辦了證券交易所,分散的柜臺(tái)交易轉(zhuǎn)為集中交易,這有利于加強(qiáng)監(jiān)管和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

    上海、深圳建立了證券交易所,股票市場(chǎng)有了進(jìn)一步發(fā)展,但爭(zhēng)論并沒有因此停止,反而進(jìn)一步深化了,爭(zhēng)論的核心問題是姓“資”姓“社”的問題。政治上的擔(dān)心阻礙了改革的推進(jìn)。

    一方面全國(guó)各地出現(xiàn)了股份制改革的熱潮,自發(fā)地發(fā)行股票并進(jìn)行有價(jià)證券交易;另一方面大家對(duì)股份制改革在政治上的擔(dān)心比較多。一些主管部門把股票市場(chǎng)看成是一盆火,不敢輕易去碰它。問題的本質(zhì)還是姓“資”姓“社”的問題沒弄清楚,心里不踏實(shí)。從理論界到實(shí)際部門,對(duì)此爭(zhēng)論也越來越大。

    1992年春節(jié)過后,全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)聽取國(guó)家體改委關(guān)于股份制改革和股票市場(chǎng)發(fā)展的匯報(bào)。國(guó)家體改委陳錦華主任、張彥寧副主任和我一起參加會(huì)議,我負(fù)責(zé)起草匯報(bào)提綱,并在會(huì)上作了詳細(xì)的匯報(bào),回答了委員們提出的問題。從匯報(bào)中委員們提出的問題看,姓“資”姓“社”的問題已經(jīng)明確地、尖銳地提出來了。如“搞股份制,沒有一個(gè)不是搞私有化的”,“你們?yōu)槭裁床话烟潛p企業(yè)拿去上市賣股票?”這是全社會(huì)從上到下相當(dāng)一部分人的認(rèn)識(shí)和擔(dān)心的反映。

    正是在這個(gè)股票市場(chǎng)面臨著是存是廢的危急關(guān)頭,1992年初,鄧小平到南方視察,明確指出:“證券、股市,這些東西究竟好不好,有沒有危險(xiǎn),是不是資本主義獨(dú)有的東西,社會(huì)主義能不能用?允許看,但要堅(jiān)決地試。看對(duì)了,搞一兩年,對(duì)了,放開;錯(cuò)了,糾正,關(guān)了就是了。關(guān),也可以快關(guān),也可以慢關(guān),也可以留一點(diǎn)尾巴。怕什么,堅(jiān)持這種態(tài)度就不要緊,就不會(huì)犯大錯(cuò)誤?!?/p>

    鄧小平的南方談話,擊中了要害,實(shí)際上是對(duì)股份制和股票市場(chǎng)進(jìn)行了肯定,解決了長(zhǎng)期爭(zhēng)論不休的姓“資”姓“社”的問題,在危急時(shí)刻決定了資本市場(chǎng)的命運(yùn),指明了方向,穩(wěn)定了局面,對(duì)統(tǒng)一思想起了巨大作用。

    鄧小平南方談話雖然明確了對(duì)股份制和股票市場(chǎng)要進(jìn)行試驗(yàn),把姓“資”姓“社”的爭(zhēng)論暫時(shí)壓下去了,但人們的思想認(rèn)識(shí)問題并沒有真正解決。因?yàn)槲覀凕h內(nèi)習(xí)慣于從馬列主義理論的高度來證明這項(xiàng)改革是社會(huì)主義的,只有這樣人們才能信服。但從蘇聯(lián)建立社會(huì)主義制度以來,所有馬列主義教科書特別是社會(huì)主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書,都是把股份制和股票市場(chǎng)作為資本主義特有的經(jīng)濟(jì)范疇加以批判的。這是多年來形成的理論禁區(qū)和在意識(shí)形態(tài)領(lǐng)域劃分的界限,不從馬列主義理論的高度說清楚,改革是難以突破的。后來我在《馬克思恩格斯全集》里面找到了一句非常重要的話?!恶R克思恩格斯全集》第29卷里,馬克思在致恩格斯的一封信里明確指出:“股份資本,作為最完善的形式(導(dǎo)向共產(chǎn)主義的),及其一切矛盾?!崩ɑ±锩娴倪@句話——導(dǎo)向共產(chǎn)主義的,是十分重要的,因?yàn)樗鞔_指出股份制在社會(huì)主義制度下是可以利用的。為了準(zhǔn)確地引證這句話,我查了《馬克思恩格斯全集》的原文,包括德文版、俄文版和中文版,并請(qǐng)專家對(duì)翻譯的準(zhǔn)確度進(jìn)行了商討,他們一致認(rèn)為中文的翻譯是準(zhǔn)確無誤的。1992年6月,我在《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表了一篇長(zhǎng)文,題目是《關(guān)于我國(guó)試行股份制的幾個(gè)問題》,其中引證了這段話。但在發(fā)表之前,報(bào)社打出校樣給我看,我發(fā)現(xiàn)把這句話丟掉了,我跟他們開玩笑說,全文你們丟掉都可以,但唯獨(dú)這句話不能丟!有人說我是找到了一棵救命的稻草,因?yàn)楦愎煞葜坪凸善笔袌?chǎng),有很大的政治風(fēng)險(xiǎn)。鄧小平南方談話以后減輕了政治壓力,但還沒有從馬列主義理論上作出清楚的論證,壓力并沒有完全解除。在馬克思的論述中找出了理論根據(jù),就好辦多了。

