保險(xiǎn)篇　投資中不能承受之重

孫曉宇

投連險(xiǎn)退保，萬(wàn)能險(xiǎn)“無(wú)能”，分紅險(xiǎn)無(wú)“紅”可分。保險(xiǎn)重在保障，投資尋求超額收益，似乎不應(yīng)該買(mǎi)保險(xiǎn)。

在永恒輪回的世界里，一舉一動(dòng)都承受著生命中不能回避的責(zé)任重負(fù)。

按普通投資者的理解，投資型保險(xiǎn)，似乎是保險(xiǎn)加投資的雙重保障。然而，就是這種看似很美的雙重功能，2008年在投資者早已破碎的心上狠狠地撒了一把鹽，讓人們徹底看清了這不能承受的投資之重。

人們不會(huì)忘記，股市紅火之時(shí)，投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)也同樣火爆。

人們更不會(huì)忘記，股市牛轉(zhuǎn)熊之后，投資型保險(xiǎn)收益全線(xiàn)飄綠。

搶購(gòu)一空，似乎還是昨天的場(chǎng)面。誰(shuí)曾想，轉(zhuǎn)眼之間，人們就發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)也會(huì)不保險(xiǎn)，存錢(qián)反而會(huì)虧錢(qián)。

保險(xiǎn)，在過(guò)去的2008年，用事實(shí)證明了一個(gè)亙古不變的真理：保險(xiǎn)重在保障，投資尋求超額收益，似乎不應(yīng)該買(mǎi)保險(xiǎn)。

膨脹

2007年，保險(xiǎn)市場(chǎng)上熱點(diǎn)不斷?！巴顿Y”似乎在不經(jīng)意間，成為熱點(diǎn)中的熱點(diǎn)：保險(xiǎn)公司、證券公司上市，資金多渠道運(yùn)用，投連險(xiǎn)熱銷(xiāo)……無(wú)論是保險(xiǎn)公司還是保險(xiǎn)消費(fèi)者，都被財(cái)富效應(yīng)驅(qū)趕著走進(jìn)了2008年。

投連險(xiǎn)，在2007年集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身，成為最熱門(mén)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。保險(xiǎn)公司各顯神通，大肆搶奪市場(chǎng)份額；消費(fèi)者的熱情也被煽動(dòng)起來(lái)，積極投身到所謂的投資大軍中。這種熱情一直延續(xù)到2008年，并且在上半年急劇膨脹。

和投連險(xiǎn)同樣受歡迎的，還有萬(wàn)能險(xiǎn)。2008年，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率創(chuàng)歷史新高，一些保險(xiǎn)公司的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率一度攀升到6％以上。而隨著結(jié)算利率的提高，保險(xiǎn)公司的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品也出現(xiàn)了熱銷(xiāo)的現(xiàn)象。

保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年上半年，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)共實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入5617.91億元，其中財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入1299.27億元，人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入4318.64億元。與2007年同期相比，2008年上半年保費(fèi)收入增長(zhǎng)的幅度達(dá)51％，其中人身險(xiǎn)保費(fèi)收入的增長(zhǎng)更為明顯，增速高達(dá)64％。

保監(jiān)會(huì)主席吳定富表示，2008年壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增長(zhǎng)，主要受投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的熱銷(xiāo)拉動(dòng)。上半年，投資型產(chǎn)品占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)收入的比重達(dá)79％，同比提高了9個(gè)百分點(diǎn)。

雖然2007年才走了沒(méi)多久，股市就給投資者來(lái)了個(gè)大大的下馬威，上證指數(shù)一瀉千里，但是投連險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)卻給投資者傾注了滿(mǎn)滿(mǎn)的信心。當(dāng)滬指從6100,點(diǎn)腰斬，投連險(xiǎn)保費(fèi)卻大幅提升，2008年一季度保費(fèi)收入為上年同期的6倍。

無(wú)論受了什么蠱惑，投資者還是選擇相信了保險(xiǎn)，相信了這一傳說(shuō)中既可以穩(wěn)穩(wěn)賺錢(qián)，又可以獲得保障的投資。

