精挑細(xì)選消費(fèi)類(lèi)個(gè)股

聽(tīng)月樓

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出促進(jìn)消費(fèi)的八項(xiàng)政策傳遞出促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求增長(zhǎng)的強(qiáng)烈信號(hào)，資本市場(chǎng)立即做出了反應(yīng)，消費(fèi)板塊近期明顯受到資金青睞，相關(guān)概念股紛紛揭竿而起，大有全面開(kāi)花之勢(shì)。毫無(wú)疑問(wèn)，在政策的明確指引下，消費(fèi)板塊有望成為未來(lái)多頭的主戰(zhàn)場(chǎng)。如何發(fā)掘當(dāng)中潛力股?筆者認(rèn)為可以從三條主線人手，第一是漲價(jià)主線，近期白酒、白糖、八角，食用油以及水產(chǎn)品紛紛提價(jià)，相關(guān)個(gè)股諸如酒鬼酒、南寧糖業(yè)、金健米業(yè)、獐子島和兩面針必將受益；第二是政策扶持行業(yè)，汽車(chē)和家電是最為明顯的，一汽夏利和青島海爾的前景因此而越發(fā)樂(lè)觀；第三則是商業(yè)股，百聯(lián)股份則是當(dāng)中的佼佼者。

酒鬼酒(000799)：老夫聊發(fā)少年狂

行業(yè)復(fù)蘇與消費(fèi)升級(jí)態(tài)勢(shì)日益明朗，使得高端白酒和葡萄酒行業(yè)明顯受益。近期在茅臺(tái)為首的白酒企業(yè)紛紛提價(jià)的大背景下市場(chǎng)竟然一度出現(xiàn)搶購(gòu)一空的盛況，顯示白酒行業(yè)的黃金時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。

酒鬼酒是湖南湘西著名品牌，歷史上一度曾經(jīng)與茅臺(tái)、五糧液齊名，但因4.2億元巨額資金被資本玩家挪用，公司每況愈下，甚至瀕臨退市邊緣。兩年前，國(guó)資委直屬的華孚集團(tuán)核心子公司中糖集團(tuán)與皇權(quán)集團(tuán)的合資公司收購(gòu)酒鬼酒36.11％股份，才逐漸將酒鬼酒拉回到正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。

公司1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.64億元，同比增長(zhǎng)39.88％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3318萬(wàn)元，同比增加268.19％，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)3712萬(wàn)元，同比增加371.92％，實(shí)現(xiàn)每股收益0.12元。公司在報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)39.88個(gè)百分點(diǎn)，天相投頤研究所認(rèn)為這主要是受益于公司簽訂的兩份大訂單。2009年5月21日，公司控股子公司酒鬼酒供銷(xiāo)有限責(zé)任公司與珠海市塔鑫酒業(yè)有限公司分別簽署了《酒鬼“酒藏”年份酒全國(guó)總代理合同》和《酒鬼優(yōu)級(jí)老酒購(gòu)銷(xiāo)合同》。合同中約定，塔鑫酒業(yè)將在2009年度購(gòu)進(jìn)金額為5000萬(wàn)元人民幣的產(chǎn)品，并于5月30日前交付該筆貨款。大訂單的簽訂是公司營(yíng)業(yè)收入大幅上升的主要原因。在報(bào)告期內(nèi)利率達(dá)到78.69％，同比大幅上升5.33個(gè)百分點(diǎn)。其中，公司高端產(chǎn)品的平均毛利率在87.2％，銷(xiāo)售量占到公司的85％以上。高端產(chǎn)品的銷(xiāo)售保證了公司的高毛利率。目前公司的毛利率水平在行業(yè)中已經(jīng)處于較高的水平，隨著公司的洞藏酒系列、年份酒系列、原漿酒系列等新產(chǎn)品的推出，公司整體的盈利水平將會(huì)穩(wěn)健提高。

日前酒鬼酒總經(jīng)理徐可強(qiáng)透露，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，酒鬼酒將在營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域投入上億巨資以爭(zhēng)奪中高檔白酒市場(chǎng)。這一戰(zhàn)略調(diào)整也是其上任之后最大手筆。