    深圳發(fā)生“8·10”事件,

    資本市場(chǎng)呼喚統(tǒng)一監(jiān)管

    鄧小平南方談話之后,股份制改革出現(xiàn)了新的熱潮。從上海、深圳到全國(guó)各地,從中小企業(yè)到大型企業(yè),自發(fā)的股票發(fā)行和證券市場(chǎng)在一些地區(qū)泛濫起來。成都紅廟子市場(chǎng)可以說是全國(guó)自發(fā)市場(chǎng)中最大最亂的,各種有價(jià)證券都在交易,各單位不遵守法規(guī)隨意發(fā)行股票。我去看了那個(gè)市場(chǎng),小攤上賣的有價(jià)證券千奇百怪,什么樣的都有。甚至當(dāng)?shù)赜屑裔t(yī)院貼出廣告,聲稱是根據(jù)中共中央和國(guó)務(wù)院的精神發(fā)行股票。這在人們的思維中形成了一種錯(cuò)誤觀念,似乎搞了股份制就能搞活企業(yè),發(fā)了股票就能有建設(shè)資金,買了股票就能發(fā)財(cái)。可見,在當(dāng)時(shí)股份制改革的熱潮中出現(xiàn)了不少問題。

    1992年8月10日,深圳發(fā)生了舉世震動(dòng)的“8·10”事件。所謂“8·10”事件,是指由于1992年深圳市發(fā)售新股抽簽表方案出了偏差,結(jié)果引發(fā)大量群眾排隊(duì)搶購(gòu)股票認(rèn)購(gòu)證,進(jìn)而造成政治問題和社會(huì)安定問題的事件。

    “8·10”事件發(fā)生之前,深圳拿到了發(fā)行股票的額度,由于股票發(fā)行工作涉及面廣,市政府就成立了一個(gè)股份制領(lǐng)導(dǎo)小組,由副市長(zhǎng)牽頭。發(fā)行準(zhǔn)備工作拖得很久,老百姓聽說深圳要發(fā)股票,早就聞風(fēng)而動(dòng)。因?yàn)橘?gòu)買股票認(rèn)購(gòu)證需要身份證,而且一張身份證限購(gòu)一張股票認(rèn)購(gòu)證。于是全國(guó)出現(xiàn)了股民到農(nóng)村收購(gòu)身份證的現(xiàn)象,一麻袋一麻袋地大量收購(gòu)。為了排隊(duì)購(gòu)買股票認(rèn)購(gòu)證,大量股民涌向深圳,大概聚集了120萬人之多。由于人太多,從廣州直接坐火車去不了深圳,就繞道從珠海坐船,8元錢的船票漲到30多元,不少倒船票的人因此也發(fā)了財(cái)。很多人排隊(duì)的時(shí)候上廁所都顧不上,吃飯也不敢離開隊(duì)伍,就吃盒飯;有人販來三五元錢的小塑料凳賣,很快也漲到十幾元;還有的人干脆雇來民工替自己排隊(duì)。排了兩三天的隊(duì),終于等到開窗口賣股票認(rèn)購(gòu)證了,結(jié)果上午9點(diǎn)開始賣,不到10點(diǎn)鐘就賣完了。慢慢地開始有人懷疑股票認(rèn)購(gòu)證是不是被人私分了,人群也騷動(dòng)起來,有人拉出大白布,上面寫著貪官貪污腐敗什么的。發(fā)展到后來,人們開始群起圍攻市政府。

