變局中，啤酒爭(zhēng)奪戰(zhàn)愈發(fā)激烈

一　口

[活躍在啤酒板塊下的灼灼巖漿再度攪動(dòng)行業(yè)格局。瑞銀預(yù)言世界最大的啤酒公司安海斯布希-英博公司（英博）將拋售青啤股權(quán)果然成真。1月23日，剛剛完成合并程序的英博公司就將19.99%的青島啤酒H股出售給日本朝日啤酒。此次交易完成后，朝日啤酒將成為青島啤酒第二大股東。]

日系啤酒迎來(lái)機(jī)會(huì)

溢價(jià)接手青啤股權(quán)，以朝日為代表的日系啤酒由此從幕后走向臺(tái)前。

日本朝日啤酒公司近日表示，將在3月出資6.665億美元購(gòu)入青島啤酒19.99%的股份，成為其第二大股東。該項(xiàng)收購(gòu)將在中國(guó)內(nèi)地和香港依法接受審批，各方預(yù)計(jì)將于2009年第一季度末完成交易。這是日本公司首次成為中國(guó)大公司的大股東。青島啤酒占據(jù)中國(guó)啤酒市場(chǎng)約13%的份額，朝日希望能夠利用青島啤酒的生產(chǎn)點(diǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò)，迅速擴(kuò)大其在中國(guó)的啤酒事業(yè)。

青島啤酒從上個(gè)世紀(jì)末開(kāi)始，以收購(gòu)、重組中小啤酒企業(yè)為主要手段，在全國(guó)各地發(fā)動(dòng)了一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的擴(kuò)張運(yùn)動(dòng)。憑借青島啤酒的赫赫聲名和雄厚的實(shí)力，這場(chǎng)運(yùn)動(dòng)每每所向披靡。

朝日啤酒是日本最著名的啤酒制造廠商之一，成立于1880年。自1994年正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)，朝日啤酒一直以戰(zhàn)略投資者的形象在中國(guó)出現(xiàn)。該公司曾先后出資建立杭州西湖啤酒朝日（股份）有限公司、福建泉州清源啤酒朝日有限公司、煙臺(tái)啤酒朝日有限公司、北京啤酒朝日有限公司，從而拉開(kāi)其在中國(guó)發(fā)展的序幕。而其與青啤的合作也非首次，1999年，雙方曾在深圳合資建廠。

而雙方最近的一次合作是在2008年11月。當(dāng)時(shí)，青島啤酒、朝日啤酒和煙臺(tái)啤酒集團(tuán)在煙臺(tái)簽署合作協(xié)議，組建煙臺(tái)啤酒青島朝日有限公司。該協(xié)議規(guī)定，朝日啤酒與煙臺(tái)啤酒集團(tuán)將分別向青島啤酒轉(zhuǎn)讓各自持有的2%和37%的股份，從而使三方對(duì)煙臺(tái)啤酒的控股比例變更為朝日啤酒51%，青島啤酒39%，煙臺(tái)啤酒集團(tuán)10%。

朝日啤酒最終入圍的主要原因在于：朝日啤酒與青啤和英博都有良好的合作關(guān)系，是一個(gè)大家都可以接受的選擇。朝日與青啤在深圳和煙臺(tái)都有合資啤酒廠，而與英博在德國(guó)、英格蘭和捷克都有合作；朝日啤酒在中國(guó)的資源有限，除上述合資廠之外，僅有西湖啤酒、北京啤酒兩個(gè)地方品牌，他們的合作不會(huì)對(duì)英博構(gòu)成威脅。

伴隨著此番并購(gòu)行為，以朝日啤酒為代表的日系啤酒品牌會(huì)不會(huì)加速對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的布局？國(guó)泰君安分析師胡春霞在研究報(bào)告中提到，根據(jù)年前英博的融資計(jì)劃，本次6.67億美元的資金回報(bào)難以彌補(bǔ)公司的資金需求，不排除繼續(xù)出售部分中國(guó)地區(qū)啤酒業(yè)務(wù)的可能。于是乎，對(duì)于青島啤酒、華潤(rùn)雪花、燕京啤酒來(lái)說(shuō)都有機(jī)會(huì)，不過(guò)按照目前的價(jià)格，最終日資企業(yè)獲得了機(jī)會(huì)。