徐可強(qiáng)認(rèn)為，酒鬼酒是個(gè)含金量非常高的品牌，但是在前幾年的波折中，沒(méi)有得到應(yīng)有的打造，使該品牌的知名度均落后于其他同類(lèi)品牌?！皩⑦@一品牌推廣出去是第一要義”。

目前酒鬼酒已經(jīng)對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了全面調(diào)整，重新組建經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，高中低檔產(chǎn)品戰(zhàn)略布局已經(jīng)完成。以2000元價(jià)格的酒進(jìn)軍超高端消費(fèi)區(qū)；g00元區(qū)間的高端封壇紫壇20年酒進(jìn)軍高端消費(fèi)區(qū)；200元到500元的酒鬼酒年份酒進(jìn)軍中高端消費(fèi)區(qū)，作為戰(zhàn)略副品牌的兩款湘泉原漿酒全面滲透中檔大眾消費(fèi)市場(chǎng)，物美價(jià)廉的五福湘泉等3款酒進(jìn)軍低端市場(chǎng)。其中，200元-500元的中高端消費(fèi)區(qū)將是酒鬼酒下大力氣爭(zhēng)奪的市場(chǎng)。

南寧糖業(yè)(000911)：受益糖價(jià)持續(xù)上漲

11月23日糖價(jià)因云南報(bào)出干旱將減產(chǎn)35萬(wàn)噸而開(kāi)始上漲，11月30日因民間傳出廣西產(chǎn)糖量只有730萬(wàn)噸后南寧現(xiàn)貨糖價(jià)由穩(wěn)步上漲步入加速上漲。隨著糖價(jià)的上漲，制糖上市企業(yè)中受益最明顯的將是南寧糖業(yè)。該公司是一家機(jī)制糖、機(jī)制紙、酒精以及蔗渣漿生產(chǎn)企業(yè)，具有一定的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司所屬甘蔗行業(yè)是國(guó)家支持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，同時(shí)也是廣西和南寧的支柱產(chǎn)業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)享受?chē)?guó)家多項(xiàng)優(yōu)惠政策。

南寧糖業(yè)的庫(kù)區(qū)目前重現(xiàn)中間商和商家排隊(duì)買(mǎi)糖現(xiàn)象。進(jìn)入新榨季以來(lái)，各主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)糖量低于預(yù)期，食糖減產(chǎn)得到進(jìn)一步的強(qiáng)化，商家所簽貨單提不到貨。南寧糖業(yè)目前新榨季已開(kāi)單待提白糖量已超過(guò)6萬(wàn)噸，但生產(chǎn)出的白糖僅3.1萬(wàn)噸，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下供求矛盾凸顯。截止到11月30日，廣西全區(qū)已有58家糖廠開(kāi)榨，同比上榨季多一家，累計(jì)榨蔗446.57萬(wàn)噸，同比增加138.57萬(wàn)噸；產(chǎn)混合糖46.98萬(wàn)噸，同比增加20.28萬(wàn)噸，由于甘蔗原料不足，預(yù)計(jì)新榨季可能再度提前結(jié)束生產(chǎn)，并導(dǎo)致最終產(chǎn)糖量較08／09榨季仍有小幅下降。近期，現(xiàn)貨糖價(jià)明顯強(qiáng)于期貨糖價(jià)，南寧現(xiàn)貨糖價(jià)從4450元／噸一舉上漲至4700元／噸，已經(jīng)超過(guò)了此前4500元／噸目標(biāo)價(jià)；同時(shí)，今年以來(lái)“期強(qiáng)現(xiàn)弱”現(xiàn)象得到了一定程度的修復(fù)，預(yù)判未來(lái)期貨糖價(jià)將面臨快速上漲契機(jī)，突破6000元／噸只是時(shí)間問(wèn)題，這將驅(qū)動(dòng)糖業(yè)股上漲。

南寧糖業(yè)是糖業(yè)股中業(yè)績(jī)彈性最大的投資品種，糖價(jià)每上升100元／噸，公司業(yè)績(jī)(2010年的每股盈利)能增加0.1元／股(按65萬(wàn)噸的產(chǎn)量計(jì)算)。預(yù)計(jì)2010年均價(jià)在5000元／噸以上。對(duì)應(yīng)的南寧糖業(yè)業(yè)績(jī)1.85元。考慮造紙部分的盈利，預(yù)計(jì)南糖2010年業(yè)績(jī)?yōu)?.90元。目前屬糖價(jià)加速上漲階段，短期建議投資者積極買(mǎi)入南寧糖業(yè)。