    “8·10”事件給我留下最深刻的印象就是,股票市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng),哪怕一個(gè)技術(shù)性的問題如果處理不當(dāng),都可能引發(fā)社會(huì)問題,甚至帶來政治風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)時(shí),深圳市政府研究了多種發(fā)行新股的方案,后來歸納出5種,最終選擇了新股抽簽表的方案。由于擔(dān)心新股賣不出去,發(fā)行新股抽簽表時(shí)就采取了限量發(fā)行的辦法,結(jié)果使投資者能清楚地計(jì)算出自己能賺多少錢,市政府能收入多少錢。利益上的驅(qū)使和由此帶來的沖突,最終產(chǎn)生了嚴(yán)重后果。

    后來我受國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)委托,到香港找有經(jīng)驗(yàn)的金融專家作了訪問。我同香港聯(lián)交所主席利國(guó)偉(當(dāng)時(shí)是恒生銀行的董事長(zhǎng))和行政總裁袁大凡等一些有經(jīng)驗(yàn)的專家進(jìn)行了深入的交流和探討,他們說“8·10”事件發(fā)生時(shí),他們通過香港的電視臺(tái),每隔15分鐘就收看一次人們瘋狂搶購(gòu)以及跑到農(nóng)村收購(gòu)身份證的情況,看了以后也很著急。他們說,這個(gè)時(shí)候,如果主管領(lǐng)導(dǎo)站出來說抽簽表敞開供應(yīng),不限量發(fā)行,問題就會(huì)迎刃而解,這是很簡(jiǎn)單的一件事。抽簽表采取限量發(fā)售的辦法,必然要出現(xiàn)舞弊,透明度也就差了,人們焦急和反感的心情就會(huì)迸發(fā)出來。后來還是增發(fā)了認(rèn)購(gòu)表,這個(gè)問題才得到實(shí)際解決。

    拓荒開路,創(chuàng)建中國(guó)證監(jiān)會(huì)

    “8·10”事件的發(fā)生,震動(dòng)了各有關(guān)部門,沖擊了人們的思想認(rèn)識(shí),各主管部門在認(rèn)識(shí)上清醒了,中央和國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同志也感到問題的緊迫性,于是就采取了特殊的辦法,加快了研究建立統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)的步伐。

    1992年8月8日至12日,國(guó)務(wù)院召開了部分省市負(fù)責(zé)人參加的股票市場(chǎng)試點(diǎn)工作座談會(huì),會(huì)議期間正好發(fā)生了“8·10”事件。會(huì)議結(jié)束時(shí),國(guó)務(wù)院副總理朱镕基宣布,國(guó)務(wù)院決定組建中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)。

    依據(jù)我國(guó)的國(guó)情,我們應(yīng)該建立什么樣的統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)呢?朱镕基同志找了很多專家作了研究。據(jù)我們了解,當(dāng)時(shí)全世界有四種類型的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu):第一種是美國(guó)式的,權(quán)力高度集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu);第二種類型是以英國(guó)為代表的以自律為主的監(jiān)管體系;第三種類型是以日本為代表,在財(cái)政部下設(shè)立一個(gè)部門,對(duì)證券業(yè)進(jìn)行監(jiān)管;第四種類型是以香港為代表的半政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我去香港考察時(shí)曾問過他們的負(fù)責(zé)人,為什么沒有把證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接列入政府的組成部分,而是作為一個(gè)半政府的機(jī)構(gòu)。他們回答說只有一個(gè)理由,就是便于聘請(qǐng)專家任職。因?yàn)檎珓?wù)員待遇比較低,證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)不編入政府序列可以高薪聘請(qǐng)專家。國(guó)務(wù)院經(jīng)過比較研究以后,決定參照香港的經(jīng)驗(yàn)組建監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

    國(guó)務(wù)院以最快的速度作出了決定。1992年10月12日,國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于成立國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)的通知》,決定成立國(guó)務(wù)院證券委員會(huì),主任由國(guó)務(wù)院副總理朱镕基兼任,副主任為劉鴻儒(兼任)、周道炯,由13個(gè)部委和最高檢察院的部門負(fù)責(zé)人擔(dān)任委員;同時(shí)決定成立中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì),受國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)的指導(dǎo)、監(jiān)督檢查和歸口管理,劉鴻儒任證監(jiān)會(huì)主席。

