危機(jī)！危機(jī)？——轉(zhuǎn)危為機(jī)

策劃 本刊編輯部

執(zhí)行 本刊記者 倚 天 方淑娟

在危機(jī)中前行

一場(chǎng)危機(jī)悄悄來臨

在美國，貸款是非常普遍的現(xiàn)象，從房子到汽車，從信用卡到電話賬單，貸款無處不在。當(dāng)?shù)厝撕苌偃钯I房，通常都是長時(shí)間貸款。

由于之前的房價(jià)很高，銀行認(rèn)為盡管貸款給了哪些沒有能力還款的借款人，如果借款人無法償還貸款，則可以利用抵押的房屋來還。拍賣或者出售后收回銀行貸款。但是由于房價(jià)突然走低，借款人無力償還時(shí)。銀行把房屋出售，但卻發(fā)現(xiàn)得到的資金不能彌補(bǔ)當(dāng)時(shí)的貸款+利息，甚至都無法彌補(bǔ)貸款額本身，這樣銀行就會(huì)在這個(gè)貸款上出現(xiàn)虧損。

一個(gè)兩個(gè)借款人出現(xiàn)這樣的問題還好。但由于分期竹款的利息上升，加上這些借款人本身就是次級(jí)信用貸款者，這樣就導(dǎo)致了大量的無法還貸的借款人。

——于是次債危機(jī)暴發(fā)。

危機(jī)影響了我們的生活

美國次貸危機(jī)是一場(chǎng)新型的金融危機(jī)，其產(chǎn)生的內(nèi)在機(jī)理是金融產(chǎn)品透明度不足、信息不對(duì)稱，金融風(fēng)險(xiǎn)被逐步轉(zhuǎn)移并放大至投資者。這些風(fēng)險(xiǎn)從住房市場(chǎng)蔓延到信貸資本市場(chǎng)，從金融領(lǐng)域擴(kuò)展到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并通過投資渠道和資本渠道從美國波及到全球范圍。

“次貸危機(jī)”、“金融危機(jī)”，這些對(duì)于看不懂經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的老百姓來說只是一個(gè)名詞，但它對(duì)人們生活帶來的影響卻是漫長而深遠(yuǎn)的。僅以汽車為例：由于產(chǎn)品賣不出去，汽車企業(yè)紛紛減產(chǎn)或倒閉，由于汽車企業(yè)減產(chǎn)，鋼材需求量也會(huì)相應(yīng)減少，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)紛紛減產(chǎn)或倒閉，由于鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)，礦石采掘企業(yè)也紛紛減產(chǎn)或倒閉。如果這種情形一直蔓延到工業(yè)、農(nóng)業(yè)源頭并持續(xù)很長時(shí)間的話，人類社會(huì)發(fā)展將出現(xiàn)倒退現(xiàn)象。

企業(yè)如何面對(duì)危機(jī)

企業(yè)偶然出現(xiàn)虧損不可怕，因?yàn)檫€有扭虧為盈的機(jī)會(huì)；但企業(yè)持續(xù)虧損。沒有解決之道，最終會(huì)面臨倒閉。企業(yè)渡不過現(xiàn)金流危機(jī)。猶如江河枯竭，無水難魚，只有死路一條!

那么，企業(yè)如何才能渡過危機(jī)?

1、削減可以削減的成本，以壓縮開支。

2、如果原有主營業(yè)務(wù)下滑，應(yīng)立馬尋找、開拓新的利潤增長業(yè)務(wù)。

3、如果原有業(yè)務(wù)遭遇毀滅性的打擊并無法持續(xù)，應(yīng)痛下決心。壯士斷腕，關(guān)閉企業(yè)，變現(xiàn)資產(chǎn)，另謀出路。

編者相信，世界上任何危機(jī)都蘊(yùn)育著商機(jī)，且危機(jī)愈重商機(jī)愈大，所以，危機(jī)中的國家、企業(yè)、個(gè)人，請(qǐng)保持積極的心態(tài)坦然前行。

2008年金融風(fēng)暴起源

次貸危機(jī)、金融風(fēng)暴，這些對(duì)于看不懂經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的老百姓來說只是一個(gè)名詞。但它對(duì)人們生活帶來的影響卻是漫長而深遠(yuǎn)的?！云囆袠I(yè)為例：由于產(chǎn)品賣不出去，汽車企業(yè)紛紛減產(chǎn)或倒閉，由于汽車企業(yè)減產(chǎn)，鋼材需求量也會(huì)相應(yīng)減少，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)紛紛減產(chǎn)或倒閉。由于鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)，礦石采掘企業(yè)也紛紛減產(chǎn)或倒閉。如果這種情形一直蔓延到工業(yè)、農(nóng)業(yè)源頭并持續(xù)很長時(shí)間的話。人類社會(huì)發(fā)展將出現(xiàn)倒退現(xiàn)象。

關(guān)于2008年全球性金融危機(jī)的根本源頭，目前公認(rèn)的觀點(diǎn)是源自美國的次貸危機(jī)。

那么，次貸是個(gè)什么概念?次貸危機(jī)又是什么意思?

次貸是個(gè)什么概念?

次貸即“次級(jí)按揭貸款”(subprimemortgageloan)，“次”的意思是指：與“高”、“優(yōu)”相對(duì)應(yīng)的，形容較差的一方，在“次貸危機(jī)”一詞中指的是信用低，還債能力低。

次級(jí)抵押貸款是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)。與傳統(tǒng)意義上的標(biāo)準(zhǔn)抵押貸款的區(qū)別在于，次級(jí)抵押貸款對(duì)貸款者信用記錄和還款能力要求不高，貸款利率相應(yīng)地比一般抵押貸款高很多。那些因信用記錄不好或償還能力較弱而被銀行拒絕提供優(yōu)質(zhì)抵押貸款的人，會(huì)申請(qǐng)次級(jí)抵押貸款購買住房。

什么又是次貸危機(jī)?

