華爾街的驚天大案

丁　雨

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)主席卡恩批評(píng)美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)未能及早發(fā)現(xiàn)及阻止騙局。他驚訝的并不是金融制度內(nèi)有賊，而是警察究竟到哪里去了？

12月23日，現(xiàn)年65歲的Access International Advisors投資公司共同創(chuàng)始人蒂里?德拉維萊切特在辦公室自殺身亡。這是麥道夫驚天詐騙案弄出的第一條人命。

12月18日，紐約曼哈頓聯(lián)邦法庭的地方法官Gabriel Gorenstein責(zé)令軟禁納斯達(dá)克前主席麥道夫，并對(duì)其實(shí)施電子監(jiān)控的保釋方式。根據(jù)這項(xiàng)法庭命令，麥道夫在晚上7點(diǎn)以后不許外出；而他的妻子也已經(jīng)同意，如果麥道夫畏罪潛逃，則她將放棄位于紐約Montauk和棕櫚灘的兩處住宅。

12月11日，美國(guó)華爾街爆發(fā)了一起堪稱歷史上最大的投資公司詐騙案，前納斯達(dá)克主席麥道夫涉嫌詐騙客戶500億美元，美國(guó)證券主管當(dāng)局已經(jīng)采取了緊急行動(dòng)，凍結(jié)了麥道夫投資證券公司的資產(chǎn)。接著將由法院指定資產(chǎn)管理人接管，美國(guó)證券管理委員會(huì)（SEC）官員準(zhǔn)備為此案出庭，對(duì)麥道夫提出起訴。

麥道夫投資證券公司宣告倒閉后數(shù)小時(shí)，麥道夫就因被控證券詐欺罪被美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局拘捕。目前，紐約南區(qū)檢察院已經(jīng)以一項(xiàng)證券欺詐罪和一項(xiàng)刑事犯罪起訴他。但麥道夫以自己價(jià)值1000萬(wàn)美元的公寓做擔(dān)保，取保候?qū)彙?/p>

12月15日，美國(guó)聯(lián)邦法官做出裁決，對(duì)那些陷入這起華爾街歷年來(lái)最大規(guī)模詐欺案的投資者提供援助，他們可以從一項(xiàng)幫助破產(chǎn)證券經(jīng)紀(jì)公司客戶的美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備基金中，尋求補(bǔ)助。

美國(guó)證券投資者保護(hù)公司希望通過清盤，把麥道夫公司余下資產(chǎn)，加上美國(guó)證券投資者保護(hù)公司現(xiàn)有16億美元保障基金，向受害人作有限度賠償。該基金將最多對(duì)每位投資人提供上限僅為50萬(wàn)美元的賠償，其中包括對(duì)現(xiàn)金的最多10萬(wàn)美元賠償。

損失慘重

麥道夫丑聞曝光后，德拉維萊切特幾乎“崩潰”，擔(dān)心客戶會(huì)把他告上法庭。他日夜設(shè)法想取回投資在麥道夫公司估計(jì)高達(dá)15億元的資金，以挽救投資者的損失。

德拉維萊切特的基金和歐洲上流社會(huì)有密切聯(lián)系，本來(lái)運(yùn)作良好，吸引不少名流投資。他是法國(guó)一個(gè)最有權(quán)勢(shì)的家族的后代，該家族的名字還被刻上巴黎凱旋門。德拉維萊切特非常重視家族的價(jià)值觀。終因無(wú)法應(yīng)對(duì)隨之而來(lái)的壓力最后選擇了自殺。

在麥道夫驚天詐騙案中，受害者不計(jì)其數(shù)。

最可能遭殃的兩個(gè)避險(xiǎn)基金，一是73億美元的Fairfield Sentry基金，一是28億美元的KingateGlobal基金，它們的主要投資都在麥道夫的公司內(nèi)，據(jù)業(yè)界的資料顯示，這兩個(gè)基金在2008年是避險(xiǎn)基金中少數(shù)幾個(gè)仍然報(bào)酬率為正數(shù)的基金。

英國(guó)最大銀行集團(tuán)匯豐銀行 (HSBC)已成為麥道夫騙局的最大受害者之一，匯豐的直接風(fēng)險(xiǎn)約10億美元，因?yàn)殂y行提供10億美元的貸款給客戶，而這些客戶自己又投資5億美元的自有資金在麥道夫的投資管理公司。

西班牙最大，歐洲排名第二的Banco Santander銀行表示，旗下的投資基金OptiMal共投資31億美元在麥道夫的避險(xiǎn)基金，銀行本身也投資1700萬(wàn)歐元的麥道夫公司產(chǎn)品。