行業(yè)變數(shù)陡增

目前，中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)正向壟斷競(jìng)爭(zhēng)和寡頭競(jìng)爭(zhēng)階段發(fā)展。英博收購(gòu)AB錘音剛落，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響尚未顯現(xiàn)，但眾多本土啤酒企業(yè)明白，這艘強(qiáng)大的航空母艦在整合完畢后，早晚會(huì)向中國(guó)市場(chǎng)伸出擴(kuò)張之手。近期大麥價(jià)格下降加上部分龍頭企業(yè)融資成功，更加大了這些企業(yè)的擴(kuò)張沖動(dòng)。

在成為中國(guó)最大的超市集團(tuán)和最大的啤酒產(chǎn)能生產(chǎn)企業(yè)后，SAB-華潤(rùn)系的老大地位或暫時(shí)無(wú)虞，資本開(kāi)支總額為70億元。其中，40億元用來(lái)繼續(xù)增加華潤(rùn)雪花啤酒的產(chǎn)能。而中國(guó)啤酒行業(yè)第一陣營(yíng)內(nèi)部的力量對(duì)比將進(jìn)一步縮小。雖然中國(guó)啤酒行業(yè)華潤(rùn)雪花、英博、青島、燕京四強(qiáng)鼎立格局進(jìn)一步明確，但伴隨著以朝日為代表的日系啤酒的崛起，行業(yè)變數(shù)陡增。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，雪花、英博、青島、燕京4家啤酒集團(tuán)的合計(jì)銷量為2234萬(wàn)千升，占全國(guó)總產(chǎn)量的57％。如果加上金星、重啤、嘉士伯和金威這四個(gè)第二陣營(yíng)的企業(yè)，則市場(chǎng)占有率將會(huì)超過(guò)70％。黃茂認(rèn)為，由于目前第一陣營(yíng)內(nèi)部的差距尚不大，爭(zhēng)做行業(yè)龍頭的沖動(dòng)強(qiáng)烈，英博的加入必然會(huì)進(jìn)一步加劇第一陣營(yíng)內(nèi)的爭(zhēng)斗。

對(duì)于青啤而言，英博的百威可能會(huì)在中高檔市場(chǎng)帶來(lái)一定的壓力?？偟膩?lái)說(shuō)，英博淡出青啤必然會(huì)降低市場(chǎng)集中度，加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。但是英博的強(qiáng)勢(shì)崛起，也可能會(huì)刺激國(guó)內(nèi)企業(yè)的相互整合，采取“抱團(tuán)取暖”的策略，反而會(huì)加快行業(yè)內(nèi)的整合速度。尤其是燕啤和第二陣營(yíng)內(nèi)的企業(yè)。

國(guó)內(nèi)啤酒產(chǎn)業(yè)整合的趨勢(shì)還遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，接下來(lái)整個(gè)行業(yè)可能會(huì)面臨更高層次、更大規(guī)模的洗牌和重組。

青啤管理層分析，啤酒行業(yè)正面臨著重大重組的契機(jī)，消費(fèi)升級(jí)所帶來(lái)的廣闊市場(chǎng)前景令國(guó)內(nèi)外啤酒巨頭紛紛加大了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的投入。“受到金融危機(jī)影響，青島啤酒雖然不放棄擴(kuò)張，但投資會(huì)更加謹(jǐn)慎?！鼻鄭u啤酒總裁助理、戰(zhàn)略投資管理總部部長(zhǎng)黃克興表示。

據(jù)悉，青島啤酒正實(shí)施在石家莊40萬(wàn)噸、首期20萬(wàn)噸的生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，將于2009年開(kāi)工。燕京集團(tuán)廣東公司總投資超過(guò)5億的兩期擴(kuò)建工程已完工，并正式投產(chǎn)。燕京廣東的產(chǎn)能也擴(kuò)大到30萬(wàn)噸。而華潤(rùn)雪花總產(chǎn)能達(dá)40噸的新生產(chǎn)基地在上海寶山工業(yè)園區(qū)奠基。新的一年，并購(gòu)游戲顯然仍將繼續(xù)。