次貸危機(jī)(subprime lending crisis)又稱次級(jí)房貸危機(jī)，也譯為次債危機(jī)。它是指一場(chǎng)發(fā)生在美國，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的風(fēng)暴。它致使全球主要金融市場(chǎng)隱約出現(xiàn)流動(dòng)性不足危機(jī)。美國“次貸危機(jī)”是從2006年春季開始逐步顯現(xiàn)的。2007年8月席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。

引起美國次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)風(fēng)暴的直接原因是美國的利率上升和住房市場(chǎng)持續(xù)降溫。次級(jí)抵押貸款是指一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。利息上升，導(dǎo)致還款壓力增大，很多本來信用不好的用戶感覺還款壓力大，出現(xiàn)違約的可能，對(duì)銀行貸款的收回造成危機(jī)。

在美國，貸款是非常普遍的現(xiàn)象，從房子到汽車，從信用卡到電話賬單，貸款無處不在。當(dāng)?shù)厝撕苌偃钯I房，通常都是長時(shí)間貸款。可是我們也知道，在這里失業(yè)和再就業(yè)是很常見的現(xiàn)象。這些收入并不穩(wěn)定甚至根本沒有收入的人，他們?cè)趺促I房呢?因?yàn)樾庞玫燃?jí)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，他們就被定義為次級(jí)信用貸款者，簡(jiǎn)稱次級(jí)貸款者。

由于之前的房價(jià)很高，銀行認(rèn)為盡管貸款給了次級(jí)信用借款人，如果借款人無法償還貸款，則可以利用抵押的房屋來還，拍賣或者出售后收回銀行貸款。但是由于房價(jià)突然走低，借款人無力償還時(shí)，銀行把房屋出售，但卻發(fā)現(xiàn)得到的資金不能彌補(bǔ)當(dāng)時(shí)的貸款+利息，甚至都無法彌補(bǔ)貸款額本身，這樣銀行就會(huì)在這個(gè)貸款上出現(xiàn)虧損。

一個(gè)兩個(gè)借款人出現(xiàn)這樣的問題還好，但由于分期付款的利息上升，加上這些借款人本身就是次級(jí)信用貸款者，這樣就導(dǎo)致了大量的無法還貸的借款人。正如上面所說，銀行收回房屋，卻賣不到高價(jià)，大面積虧損，引發(fā)了次債危機(jī)。

故事解讀

一只老鼠引發(fā)的金融風(fēng)暴

2008年，全世界正面臨著一場(chǎng)史無前例的全球性金融風(fēng)暴，這場(chǎng)金融暴的真正起因很多人還不甚了解。

事實(shí)上，他是由一只普通而骯臟的老鼠引起的。約翰是一名是美國印地麥克銀行(IndyMacBank)的經(jīng)理，他的主要業(yè)務(wù)就是幫助客戶辦理房屋按揭貸款并帶著客戶去選擇房子。印地麥克銀行是美國一家著名銀行，效益非常好。那些可觀的收入來源于該銀行經(jīng)營的一個(gè)金融產(chǎn)品——次級(jí)貸，就是向那些信用不好或根本不具備償還能力的人提供房屋按揭貸款，同時(shí)收取高于常規(guī)貸款很多的高額貸款利息。銀行方面并不擔(dān)心客戶的信用和還款能力，因?yàn)槿绻l(fā)生還款拖欠現(xiàn)象銀行會(huì)收回客戶貸款所購的房屋并進(jìn)行拍賣。由于美國房產(chǎn)價(jià)格5年以來漲幅達(dá)到60％以上并以每年超過10％的速度繼續(xù)增長。所以，事實(shí)上收回的房屋拍賣后的收益比客戶所付的還貸利息還要高。美國幾乎所有銀行都經(jīng)營“次級(jí)貸”這種高回報(bào)的金融產(chǎn)品，因?yàn)樵诿绹庞貌缓没騼斶€能力差的人根本無法從常規(guī)渠道獲得房屋貸款，他們的唯一選擇就是次級(jí)貸。這個(gè)人群相當(dāng)龐大，因此大部份銀行對(duì)“次級(jí)貸”這種金融產(chǎn)品的市場(chǎng)前景都很看好。2006年4月的一天，約翰帶著他的一個(gè)客戶保羅去看房子。保羅是一名建筑工人，年薪24000美元，他于2006年初在約翰那里辦理了房屋按揭貸款手續(xù)。雖然根據(jù)當(dāng)時(shí)的房價(jià)他的這筆貸款需要每月向銀行還款1500美金，這對(duì)于他來說是件非常吃力的事，但保羅并不十分擔(dān)心，因?yàn)榧词顾€不上貸款，最多也就是所購的房屋被銀行收回，他還可以再次申請(qǐng)次級(jí)貸款，從新買房。

新房是坐落在加利福尼亞州薩卡拉門托的一幢公寓式建筑，一進(jìn)門保羅就覺得房屋的面積并不像標(biāo)稱的那樣大。而且作為一名建筑工人，他一眼就看出建這幢房子所用的材料并不算上乘。當(dāng)保羅和約翰走到臥室的拐角處的時(shí)候一只碩大的老鼠向他倆直沖過來，兩人急忙閃身躲了過去。保羅很討厭老鼠，這個(gè)場(chǎng)面讓他非常的厭惡。急速上漲的房價(jià)致使建筑商盡力縮短房屋的建筑周期、造成了房屋質(zhì)量的下降，這一現(xiàn)象在全美國都很普遍。從新房里走出來的保羅非常沮喪，回到家中他把今天的遭遇告訴了家人?！斑@樣的一幢房子也要賣到25萬美元。這太不可思意了!”保羅對(duì)他的妻子說，“雖然房子位置和結(jié)構(gòu)都還可以，但它真的不值這個(gè)價(jià)錢啊!”之后的一個(gè)月里，保羅看了很多房子，但虛高的價(jià)格和粗糙的質(zhì)量讓保羅非常失望，他徹底打消了購房的計(jì)劃并把原因告訴了身邊很多的人。更多人都懷有同保羅一樣的失望心理，人們都認(rèn)為房價(jià)太高了。2006年6月，全美新房銷售量開始減少，7月份，新房銷售量比前一年同期下跌了22％，這是5年以來美國房地產(chǎn)行業(yè)的首次銷量大幅下降。房地產(chǎn)商們找不到銷量下降的原因，他們無法知道這種由一只老鼠引發(fā)的失望情緒對(duì)房價(jià)產(chǎn)生了多大的影響，人們更難想象這只老鼠給全球的經(jīng)濟(jì)帶來了什么。

2007年初，房價(jià)的持續(xù)下跌開始影響到了銀行業(yè)，銀行收回的房產(chǎn)價(jià)格劇降致使銀行資產(chǎn)縮水，同時(shí)大量資金變成了賣不出去的房產(chǎn)導(dǎo)致銀行沒有更多的流動(dòng)資金投向優(yōu)質(zhì)的貸款項(xiàng)目，銀行收入急劇萎縮。約翰所在的印地麥克銀行開始虧損了。銀行業(yè)的不景氣對(duì)依靠貸款經(jīng)營的企業(yè)造成了很大影響，眾多的企業(yè)由于得不到貸款流動(dòng)資金缺乏而經(jīng)營困難。企業(yè)的經(jīng)營困難造成了失業(yè)人口巨增，股市的大跌同樣讓老百姓手里的錢越來越少，商場(chǎng)里的高檔商品開始滯銷，得不到銀行支持的商家唯一的辦法就是降價(jià)、減薪、裁員。很快的，不僅是高檔產(chǎn)品滯銷，人們連日常用品也很少購買了，“誰知道明天還會(huì)不會(huì)降價(jià)”，“也許下周就會(huì)失業(yè)了，兜里的錢還是省著點(diǎn)花吧”。對(duì)于這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)像的應(yīng)對(duì)方法很多人發(fā)表了自己意見：“不買車、不創(chuàng)業(yè)，少花錢，用以前一半的錢過現(xiàn)在的日子?！边@些言論甚至被總結(jié)成范文在網(wǎng)絡(luò)中流傳，于是出現(xiàn)惡性循環(huán)：越來越多的困難企業(yè)，越來越多的失業(yè)人口，越來越低的購買能力，越來越多的滯銷產(chǎn)品，越來越多的無法償還的貸款，越來越虧損的銀行，越來越低的股價(jià)……