但是，就如剛剛說(shuō)過(guò)的，天下就沒(méi)有跑得快又不吃草的馬。

肥皂泡吹得越大越容易破，就好像投資者對(duì)投資型保險(xiǎn)過(guò)度高漲的熱情。

絕望

2008年2月，部分投連險(xiǎn)賬戶(hù)收益紛紛跳水，平均跌幅10％。

2008年5月，部分保險(xiǎn)公司開(kāi)始調(diào)低萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，6％的高結(jié)算利率好戲不再。

2008年9月，投連險(xiǎn)再次爆發(fā)退保潮，投資型保險(xiǎn)的神話(huà)徹底破滅。

歷史的車(chē)輪就要跨入下一個(gè)年頭，但是，相信沒(méi)人會(huì)忘記2008年的心痛，那是從峰尖跌入谷底的傷痛，是從夢(mèng)幻到現(xiàn)實(shí)的殘酷，是從希望到絕望的無(wú)助。

有投保人在網(wǎng)上訴苦，買(mǎi)了5年定期的投資型保險(xiǎn)，收益率卻遠(yuǎn)不到銀行利息的1/3，買(mǎi)的時(shí)候宣傳的收益卻是至少6％。收益大反差粉碎了投資者的信心。

十幾萬(wàn)買(mǎi)了投連險(xiǎn)，到頭來(lái)只剩幾萬(wàn)塊的例子不勝枚舉；本以為起碼可以好過(guò)銀行存款的萬(wàn)能險(xiǎn)，結(jié)算利率也跌破了銀行存款利率；天真地以為分紅險(xiǎn)有了保底收益率就可以保底，卻發(fā)現(xiàn)也可能一分錢(qián)分紅都沒(méi)有……

一位投連險(xiǎn)投保人無(wú)奈地說(shuō)，買(mǎi)的時(shí)候說(shuō)得天花亂墜，我當(dāng)時(shí)甚至以為投連險(xiǎn)比股票還賺錢(qián)?，F(xiàn)實(shí)再次給我上了一課，以后誰(shuí)也不能相信了。

投連險(xiǎn)出現(xiàn)負(fù)收益，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率隨著降息通道的打開(kāi)也不斷走低。

一無(wú)所知的投保人，痛訴被保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員欺騙了。然而，投資者忽視了一點(diǎn)，這些營(yíng)銷(xiāo)員其實(shí)也是一無(wú)所知的。他們鼓吹“存錢(qián)不如買(mǎi)保險(xiǎn)”，拍著胸脯保證“買(mǎi)保險(xiǎn)穩(wěn)賺錢(qián)”，卻沒(méi)有提醒投保人投資型保險(xiǎn)也是有風(fēng)險(xiǎn)的。

當(dāng)一切塵埃落定，投資者也已經(jīng)心灰意冷。

清醒

當(dāng)保險(xiǎn)不再如愿，投資者開(kāi)始學(xué)會(huì)醒來(lái)，投資型保險(xiǎn)的容貌也開(kāi)始漸漸清晰。投資者意識(shí)到，保險(xiǎn)的本質(zhì)就是保障，而“投資”，只不過(guò)是其多元化的一個(gè)體現(xiàn)，是不應(yīng)游離于保障主業(yè)之外的元素。

保險(xiǎn)是什么，我需要保險(xiǎn)嗎?這是一個(gè)有很多人反復(fù)提出的問(wèn)題，當(dāng)然也是投資者應(yīng)該思考的問(wèn)題。

其實(shí)保險(xiǎn)就是在個(gè)人本身之外，為自己或家人設(shè)立的外部保障，是下雨天幫你撐傘的朋友。

這樣說(shuō)來(lái)，“買(mǎi)保險(xiǎn)就是買(mǎi)保障”的宣傳語(yǔ)似乎更加貼切。面對(duì)風(fēng)云變幻的保險(xiǎn)市場(chǎng)，消費(fèi)者越來(lái)越清醒地看到，保障才是保險(xiǎn)真正的主業(yè)。

至于投資型保險(xiǎn)，是保險(xiǎn)的一種類(lèi)型，屬于創(chuàng)新型壽險(xiǎn)。最初是西方國(guó)家為防止經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或通貨膨脹對(duì)長(zhǎng)期壽險(xiǎn)造成損失而設(shè)計(jì)的，之后演變?yōu)榭蛻?hù)和保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的一種金融投資工具。