一汽夏利(000927)：引領(lǐng)汽車(chē)板塊發(fā)飚

此次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議關(guān)于汽車(chē)消費(fèi)的相關(guān)政策整體維持相對(duì)寬松，基本符合預(yù)期。汽車(chē)下鄉(xiāng)補(bǔ)貼延長(zhǎng)時(shí)間，以舊換新補(bǔ)貼幅度提高，新能源汽車(chē)是示范城市范圍擴(kuò)大及部分城市擴(kuò)大至私人購(gòu)車(chē)，而汽車(chē)消費(fèi)金融支持措施亦有望出臺(tái)，有利于消費(fèi)需求提升。政策對(duì)中高端轎車(chē)、商用車(chē)市場(chǎng)影響偏正面，從而推動(dòng)了二級(jí)市場(chǎng)汽車(chē)板塊于近期再次發(fā)飚，當(dāng)中走勢(shì)強(qiáng)悍的一汽夏利無(wú)疑吸引了眾多投資者的眼球。

目前公司本部擁有NBC及夏利兩條生產(chǎn)線，擁有A0級(jí)車(chē)型20萬(wàn)輛的產(chǎn)能，上半年開(kāi)始公司一直處在全負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)。公司上半年銷(xiāo)售A0級(jí)車(chē)型11萬(wàn)輛，一般來(lái)說(shuō)公司上半年銷(xiāo)量占全年總銷(xiāo)量的55％，按此預(yù)計(jì)今年公司銷(xiāo)量達(dá)到20萬(wàn)輛應(yīng)無(wú)問(wèn)題。而對(duì)7、8兩個(gè)月度銷(xiāo)售跟蹤后，在即將上市的新車(chē)型夏利N5及威姿V1的帶動(dòng)下公司應(yīng)會(huì)在金九銀十的銷(xiāo)售旺季中取得較好的銷(xiāo)量成果，達(dá)到全年20萬(wàn)的銷(xiāo)售目標(biāo)。公司新的15萬(wàn)輛的整車(chē)基地有望于2010年底建成投產(chǎn)，目前已經(jīng)開(kāi)始生產(chǎn)部分新車(chē)型(威姿V1)。公司目前擁有1.0-1.4L發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)能20萬(wàn)臺(tái)，新建發(fā)動(dòng)機(jī)一期20萬(wàn)臺(tái)產(chǎn)能已經(jīng)開(kāi)始逐步釋放，將為新車(chē)型威姿V1提供發(fā)動(dòng)機(jī)(TA1，一汽集團(tuán)設(shè)計(jì))。目前，此款新發(fā)動(dòng)機(jī)的前期市場(chǎng)反響良好，在新車(chē)型配套的同時(shí)，公司希望逐步將其用于目前的NBc

平臺(tái)的其他威系列車(chē)型，進(jìn)一步解決威系列車(chē)型毛利較低的問(wèn)題。到2010年底，公司本部將基本擁有35萬(wàn)輛A0級(jí)整車(chē)及40萬(wàn)輛發(fā)動(dòng)機(jī)的產(chǎn)能，整車(chē)及核心零部件生產(chǎn)基本匹配，產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題得以解決。

日前披露的11月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示，公司單月銷(xiāo)量21167輛，同比增長(zhǎng)83％，環(huán)比增長(zhǎng)32％，1～11月份累計(jì)銷(xiāo)售汽車(chē)195922輛，同比增長(zhǎng)22.2％。隨著汽車(chē)行業(yè)的全面回暖，以中高檔轎車(chē)、沿海等一、二線城市為主的一汽豐田開(kāi)始出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，一汽豐田三季度單季為公司貢獻(xiàn)353百萬(wàn)元的投資收益，這一水平僅次于2007年四季度的最高點(diǎn)。按照年化計(jì)算，2010年一汽豐田的贏利有望超過(guò)45億，為公司貢獻(xiàn)0-80元以上的每股收益。目前一汽夏利、一汽豐田在國(guó)內(nèi)各大電視臺(tái)和平面媒體的廣告投放明顯增多，公司掀起新一輪市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，為一汽夏利新車(chē)N5和一汽豐田明年的重量級(jí)高級(jí)轎車(chē)新皇冠造勢(shì)，兩款新車(chē)將成為明年公司業(yè)績(jī)超預(yù)期的關(guān)鍵因素。