2007年8月，這場(chǎng)由一只老鼠引起的經(jīng)濟(jì)危機(jī)開始了。

2008年5月，保羅失業(yè)了，他們?nèi)抑荒芸空木葷?jì)金勉強(qiáng)度日。除了食品和生活必須品，他無力再購買其它物品了。對(duì)于沒有工作的他來說，汽車已經(jīng)作用不大了，同時(shí)他發(fā)現(xiàn)更多的人也不再需要汽車了，眾多的汽車生產(chǎn)企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。2008年7月，約翰所在的美國印地麥克銀行(IndyMaeBank)倒閉了。雖然又找到一份工作，但收入只有過去的一半，以前和朋友常去的消費(fèi)場(chǎng)所現(xiàn)在大家都很少再去光臨了，偶爾去一次也發(fā)現(xiàn)很多店鋪已經(jīng)倒閉關(guān)門了。

危機(jī)并不是只影響了美國的經(jīng)濟(jì)。由于購買力的下降美國進(jìn)口商品銳減，那些向美國出口產(chǎn)品的企業(yè)首先陷入了困境。同時(shí)美國股市的大跌帶動(dòng)了全球股市下跌，投資者飽受損失。人們開始少花錢，商品開始賣不出去，更多的企業(yè)開始經(jīng)營困難，失業(yè)人口開始增加，購買力更加下降。

2008年9月，美國共有15家銀行在這次危機(jī)中倒閉，世界最大的三大汽車生產(chǎn)企業(yè)瀕臨破產(chǎn)，歐亞各國股市崩盤，黃金、石油價(jià)格大跌，主要石油輸出國減產(chǎn)，各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度減緩，有的國家甚至出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)衰退現(xiàn)象。

——全球性的金融風(fēng)暴來了。

“次貸危機(jī)”、“金融危機(jī)”，這些對(duì)于看不懂經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的老百姓來說只是一個(gè)名詞，但它對(duì)人們生活帶來的影響卻是漫長而深遠(yuǎn)的。僅以汽車為例：由于產(chǎn)品賣不出去，汽車企業(yè)紛紛減產(chǎn)或倒閉，由于汽車企業(yè)減產(chǎn)，鋼材需求量也會(huì)相應(yīng)減少，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)紛紛減產(chǎn)或倒閉，由于鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)，礦石采掘企業(yè)也紛紛減產(chǎn)或倒閉。如果這種情形一直蔓延到工業(yè)、農(nóng)業(yè)源頭并持續(xù)很長時(shí)間的話。人類社會(huì)發(fā)展將出現(xiàn)倒退現(xiàn)象。

次貸危機(jī)的影響

美國次貸泡沫的破裂引發(fā)的次貸危機(jī)。觸發(fā)了信貸及資本市場(chǎng)上的危機(jī)空前蔓延。終于演變成世界性金融危機(jī)。

次貸危機(jī)對(duì)美國本土經(jīng)濟(jì)的影響將持續(xù)到2010年

就現(xiàn)象和事實(shí)看，2007年爆發(fā)的美國次貸危機(jī)其實(shí)質(zhì)是銀行業(yè)危機(jī)。通過對(duì)歷次金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，我們發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)危機(jī)的持續(xù)時(shí)間要遠(yuǎn)遠(yuǎn)長于貨幣危機(jī)。依歷史經(jīng)驗(yàn)，銀行業(yè)危機(jī)的持續(xù)時(shí)間平均為5－2年，貨幣危機(jī)的持續(xù)時(shí)間平均為2－4年。

根據(jù)銀行業(yè)危機(jī)發(fā)展的普遍規(guī)律，我們將銀行業(yè)危機(jī)劃分為三個(gè)階段：危機(jī)潛伏期、危機(jī)爆發(fā)和擴(kuò)散期、危機(jī)恢復(fù)期。當(dāng)前，美國次貸危機(jī)正處在第二階段之中的由危機(jī)爆發(fā)期向危機(jī)擴(kuò)散期過渡的階段，經(jīng)濟(jì)仍有下滑空間。

按照經(jīng)濟(jì)體制相同、發(fā)達(dá)程度以及演變邏輯相同的標(biāo)準(zhǔn)，我們選取了1986年的美國儲(chǔ)貸危機(jī)、1990年的日本金融危機(jī)以及1991年的北歐危機(jī)共四個(gè)國家的銀行業(yè)危機(jī)與此次美國次貸危機(jī)進(jìn)行了詳細(xì)的比較。根據(jù)三次銀行業(yè)危機(jī)的對(duì)比，銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)后一般會(huì)經(jīng)歷平均2年以上的經(jīng)濟(jì)下滑。

按照這一邏輯，我們預(yù)期美國次貸危機(jī)在集中爆發(fā)告一段落后仍將經(jīng)歷2年的經(jīng)濟(jì)下滑，至少要到2010年。

次貸危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響

美國次貸危機(jī)是一場(chǎng)新型的金融危機(jī)，其產(chǎn)生的內(nèi)在機(jī)理是金融產(chǎn)品透明度不足、信息不對(duì)稱，金融風(fēng)險(xiǎn)被逐步轉(zhuǎn)移并放大至投資者。這些風(fēng)險(xiǎn)從住房市場(chǎng)蔓延到信貸資本市場(chǎng)，從金融領(lǐng)域擴(kuò)展到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并通過投資渠道和資本渠道從美國波及到全球范圍。

國際經(jīng)濟(jì)界多數(shù)意見認(rèn)為，雖然次貸危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)造成了一定的影響，但并不能據(jù)此判斷會(huì)引發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)。IMF(國際貨幣基金組織)表示，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的形勢(shì)尚在“可控制范圍內(nèi)”。但也有少數(shù)人認(rèn)為，次貸危機(jī)有可能導(dǎo)致本輪世界經(jīng)濟(jì)繁榮周期發(fā)生逆轉(zhuǎn)。索羅斯認(rèn)為，次貸危機(jī)是第二次世界大戰(zhàn)以來60年內(nèi)最嚴(yán)重的金融危機(jī)，是美元作為世界貨幣時(shí)代的終結(jié)。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅比尼(Roubini)則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的連續(xù)降息舉措難以阻止美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