國(guó)際奧委會(huì)也向與麥道夫基金有關(guān)的其他基金投入了大約4.8億美元。

猶太人學(xué)校和慈善機(jī)構(gòu)損失最為慘重，前大屠殺幸存者、1986年榮獲諾貝爾和平獎(jiǎng)的Elie Wiesel成立的人道基金會(huì)，也在這份受害者名單上。

95歲的美國(guó)波士頓慈善家Carl Shapiro把5.45億美元交給麥道夫的證券公司管理，這筆巨款相信使他成為麥道夫500億美元詐騙案的最大個(gè)人受害者。

麥道夫投資證券公司的客戶憂心如焚，投資人Weiss表示，有些客戶當(dāng)初看好麥道夫多年在華爾街呼風(fēng)喚雨，獲利績(jī)效穩(wěn)定的功力，才把畢生積蓄交給麥道夫操盤。

自60年代起，麥道夫便在佛州南部棕櫚灘擁有居所，棕櫚灘不少居民都是跟麥道夫同屬棕櫚灘俱樂部，一起打高爾夫球，本以為可信賴麥道夫管理財(cái)產(chǎn)。在棕櫚灘鄉(xiāng)村俱樂部這個(gè)猶太人俱樂部里，最不缺的就是錢。要加入這個(gè)俱樂部，你得證明自己的錢是干干凈凈掙來(lái)的，而且，你得是一個(gè)樂善好施和有魅力的人。

麥道夫騙局暴光后，棕櫚灘居民相信共損失高達(dá)十億美元。

雖然大家都對(duì)這場(chǎng)騙局噤若寒蟬，但棕櫚灘已悄悄出現(xiàn)變化。地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)Nadine House稱，已經(jīng)有4幢大屋掛牌出售，業(yè)主都是麥道夫的客戶。紐約梅隆銀行佛州支行執(zhí)行總監(jiān)AMy MillMan表示，這次事件對(duì)棕櫚灘而言是一場(chǎng)金融海嘯，客戶紛紛致電，希望從麥道夫的基金提取款項(xiàng)，叫她應(yīng)接不暇。當(dāng)?shù)匾恍└呒?jí)當(dāng)鋪則表示，突然多了許多人尋求短期借貸。

棕櫚灘俱樂部50年代由當(dāng)?shù)鬲q太人成立，這次事件差不多使所有會(huì)員都蒙受損失。除了損失財(cái)富，受害者也失去信任和尊貴感，更害怕被人知道自己是受害者。大部分受害者都要求不要公開身分，怕事件會(huì)損及他們?cè)谂笥验g的地位。

這對(duì)許多人是一場(chǎng)大災(zāi)難。辛苦干了一輩子，好不容易攢下一些積蓄，不料此人卻是一個(gè)大騙子。許多人如今不是落得血本無(wú)歸，就是損失慘重。在整起虧空客戶過程中，政府主管當(dāng)局、麥道夫投資公司的會(huì)計(jì)和其它雇員都在做什么？

龐茲騙局

對(duì)投資機(jī)構(gòu)與華爾街上流人士來(lái)說(shuō)，麥道夫的投資一直很有吸引力，其客戶平均每月曾有過近2％的盈利紀(jì)錄。

1960年，現(xiàn)年70歲的麥道夫以區(qū)區(qū)5000美元白手起家，而這5000美元是麥道夫靠當(dāng)救生員以及幫別人安裝地下噴淋系統(tǒng)攢下來(lái)的。伯尼沒有完成預(yù)定的法學(xué)院課程，而是從學(xué)校退了學(xué)，開辦了自己的公司?！?/p>

1970年，美國(guó)政府為刺激股市，對(duì)美國(guó)證券行業(yè)的監(jiān)管規(guī)定進(jìn)行了修改，聰明的麥道夫很快就從證券行業(yè)里找到了發(fā)財(cái)?shù)慕輳健?/p>

麥道夫是現(xiàn)代華爾街交易體系的先驅(qū)之一。麥道夫的公司是首批自動(dòng)化做市商(撮合買方與賣方)之一，靠電腦匹配不同證券交易商之間的報(bào)價(jià)。麥道夫的公司也是首批給予“訂單返傭”的公司，因此他的生意源源不斷的涌來(lái)。

麥道夫的起家跟納斯達(dá)克交易所的崛起，有著密不可分的關(guān)系。納斯達(dá)克(NASDAQ，全美證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng))交易所之所以成功成為美國(guó)著名的交易所系統(tǒng)，跟背后的全美證券交易商協(xié)會(huì)(NASD)密不可分。