由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，利潤(rùn)率的提升將成為公司明年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，再加上近期政策面的支持和行業(yè)復(fù)蘇的大背景，該股能夠在當(dāng)前盤(pán)整市道脫穎而出也就順理成章。而在強(qiáng)烈業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期的支撐下，后市仍可看高一線。

獐子島(002066)：國(guó)內(nèi)最大海珍品底播增養(yǎng)殖企業(yè)

在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲的大環(huán)境下，近期水產(chǎn)品走勢(shì)喜人，其中海參價(jià)格快速上漲的勢(shì)頭超過(guò)預(yù)期，而鮑魚(yú)和蝦夷扇貝也出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升局面。因此，2010年海水養(yǎng)殖公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性相當(dāng)高，業(yè)績(jī)有彈性，是進(jìn)攻性和防御性兼?zhèn)涞耐顿Y佳品，當(dāng)中的獐子島無(wú)疑更是佳品當(dāng)中的佳品。

公司是目前國(guó)內(nèi)最大海珍品底播增養(yǎng)殖企業(yè)，獨(dú)立開(kāi)發(fā)海域養(yǎng)殖面積居全國(guó)同行業(yè)之首，“獐子島”牌商標(biāo)更被認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。公司的三大主力品種——蝦夷扇貝、海參、鮑魚(yú)價(jià)格自2009年谷底反彈，出現(xiàn)了可喜的量?jī)r(jià)齊升局面，預(yù)計(jì)2009—2011年公司內(nèi)生性增長(zhǎng)仍能持續(xù)。隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，公司蝦夷扇貝價(jià)格目前穩(wěn)定在24元／公斤附近，較年初上漲了47％，超過(guò)了去年的平均價(jià)格水乎，2009年蝦夷扇貝月度銷(xiāo)量增長(zhǎng)率均在50％以上。底播海參價(jià)格目前漲至230-240元／公斤，圍堰海參價(jià)格也快速上漲至200元／公斤上下，由于消費(fèi)量或者銷(xiāo)量同比接近，因此價(jià)格的快速上漲對(duì)盈利的邊際增量并不特別明顯。鮑魚(yú)價(jià)格從2009年一季度末的145元／公斤快速反彈到220-280元／公斤，不同品種有所差異，預(yù)計(jì)2010年以上三大養(yǎng)殖品種的銷(xiāo)量與價(jià)格仍將維持小幅走高態(tài)勢(shì)。

在通脹預(yù)期下，清潔水域資源的稀缺性會(huì)被市場(chǎng)所重視，公司目前擁有的確認(rèn)海域面積為110萬(wàn)畝，未來(lái)有望擴(kuò)張到140-150萬(wàn)畝，為公司未來(lái)的產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┝藞?jiān)實(shí)的資源基礎(chǔ)。公司擁有的海域被認(rèn)定為“國(guó)家清潔海域”，符合海水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)中的一類(lèi)海水水域，這種得天獨(dú)厚的水域資源儲(chǔ)備必定會(huì)通過(guò)適度的估值溢價(jià)體現(xiàn)出來(lái)。由于璋子島是長(zhǎng)?？h的重點(diǎn)支持企業(yè)，所以在海域確權(quán)方面存在一定的優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)，獐子島還擁有潛在確權(quán)海域?yàn)?0萬(wàn)畝左右。公司底播蝦夷扇貝養(yǎng)殖產(chǎn)能能占到全國(guó)70％，產(chǎn)量占到全國(guó)50％左右，具有絕對(duì)的壟斷地位。大連是扇貝的主要養(yǎng)殖區(qū)，約占全國(guó)扇貝產(chǎn)量的90％左右。從2006年開(kāi)始，大連及其周邊地區(qū)扇貝已經(jīng)連續(xù)三年出現(xiàn)大規(guī)模死亡現(xiàn)象，而公司底播扇貝由于氣溫適宜，今年畝產(chǎn)提高，產(chǎn)量較去年增加50％左右。由于第四季度是傳統(tǒng)的進(jìn)補(bǔ)季節(jié)，也是海參的銷(xiāo)售旺季，預(yù)計(jì)海參價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)保持高位。