根據(jù)所掌握的資料來分析看，世界經(jīng)濟(jì)衰退可能性是存在的，由于次貸危機(jī)尚未見底，其不確定性風(fēng)險(xiǎn)更值得警惕，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融的影響也不可低估。

金融市場(chǎng)多米諾骨牌效應(yīng)

美聯(lián)儲(chǔ)為刺激經(jīng)濟(jì)，在多次降息的同時(shí)放松金融管制：一方面，降低信用標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行向信用等級(jí)低的借款者放款；另一方面，允許金融機(jī)構(gòu)以低成本的借貸投資于高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，允許投資銀行為擴(kuò)大利潤來源不斷設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、高杠桿的衍生品提供給客戶，對(duì)沖基金大量涌現(xiàn)。衍生品市場(chǎng)在提供流動(dòng)性和分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也使得各類金融機(jī)構(gòu)以流動(dòng)性為鏈條捆綁在一起；一旦鏈條某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，便會(huì)引起連鎖反應(yīng)。

美國經(jīng)濟(jì)增長模式的終結(jié)

這次危機(jī)的爆發(fā)對(duì)美國的房地產(chǎn)需求無異于“釜底抽薪”。表面上看，由次貸危機(jī)引發(fā)的衰退是信用收縮造成的消費(fèi)低迷、經(jīng)濟(jì)減速。但危機(jī)背后反映的都是“全球金融機(jī)構(gòu)借錢幫助美國中低收入者購房”的美國債務(wù)、消費(fèi)模式的結(jié)束。長期以來，美國以雙赤字為基礎(chǔ)，不僅通過借錢來維持本國的消費(fèi)，而且通過借錢來維持本國的投資，其財(cái)富總體消耗遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出財(cái)富創(chuàng)造能力所能支持的范疇。次級(jí)債及相關(guān)金融創(chuàng)新雖然把負(fù)債增長的美國繁榮模式發(fā)揮到極點(diǎn)，同時(shí)也標(biāo)志著從里根時(shí)代開始的以美元信用的外部擴(kuò)張和美國資本市場(chǎng)的內(nèi)部擴(kuò)張為基礎(chǔ)。通過巨大的財(cái)政赤字、貿(mào)易赤字以及吸引國際資本流入來推動(dòng)的長達(dá)27年的繁榮模式，很可能難以為繼。

全球經(jīng)濟(jì)面臨滯脹威脅

次貸危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)最根本的影響在于，它將改變?nèi)蛘吣繕?biāo)結(jié)構(gòu)并帶來各國經(jīng)濟(jì)周期的錯(cuò)配，使得偶然的“優(yōu)質(zhì)博弈均衡”無法繼續(xù)維系，如果沒有深度的貨幣政策協(xié)調(diào)與合作，各自為政的貨幣政策調(diào)控將帶來全球經(jīng)濟(jì)滯脹的“劣質(zhì)博弈均衡”。

資本“亂流”

次貸危機(jī)會(huì)加大全球資本流動(dòng)的波動(dòng)性和不確定性。從短期來看，為了彌補(bǔ)虧損，緩解資本充足率壓力，美國金融機(jī)構(gòu)紛紛從全球市場(chǎng)抽回投資；同時(shí)，來自發(fā)展中國家的主權(quán)財(cái)富基金，也加大了對(duì)美國金融機(jī)構(gòu)的投資力度，國際短期資本的流動(dòng)方向是從其他國家流入美國。

從中期來看，美國金融機(jī)構(gòu)為了重新盈利，以及美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息和美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，將會(huì)導(dǎo)致國際短期資本從美國流向新興市場(chǎng)國家進(jìn)行套利，從而助漲新興市場(chǎng)國家的資產(chǎn)價(jià)格。

從長期來看，一旦次貸危機(jī)塵埃落定，美國經(jīng)濟(jì)觸底反彈。美聯(lián)儲(chǔ)重新步入加息周期，美元幣值轉(zhuǎn)跌為升。國際短期資本將會(huì)重新由新興市場(chǎng)國家回流美國。最后這種情景尤其需要引起關(guān)注，因?yàn)榘l(fā)展中國家的歷次金融危機(jī)，往往發(fā)生在美元加息和美元升值之后。

世界經(jīng)濟(jì)增長減速已成定局

從目前獲得的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)報(bào)告看，雖然對(duì)世界經(jīng)濟(jì)是否陷入衰退還存在疑問，但2008年世界經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)減速已成為事實(shí)。

全球性通脹

當(dāng)前，無論是處于經(jīng)濟(jì)周期由高到低的發(fā)達(dá)國家，還是在經(jīng)濟(jì)周期持續(xù)上揚(yáng)的新興市場(chǎng)國家；無論是處于降息通道的美國，還是按兵不動(dòng)的歐盟和日本，甚至在實(shí)施從緊貨幣政策的中國，通貨膨脹隨處可見。不難斷言，當(dāng)前的通貨膨脹很大程度上歸結(jié)于總供給曲線移動(dòng)帶來的全球性通脹。

次貨危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響

第一，次貸危機(jī)主要影響我國出口。

次貸危機(jī)引起美國經(jīng)濟(jì)及全球經(jīng)濟(jì)增長的放緩，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視，而這其中最主要是對(duì)出口的影響。2007年，由于美國和歐洲的進(jìn)口需求疲軟，我國月度出口增長率已從2007年2月的51.6％下降至12月的21.7％。美國次貸危機(jī)造成我國出口增長下降，一方面將引起我國經(jīng)濟(jì)增長在一定程度上放緩，同時(shí)，由于我國經(jīng)濟(jì)增長放緩，社會(huì)對(duì)勞動(dòng)力的需求小于勞動(dòng)力的供給，將使整個(gè)社會(huì)的就業(yè)壓力增加。

其次，我國將面臨通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長趨緩的雙重壓力。

由于國際大宗商品價(jià)格居高不下，以及我國冰雪地震等自然災(zāi)害的影響，我國的農(nóng)產(chǎn)品、生產(chǎn)資料、生活消費(fèi)品等價(jià)格持續(xù)上漲，目前已形成成本推動(dòng)型通貨膨脹。2008年1－5月份累計(jì)，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲8.1％，流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價(jià)格同比上漲16.7％。同時(shí)，人民幣升值又將進(jìn)一步影響中國出口增長。

