全世界最聰明的交易

即使有巴菲特護(hù)航，瑞士再保險(xiǎn)(下文簡稱瑞再)還是出險(xiǎn)了。

2009年2月19日，全球第二大再保險(xiǎn)商瑞再宣布，公司在去年第四季度虧損17.5億瑞士法朗(約14.9億美元)。2007年，其第四季度贏利1.7億瑞士法朗。

瑞再集團(tuán)稱，虧損是由于其證券交易業(yè)務(wù)未能有效增加利潤，主要是投資惹的禍，尤其是對(duì)沖基金。

雖然極力自我辯解，但瑞再的窘境已經(jīng)一目了然。2009年2月5日，其預(yù)告虧損的公告中稱，雖然還有資本盈余，但要維持“AA”(標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí))等級(jí)，可能需要融資最多50億瑞士法郎(43.5億美元)。

瑞再CEO見勢，迅速開列挽救措施，包括降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)，以及從巴菲特旗下伯克希爾公司籌集30億瑞士法郎。但這已經(jīng)難擋瑞再的貶值之勢，自2009年以來，公司股價(jià)已經(jīng)下跌近40％，公司目前市值已經(jīng)只剩下約106億瑞士法郎(約合91.39億美元)。

伯克希爾巴菲特得到的另一項(xiàng)許諾是，三年后，在遵守反攤薄條款前提下，可將其以每股25瑞士法郎的價(jià)格轉(zhuǎn)變?yōu)槿鹗吭俦ｋU(xiǎn)的股票。

巴菲特曾在一年前買入瑞士再保險(xiǎn)約3％的股份。瑞再出事后，巴菲特再度支持，計(jì)劃以可轉(zhuǎn)債券的方式投資瑞再，三年后，如果不出什么意外，巴菲特可能將擁有后者20％的股份。

不過，這并沒有為市場帶來信心，消息公布后，瑞再的股價(jià)在一周內(nèi)仍下跌近三分之一。不僅瑞士再保險(xiǎn)不保險(xiǎn)了，連股神也不神了。

2009年2月12日，瑞再CEOJacques Aigrain宣布引咎辭職，副首席執(zhí)行官Stefan Lippe暫時(shí)接替。

2月18日，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司表示，瑞士再保險(xiǎn)的資本短缺程度超出預(yù)期，

其債券評(píng)級(jí)由AA-下調(diào)至A+。

瑞士再保險(xiǎn)首席執(zhí)行官Jacques Aigrain2008年的整體業(yè)績令人失望，但財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)這兩大核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好。巴菲特同意向公司投資就是公司業(yè)務(wù)依然穩(wěn)健的證據(jù)。

沃倫·巴菲特很高興有機(jī)會(huì)增加對(duì)瑞士再保險(xiǎn)公司的投資，Jacques Aigrain和他的管理團(tuán)隊(duì)給我留下了很深的印象。

WestLB Equity Markets公司分析師Thomas Noack毫無疑問，瑞士再保險(xiǎn)的融資活動(dòng)將造成其盈利的稀釋，而其虧損則是由金融市場的連鎖反應(yīng)所引起。

瑞士再保險(xiǎn)股東Adrian Darley人們只看到巴菲特做了什么，從不想他是以10到20年的眼光看問題的，這就是他在混亂中支持瑞士再保險(xiǎn)的原因。

《金融時(shí)報(bào)》瑞士再保險(xiǎn)曾接近世界最大的再保險(xiǎn)公司，但現(xiàn)在其規(guī)模已不足慕尼黑的四分之一。

《華爾街日?qǐng)?bào)》該集團(tuán)公司正在大力采取措施提高資本充足率，不過接下來的情況，可能比其高層預(yù)想的情況要糟糕。

騰訊網(wǎng)友去年的巴菲特就說股市見底，實(shí)事又是什么呢，這只是一種炒作，希望這個(gè)消息能給中國股市再加一次油。

網(wǎng)友湯少巴菲特亦正亦邪，不過能獲得這么多的優(yōu)惠，我們普通人買瑞再股票，誰能算計(jì)過瑞再。

網(wǎng)友揚(yáng)晚我懷疑，如果沒有額外的合同條款，對(duì)于普通外部投資者，此項(xiàng)投資是否會(huì)具備足夠的吸引力。

網(wǎng)友山水之間這也就是由于伯克希爾·哈撒韋并不是一家純粹的保險(xiǎn)公司，不用跟人家爭排名，沒有業(yè)務(wù)的時(shí)候?qū)幵覆蛔觥＿@就是伯克希爾·哈撒韋的優(yōu)勢。

網(wǎng)友libo001巴菲特太強(qiáng)大了，伯克希爾公司最大的風(fēng)險(xiǎn)就是他的壽命。

《競爭力》世界上最精明的投資人與世界上第二精明的公司達(dá)成交易，我們很難對(duì)這樣的交易再打出問號(hào)，惟一懸疑的是，這是小聰明，還是大智慧，還需要經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)一步驗(yàn)證。