金健米業(yè)(600127)：迎接食用油新一輪上漲浪潮

受豬肉、雞蛋價(jià)格連續(xù)上漲的帶動(dòng)，畜牧產(chǎn)品價(jià)格近期均出現(xiàn)上漲。這又帶動(dòng)了飼料價(jià)格的走高，進(jìn)而拉動(dòng)糧價(jià)整體上漲，中糧集團(tuán)旗下的福臨門(mén)從12月1日起，開(kāi)始陸續(xù)向全國(guó)終端零售商發(fā)布福臨門(mén)的提價(jià)通知，提價(jià)涉及大豆油、調(diào)和油、菜子油等幾乎全系列的油品品種。提價(jià)的幅度在10％～15％。新一輪的農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)已經(jīng)到來(lái)。投資者可重點(diǎn)關(guān)注受益農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的金健米業(yè)。

公司是我國(guó)糧食系統(tǒng)的第一家上市公司，是首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，國(guó)家水稻工程優(yōu)質(zhì)米示范基地。公司生產(chǎn)的“金健”牌系列精米在國(guó)內(nèi)具有很高的品牌優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)占有率，方便米粉作為擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)已實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化生產(chǎn)，產(chǎn)品出口歐盟。公司的主導(dǎo)產(chǎn)品有菜籽油、“金健”牌米胚油、米胚調(diào)和油、食用調(diào)和油、野生茶籽油、茶籽調(diào)和油等。在今年的常德市第三屆農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化展示展銷(xiāo)會(huì)上，公司的“金健”牌純香菜籽油還獲得了“最暢銷(xiāo)產(chǎn)品”獎(jiǎng)。無(wú)疑，公司將是本輪食油上漲風(fēng)暴中的最大受益者。

“金健”大米的品牌價(jià)值是亮點(diǎn)。公司目前現(xiàn)有15家控股子公司，涉及領(lǐng)域包括糧油、藥業(yè)、乳業(yè)、食品等，目前最核心的業(yè)務(wù)是大米業(yè)務(wù)。公司大米業(yè)務(wù)有三大看點(diǎn)；(1)大米品牌“金健”牌是全國(guó)馳名商標(biāo)，在全國(guó)大米十佳品牌榜中排名第三；(2)地處湖南省，湖南省是我國(guó)水稻大省，具有區(qū)位優(yōu)勢(shì)，公司有五大大米生產(chǎn)基地，生產(chǎn)基地面積約為320萬(wàn)畝；(3)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)較為完善，公司的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)以7個(gè)分公司為基點(diǎn)，擁有1個(gè)全國(guó)物流中心，涵蓋全國(guó)約100多個(gè)城市。

近期公司在常德德山工業(yè)園區(qū)投資2億多元建設(shè)了集精米制造中心，高科技健康食品中心和科研開(kāi)發(fā)中心于一體的現(xiàn)代化金健糧食工業(yè)城，年產(chǎn)銷(xiāo)優(yōu)質(zhì)大米10萬(wàn)噸。公司還在黑龍江，四川等地，選擇有原料優(yōu)勢(shì)和生產(chǎn)加工優(yōu)勢(shì)的糧食企業(yè)進(jìn)行合作經(jīng)營(yíng)，實(shí)行供，產(chǎn)，銷(xiāo)屬地化。形成了長(zhǎng)江以南以湖南為中心，東北以黑龍江為中心，西南，西北以四川為中心的區(qū)域化經(jīng)營(yíng)格局，使優(yōu)質(zhì)大米加工達(dá)到了年產(chǎn)30萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力。