最后，次貸危機(jī)將加大我國的匯率風(fēng)險(xiǎn)和資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)造成的負(fù)面影響，美國采取寬松的貨幣政策和弱勢(shì)美元的匯率政策。美元大幅貶值給中國帶來了巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。目前中國的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過1.5萬億美元。美元貶值10％20％的存量損失是非常巨大的。在發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)放緩、我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、美元持續(xù)貶值和人民幣升值預(yù)期不變的情況下，國際資本加速流向我國尋找避風(fēng)港，將加劇我國資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

金融危機(jī)演變時(shí)間表

2007年2月13日

美國抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)開始浮出水面，美最大次級(jí)房貸公司Countrywide Financial Corp減少放貸

美國第：大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)New CenturyFinancial發(fā)布盈利預(yù)警

2007年3月13日

New Century Financil宣布瀕臨破產(chǎn)美股大跌，道指跌2％、標(biāo)普跌2.04％、納指跌2.15％

2007年4月4日

裁減半數(shù)員工后，New Century Financial申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)

2007年8月3日

美國信貸市場(chǎng)呈現(xiàn)20年來最差狀態(tài)歐美股市全線暴跌

2007年8月6日

房地產(chǎn)投資信口公司American Home Moft－gage申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)

2007年8月9日

法國最大銀行巴黎銀行宣布卷入美國次級(jí)債，全球大部分股指下跌

金屬原油期貨和現(xiàn)貨黃金價(jià)格大幅跳水

2007年9月1日

英國銀行遭遇現(xiàn)金饑渴

2007年10月23日

美國破產(chǎn)協(xié)會(huì)公布9月中請(qǐng)破產(chǎn)的消費(fèi)者人數(shù)同比增加了23％，接近6.9萬人

2008年1月17日

次貸虧損嚴(yán)重，布什政府有意放松對(duì)房地美和房利美的監(jiān)管

2008年1月30日

美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)

2008年2月20日

德國宣布州立銀行陷入次貸危機(jī)

2008年3月13日

美國官方首次預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)衰退

2008年4月28日

著名投資人巴菲特聲稱，美國經(jīng)濟(jì)正在襲退中，并且程度將比大多數(shù)人所預(yù)期的更加嚴(yán)重

2008年5月6日

華爾街三大巨頭——摩根士丹利、摩根大通和雷曼兄弟均計(jì)劃在近期精簡(jiǎn)員工人數(shù)

2008年9月15日

美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司陷入嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)并宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)

2008年9月25日

全美最大的儲(chǔ)蓄廈貸款銀行——總部位于西雅圖的華盛頓互惠公司(Washington Mutuallnc)倒閉

2008年10月8日

美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，歐洲央行、英國央行、加拿大央行、瑞典央行和瑞士央行也紛紛降息50個(gè)基點(diǎn)

企業(yè)如何渡過危機(jī)

企業(yè)偶然出現(xiàn)虧損不可怕。因?yàn)檫€有扭虧為盈的機(jī)會(huì)；但企業(yè)持續(xù)虧損，沒有解決之道。最終會(huì)面臨倒閉。企業(yè)渡不過現(xiàn)金流危機(jī)。猶如江河枯竭。無水難魚。只有死路一條!

中國作為全球制造業(yè)基地，正在經(jīng)受全球金融危機(jī)帶來的前所未有的震蕩洗牌；中國制造業(yè)的整體數(shù)量和規(guī)模，無可避免地面臨著收縮的壓力：

1、金融危機(jī)下的全球消費(fèi)能力萎縮，特別是歐美國家消費(fèi)需求減少，國內(nèi)消費(fèi)類產(chǎn)品制造企業(yè)面臨訂單顯著減少，促使中國制造業(yè)規(guī)?？s小，無可避免；

2、三十年的改革開放、經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國國力得到顯著改善，但隨之而來的制造成本，也已今非昔比，顯著提高，部分低端制造業(yè)向更低制造成本的地區(qū)和國家轉(zhuǎn)移，促使中國制造業(yè)規(guī)?？s小，無可避免。

中國制造業(yè)正經(jīng)歷著從巔峰到穩(wěn)定的過渡階段，這個(gè)階段過后，中國制造業(yè)必將是這樣的情景：制造企業(yè)數(shù)量顯著減少，規(guī)模穩(wěn)中有升!

在這個(gè)優(yōu)勝劣汰的過程中，企業(yè)的倒閉潮正席卷著沿海制造業(yè)發(fā)達(dá)城市

企業(yè)為什么會(huì)倒閉?統(tǒng)計(jì)顯示，企業(yè)倒閉主要有兩大因素：一是源于現(xiàn)金流危機(jī)，造成資金鏈斷裂，無法繼續(xù)經(jīng)營；二是持續(xù)虧損，被迫關(guān)門。

企業(yè)偶然出現(xiàn)虧損不可怕，因?yàn)檫€有扭虧為盈的機(jī)會(huì)；但企業(yè)持續(xù)虧損，沒有解決之道，最終會(huì)面臨倒閉。企業(yè)渡不過現(xiàn)金流危機(jī)，猶如江河枯竭，無水難魚，只有死路一條!

那么，企業(yè)何如才能渡過危機(jī)?

如何應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流危機(jī)

一年前，一切都看起來很美：業(yè)務(wù)蒸蒸日上，支票如雪花一樣飛進(jìn)你的口袋，你必須不斷擴(kuò)充人手來滿足公司飛速發(fā)展的需要?？涩F(xiàn)在，一切都變得死氣沉沉：一些顧客因?yàn)樽陨淼慕?jīng)濟(jì)問題而中止了合作，其他客戶的付款也越拖越久。公司賬戶里的資金額急轉(zhuǎn)直下，猛然間你意識(shí)到，如果情況繼續(xù)這樣發(fā)展下去，你可能連下個(gè)月的工資都發(fā)不出了。

近來房產(chǎn)抵押貸款和其他原本便捷的貸款越來越難申請(qǐng)，哪怕看起來不起眼的小問題都可能會(huì)成為壓倒駱駝的最后一根稻草。不過，只要你能及時(shí)看到一些危險(xiǎn)苗頭，立刻采取行動(dòng)，還是能夠在情況變得無可挽回之前躲過一劫。

所以，中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者們應(yīng)該仔細(xì)考察自己的現(xiàn)金流狀況，每天通過簡(jiǎn)報(bào)來提醒自己，手里還有多少現(xiàn)金、應(yīng)收款賬戶的狀態(tài)、以及目前的收入和開銷情況。如果賬本里長時(shí)間都是赤字，你的處境可就岌岌可危了。

假如你發(fā)現(xiàn)自己需要借很多錢或大量透支信用卡來給員工發(fā)薪水，這也是個(gè)紅燈，你必須立刻采取行動(dòng)?！坝媒鑱淼囊粔K錢去賺六、七塊錢是好事，但如果你借錢是為了發(fā)工資，那你就可能會(huì)有大麻煩?！?/p>

如果你的公司正面臨一些現(xiàn)金流問題，可以嘗試以下四個(gè)方法來阻止事態(tài)進(jìn)一步惡化。

戰(zhàn)略性地削減成本：不要隨便就要砍掉10％的成本，美國著名會(huì)計(jì)顧問公司Rothsteln Kass的企業(yè)顧問團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人保羅·瑞奇(PaulRich)說：“仔細(xì)檢查每一筆開支，自問‘削減這筆開支是否能幫我堅(jiān)持得更久還是會(huì)讓我更快倒閉?’”

