國(guó)美癌變?nèi)馄?/h1>
2009-01-01 00:00:00商思林趙軼佳
環(huán)球企業(yè)家 2009年4期
無(wú)限膨脹的欲望，和無(wú)所顧忌的越線——一份關(guān)于中國(guó)首富黃光裕及其一手締造的中國(guó)最大電器零售商如何陷入危機(jī)的病理診斷報(bào)告
龐大財(cái)富帝國(guó)的坍塌總是讓人唏噓。當(dāng)去年11月的一個(gè)周末，市場(chǎng)開(kāi)始風(fēng)傳國(guó)內(nèi)最大電器零售商的締造者、三度問(wèn)鼎中國(guó)首富、39歲的黃光裕已被警方拘傳時(shí)，整個(gè)中國(guó)商界都再次領(lǐng)悟了如何尋求財(cái)富安全線的真正秘密：潔身自好。
一系列涉案人物先后被牽出，包括黃光裕的胞兄、妻子，一位上市公司董事長(zhǎng)，一位國(guó)家外匯管理局司長(zhǎng)和一位港澳賭業(yè)風(fēng)云人物，以及兩名公安高級(jí)官員，不斷陷入漩渦的各方人士勾勒出一個(gè)驚人的事實(shí)——在黃光裕的野蠻生長(zhǎng)中，在資本市場(chǎng)、政府審批、地下金融、土地買(mǎi)賣(mài)等環(huán)節(jié)幾乎都存在違法違規(guī)的嫌疑，如果說(shuō)30年來(lái)，從牟其中到顧雛軍的一系列問(wèn)題富豪一直試圖在不斷完善的社會(huì)主義市場(chǎng)法治體系中尋求灰色空間，那么黃光?？胺Q(chēng)是這其中令他人黯然失色的“集大成者”。
就在數(shù)月前，如果有機(jī)會(huì)投資黃光裕的國(guó)美集團(tuán)，一定會(huì)被投行們視為求之不得的交易之一，但現(xiàn)在，這卻變成了一紙危險(xiǎn)的邀約——不管怎樣定義在中國(guó)進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)，如果一家公司的實(shí)際控制者被刑事拘傳，這肯定是最大的風(fēng)險(xiǎn)。
2月11日傳出的最新消息是，為了自救，國(guó)美電器(0493.HK)已聘請(qǐng)嘉誠(chéng)亞洲有限公司(cazenove Asia Ltd負(fù)責(zé)分析各種可能的再融資方案，其中包括擬增發(fā)20％的新股，以籌措現(xiàn)金鞏固脆弱的資金鏈。據(jù)《環(huán)球企業(yè)家》了解，這些潛在投資者已經(jīng)同國(guó)美的新管理層舉行了初步會(huì)談，包括國(guó)美電器原外資股東摩根士丹利、華平投資，以及凱雷、貝恩資本和厚樸投資管理公司等。但出于對(duì)黃光裕案審結(jié)結(jié)果和國(guó)美最終命運(yùn)的擔(dān)憂，這些投行僅止于觀望。
但也許，膽大者將得到最好的獎(jiǎng)賞。畢竟，國(guó)美仍擁有1300多家門(mén)店，年銷(xiāo)售達(dá)400多億元。現(xiàn)在，國(guó)美電器亦在極力撇清與黃光裕的關(guān)系，而政府也不愿看到這家中國(guó)最大的電器連鎖零售商倒閉。國(guó)美有超過(guò)20萬(wàn)員工。
不過(guò)，這樣的努力注定是一廂情愿。盡管黃光裕的國(guó)美電器董事局主席一職已由陳曉代理，但黃光裕夫婦仍是最大股東，持有35.55％的股份。投資者無(wú)法不把不斷暴露出來(lái)的黃的違法事實(shí)與國(guó)美電器聯(lián)系起來(lái)。知情人士向《環(huán)球企業(yè)家》透露，黃的東窗事發(fā)涉及在2007年底至2008年初數(shù)額特別巨大的洗錢(qián)行為，而此前公布的操縱股價(jià)以圖獲取暴利也發(fā)生在這一階段。彼時(shí)，黃光裕先后支付40多億元收購(gòu)大中電器和三聯(lián)商社控股權(quán)，而黃寄希望打破資金窘境的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼中關(guān)村科技(000931.SZ)一事也功敗垂成。
可以想見(jiàn)，近10年來(lái)國(guó)美大跨步的擴(kuò)張和持續(xù)的強(qiáng)勢(shì)收購(gòu)將到此告一段落。其背后是長(zhǎng)期處于守勢(shì)的蘇寧電器以及上游廠商的喘息之機(jī)，也是窺視中國(guó)巨大市場(chǎng)而不得的百思買(mǎi)(Best Buy)的良機(jī)——整個(gè)中國(guó)家電零售版圖都將因此被重組和修正。