    根據(jù)國(guó)務(wù)院盡快建立機(jī)構(gòu)并開始工作的要求,我們?cè)?992年11月正式成立了中國(guó)證監(jiān)會(huì)。證監(jiān)會(huì)草創(chuàng)之初,一沒錢,二沒人,三沒辦公地點(diǎn)。當(dāng)時(shí)財(cái)政部答應(yīng)給開辦費(fèi),但是還沒有如期撥款,我們就找有關(guān)單位借了400萬元。人從哪里來呢?最初的人員來自三個(gè)方面:國(guó)家體改委、中國(guó)人民銀行和中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心(簡(jiǎn)稱聯(lián)辦)。根據(jù)國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同志的要求,要多找一些專家型人才,因此我們就通過年輕人的推薦,聘請(qǐng)了一批國(guó)內(nèi)外有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專家。沒有辦公地點(diǎn),我們就到保利大廈租了一層樓,權(quán)做創(chuàng)建初期的辦公室。

    第一次召開證監(jiān)會(huì)職工大會(huì),我開門見山講了兩句話:第一句話是,做我們這個(gè)工作,要有充分的思想準(zhǔn)備。股市下跌快了下面有意見,怕被套牢;股市上漲快了,上面有意見,怕影響社會(huì)安定;不漲也不跌,上下都有意見,人家會(huì)說你辦的不像市場(chǎng)。因此,永遠(yuǎn)是會(huì)有意見的。第二句話是,我們是第一代拓荒人,沒有現(xiàn)成的經(jīng)驗(yàn)可參考。我們的任務(wù)就是開荒、修路、鋪軌道,基礎(chǔ)打好了,后來人就可以穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)亻_快車了。這是我們應(yīng)有的思想準(zhǔn)備,也是光榮的職責(zé)。換句話說,挨罵是肯定的,挨了罵但給后人打下了好的基礎(chǔ),提供了好的條件,開出一條好路來,也是我們的幸福。這是值得的。

    證監(jiān)會(huì)成立之初,證券市場(chǎng)監(jiān)管并沒有完全做到集中統(tǒng)一。后來隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展,集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制才逐步完善起來。 1997年,國(guó)務(wù)院決定滬、深交易所和各期貨交易所由地方劃歸證監(jiān)會(huì)。1998年,國(guó)務(wù)院決定撤銷證券委員會(huì)及其下屬辦公室,各地證券監(jiān)管部門由證監(jiān)會(huì)實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo),并把中國(guó)人民銀行主管的證券公司和證券投資基金轉(zhuǎn)移到證監(jiān)會(huì)。

    1999年,證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步完善了各地的派出機(jī)構(gòu)。至此,一個(gè)以中國(guó)證監(jiān)會(huì)為核心,由各地派出機(jī)構(gòu)、證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)等組成的覆蓋全國(guó)集中統(tǒng)一的多層次的監(jiān)管架構(gòu)逐步建立起來了。

    (責(zé)任編輯劉榮剛)