雖然屬于保險(xiǎn)產(chǎn)品，但是投資型保險(xiǎn)是存在風(fēng)險(xiǎn)的，并不能保障收益，更不能等同于銀行存款。將買(mǎi)保險(xiǎn)完全等同于投資是錯(cuò)誤的。還是那句老話(huà)，買(mǎi)保險(xiǎn)還是重保障。

反思

是否保險(xiǎn)只能用來(lái)提供保障，而投資就不可以買(mǎi)保險(xiǎn)呢?其實(shí)可以這樣說(shuō)，保險(xiǎn)的主業(yè)是保障，而投資型保險(xiǎn)則是一類(lèi)穩(wěn)健低收益的投資產(chǎn)品，可將其作為一種保守的投資途徑。

雖然投連險(xiǎn)賬戶(hù)收益下滑，但是總體來(lái)看，還是跑贏了大盤(pán)的，部分賬戶(hù)總收益率超過(guò)100％，跌幅最大的賬戶(hù)總收益率也只有-50％，這是其他投資產(chǎn)品很少有的。而萬(wàn)能險(xiǎn)則均保證了保底收益率，在金融海嘯席卷全球的背景下，仍然可以保本，還是很難得的投資產(chǎn)品。

俗話(huà)說(shuō)，“甘蔗沒(méi)有兩頭甜”。投資者在跨入投資的門(mén)檻之前，就應(yīng)當(dāng)清楚收益與風(fēng)險(xiǎn)是并存的。股市大漲，投資型保險(xiǎn)的收益自然會(huì)水漲船高；股市低迷，投資型保險(xiǎn)的收益也將大幅縮水，甚至虧損。有了這樣的心理準(zhǔn)備，消費(fèi)者在買(mǎi)投資型保險(xiǎn)時(shí)就會(huì)更加慎重，就算投資賬戶(hù)出現(xiàn)虧損，也不會(huì)輕易“割肉”出局。投連險(xiǎn)退保潮從一定程度上折射出，投保人對(duì)投連險(xiǎn)存在的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，欠缺長(zhǎng)期投資的理念。

無(wú)論萬(wàn)能險(xiǎn)還是投連險(xiǎn)，最基本功能是提供保險(xiǎn)保障，之后才是投資理財(cái)產(chǎn)品。隨著繳納保險(xiǎn)費(fèi)次數(shù)的遞增，保險(xiǎn)期限的增加，投連險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)的投資功能才逐漸顯現(xiàn)。

保險(xiǎn)公司對(duì)投連險(xiǎn)設(shè)置了從高風(fēng)險(xiǎn)高收益到低風(fēng)險(xiǎn)低收益不同的投資賬戶(hù)，不同賬戶(hù)間可自由轉(zhuǎn)換。投保投連險(xiǎn)后，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大進(jìn)入熊市時(shí)，保單持有人可把持有的投資單位從高風(fēng)險(xiǎn)高收益的賬戶(hù)中，移轉(zhuǎn)到低風(fēng)險(xiǎn)低收益賬戶(hù)中，回避風(fēng)險(xiǎn)，保障資金安全；當(dāng)市場(chǎng)復(fù)蘇步入牛市時(shí)，保單持有人可將資金移轉(zhuǎn)到自己認(rèn)可的投資賬戶(hù)，獲取收益。投連險(xiǎn)的投資魅力，在時(shí)間催化中慢慢發(fā)酵，投資收益積累效應(yīng)，也隨時(shí)間推移而漸漸顯現(xiàn)。

萬(wàn)能險(xiǎn)一般設(shè)有最低年回報(bào)利率，萬(wàn)能險(xiǎn)投資賬戶(hù)的投資回報(bào)利率為保證最低年利率+浮動(dòng)利率。主要投資于國(guó)債、高等級(jí)企業(yè)債、大額存款、短期貨幣市場(chǎng)操作等渠道。投資風(fēng)格較保守，賬戶(hù)收益增長(zhǎng)在于長(zhǎng)期積累，適合保守型長(zhǎng)期投資。

時(shí)間是投資型保險(xiǎn)最好的伙伴，投資者在希望獲得保障的同時(shí)，還可享受時(shí)間帶來(lái)的投資收益增長(zhǎng)。當(dāng)然，前提是不要盲目跟從，要有堅(jiān)定的信心。