放棄一些顧客來提高利潤率：如果是在一年以前，顧客量增加30％聽起來還不錯(cuò)，但毛利分析的結(jié)果可能會(huì)打破這個(gè)美麗的錯(cuò)覺。因?yàn)槟憧赡苄枰獮檫@些顧客增加大量服務(wù)成本。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為：“你多半會(huì)決定放棄10個(gè)帶給你的利潤最低、付款最慢、偏偏麻煩最多的顧客。然后你就可以削減一些員工，減少管理費(fèi)用，雖然收入變少但卻能提高利潤?！?/p>

推遲支付工資：刨除養(yǎng)家糊口和支付稅金所需的費(fèi)用，把余下的錢都留在公司保險(xiǎn)柜里。假如情況變得更加危急，建議你去問問員工能否推遲一周發(fā)薪，這能為公司節(jié)省數(shù)十萬甚至更多現(xiàn)金。部分員工可能會(huì)因這種不祥之兆而感到恐慌。但如果你有一個(gè)清晰的解決問題的正式方案，他們多半會(huì)和你一起堅(jiān)持下去。

檢查你所制定的方案：每當(dāng)市場(chǎng)或經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化時(shí)，應(yīng)立刻檢討企業(yè)的經(jīng)營模式，確保你能夠在新環(huán)境下繼續(xù)盈利。假如顧客不斷流失，你就要問問自己為什么留不住顧客?！坝惺裁词聸]做到位嗎?”“是品質(zhì)或時(shí)機(jī)的問題嗎?是產(chǎn)品本身嗎?你的價(jià)格結(jié)構(gòu)和所提供的服務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)力嗎?”必要的話，你可以調(diào)整產(chǎn)品和服務(wù)內(nèi)容，或補(bǔ)充特殊服務(wù)來吸引更多顧客。專家的建議是，“必須發(fā)掘出與眾不同之處!”

出口企業(yè)如何應(yīng)對(duì)金融危機(jī)沖擊

我們認(rèn)為。出口企業(yè)結(jié)合自身的實(shí)際?？煽紤]以下思路進(jìn)行調(diào)整，以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的沖擊。

1、出口市場(chǎng)多元化

面對(duì)美歐市場(chǎng)衰退，出口企業(yè)應(yīng)開拓新的市場(chǎng)領(lǐng)域，爭(zhēng)取把損失降到最小。從目前來看，中國對(duì)美國出口金額增速下降最為明顯，對(duì)歐盟日本次之，而對(duì)拉美和非洲等發(fā)展中地區(qū)的出口金額則影響不大。我們應(yīng)有意識(shí)開拓新興市場(chǎng)，通過新興市場(chǎng)的增長來彌補(bǔ)發(fā)達(dá)市場(chǎng)的下降，借助市場(chǎng)多元化減小金融危機(jī)的影響。

2、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，積極參與產(chǎn)業(yè)鏈上游的國際競(jìng)爭(zhēng)

在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，出口生意不景氣的情況下，如果繼續(xù)墨守成規(guī)、繼續(xù)在產(chǎn)業(yè)鏈下游進(jìn)行低價(jià)格、低技術(shù)含量的拼殺，這樣的出口企業(yè)，將無法熬過這個(gè)全球經(jīng)濟(jì)下滑的冬季，難逃被淘汰的命運(yùn)。有能力的出口企業(yè)要通過科技研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、品牌建設(shè)積極參與產(chǎn)業(yè)鏈上游的國際競(jìng)爭(zhēng)。如果能夠借金融危機(jī)之機(jī)將“中國制造”進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)品更新，變成“中國創(chuàng)造”，那么我們的企業(yè)不僅能在一定程度上化解這次危機(jī)，而且能夠在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后脫胎換骨，更上一層樓。

3、傲強(qiáng)品牌轉(zhuǎn)內(nèi)銷

數(shù)量龐大的中國出口企業(yè)正普遍面臨人民幣對(duì)美元升值、銀行貸款利率上漲、出口退稅率下調(diào)、原材料漲價(jià)、勞動(dòng)力成本提高的困擾。出口產(chǎn)品提價(jià)的力度趕不上成本上漲的幅度，出現(xiàn)了企業(yè)不敢接出口訂單的現(xiàn)象，中國產(chǎn)品在國外已經(jīng)失去了價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

在此情況下，已經(jīng)有一些出口企業(yè)采取了做強(qiáng)品牌轉(zhuǎn)攻內(nèi)銷市場(chǎng)的策略，一旦成功，企業(yè)將擺脫在出口市場(chǎng)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的僵局。從宏觀背景來看。我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也正在進(jìn)行大的結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴(kuò)大內(nèi)需被提高到了與出口、投資同等甚至更加重要的地位，出口企業(yè)加大投入轉(zhuǎn)型做內(nèi)銷也就順理成章。當(dāng)然，這種轉(zhuǎn)型決非易事，需要較高的資本投入、正確的策劃、較強(qiáng)的執(zhí)行能力。同樣，也意味著要面臨較大的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，但有所作為總勝過坐以待斃。

4、收縮戰(zhàn)線，相機(jī)而動(dòng)

由于我國出口企業(yè)眾多，實(shí)力及資源稟賦不盡相同，有些企業(yè)可能沒有決心或能力選擇前述策略。盡管如此，還是應(yīng)該量力而行，有所作為，以避免可能產(chǎn)生的更大損失。比如說，將生產(chǎn)廠轉(zhuǎn)移到東南亞等成本比國內(nèi)低的國家；壓縮訂單，減小生產(chǎn)和出口規(guī)模，待形勢(shì)好轉(zhuǎn)再擴(kuò)大；至于那些實(shí)力弱、無法轉(zhuǎn)移成本上漲壓力、完全缺乏出口銷售網(wǎng)絡(luò)、在國內(nèi)沒有市場(chǎng)的企業(yè)，應(yīng)痛下決心，壯士斷腕，關(guān)閉企業(yè)，變現(xiàn)資產(chǎn)，另謀出路，也許是明智的選擇。