    猜你喜歡
    股份制股票市場(chǎng)股票
    中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)外開放進(jìn)入下半場(chǎng)
    貨幣政策與股票市場(chǎng)流動(dòng)性的互相關(guān)關(guān)系研究
    貨幣政策與股票市場(chǎng)流動(dòng)性的互相關(guān)關(guān)系研究
    閩侯縣集體經(jīng)濟(jì)股份制改革初探
    我國(guó)股票市場(chǎng)的有效性研究
    我國(guó)股票市場(chǎng)的有效性研究
    基于協(xié)整的統(tǒng)計(jì)套利在中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)證研究
    基于協(xié)整的統(tǒng)計(jì)套利在中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)證研究
    本周創(chuàng)出今年以來新高的股票
    本周創(chuàng)出今年以來新高的股票
    久久性视频一级片| 在线观看舔阴道视频| 麻豆成人av在线观看| 国产男靠女视频免费网站| 在线免费观看的www视频| 男女之事视频高清在线观看| 色综合欧美亚洲国产小说| 国产亚洲精品综合一区在线观看| 男人舔女人的私密视频| 久久久水蜜桃国产精品网| 18美女黄网站色大片免费观看| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 成人欧美大片| 久久精品人妻少妇| 露出奶头的视频| 亚洲人成电影免费在线| 麻豆一二三区av精品| 日韩中文字幕欧美一区二区| 男女床上黄色一级片免费看| 亚洲国产色片| 丁香六月欧美| 午夜福利高清视频| 十八禁网站免费在线| 最近最新免费中文字幕在线| 校园春色视频在线观看| 白带黄色成豆腐渣| 他把我摸到了高潮在线观看| 美女cb高潮喷水在线观看 | 午夜视频精品福利| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 十八禁人妻一区二区| 狂野欧美激情性xxxx| 一区二区三区国产精品乱码| 12—13女人毛片做爰片一| 91麻豆精品激情在线观看国产| 日韩av在线大香蕉| www.熟女人妻精品国产| 欧美三级亚洲精品| 老汉色av国产亚洲站长工具| 久久性视频一级片| 日日夜夜操网爽| av在线蜜桃| 国产高清视频在线观看网站| tocl精华| 国产探花在线观看一区二区| 亚洲 国产 在线| 麻豆国产97在线/欧美| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 嫩草影视91久久| 国产午夜精品久久久久久| tocl精华| 少妇的丰满在线观看| 久久久精品大字幕| 久久久久久九九精品二区国产| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 亚洲av成人精品一区久久| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 香蕉av资源在线| 十八禁人妻一区二区| 久久人妻av系列| 国产视频一区二区在线看| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 欧美国产日韩亚洲一区| 精品国产亚洲在线| 国产欧美日韩精品亚洲av| 成人午夜高清在线视频| 1024手机看黄色片| 国产单亲对白刺激| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 黑人操中国人逼视频| 国产视频一区二区在线看| 大型黄色视频在线免费观看| 国产真人三级小视频在线观看| 十八禁网站免费在线| 叶爱在线成人免费视频播放| 给我免费播放毛片高清在线观看| 国内精品久久久久久久电影| 久久午夜综合久久蜜桃| 婷婷亚洲欧美| 97碰自拍视频| 91麻豆精品激情在线观看国产| 一个人免费在线观看电影 | 国产精品1区2区在线观看.| 欧美一区二区精品小视频在线| 亚洲片人在线观看| 成年女人永久免费观看视频| 国产高清有码在线观看视频| 一本久久中文字幕| 亚洲成a人片在线一区二区| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 99国产精品一区二区三区| 男女午夜视频在线观看| 亚洲av美国av| 精品久久久久久久毛片微露脸| 嫩草影院入口| 精品一区二区三区四区五区乱码| 欧美极品一区二区三区四区| 9191精品国产免费久久| 国产精品久久久久久久电影 | 中文字幕人成人乱码亚洲影| 久久久久久久久久黄片| 亚洲人与动物交配视频| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 欧美午夜高清在线| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看 | 亚洲九九香蕉| 高清在线国产一区| 好男人电影高清在线观看| 免费大片18禁| 久久国产精品人妻蜜桃| 婷婷精品国产亚洲av在线| 国产伦人伦偷精品视频| 国产精品永久免费网站| 国产乱人视频| 色播亚洲综合网| 国产 一区 欧美 日韩| 国内精品美女久久久久久| 久久久久久国产a免费观看| 亚洲欧美激情综合另类| 亚洲欧美日韩东京热| 国产高清激情床上av| 桃红色精品国产亚洲av| 久久久久免费精品人妻一区二区| 久久天堂一区二区三区四区| 99久久精品国产亚洲精品| 