金融海嘯下的日本企業(yè)眾生相

王建鋼

日本靜岡縣，東海大學(xué)海洋科學(xué)博物館。

在一個巨大的水槽前面，西源二郎館長輕輕按動了一個電鈕。槽中的斜坡忽然出現(xiàn)了一個斷層，水一下子陷了下去。緊接著斷層又開始向上凸起，不僅把陷入的海水推了出來，反而讓海水高出水面。池中出現(xiàn)了一個不大的漣漪，水波一環(huán)一環(huán)地向外涌去，波高開始上漲，最后一個巨大的波浪，差點沖出水槽。初時的平靜與后來形成的巨大波浪，讓邊說邊笑的學(xué)生們目瞪口呆，臉色開始發(fā)白。

“較大的海嘯，在第一波到來之前十分的平靜，第一波也通常不會很大，第二波和第三波才驚心動魄。之后還會有幾個大波到來，但和第二第三波比起來都太小，很多時候人們不再去注意。從我們眼前看到的這個實驗，就能對海嘯的生成、擴(kuò)大有一定的了解?！蔽髟炊绅^長說。

2008年美國金融出現(xiàn)了斷層，9月15日，老牌投資銀行雷曼兄弟破產(chǎn)在金融斷層中起到了中心作用，之后是美國、歐洲金融界遭遇海嘯第一波，美國5大投資銀行轉(zhuǎn)眼消失，要么破產(chǎn)，要么被國有化，歐洲銀行則是清一色地出現(xiàn)了虧損。冰島國家遭遇了破產(chǎn)危機(jī)；進(jìn)入2009年以后，沒有參加歐洲統(tǒng)一貨幣的英國金融，也走到了瀕臨破產(chǎn)的邊緣。

金融海嘯的第二波是以日本汽車、電器企業(yè)巨虧的形式出現(xiàn)的。豐田2007年贏利超過200億美元，2008年年底則突然爆出虧損15億美元的新聞。綜合電器電機(jī)企業(yè)日立制作所也在2009年1月發(fā)表財務(wù)報表時說，2008年度的虧損將要達(dá)到70億美元。而日本主要電器企業(yè)幾乎無一能幸免于難。

過去一個國家就如同一個池塘，周邊有防護(hù)堤，經(jīng)濟(jì)危機(jī)在一個國家內(nèi)解決起來雖然也困難，但適當(dāng)?shù)叵蚱渌麌裔尫艍毫Γ芟喈?dāng)程度地減弱危機(jī)。經(jīng)濟(jì)一體化以后，世界成為一個巨池，一旦發(fā)生海嘯，危機(jī)成倍地擴(kuò)大。國際化程度越高，單個國家的反危機(jī)能力就越低。日本汽車、電器電機(jī)企業(yè)突發(fā)的虧損，首先是受到了這個宏觀環(huán)境的影響。

最直接的原因是日元升值的壓力。日本的一位金融分析師用豐田汽車舉了一個例子：“豐田在美國的汽車價格并沒有變，但外匯價格突然變化，日元升值讓豐田在美國每賣一臺車少收了6700美元?！币驗樨S田給出的美元于日元的匯率是1:100，日元在過去幾個月里升值2成以上，豐田能拿到的日元減少了2成，一年全部加起來損失巨大。日本電器、電機(jī)企業(yè)的國際化程度很高，在日本之外國家的生產(chǎn)、銷售比重很大。在進(jìn)出口以美元為結(jié)算貨幣的情況下，日本企業(yè)賺的外匯總額以美元計未變，但由于日元的急速升值，結(jié)果把拿到手的美元兌換成日元后，和幾個月前比就驟然減少幾成，加上銷售本身的縮水，日本企業(yè)的虧損自然而然地成了金融海嘯的犧牲品。

美國金融斷層

美國康涅狄格洲，耶魯大學(xué)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)教授羅伯特?席勒一直在從事住宅價格的長期統(tǒng)計。他發(fā)現(xiàn)，1932年住宅的名義價格的降價比率為10.5%，但到2008年的第一季度為止的一年內(nèi)，美國的房價下降了14.1%，超過了1932年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)時的比率。席勒教授還進(jìn)行了另外一個計算，那就是物價的上漲非常的快，如果去掉這個因素的話，美國房價的名義價格實際上下降了18%。