此外，公司還具備強(qiáng)烈的資產(chǎn)重組預(yù)期。公司大股東是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行常德市分行，按照商業(yè)銀行法規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)不得持有非金融機(jī)構(gòu)股權(quán)。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行常德市分行2006年6月受讓公司股權(quán)時(shí)承諾在兩年內(nèi)處置已持有股份，目前兩年的期限早已過(guò)去。2009年9月29日，公司公告稱(chēng)，監(jiān)管部門(mén)現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)“公司大股東中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行未能履行其在兩年內(nèi)處置其持有股權(quán)的承諾”，責(zé)令其整改，公司已向大股東行文匯報(bào)，協(xié)助開(kāi)展重組工作。市場(chǎng)人士認(rèn)為，“金健”大米的品牌價(jià)值或是對(duì)潛在重組方的最大吸引。

兩面針(600249)：或?qū)⑹前私莾r(jià)格上漲的受益者之一

公司的前身為柳州市牙膏廠，后經(jīng)改制、募集成立股份有限公司，目前主要經(jīng)營(yíng)牙膏、家用衛(wèi)生、包裝用品及日用化學(xué)品、洗滌用品等的生產(chǎn)銷(xiāo)售，同事開(kāi)展紙品加工，制藥及自營(yíng)和代理各類(lèi)商品和技術(shù)的進(jìn)出口。

牙膏行業(yè)龍頭企業(yè)。公司是全球最大中草藥牙膏生產(chǎn)企業(yè)之一，是國(guó)內(nèi)牙膏行業(yè)唯一獲準(zhǔn)設(shè)立博士后科研工作站的企業(yè)，目前已完成了《兩面針鎮(zhèn)痛、抗炎和止血活性成分的研究及應(yīng)用》課題研究。公司擁有年產(chǎn)6億支牙膏的生產(chǎn)能力，生產(chǎn)中的投料、制膏、灌裝等工藝及設(shè)備已穩(wěn)居世界先進(jìn)水平。

生物醫(yī)藥概念。公司下屬的億康藥業(yè)公司順利通過(guò)國(guó)家GMP認(rèn)證，擁有先進(jìn)而配套的制藥工藝與設(shè)備，可生產(chǎn)高質(zhì)量的150個(gè)國(guó)藥準(zhǔn)字號(hào)的中、西藥，其中蒼鵝鼻炎片等十一種著名藥物公司獨(dú)家擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司產(chǎn)品暢銷(xiāo)中國(guó)大陸各省、市、自治區(qū)以及港澳特別行政區(qū)，并遠(yuǎn)銷(xiāo)北美、西歐、南亞、非洲等國(guó)。

竹漿紙一體化產(chǎn)業(yè)。今年3月份，公司與柳州市兩面針旅游用品廠共同出資組建柳州兩面針紙品有限公司，以現(xiàn)金及實(shí)物合計(jì)約2.2億元出資額占其股權(quán)的84.62％，該公司主要經(jīng)營(yíng)紙品加工，紙及紙制品的銷(xiāo)售，衛(wèi)生巾、尿巾及其他家庭衛(wèi)生用品的銷(xiāo)售、投資與管理，公司力爭(zhēng)用較短的時(shí)間，打造兩面針竹漿紙一體化經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，做強(qiáng)做大竹漿紙一體化產(chǎn)業(yè)。

公司持有中信證券6653萬(wàn)股，是兩市最著名的“中信影子股”；此外，兩面針還持有多家銀行以及公司的股權(quán)，包括柳州市商業(yè)銀行1000萬(wàn)股，占總股本的2.96％，廣西北部灣銀行5％股權(quán)，柳州恒達(dá)巴士股份公司15％股權(quán)，柳州市億康投資發(fā)展有限公司16.67％股權(quán)以及部分基金和其他上市公司股票。金融資產(chǎn)是兩面針最重要的資產(chǎn)，占其總資產(chǎn)的比重超過(guò)50％。

繼大蒜和金銀花狂漲之后，近期辣椒和生姜亦開(kāi)始價(jià)格走高。究其上漲的理由，莫不以防治甲流的名義。其實(shí)，說(shuō)到真正的防治甲流，八角無(wú)疑才是真正的王者。因?yàn)榘私强浦参锏墓麑?shí)中莽草酸含量較大，在八角的甲醇提取物中莽草酸含量超過(guò)10％，所以被作為提取莽草酸的重要資源植物；而莽草酸則是生產(chǎn)達(dá)菲的重要原料!