亚洲最大成人中文| 免费高清视频大片| 99久国产av精品| 在线观看66精品国产| 天堂动漫精品| 精品日产1卡2卡| 全区人妻精品视频| 观看美女的网站| 欧美中文综合在线视频| 97碰自拍视频| 又大又爽又粗| 欧美日韩国产亚洲二区| 99精品欧美一区二区三区四区| 三级毛片av免费| 一个人看视频在线观看www免费 | 99精品久久久久人妻精品| 亚洲av成人一区二区三| 国产欧美日韩一区二区三| 亚洲国产色片| 国产黄片美女视频| 淫秽高清视频在线观看| 黄色丝袜av网址大全| 1000部很黄的大片| 一个人免费在线观看电影 | 欧美一区二区国产精品久久精品| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 亚洲中文字幕日韩| 久久久久久国产a免费观看| 精品久久蜜臀av无| 12—13女人毛片做爰片一| 欧美日韩乱码在线| 欧美最黄视频在线播放免费| av欧美777| 精品欧美国产一区二区三| 在线国产一区二区在线| 在线免费观看的www视频| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 午夜福利18| 中亚洲国语对白在线视频| 精品国内亚洲2022精品成人| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 真人一进一出gif抽搐免费| 亚洲一区二区三区不卡视频| 男女床上黄色一级片免费看| 99热这里只有精品一区 | 嫩草影院入口| 免费观看精品视频网站| 最新中文字幕久久久久 | 黄色日韩在线| 精品久久久久久久毛片微露脸| 国产激情久久老熟女| 老汉色∧v一级毛片| 久久中文字幕一级| 久久午夜综合久久蜜桃| 婷婷精品国产亚洲av在线| 男女之事视频高清在线观看| 麻豆一二三区av精品| 国产又色又爽无遮挡免费看| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 国产精品乱码一区二三区的特点| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 婷婷丁香在线五月| 成人国产一区最新在线观看| 禁无遮挡网站| 国产精品亚洲美女久久久| 午夜免费观看网址| 欧美成人免费av一区二区三区| 国产极品精品免费视频能看的| 国产精品av久久久久免费| 日韩欧美国产在线观看| www日本黄色视频网| 久久午夜亚洲精品久久| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 国产午夜精品久久久久久| 欧美极品一区二区三区四区| 精品人妻1区二区| 最近最新免费中文字幕在线| 老司机深夜福利视频在线观看| 欧美午夜高清在线| 色综合欧美亚洲国产小说| av在线蜜桃| 欧美成人性av电影在线观看| 欧美高清成人免费视频www| 他把我摸到了高潮在线观看| 婷婷丁香在线五月| 国产av在哪里看| 99riav亚洲国产免费| 久久精品国产综合久久久| 香蕉av资源在线| 在线看三级毛片| 日本成人三级电影网站| 亚洲av熟女| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 国产精品久久久av美女十八| 很黄的视频免费| 一二三四在线观看免费中文在| a级毛片a级免费在线| 99久久成人亚洲精品观看| 99国产极品粉嫩在线观看| www.www免费av| 久久精品国产综合久久久| 免费电影在线观看免费观看| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 又粗又爽又猛毛片免费看| 中国美女看黄片| 中文资源天堂在线| 日韩三级视频一区二区三区| xxx96com| 国产欧美日韩一区二区三| 欧美黄色淫秽网站| 好男人电影高清在线观看| 这个男人来自地球电影免费观看| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 免费高清视频大片| 九色国产91popny在线| 久久久国产欧美日韩av| 很黄的视频免费| 欧美三级亚洲精品| 18美女黄网站色大片免费观看| 亚洲无线观看免费| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 久久午夜综合久久蜜桃| 九九久久精品国产亚洲av麻豆 | 一进一出抽搐gif免费好疼| 香蕉丝袜av| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 一区福利在线观看| 欧美黄色淫秽网站| 午夜免费成人在线视频| 久9热在线精品视频| 老司机在亚洲福利影院| 欧美成人性av电影在线观看| 成人永久免费在线观看视频| 淫秽高清视频在线观看| 国产av麻豆久久久久久久| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 美女高潮的动态| 我的老师免费观看完整版| 亚洲国产欧美一区二区综合| 不卡av一区二区三区| 亚洲精品粉嫩美女一区| 看免费av毛片| 深夜精品福利| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 国产男靠女视频免费网站| 香蕉国产在线看| 成年版毛片免费区| 18禁美女被吸乳视频| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 搡老岳熟女国产| 欧美成人性av电影在线观看| 成人永久免费在线观看视频| 国产av不卡久久| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 