這些數(shù)字已經(jīng)讓席勒教授大吃一驚，他進(jìn)一步往下分析了數(shù)據(jù)背后的各種無法統(tǒng)計的因素。比如，到2008年6月，因為不能及時還貸，美國銀行收回的房子為480萬套，這是以往30年來美國最大的一個數(shù)字?？紤]到每收回一套住宅，需要支付相當(dāng)數(shù)額的律師費用，收回后要維持住宅的現(xiàn)有狀況，需要繼續(xù)繳納保險費用，當(dāng)然房地產(chǎn)的固定資產(chǎn)稅也需要銀行支付，這個費用大概占了房屋價格的15%左右?！昂芏鄷r候，銀行不得不對那些未繳納住房按揭的人睜一只眼閉一只眼。”席勒教授說。否則的話，銀行為了收回住房要花大量時間不說，收回來了以后，還要為這些不能脫手的住房支付大量經(jīng)費。

雷曼兄弟負(fù)債6130億美元申請破產(chǎn)。這差不多相當(dāng)于給中國13億人每人發(fā)3千元現(xiàn)金，這還只是美國一家投行的負(fù)債情況，如果把全美國最重要的5家投行的負(fù)債額全部疊加起來，那更是一個天文數(shù)字。

此時歐洲也開始震蕩起來。先是冰島，繼是英國……斷層造成的金融危機(jī)，以美歐金融機(jī)構(gòu)倒閉、經(jīng)營出現(xiàn)赤字、陷入極度艱難的狀態(tài)為其主要特征，金融海嘯的第一波造成了巨大的破壞，經(jīng)濟(jì)上的種種困難在2009年還將進(jìn)一步深化。歐美經(jīng)濟(jì)的火車已經(jīng)進(jìn)入到了一個長長的隧道中，目前還沒有人能看到隧道的出口。

而金融海嘯的第二波卻在這個時候，按部就班地來到了。它首先沖擊了日本企業(yè)。

豐田：回歸家族經(jīng)營模式

日本愛知縣，豐田汽車公司總部。

和大多數(shù)日本企業(yè)的總部設(shè)在首都東京不一樣，世界制造業(yè)最大的企業(yè)豐田汽車公司的總部至今依舊設(shè)在名不見經(jīng)傳的日本中部地區(qū)愛知縣。

在金融海嘯到來之前，愛知縣風(fēng)平浪靜。在愛知縣的首府名古屋市，這些年城市景觀已經(jīng)有了巨大的變化。北京王府井一帶出現(xiàn)了東方廣場后，原先從王府井到東單的那些破舊的民房不見了，換上了每天僅有幾人或十幾人進(jìn)去觀望一眼的世界名牌店，街面上漂亮了許多，但名牌店只能給城市貼金，真正促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能似乎不高。而名古屋火車站前的情形更是大大有甚于王府井。有豐田汽車把總部設(shè)在這里，每年有200億美元以上的利潤收入，在財源滾滾的時候，愛知縣就不能不風(fēng)光一把，需要把名古屋車站前好好包裝一下。于是世界上最著名的超級名牌店云集于此，豐田的汽車好像也在向高級名牌店靠近，在名古屋火車站前，展示著特別名貴的各種轎車。只看這里展出的豐田汽車，很難覺得豐田還是一家為全世界普通消費者提供產(chǎn)品的企業(yè)。

2008年11月6日，在美國金融海嘯已經(jīng)發(fā)生一個月多的時候，豐田公司發(fā)表了截止到2009年3月的2008年度中間決算（即半年度數(shù)據(jù)）。當(dāng)然也講到了金融危機(jī)的影響，到了這個時候，豐田拿出數(shù)據(jù)時的氣勢和2007年度時已經(jīng)很不一樣了，“全年度的營業(yè)利潤為60億美元，但是今年下半年我們可能在收益上出現(xiàn)減少的情況?！必S田財務(wù)方面的人多少有些悲觀地說。但畢竟是一年內(nèi)能有60億美元的收益，這在日本企業(yè)中依舊是個佼佼者。