事實(shí)上，八角價(jià)格的上漲已經(jīng)早有苗頭。從4月中下旬的3元到3.5元，再到4元、4.5元，6月份后，八角價(jià)格突破10元，并在7月份摸到15元。10月底以來(lái)，八角的價(jià)格走銷(xiāo)明顯加快，受產(chǎn)地價(jià)高影響，市場(chǎng)看好后市者人氣大增，價(jià)格也由16—17元升為18—20元。業(yè)內(nèi)人士介紹，事實(shí)上，現(xiàn)在21元也很難買(mǎi)到貨。

此前兩面針在融水縣建立南藥藥材種植基地，有望成為全國(guó)有影晌力的中藥材GAP種植基地和國(guó)內(nèi)最大的南方天然香料基地，其大面積種植的正是八角!因此，兩面針有望在八角價(jià)格持續(xù)上漲中受益良多。

百聯(lián)股份(600631)：大上海的商業(yè)“明珠”

公司是國(guó)內(nèi)商業(yè)零售行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)。公司在上海市主要的70家百貨店零售額中占有28％的市場(chǎng)份額，并在市內(nèi)前20強(qiáng)單體百貨店占有40％的市場(chǎng)份額。主要門(mén)店中，持股64％的第一八佰伴仍舊占據(jù)榜首，2008年凈利潤(rùn)2.9億元；持股100％的東方商廈2008年凈利潤(rùn)1.0億元。隨著2010年上海世博會(huì)日益臨近，將推動(dòng)上海旅游業(yè)和商貿(mào)零售業(yè)的發(fā)展，公司必將從中受益。此外，公司還擁有大量金融股權(quán)投資，持有海通證券、申銀萬(wàn)國(guó)證券、東方證券等股權(quán)，其估值優(yōu)勢(shì)明顯。

公司現(xiàn)有百聯(lián)又一城和中環(huán)購(gòu)物中心兩家，又一城于2007年開(kāi)業(yè)，2008年實(shí)現(xiàn)凈利約13007J元。中環(huán)購(gòu)物中心于2008年開(kāi)業(yè)，建筑面積24:7萬(wàn)平米，相當(dāng)于百聯(lián)又一城的2倍，預(yù)計(jì)2009或2010年即可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。目前，公司積極嘗試增加百貨中的餐飲、娛樂(lè)等功能性區(qū)域，比如將八佰伴地下一樓全面改造成超市。百貨多功能化一方面提高租賃物業(yè)的比重，提高了毛利率；另一方面能滿足全家逛街消費(fèi)的需求，“吃喝玩樂(lè)”全覆蓋，延長(zhǎng)顧客停留時(shí)間，增加商機(jī)。此外，奧特萊斯是公司近年來(lái)業(yè)態(tài)創(chuàng)新的一大亮點(diǎn)：青浦奧特萊斯項(xiàng)目屬全國(guó)奧特萊斯業(yè)態(tài)中最為成功的一個(gè)。項(xiàng)目物業(yè)全部自有，仿造國(guó)外奧特萊斯建造2層商鋪結(jié)構(gòu)。初建時(shí)，入駐商家比較謹(jǐn)慎，很多都選擇扣點(diǎn)的模式，而非租賃模式，因此其充分分享商戶銷(xiāo)售的快速增長(zhǎng)，近年來(lái)增速保持在80％以上。公司計(jì)劃明年開(kāi)設(shè)浙江奧特萊斯，嘗試異地復(fù)制，未來(lái)前景不可限量。

此外，公司還具備一定的重組預(yù)期。2008年8月，上海國(guó)資委確定了6大國(guó)企改革集團(tuán)，公司大股東百聯(lián)集團(tuán)就是其中之一，而上市公司將定位為集團(tuán)旗下百貨和購(gòu)物中心資產(chǎn)整合的平臺(tái)。目前，百聯(lián)集團(tuán)下轄百聯(lián)股份、友誼股份、物貿(mào)股份、第一醫(yī)藥、聯(lián)華超市等5家上市公司，因此在上海國(guó)資整合的大背景下，公司作為百聯(lián)集團(tuán)的核心企業(yè)，未來(lái)一旦成為百聯(lián)集團(tuán)百貨及購(gòu)物中心的整合平臺(tái)，盈利能力以及市場(chǎng)控制力有望進(jìn)一步提升。