故事解讀

危機(jī)中有商機(jī)

危機(jī)常在，而巧渡危機(jī)的智慧并不是每個(gè)企業(yè)和經(jīng)營者都具有的。作為一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)或企業(yè)家不但要善于應(yīng)對(duì)危機(jī)，化險(xiǎn)為夷；還要能在危機(jī)中尋求商機(jī)，趁“?！眾Z“機(jī)”。古今中外，把危機(jī)變成商機(jī)的事例亦不在少數(shù)。

(一)

南宋紹興十年七月的一天，杭州城最繁華的街市失火，火勢(shì)迅猛蔓延，數(shù)以萬計(jì)的房屋商鋪置于汪洋火海之中，頃刻之間化為廢墟。

有一位裴姓富商，苦心經(jīng)營了大半生的幾間當(dāng)鋪和珠寶店，也恰在那條鬧市中?；饎?shì)越來越猛，他大半輩子的心血眼看將毀于一旦，但是他并沒有讓伙計(jì)和奴仆沖進(jìn)火海，舍命搶救珠寶財(cái)物，而是不慌不忙地指揮他們迅速撤離，一副聽天由命的神態(tài)，令眾人大惑不解。

然后他不動(dòng)聲色地派人從長江沿岸平價(jià)購回大量木材、毛竹、磚瓦、石灰等建筑用材。當(dāng)這些材料像小山一樣堆起來的時(shí)候，他又歸于沉寂，整天品茶飲酒，逍遙自在，好像失火壓根兒與他毫無關(guān)系。

大火燒了數(shù)十日之后被撲滅了，但是曾經(jīng)車水馬龍的杭州，大半個(gè)城已是墻倒房塌一片狼籍。不幾日朝廷頒旨：重建杭州城，凡經(jīng)營銷售建筑用材者一律免稅。于是杭州城內(nèi)一時(shí)大興土木，建筑用材供不應(yīng)求，價(jià)格陡漲。裴姓商人趁機(jī)拋售建材，獲利巨大，其數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于被火災(zāi)焚毀的財(cái)產(chǎn)。

這是一個(gè)久遠(yuǎn)的特例，然而蘊(yùn)含其中的經(jīng)營智慧卻亙古不變。

(二)

1995年年初，日本發(fā)生了阪神大地震。這次大地震使該地區(qū)幾乎陷于癱瘓。當(dāng)時(shí)，國內(nèi)大多數(shù)報(bào)刊都對(duì)此作了較為詳細(xì)的報(bào)道，但一般人只是從中看看“熱鬧”而已，而北京有位叫金萍的人卻從中“悟”出了商機(jī)：大阪的新日本制鐵所已完全停產(chǎn)，至少半年才能恢復(fù)，而該巨型鋼鐵廠生產(chǎn)出的優(yōu)質(zhì)冷軋薄鋼板(包括冷卷鋼板)每年向我國出口至少50萬噸，在我國鋼板市場(chǎng)上甚受歡迎。他預(yù)感到這場(chǎng)大地震必然影響到日鐵向我國出口鋼材的份額，于是立即把這信息和以前掌握的有關(guān)數(shù)據(jù)資料，提供給江蘇金壇市一家鋼材銷售公司。公司經(jīng)理馬上調(diào)集人力財(cái)力，吃進(jìn)5千噸優(yōu)質(zhì)冷薄鋼板，比其它公司搶先一大步。果不其然，一直冷清、頻頻降價(jià)的優(yōu)質(zhì)冷薄鋼板因貨源緊，每噸漲了100至400元，該公司一下子賺了近百萬元!經(jīng)理先生挺豪爽，到年底支付了金萍1萬元人民幣的信息費(fèi)。

(三)

再如，中美撞機(jī)事件發(fā)生后，新聞媒體大量的專題報(bào)道，進(jìn)一步引發(fā)了讀者對(duì)軍事類圖書的熱切關(guān)注。一些出版社和書社紛紛抓住這一商機(jī)，巧打軍事牌。光明日?qǐng)?bào)出版社很快推出《中美俄新型尖端武器》一書，因其含有美中兩國飛機(jī)的圖片和較為詳細(xì)的裝備性能介紹，為廣大讀者看好。海洋出版社《美國海上力量一由海到陸》、國防科技大學(xué)出版社的《世界海軍武器裝備》亦很暢銷。一些書商大量訂購軍事圖書而從中大享其利。

其實(shí)，世界上任何危機(jī)都蘊(yùn)育著商機(jī)，且危機(jī)愈重商機(jī)愈大，這是一條顛覆不破的商業(yè)真經(jīng)。

誰也不希望面對(duì)危機(jī)、遭遇危機(jī)，但災(zāi)難的降臨是不可避免的?；乇懿蛔闳。ㄒ坏霓k法是像上述諸例中的“智”者一樣，想辦法渡危機(jī)、捕商機(jī)。只有這樣，我們的企業(yè)才能做強(qiáng)做大，達(dá)到永續(xù)經(jīng)營。

中美住房消費(fèi)觀念對(duì)比

中國

中國人的傳統(tǒng)觀念是，再困難的家庭，也要存一點(diǎn)錢，因?yàn)槔涎?，弱呀，病呀，孩子念書呀，都要花錢，所以中國人從一開始工作，一拿到工資就要存錢。正因?yàn)檫@樣，中國銀行的個(gè)人儲(chǔ)蓄總在增長。數(shù)據(jù)表明，有95％以上的中國家庭在銀行里存著錢。中國人的習(xí)慣是攢一輩子，到最后花，而且往往自己最后還舍不得花，留給下一代花，總是替下一代考慮。

現(xiàn)在，許多房地產(chǎn)商與銀行聯(lián)手，推出了商品房“按揭”促銷手段。“按揭”，時(shí)于眾多的中國內(nèi)地讀者還是一個(gè)十分陌生的新名詞。分期付款，對(duì)于中國人來說，總有點(diǎn)不習(xí)慣。因?yàn)橹袊说膫鹘y(tǒng)觀念是不借債。然而，有一種趨勢(shì)，你貸了10萬元就是10萬元，不管將來物價(jià)怎么變化，借款數(shù)字是不變的——當(dāng)然貸款利率可能變化?？墒?，在還貸的幾十年里，工資很有可能漲好幾倍呢。所以，分期付款購房，對(duì)于個(gè)人來說，是保本又增值。

在分期付款業(yè)務(wù)推開之后，中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)一下子就會(huì)活躍起來，中國人的消費(fèi)觀念也在慢慢轉(zhuǎn)變。

美國

在美國，貸款是非常普遍的現(xiàn)象，從房子到汽車，從信用卡到電話賬單，貸款無處不在。當(dāng)?shù)厝撕苌偃钯I房，通常都是長時(shí)間貸款。

大約從10年前開始，貸款公司漫天的廣告就出現(xiàn)在電視上、報(bào)紙上、街頭，抑或在你的信箱里塞滿誘人的傳單：

“你想過中產(chǎn)階級(jí)的生活嗎?買房吧!”