但一個多月后的12月22日，風(fēng)云突變，豐田再次發(fā)表了財務(wù)報表，這回是將上個月剛剛說的全年最后拿到60億美元的利潤，改為全年虧損15億美元。日元匯率每上升1日元，豐田在美國將少收400億日元；加上最近幾個月每月均比去年同期減少3成左右，在短短的一個半月的時間內(nèi)，75億美元消失了，世界為之瞠目。

豐田公司內(nèi)部開始劇烈地動搖起來?？拷S田家族中心人物的一位人士說：“不能把外部環(huán)境的變化當(dāng)成企業(yè)收益不好的根本理由?！睋?jù)日本媒體的分析，此話的言外之意是對豐田公司現(xiàn)任總裁渡邊捷昭，及負(fù)責(zé)經(jīng)營計劃、廣告、財務(wù)、綜合、人事的副總裁木下光男不滿，批評他們對世界經(jīng)濟(jì)狀況的判斷出現(xiàn)了失誤。

從2008年11月開始，豐田高層的會議一個接著一個。據(jù)知情人對媒體說，負(fù)責(zé)商品設(shè)計計劃的專務(wù)董事高田坦史說，“我們不能目光短淺，眼睛總是盯著削減成本、取得效益，我們也不能把以后投入到市場上的車提前拿出來，或者是覺得收益不好就把一些汽車的開發(fā)中途放棄掉，我們?nèi)鄙俚氖蔷哂兄虚L期商品戰(zhàn)略觀點的汽車。如果不能做好這個工作，豐田將會陷入到一個泥潭中去?！毕胂刖嚯x豐田汽車總部最近的名古屋車站，看看那些遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出普通人消費水平的展示車，會覺得這些話切中要點，豐田有必要回歸原點，重新審視經(jīng)營方式。豐田高層開會時，通常都是一團(tuán)和氣，但現(xiàn)在會場上能聽到高田講出這樣的話，據(jù)說木下副總裁“非常氣憤”。

要解決豐田汽車現(xiàn)在面臨的問題，不僅需要回歸豐田經(jīng)營的原點，還需要有一個特別關(guān)鍵的人物出場。這個人便是1956年5月出生，不滿53歲的豐田家族的嫡孫豐田章男。

美國福特家族因為保有福特汽車將近40%的股票，所以理所當(dāng)然地保有該公司董事長的職位。但豐田家族現(xiàn)在持有的公司股票僅有0.45%，最多算一個主要股東，用創(chuàng)業(yè)家族的力量，扶持豐田章男當(dāng)總裁并不容易。

但最終在12月22日能讓豐田公司決定讓一個50歲多一點的“年輕人”出來主持工作，用日本媒體的話來說，“是因為豐田公司在2010年發(fā)表決算結(jié)果時，很可能會出現(xiàn)虧損100億美元的結(jié)果?！钡搅诉@個時候，只有讓創(chuàng)業(yè)家族的人出面，才能團(tuán)結(jié)一致，共度難關(guān)。

世界最大的汽車公司，豐田公司要以家族經(jīng)營的方式，重新啟用家族特點，率領(lǐng)公司應(yīng)對源于美國的金融海嘯。

松下電器：決心兼并三洋公司

日本大阪府，松下電器公司總部。

同樣是從家族企業(yè)開始辦起，到2009年已經(jīng)有90年歷史的松下電器公司，并沒有隨著企業(yè)虧損38億美元的壞消息在日本內(nèi)外流傳，就把企業(yè)經(jīng)營的重任交給松下家族，而是選擇了下定決心收購?fù)诖筅嬖O(shè)有總部的三洋電機(jī)公司，建設(shè)了“ABCD加E”的新體制。

松下電器基本上是一家純電器企業(yè)。除了我們?nèi)粘Ｉ钪惺褂玫募译娡?，也生產(chǎn)廣播電視方面的專業(yè)器材。用松下公司的一句話來說，他們的業(yè)務(wù)可以是：A(Appliance Sulutions，生活舒適的提供)，B(B.Devices，半導(dǎo)體元件)，C(Car Electronics，汽車電子事業(yè))，D(Digital AV Networks，數(shù)碼及網(wǎng)絡(luò))。這些基本上是電子范疇內(nèi)的各種變化，未能脫出電子領(lǐng)域。而在經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)變化時，松下電器本身因為只有一個很粗的生產(chǎn)鏈條，這根鏈條雖然不容易斷裂，但伸展起來有一定的困難。而這根很粗的鏈條中，平板電視在過去一年里出現(xiàn)了巨大的虧損。電視不能振興，讓松下的A和B兩項均不能賺到足夠的錢。而汽車產(chǎn)業(yè)的蕭條，讓C也損失慘重。