又紧又爽又黄一区二区| 国产精品 国内视频| 国产亚洲精品一区二区www| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 欧美大码av| 国产不卡一卡二| aaaaa片日本免费| 12—13女人毛片做爰片一| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 国产亚洲精品一区二区www| 久久香蕉国产精品| 久久热在线av| 国产精品av视频在线免费观看| av片东京热男人的天堂| 亚洲精品一区av在线观看| 在线观看免费午夜福利视频| 老熟妇仑乱视频hdxx| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 天堂√8在线中文| 久久伊人香网站| 美女大奶头视频| 精品无人区乱码1区二区| 1000部很黄的大片| 男人和女人高潮做爰伦理| 黄色成人免费大全| 狠狠狠狠99中文字幕| 在线观看舔阴道视频| 亚洲精品粉嫩美女一区| 国产1区2区3区精品| 亚洲av美国av| 精品一区二区三区av网在线观看| 深夜精品福利| 亚洲av成人精品一区久久| 一进一出好大好爽视频| 午夜久久久久精精品| av欧美777| 欧美一级毛片孕妇| 啦啦啦免费观看视频1| 成人鲁丝片一二三区免费| 亚洲精品在线观看二区| e午夜精品久久久久久久| 国产精品综合久久久久久久免费| 在线观看免费午夜福利视频| 大型黄色视频在线免费观看| 久久这里只有精品19| 1000部很黄的大片| 精品熟女少妇八av免费久了| 久久久久久九九精品二区国产| 免费观看的影片在线观看| 欧美不卡视频在线免费观看| 老鸭窝网址在线观看| 少妇熟女aⅴ在线视频| 亚洲性夜色夜夜综合| 久久久久久久久中文| 国产三级黄色录像| 人人妻人人看人人澡| 国产亚洲欧美在线一区二区| 少妇的逼水好多| 亚洲熟妇熟女久久| 窝窝影院91人妻| 亚洲精品美女久久av网站| 久久热在线av| АⅤ资源中文在线天堂| 国产1区2区3区精品| 亚洲精品美女久久av网站| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 黄片小视频在线播放| 99久久成人亚洲精品观看| 黄色女人牲交| 国产人伦9x9x在线观看| 精品乱码久久久久久99久播| 久久久精品大字幕| 国产精品九九99| 一级毛片精品| a级毛片a级免费在线| 亚洲中文日韩欧美视频| 黄色视频,在线免费观看| 少妇的逼水好多| 亚洲无线在线观看| 91九色精品人成在线观看| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 欧美乱色亚洲激情| 最近最新中文字幕大全免费视频| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 这个男人来自地球电影免费观看| 国产极品精品免费视频能看的| 久久性视频一级片| 一区二区三区高清视频在线| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 国产三级中文精品| 欧美黄色淫秽网站| 少妇丰满av| 精品久久久久久成人av| 精品国产乱子伦一区二区三区| 亚洲美女黄片视频| 精品日产1卡2卡| 男女下面进入的视频免费午夜| 欧美3d第一页| 最新中文字幕久久久久 | 欧美又色又爽又黄视频| 美女高潮的动态| 少妇人妻一区二区三区视频| 国产激情久久老熟女| 精华霜和精华液先用哪个| 欧美3d第一页| 男女下面进入的视频免费午夜| 美女扒开内裤让男人捅视频| 1024香蕉在线观看| 美女扒开内裤让男人捅视频| 国产91精品成人一区二区三区| 国产综合懂色| 他把我摸到了高潮在线观看| 特大巨黑吊av在线直播| 日韩欧美精品v在线| 久久久国产成人精品二区| 亚洲精品一区av在线观看| 欧美色欧美亚洲另类二区| 亚洲自拍偷在线| 99久久综合精品五月天人人| 色综合亚洲欧美另类图片| 欧美大码av| 丰满人妻一区二区三区视频av | 国产亚洲精品综合一区在线观看| 一夜夜www| 国产毛片a区久久久久| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 成年人黄色毛片网站| 我的老师免费观看完整版| bbb黄色大片| 亚洲精品一区av在线观看| 久久草成人影院| 色噜噜av男人的天堂激情| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 国产私拍福利视频在线观看| 精品国内亚洲2022精品成人| 亚洲性夜色夜夜综合| 超碰成人久久| 久久久久国内视频| 久久久久久人人人人人| 国产97色在线日韩免费| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 久久久久精品国产欧美久久久| 97超视频在线观看视频| 一级毛片高清免费大全| 日韩欧美免费精品| av福利片在线观看| 亚洲欧美日韩高清专用| 欧美又色又爽又黄视频| 午夜福利成人在线免费观看| 国产伦精品一区二区三区视频9 | 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 国产高清有码在线观看视频| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 久9热在线精品视频| 久久欧美精品欧美久久欧美| 亚洲精品456在线播放app | 免费在线观看日本一区| 国产一区二区在线av高清观看| 人人妻人人看人人澡| 综合色av麻豆| 欧美绝顶高潮抽搐喷水| 91久久精品国产一区二区成人 | 国产99白浆流出| 可以在线观看的亚洲视频| 最好的美女福利视频网| 国产久久久一区二区三区| 黄片小视频在线播放| 免费一级毛片在线播放高清视频| 久久人妻av系列| 免费看a级黄色片| 女警被强在线播放| 身体一侧抽搐| 一本久久中文字幕| 国产精品98久久久久久宅男小说| 偷拍熟女少妇极品色| 一级毛片精品| av欧美777| www国产在线视频色| 日本五十路高清| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 一区二区三区高清视频在线| 香蕉国产在线看| 中文亚洲av片在线观看爽| 夜夜爽天天搞| 亚洲国产精品合色在线| 制服丝袜大香蕉在线| 一级毛片高清免费大全| 国产一区二区在线av高清观看| 亚洲在线自拍视频| 97超视频在线观看视频| 一本精品99久久精品77| 久久这里只有精品中国| 99久国产av精品| 午夜福利18| 亚洲成a人片在线一区二区| 国产三级中文精品| 亚洲成人久久爱视频| 亚洲成人久久性| 两性夫妻黄色片| 亚洲成人免费电影在线观看| 日韩高清综合在线| av天堂中文字幕网| 日韩av在线大香蕉| 超碰成人久久| 亚洲七黄色美女视频| 超碰成人久久| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| or卡值多少钱| 人人妻人人看人人澡| 色综合站精品国产| 中文字幕最新亚洲高清| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 岛国在线观看网站| 欧美色视频一区免费| 亚洲成人精品中文字幕电影| 色综合欧美亚洲国产小说| 国产不卡一卡二| 色视频www国产| 久久国产乱子伦精品免费另类| 老司机午夜福利在线观看视频| 欧美av亚洲av综合av国产av| 高清在线国产一区| 国产91精品成人一区二区三区| 一级毛片女人18水好多| 狠狠狠狠99中文字幕| 国产99白浆流出| 成人鲁丝片一二三区免费| 18禁国产床啪视频网站| 欧美乱码精品一区二区三区| a在线观看视频网站| 神马国产精品三级电影在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 欧美一区二区国产精品久久精品| 欧美日韩精品网址| 熟女人妻精品中文字幕| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 窝窝影院91人妻| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 麻豆久久精品国产亚洲av| 免费看日本二区| 岛国视频午夜一区免费看| 国产伦一二天堂av在线观看| 国产亚洲av嫩草精品影院| 久久人人精品亚洲av| 国产人伦9x9x在线观看| 国产精品av久久久久免费| 久久香蕉精品热| e午夜精品久久久久久久| 免费电影在线观看免费观看| 亚洲一区二区三区不卡视频| 毛片女人毛片| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 高潮久久久久久久久久久不卡| 一夜夜www| av在线蜜桃| 成人三级做爰电影| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 99久久国产精品久久久| 国产精品久久久久久精品电影| 波多野结衣巨乳人妻| 中亚洲国语对白在线视频| 日韩欧美国产一区二区入口| 日韩欧美国产在线观看| 偷拍熟女少妇极品色| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 国产精品亚洲av一区麻豆| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 亚洲最大成人中文| 久99久视频精品免费| 男女做爰动态图高潮gif福利片| 欧美最黄视频在线播放免费| 听说在线观看完整版免费高清| 国产精品乱码一区二三区的特点| 亚洲精品久久国产高清桃花| 999久久久精品免费观看国产| 久99久视频精品免费| 欧美又色又爽又黄视频| 欧美3d第一页| 国产真人三级小视频在线观看| 国产精品永久免费网站| 97超视频在线观看视频| 国产精品电影一区二区三区| or卡值多少钱| 日韩国内少妇激情av| 亚洲国产欧美一区二区综合| 亚洲中文字幕日韩| 熟女人妻精品中文字幕| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 色综合欧美亚洲国产小说| 久久天堂一区二区三区四区| 免费在线观看日本一区| 听说在线观看完整版免费高清| 色老头精品视频在线观看| 又大又爽又粗| 午夜福利高清视频| 性欧美人与动物交配| 久久99热这里只有精品18| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 亚洲av片天天在线观看| 国产伦人伦偷精品视频| 亚洲电影在线观看av| 免费看日本二区| 久久久久久国产a免费观看| 麻豆成人av在线观看| 国产成人欧美在线观看| 床上黄色一级片| 欧美日韩综合久久久久久 | 国产爱豆传媒在线观看| 天堂影院成人在线观看| 午夜亚洲福利在线播放| 18禁观看日本| 天堂影院成人在线观看| а√天堂www在线а√下载| www.自偷自拍.com| av黄色大香蕉| 亚洲七黄色美女视频| 波多野结衣高清无吗| 午夜精品一区二区三区免费看| 天天躁日日操中文字幕| 午夜免费成人在线视频| 一级毛片女人18水好多| 中国美女看黄片| 一级a爱片免费观看的视频| 国产伦精品一区二区三区四那| 久久久久九九精品影院| 搡老岳熟女国产|