NASD一直強(qiáng)烈支持證券交易的電腦化，而麥道夫的公司恰恰是NASD中最為活躍的公司之一。作為早期的鼓吹者之一，麥道夫經(jīng)常出現(xiàn)在證券監(jiān)管者關(guān)于電腦交易系統(tǒng)的圓桌論壇上。

隨后，隨著納斯達(dá)克交易市場(chǎng)迅速成長(zhǎng)，瞄準(zhǔn)“電腦交易”的麥道夫公司也迅速做大。麥道夫證券公司的交易速度一直是驚人的。早期以秒來(lái)記算，而現(xiàn)在則是以納秒(時(shí)間單位，一秒的10億分之一)來(lái)計(jì)算。交易量居全國(guó)交易量的前23名。

作為早期的革命先驅(qū)和奠基人之一，麥道夫很快在納斯達(dá)克交易所成為舉足輕重的人。他在1991-1993年，曾擔(dān)任過三年的納斯達(dá)克交易所主席，并一直擔(dān)任全美證券交易商協(xié)會(huì)董事和證券服務(wù)業(yè)協(xié)會(huì)董事副主席。

作為證券業(yè)的“里程碑”式的人物，麥道夫贏得了很多人的尊重。麥道夫在眾多美國(guó)公司中擔(dān)任董事。而這一直也是一個(gè)人是否德高望重的重要指標(biāo)。在華爾街，麥道夫的名字就是傳奇，他建立的交易帝國(guó)興盛超過40年。在70歲的年紀(jì)，麥道夫成為最有影響力的交易員代言人。

在佛羅里達(dá)以及紐約的猶太社區(qū)里，麥道夫被很多人視為投資方面的“上帝”。麥道夫的基金，被圈子里的人簡(jiǎn)稱為“猶太人基金”。甚至有些人稱他的基金為“猶太人T-NOTES”，意指同財(cái)政部發(fā)的短期國(guó)債一樣牢靠?？梢娝男抛u(yù)有多高。

根據(jù)美國(guó)檢方資料，麥道夫已坦承，他以老鼠會(huì)手法吸金，進(jìn)行所謂的“龐茲騙局”。

龐茲騙局的主要手法是以暴利吸引投資人上鉤，將新加入者的資金謊報(bào)為報(bào)酬，付給前面的投資人，吸引投資人食髓知味后投入更多金錢。

向當(dāng)局舉報(bào)麥道夫的是他的兩個(gè)兒子。麥道夫的公司主要業(yè)務(wù)為證券買賣的中間人。但有關(guān)生意由麥道夫個(gè)人獨(dú)斷控制，即使是兩名分別擔(dān)任董事總經(jīng)理及法規(guī)部門主管的兒子都不容插手。

事件緣起于12月初，麥道夫向其中一個(gè)兒子透露，有客戶要求贖回70億美元投資，立即令他出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題。另外，麥道夫突然表示要提早發(fā)放花紅，麥道夫的兒子感到可疑，在公司向父親查詢，但麥道夫拒絕解釋，指示兩人到其寓所再談。同日，麥道夫于寓所中向兒子承認(rèn)，自己炮制的是一個(gè)巨型金字塔式“龐茲騙局”，前后共詐騙了客戶500億美元，他已決定自首。但在自首之前，他打算將剩下的2億至3億美元當(dāng)作花紅分給下屬。兩個(gè)兒子同日晚上向有關(guān)當(dāng)局舉報(bào)，美國(guó)聯(lián)邦政府于翌日早上將麥道夫拘捕。麥道夫一旦罪成，最高可判囚20年和罰款500萬(wàn)美元。

騙局揭發(fā)后，70歲的麥道夫一直強(qiáng)調(diào)全是他一人犯錯(cuò)，指騙案與在公司任高層的兩個(gè)兒子無(wú)關(guān)。但哥倫比亞法律學(xué)院教授John Coffe質(zhì)疑，涉騙局的可能不止麥道夫一人，他說(shuō)這種程度的金融大騙局很復(fù)雜，一般很少僅靠一人便可處理。

監(jiān)管失職

12月16日，美國(guó)聯(lián)邦證券管理委員會(huì)（SEC）主席Cox坦承，證管會(huì)在過去至少10年多次對(duì)麥道夫的投資騙局有所警覺，但一直未能采取有效措施，及時(shí)偵辦。

證管會(huì)主席對(duì)于本部門的批評(píng)，也反映政府部門對(duì)于潛在詐欺行為的明顯疏忽。此前，貝爾斯登的突然倒閉，也暴露出該部門對(duì)于投資銀行監(jiān)管的失職。專家指出，麥道夫涉嫌犯下可能是史上最大的投資詐欺騙局，就算是在不知情的情況下，政府管理當(dāng)局堪稱是此案的頭號(hào)幫兇。