于是，松下選擇了兼并三洋電機(jī)的大膽行動。這個選擇不是因為三洋電機(jī)有同樣的ABCD四項業(yè)務(wù)，而是因為三洋的電池技術(shù)領(lǐng)先于日本其他公司，有了這個業(yè)務(wù)，能讓松下突破現(xiàn)有生產(chǎn)范疇。松下稱三洋的電子業(yè)務(wù)為E(Energy Sulutions，能源事業(yè))，有了這個事業(yè)，松下下一步能在節(jié)能、蓄電、電動汽車等方面取得新的開拓。

想拿下三洋電機(jī)并不容易。到2008年11月為止，三洋的三大股東是高盛、大和證券及三井住友銀行。特別是高盛在金融海嘯到來后，身上的債務(wù)負(fù)擔(dān)非常的沉重，要想從它手中拿走三洋的股票，不出高價是不肯脫手的。高盛掌控著相當(dāng)于1250億日元的三洋優(yōu)先股份，這些股票以哪年哪月哪天的價格銷售，其中大有學(xué)問。因為日本股票市場受金融海嘯的影響，股市大跌，以11月以后某一天的三洋股價出售，顯然對高盛不利，甚至有可能拿到的錢不如購買時多。經(jīng)過多次推手后，高盛才終于松口，同意把優(yōu)先股票轉(zhuǎn)賣給松下。當(dāng)然高盛對賬算得非常聰明，在三洋股票上足足賺了一把。

三洋的電池事業(yè)，特別是鋰離子二次電池是日本電機(jī)企業(yè)中為數(shù)不多的高收益高成長部門。松下當(dāng)然也有自己的電池部門，但在日本排名第五，有了三洋的電池部門后，松下想當(dāng)然地拿到了電池能源的第一把交椅，讓自己的生產(chǎn)鏈條有了延伸。

2009年2月4日，松下決定在今后一年內(nèi)削減日本國內(nèi)外15000名職員，關(guān)閉27個生產(chǎn)據(jù)點，但其在中國的生產(chǎn)據(jù)點將會出現(xiàn)何種變化目前尚不清楚。

東芝：開拓核電新途徑

日本東京芝浦公園附近，東芝總部。

年銷售額達(dá)到1000億美元，對太多的日本企業(yè)來說是個很大的夢。豐田汽車超越1000億美元后，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到2000億美元以上，但大多數(shù)日本企業(yè)差不多都在1000億美元門檻前，踏步不前了。

日立制作所跨過了1000億美元門檻，緊隨其后的有東芝、松下、索尼等一系列企業(yè)。其中東芝距離跨越1000億美元僅有咫尺距離。西田厚聰擔(dān)任東芝總裁后，準(zhǔn)備進(jìn)軍的就是跨越1000億美元門檻。

西田在2005年就任東芝總裁后，看到的是連續(xù)數(shù)年東芝銷售額的不溫不火狀態(tài)。距離1000億美元的銷售額差300億美元左右，似乎努一把力就能上去，但又一直未能努上去。西田總裁說：“東芝不能只有一棵搖錢樹，需要能有幾個支撐企業(yè)30年到50年成長的支柱?！彼谌澜缍疾豢春煤穗姷臅r候，選擇了收購美國西屋核電公司的策略，讓東芝不僅具有沸水堆核電技術(shù)，還擁有了壓水堆核電技術(shù)?！斑@樣在半導(dǎo)體之外，我們有了一個能維持幾十年企業(yè)效益的支柱。”在半導(dǎo)體為東芝大賺特賺的時候，西田總裁說。