“積蓄不夠嗎?貸款吧!”

“沒有收入嗎?找阿牛貸款公司吧!”

“首付也付不起?我們提供零首付!”

“擔(dān)心利息太高?共兩年我們提供3％的優(yōu)惠利率!”

“每個(gè)月還是付不起?沒關(guān)系，頭24個(gè)月你只需要支付利息，貸款的本金可以兩年后再付!想想看，兩年后你肯定已經(jīng)找到工作或者被提升為經(jīng)理了，到時(shí)候還怕付不起!”

“擔(dān)心兩年后還是還不起?哎呀，你也真是太小心了，看看現(xiàn)在的房子比兩年前漲了多少，到時(shí)候你轉(zhuǎn)手賣給別人啊，不僅白住兩年，還可能賺一筆呢!再說了，又不用你出錢，我都相信你一定行的，難道我敢貸，你還不敢借?”

在這樣的誘惑下，無數(shù)美國市民毫不猶豫地選擇了貸款買房。

國家應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)策略

一只蝴蝶在太平洋對(duì)面扇動(dòng)翅膀，引起全球風(fēng)暴。美國的金融危機(jī)，盡管對(duì)全球經(jīng)濟(jì)沖擊并不象傳說中的“蝴蝶效應(yīng)”那樣可怕，但系于全球經(jīng)濟(jì)一體化，全球排明前位的經(jīng)濟(jì)體都不可避免地遭到重創(chuàng)。但各國國情不同，影響程度不同，應(yīng)對(duì)危機(jī)的辦法也是各有千秋。中國，作為一個(gè)全球的制造業(yè)基地，自然也不能在這場(chǎng)危機(jī)中幸免。

投人4萬億刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展出臺(tái)十項(xiàng)措施擴(kuò)大內(nèi)需

為抵御國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)我國的不利影響，我國采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的形勢(shì)。實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺(tái)更加有力的擴(kuò)大國內(nèi)需求措施，加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建，提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體的收入水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長。

總體上是擴(kuò)大內(nèi)需，投入4萬億資金刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，出臺(tái)十項(xiàng)措施擴(kuò)大內(nèi)需。十項(xiàng)措施分別是：一是加快建設(shè)保障性安居工程。加大對(duì)廉租住房建設(shè)支持力度，加快棚戶區(qū)改造，實(shí)施游牧民定居工程，擴(kuò)大農(nóng)村危房改造試點(diǎn)。

二是加快農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)。國家正在大力推進(jìn)農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)園建設(shè)，在部分城鄉(xiāng)建立農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)園，吸納更多的農(nóng)村富余勞動(dòng)力就業(yè)。加大小額擔(dān)保貸款發(fā)放力度。加強(qiáng)與財(cái)政、銀行、擔(dān)保公司的協(xié)調(diào)和配合，開通一站式服務(wù)通道。

三是加快鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

四是加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)發(fā)展。

五是加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境建設(shè)。加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設(shè)施建設(shè)和重點(diǎn)流域水污染防治，加強(qiáng)重點(diǎn)防護(hù)林和天然林資源保護(hù)工程建設(shè)，支持重點(diǎn)節(jié)能減排工程建設(shè)。

六是加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)和產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步，支持服務(wù)業(yè)發(fā)展。

七是加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建各項(xiàng)工作。

八是提高城鄉(xiāng)居民收人。提高明年糧食最低收購價(jià)格，提高農(nóng)資綜合直補(bǔ)、良種補(bǔ)貼、農(nóng)機(jī)具補(bǔ)貼等標(biāo)準(zhǔn)，增加農(nóng)民收入。提高低收入群體等社保對(duì)象待遇水平，增加城市和農(nóng)村低保補(bǔ)助，繼續(xù)提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金水平和優(yōu)撫對(duì)象生活補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。

九是在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)全面實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革，鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)改造，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)1200億元。

十是加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的支持力度。取消對(duì)商業(yè)銀行的信貸規(guī)模限制，合理擴(kuò)大信貸規(guī)模，加大對(duì)重點(diǎn)工程、“三農(nóng)”、中小企業(yè)和技術(shù)改造、兼并重組的信貸支持，有針對(duì)性地培育和鞏固消費(fèi)信貸增長點(diǎn)。

除以上十大措施外，國家還先后采取了下列措施：

1、聯(lián)手抗擊，最大的表現(xiàn)是大陸支持香港，各個(gè)行業(yè)抱在一起加強(qiáng)合作，進(jìn)行更細(xì)化的分工，更好利用資源和市場(chǎng)。

2、鼓勵(lì)和刺激民眾消費(fèi)(如減稅計(jì)劃，調(diào)整各種稅費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，如股票市場(chǎng)的印花稅從3％到單邊的1％，房屋買賣的首付從50％調(diào)整到20％；銀行免征利息稅等等一系列的措施)。

3、降低金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)(政府出手救房市，給銀行注資等)。

4、農(nóng)村的新土地流轉(zhuǎn)政策。

5、出口減稅政策(利于那些出口企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展)。

6、數(shù)次下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率1.08個(gè)百分點(diǎn)。

附：個(gè)人如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)

打工族：因?yàn)榻?jīng)濟(jì)蕭條，企業(yè)會(huì)逐漸采取收縮戰(zhàn)略，裁員潮也會(huì)接踵而來。1、所以打工族要好好工作，好好表現(xiàn)。否則老板看你煩，你就可能是第一個(gè)被裁員的。2、找工作會(huì)越來越難，提高工資會(huì)變成很難的事情，有的工資收入可能會(huì)降低，獎(jiǎng)金會(huì)越來越少甚至沒有。因?yàn)槭强抗べY消費(fèi)所以要注意減少開支。

農(nóng)民：立足家鄉(xiāng)，利用農(nóng)村各種有利資源，開發(fā)種植、養(yǎng)殖、加工項(xiàng)目，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，盡量用低成本創(chuàng)造高收入。選擇那些生長周期短，生長速度快的蔬菜、中藥材種植或畜禽養(yǎng)殖，多利用農(nóng)村自然肥、自然飼料，少購買化學(xué)肥料，工業(yè)飼料。

白領(lǐng)：“團(tuán)結(jié)就是力量”，采取拼車、參加團(tuán)購等消費(fèi)方式，以減少不必要的開支。

(策劃完)