挑戰(zhàn)８％

陳　偉

2008年第四季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)無疑為忐忑的人心上壓了一塊石頭，單季GDP增幅下跌至6.8％，同時拖累全年增幅。在已經(jīng)發(fā)布業(yè)績快報的各個行業(yè)中，即使是作為盈利最后陣地的銀行業(yè)也不免出現(xiàn)了業(yè)績巨幅下挫。毫無疑問，在外需不暢、成本上升、資本市場蕭條、中小企業(yè)困局等問題困擾下的中國經(jīng)濟正面臨著更大的挑戰(zhàn)。在也許還會更糟的環(huán)境下，2009年的中國GDP仍能夠交出滿意的答卷嗎?

連續(xù)數(shù)年，GDP增幅8％的紅線一直是中國用來衡量前述問題的最主要指標，這一則是因為其它的指標更加感性、不全面和難以收集。二則，保持較快的經(jīng)濟增長速度也向來是解決中國這部尚不完善的經(jīng)濟機器所遇到問題的便捷手段和潤滑器。8％的GDP增幅不僅是為了解決每年龐大的就業(yè)人口，同時也是保證工商企業(yè)的利潤，將銀行壞賬率控制在合理的水平的底線。不過換個角度而言，或許需要等到8％不再成為人們熱衷討論的話題時，中國這駕馬車的輪子才能真正平穩(wěn)起來。

反方：8％的代價

在海外分析人士看來，2009年中國GDP的增幅應(yīng)該在6％至7％之間。渣打銀行中國研究部經(jīng)濟學(xué)家李偉告訴《環(huán)球企業(yè)家》，最近，渣打銀行對2009年中國GDP增幅的預(yù)測下調(diào)為6.8％。這個悲觀預(yù)期緣于對今年外部需求持續(xù)下滑和內(nèi)需提振乏力的判斷，而前者并不是中國本身可以解決的。

盡管2月上旬股市有一些向好趨勢，但整體看來，房地產(chǎn)在新一年中不可能有大起色，銀行受限于信貸規(guī)模的擴大和企業(yè)業(yè)績的低迷，壞賬問題也會更加突出。中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘甚至表示，2009年房地產(chǎn)行業(yè)可能還將面臨一個見底的過程，將拖累“保八”的目標。

此外，經(jīng)濟刺激還可能帶來一個更加嚴重的問題：過度投資。由于龐大的經(jīng)濟刺激力度和經(jīng)濟下行壓力所帶來的需求萎縮，中央和地方財政加上銀行信貸所產(chǎn)生的投資在更遠的將來是否會產(chǎn)生更大的浪費也值得關(guān)注。

正方：充裕財政和儲蓄率支持“保八”無虞

認為2009年中國可能勝利完成經(jīng)濟增長8％的任務(wù)的陣營頗為龐大，最有影響力的代表正是溫家寶總理。在他身后，是數(shù)目龐大的政府刺激方案，其囊括了鐵路及各種運輸、基礎(chǔ)設(shè)施、金屬和原材料、對中西部地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)的投入，以及敦促商業(yè)銀行慷慨解囊。

更為樂觀的是國內(nèi)一些學(xué)者，他們認為2009年cDP甚至可以超過9％。國家行政學(xué)院副院長韓康認為，8％的增長能夠得到保證的原因在于中國有龐大充裕的居民儲蓄余額，如果加強社會保障和市場開發(fā)，通過細分多層次的國內(nèi)市場，滿足城市和鄉(xiāng)村不同階段的需求，那么經(jīng)濟保持快速增長仍然能夠持續(xù)。

同樣，中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則對《環(huán)球企業(yè)家》表示，對于中國政府來說，“保八”絕非最具挑戰(zhàn)的任務(wù)，問題在于這種短暫的GDP提升如同此前的中國發(fā)展模式一樣，是通過投資的一端獲得，卻無法延伸到消費領(lǐng)域。