青島海爾(600690)：家電龍頭資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)烈

2010年的家電消費(fèi)補(bǔ)貼政策定調(diào)為“穩(wěn)中加強(qiáng)”，對(duì)市場(chǎng)而言將起到定心丸的作用，部分政策更是優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，這對(duì)家電企業(yè)無(wú)疑是有利無(wú)弊，當(dāng)中龍頭青島海爾將是最為受益的企業(yè)之一。

公司是全球家電行業(yè)龍頭企業(yè)，主要從事電冰箱、空調(diào)、電冰柜等白色家電產(chǎn)品的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)。受益于家電下鄉(xiāng)、以舊換新以及房地產(chǎn)復(fù)蘇等經(jīng)濟(jì)基本面和政策面的刺激，公司呈現(xiàn)典型的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭，未來(lái)兩年仍可看好公司的經(jīng)營(yíng)。

日前公司發(fā)布了關(guān)于面向集團(tuán)收購(gòu)海爾電器股權(quán)事宜的進(jìn)展公告。公司與集團(tuán)、交易所等方面已基本達(dá)成一致，只待合同簽署和董事會(huì)、股東會(huì)以及各級(jí)部門(mén)的正式審批，未來(lái)的進(jìn)度將加快，預(yù)期明年一季度之前將實(shí)現(xiàn)并表。本次公告給出以下幾點(diǎn)重要信息：一是青島海爾受讓海爾集團(tuán)持有的海爾電器31.93％股權(quán)事宜，雙方已基本達(dá)成一致，等待合同簽署和交易對(duì)價(jià)的確定，如完成本次交易，公司將持有海爾電器51.31％的股份；二是與聯(lián)交所關(guān)于豁免面向流通股東進(jìn)行要約收購(gòu)一事的磋商已獲得聯(lián)交所的原則性答復(fù)；三是該等事項(xiàng)尚需公司董事會(huì)、股東大會(huì)、相關(guān)政府部門(mén)及海爾集團(tuán)的批準(zhǔn)。海爾電器的主要資產(chǎn)為洗衣機(jī)和熱水器的制造與銷(xiāo)售，這兩塊業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率水平屬于白電行業(yè)中比較高的，預(yù)期2010年可實(shí)現(xiàn)5億元左右的凈利潤(rùn)，假設(shè)全部由現(xiàn)金收購(gòu)資產(chǎn)，若明年初并表，則可為公司增厚每股收益0.12元。

自從在A股上市的青島海爾作為集團(tuán)資本平臺(tái)的戰(zhàn)略地位被明確以后，從股權(quán)激勵(lì)到集團(tuán)公司增持，再到本次資產(chǎn)整合，以及未來(lái)仍可預(yù)期的海外白電資產(chǎn)的整合，青島海爾展示出了過(guò)去未有過(guò)的積極的變化。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，家電消費(fèi)刺激政策下，在行業(yè)需求向上的背景下，結(jié)合資產(chǎn)整合、改善關(guān)聯(lián)交易帶來(lái)的費(fèi)率下降等，公司比其他家電品種更多了事件促發(fā)帶來(lái)的股價(jià)刺激因素。完成資產(chǎn)整合后，公司將形成多元化的白電經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，各方銷(xiāo)售、采購(gòu)等資源能夠形成更好的利用。

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從消費(fèi)者信心指數(shù)來(lái)看，2009年下半年呈現(xiàn)穩(wěn)步上行的態(tài)勢(shì)，隨著金融危機(jī)對(duì)居民消費(fèi)心理沖擊的逐步減弱，消費(fèi)增速逐步回升，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)在2009年獨(dú)樹(shù)一幟，得益于高儲(chǔ)蓄率和消費(fèi)傾向的升級(jí)，其中以汽車(chē)、家電帶動(dòng)最為明顯。山西證券認(rèn)為2010年將在通脹預(yù)期的帶動(dòng)下，以食品飲料、農(nóng)產(chǎn)品為主的必選消費(fèi)品將獲得較大的增長(zhǎng)。