2009年2月3日，東芝報出來的財務(wù)狀況是，從2007年度的銷售額770億美元、盈利15億美元，在2008年度一下子滑落到銷售額670億美元、虧損28億美元。和松下電器一樣，東芝虧損的主要原因在于半導(dǎo)體方面出現(xiàn)了大幅度虧損，主要靠半導(dǎo)體支撐的平板電視，沒有賣出好的價格，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)了赤字。

好在東芝還有核電方面的大量訂單。2009年1月，東芝在美國德克薩斯州獲得兩座核電站的訂單，3月將正式簽訂合同。兩座核電站均為140萬千瓦級的大型項目，訂單價格在60億到80億美元之間，預(yù)計2015年完成建設(shè)。

到目前為止，東芝子公司西屋在美國拿到6個核電站，在中國獲得4個核電站的訂單，加上本次東芝自己拿到的兩個核電站，到目前為止，西田總裁的“長期有活干、有錢賺”的目標(biāo)，算是一定程度地得到了實現(xiàn)，特別是到2015年全世界還有39個核電項目等著企業(yè)去爭取，東芝的前途并不會因為半導(dǎo)體業(yè)務(wù)上的巨損而失去光明。

金融海嘯的到來，的確讓東芝出現(xiàn)了虧損，日本7家電器電機(jī)企業(yè)目前無一不受到影響。從上往下排的話，7家企業(yè)中除了三菱電機(jī)拿到1億美元的盈利、三洋電機(jī)持平外，其他5家的虧損額分別為：日立制作所70億美元、松下38億美元、NEC29億美元、東芝28億美元、索尼15億美元、夏普13億美元、富士通2億美元。

虧損并不可怕，可怕的是企業(yè)今后能否找到一個持續(xù)增長的支撐點，從東芝的情況看，核電技術(shù)的保有是今后突破危機(jī)、持續(xù)發(fā)展的一個很有分量的要素。如果沒有核電，東芝的赤字恐怕要持續(xù)很長一段時間。

劫后余生，在海嘯中生存下去的條件

東京，慶應(yīng)大學(xué)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)教授井村喜代子在36前出版的《危機(jī)與產(chǎn)業(yè)循環(huán)的理論》在增印十余版后，如今依舊在大學(xué)書店中擺在很顯眼的位置上，時時有學(xué)生前來購買。

“上個世紀(jì)70年代初，日本舉辦了奧運會、世博會，日本經(jīng)濟(jì)如日中天，覺得日本進(jìn)入到了‘萬年發(fā)展期的大有人在。但產(chǎn)業(yè)過剩、相對人口過剩、工人貧窮等資本主義特有的問題并沒有解決。”井村教授回憶說。在經(jīng)濟(jì)迅速膨脹的時候，用馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點去分析日本社會制度，似乎失去了市場，但10年一次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)則如期到達(dá)。從上個世紀(jì)70年代的石油危機(jī)、80年代的美國蕭條、90年代末期的IT泡沫崩潰，到2008年開始的金融海嘯，危機(jī)變換外形，按時到來。

井村教授的學(xué)生，日本經(jīng)濟(jì)評論家原英次郎在評述金融海嘯中，企業(yè)該如何生存下去時說：“有5個條件特別重要。第一是企業(yè)財務(wù)狀況要健壯，第二是全球化過程中不能把資源只集中到一兩個國家，第三在某些特定的市場上有較高的占有率，第四用好兼并手段，最后一點是分析哪些原因制約了企業(yè)的發(fā)展，及時采取對策?！?/p>

套用原英次郎先生的條件，豐田公司有自己獨立的財務(wù)體制，基本上無需向銀行借貸，抗擊海嘯有其獨到的財務(wù)基礎(chǔ)，符合第一條和第二條。松下兼并三洋屬于第四條。東芝集中力量做核電，則屬于第三條。

我們發(fā)現(xiàn)，每一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來，并沒有讓日本企業(yè)退出世界500強行列。我們耳熟能詳?shù)拿绹逻_(dá)公司，如今早已不屬500強了，同一個行業(yè)的富士膠片卻依舊頑強地名列其中。本文提到的豐田、松下、東芝等等企業(yè)，盡管都在金融海嘯中遭到巨大打擊，但在2009年排名新的世界500強時，我們還會在那里找到它們的名字?？偸悄茴B強地挺過危機(jī)，這似乎是日本企業(yè)給世人留下的最鮮明印象。