由檢察官轉(zhuǎn)任刑事犯罪律師的Brad Simon指出，主管官員顯然都睡著了，根本未盡忠職守。

專家分析指出，若干警覺的訊號(hào)早就亮在主管官員面前。最顯著的警訊就是，麥道夫操盤的產(chǎn)品持續(xù)享有高報(bào)酬，麥道夫用投資顧問服務(wù)名義招攬富豪客戶，實(shí)際上他是拿后進(jìn)投資人的資金當(dāng)作報(bào)酬付給先到的投資人。但有監(jiān)管責(zé)任的美國(guó)證交會(huì)，過去兩年來(lái)竟不曾翻查過其賬目。同樣令入難以置信的是，為他所經(jīng)營(yíng)數(shù)10億元公司作帳的竟是紐約州一家名不見經(jīng)傳的小會(huì)計(jì)公司。

早于1992年，美國(guó)證交會(huì)在調(diào)查兩名以未注冊(cè)證券非法集資4.4億美元的會(huì)計(jì)師時(shí)，曾查問過麥道夫，但當(dāng)時(shí)麥道夫表示不知旗下基金的錢涉及非法集資活動(dòng)，使美國(guó)證交會(huì)相信麥道夫無(wú)問題。及至2005年，又有人告密指麥道夫經(jīng)紀(jì)行的投資能取得高回報(bào)，可能涉內(nèi)幕交易，即懷疑經(jīng)紀(jì)行為客戶執(zhí)行股票買賣前，偷步先以自己戶口買賣股票以獲利。證交會(huì)調(diào)查后表示，其調(diào)查員當(dāng)日曾發(fā)現(xiàn)麥道夫經(jīng)紀(jì)行涉嫌3次未有為客戶以最佳價(jià)位買賣股票，但美國(guó)證交會(huì)最終也沒對(duì)麥道夫采取行動(dòng)。

麥道夫能屢次化險(xiǎn)為夷，又未被證交會(huì)調(diào)查帳目，會(huì)否與他跟證券業(yè)、監(jiān)管當(dāng)局以及政客有千絲萬(wàn)縷關(guān)系有關(guān)？

麥道夫不單是華爾街領(lǐng)袖人物和納斯達(dá)克交易所前主席，自2000年起他還曾向民主黨參議院競(jìng)選活動(dòng)委員會(huì)，至少捐出10多萬(wàn)美元，受惠者包括資深參議員舒默特。他也曾出任一個(gè)由證交會(huì)前主席利維特成立的股市電子交易規(guī)則顧問委員會(huì)的成員。這些履歷，顯然令當(dāng)局放松了對(duì)他的監(jiān)管。

一名前美國(guó)證交會(huì)高層更承認(rèn)，證交會(huì)資源有限，通常只將監(jiān)察精力放在威脅最大的經(jīng)紀(jì)和交易員等人身上。

有證券法律教授強(qiáng)調(diào)，國(guó)會(huì)應(yīng)汲取教訓(xùn)，檢討目前對(duì)經(jīng)紀(jì)行、對(duì)沖基金等的監(jiān)管。

目前，美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)的調(diào)查員正就是否有其他人參與了麥道夫欺詐案展開調(diào)查，同時(shí)還會(huì)試圖查明為何麥道夫妻子魯思的名字會(huì)出現(xiàn)在一些交易的相關(guān)文件中。

有女超人之稱的英國(guó)知名基金經(jīng)理人霍莉可，痛批美金融監(jiān)管當(dāng)局怠職：現(xiàn)在要大家繼續(xù)投資由美國(guó)當(dāng)局監(jiān)管的投資機(jī)構(gòu)恐怕很難，因?yàn)樗麄儑?yán)重失職?；衾蚩深I(lǐng)導(dǎo)的Bramdean Alternatives風(fēng)險(xiǎn)金額接近公司資產(chǎn)一成。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)主席卡恩批評(píng)美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)未能及早發(fā)現(xiàn)及阻止騙局。他驚訝的并不是金融制度內(nèi)有賊，而是警察究竟到哪里去了？

12月22日，紐約市六十一歲女投資者穆爾恰茨基在麥道夫投資騙局中損失接近二百萬(wàn)美元后，向美國(guó)證監(jiān)會(huì)索償一百七十萬(wàn)美元，指證監(jiān)會(huì)疏于職守，令麥道夫過去數(shù)十年不斷吸金，這是首宗投資者向美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)索償?shù)陌咐?/p>