青島啤酒集團(tuán)董事長(zhǎng)金志國(guó)此前認(rèn)為，目前全國(guó)啤酒行業(yè)的格局未定，各大巨頭可能會(huì)借機(jī)相互滲透，趁淡季擴(kuò)張。

2009年茅臺(tái)啤酒準(zhǔn)備擴(kuò)大海外市場(chǎng)，以此彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不旺帶來(lái)的損失。新年伊始，茅臺(tái)啤酒成功打入德國(guó)市場(chǎng)，與德國(guó)康內(nèi)爾集團(tuán)正式簽署了一份合作協(xié)議。協(xié)議表明，2009年，40萬(wàn)箱、價(jià)值3000多萬(wàn)元的茅臺(tái)啤酒將銷往啤酒生產(chǎn)大國(guó)德國(guó)。德國(guó)康內(nèi)爾集團(tuán)董事長(zhǎng)陳正康曾公開(kāi)表示，這是經(jīng)歐盟權(quán)威檢測(cè)機(jī)構(gòu)檢測(cè)完全合格后，茅臺(tái)啤酒成功進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)“第一單”。據(jù)悉，茅臺(tái)啤酒定位高端，目前主要面臨百威、喜力、嘉仕伯這幾大國(guó)外高端啤酒品牌的競(jìng)爭(zhēng)。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士卻認(rèn)為，茅臺(tái)啤酒很難借此在短期內(nèi)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)。

啤酒降價(jià)換市場(chǎng)

酒類企業(yè)由于與原材料聯(lián)系緊密，多年來(lái)，“高成本，低售價(jià)”一直是啤酒行業(yè)面臨的尷尬局面，一瓶啤酒的價(jià)格不如一瓶水的市場(chǎng)怪象成為啤酒業(yè)難以名狀的痛。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，全國(guó)規(guī)模以上酒企業(yè)達(dá)到208家，其中1/4的企業(yè)虧損。近5年內(nèi)，已有80家啤酒企業(yè)消失。

市場(chǎng)人士指出，總體上看，中國(guó)啤酒行業(yè)的利潤(rùn)水平嚴(yán)重偏低，啤酒總產(chǎn)量360萬(wàn)噸，利潤(rùn)還不足50億元。而且我國(guó)啤酒行業(yè)所用大麥50%以上都依靠進(jìn)口。

釀造啤酒的成本中30%－40%是啤酒大麥，大麥供求的狀況直接影響了啤酒的價(jià)格。近年來(lái)隨著啤酒大麥和原油價(jià)格的攀升，給各個(gè)啤酒企業(yè)造成了極大的成本壓力，2009國(guó)際啤麥價(jià)格將回落到160美元/噸，直接釋放行業(yè)成本壓力。近年來(lái)，隨著大宗商品和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的攀升，啤麥價(jià)格大幅上漲，2008年初國(guó)際啤麥價(jià)格超過(guò)500美元/噸，直接影響了行業(yè)毛利率。隨著商品牛市開(kāi)始調(diào)整引發(fā)的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)整，啤酒大麥價(jià)格持續(xù)回落，近期已經(jīng)下降到2006年的水平，預(yù)計(jì)2009年受全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)整市影響，價(jià)格連續(xù)回落。

“面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，大麥價(jià)格回落后，啤酒企業(yè)可能采取變相的小幅降價(jià)。”銀河證券分析認(rèn)為，這也直接促使啤酒企業(yè)加大營(yíng)銷成本，利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮，廣東噸酒利潤(rùn)從全國(guó)最高到目前與全國(guó)持平就是最好的例證。因此，提高生存能力和競(jìng)爭(zhēng)力是未來(lái)啤酒行業(yè)發(fā)展的不二戰(zhàn)略。