從一文不名、沒(méi)有任何背景的潮汕小子到中國(guó)首富，黃光裕在家電流通領(lǐng)域真正建立起一個(gè)同行難望其項(xiàng)背的國(guó)美帝國(guó)。在中國(guó)家電零售連鎖領(lǐng)域，黃最早發(fā)現(xiàn)了這一行業(yè)的金融潛能，并將其發(fā)揮到極致。但可悲的是，處處都想打擦邊球的做法成就了黃光裕，而最終他也被這種模式所終結(jié)?！懊看斡兄匾叱鰜?lái)，他總是要我們第一時(shí)間找來(lái)研究?！币呀?jīng)離職的一位國(guó)美高層告訴《環(huán)球企業(yè)家》。不過(guò)，黃研究的是政策的漏洞，他告誡屬下：被公眾所認(rèn)可的事情往往都是做不成的，公眾認(rèn)為不可能的事情往往都是能做成的。
在一定程度上，國(guó)美的困局在于其已經(jīng)超出了自身可控的范圍，而它的商業(yè)模式又使其深陷于風(fēng)險(xiǎn)之中。
鬼門(mén)關(guān)
僅僅在1年前，黃光裕治下的國(guó)美儼然還是一個(gè)不可戰(zhàn)勝的帝國(guó)。去年春節(jié)，國(guó)美本系統(tǒng)10萬(wàn)正式員工(不包括一些促銷(xiāo)人員)，每人獲得了300元至幾千元不等的過(guò)節(jié)費(fèi)和60元的購(gòu)物卡，僅此一項(xiàng)，黃光裕至少拿出4000萬(wàn)元人民幣。彼時(shí)，攜阻擊蘇寧收購(gòu)大中之勢(shì)，國(guó)美47個(gè)分部的數(shù)千名代表從各地趕赴北京參加年會(huì)。這場(chǎng)聲勢(shì)浩大的朝拜在北京附近的“香河第一城”度假村舉行，彩排費(fèi)用一天就耗費(fèi)400萬(wàn)元。會(huì)上，黃光裕評(píng)優(yōu)批劣，論功行賞。最高獎(jiǎng)項(xiàng)即金鷹獎(jiǎng)，這是黃最為喜歡的動(dòng)物，其目光銳利、攻如閃電的作風(fēng)也是黃本人的寫(xiě)照。20年來(lái)，他本人駕馭下的國(guó)美在各種夾縫中脫穎而出，黃隱身其后，主宰一切。
而今，國(guó)美卻到了斷臂求生的境地。
據(jù)《環(huán)球企業(yè)家》調(diào)查，在黃光裕被拘查的去年11月，國(guó)美曾主動(dòng)找到百思買(mǎi)尋求出售大中或國(guó)美整體股份的可能。當(dāng)月底，國(guó)美已做了大中全員簽字的人員登記調(diào)查，供百思買(mǎi)決策參考。百思買(mǎi)一位內(nèi)部人士也向本刊印證了這一事實(shí)。
國(guó)美的銷(xiāo)售不可避免地受到了影響。今年元旦期間，蘇寧電器位于北京通州區(qū)的梨園旗艦店內(nèi)人流如織，而僅僅數(shù)百米之外的國(guó)美九棵樹(shù)店卻是另外一番景象：筆記本和相機(jī)柜臺(tái)異常冷清，絕大多數(shù)產(chǎn)品都被包裝膜裹得嚴(yán)嚴(yán)實(shí)實(shí)，所有產(chǎn)品都不能提供試用?！皬S商沒(méi)有給樣品的政策，拆封后的損失我們得自己承擔(dān)。”國(guó)美促銷(xiāo)員沮喪地向顧客解釋。
“國(guó)美的現(xiàn)金流確實(shí)出現(xiàn)了問(wèn)題。”1月中旬，國(guó)美一位中層向《環(huán)球企業(yè)家》承認(rèn)。在黃光裕案事發(fā)初期，國(guó)美的大量現(xiàn)金流被用于封口——在成都，幾份地方報(bào)紙從2008年4月份積壓至當(dāng)時(shí)的宣傳費(fèi)被一次結(jié)清。
此時(shí)，國(guó)美已無(wú)法向供貨商正常打款，只能優(yōu)先保證暢銷(xiāo)品牌的貨款回籠。結(jié)果是，部分品牌存在大量缺貨的情況。國(guó)美電器2008年三季報(bào)顯示，海爾、三星、索尼三家的銷(xiāo)售量占國(guó)美總銷(xiāo)售額比例持續(xù)上升，至2008年9月份已達(dá)23％。雖然上述廠商在黃光裕案發(fā)后都紛紛表示支持國(guó)美，但事實(shí)上這些巨頭們也在第一時(shí)間開(kāi)展了應(yīng)對(duì)之策。
《環(huán)球企業(yè)家》獲悉，索尼在此后迅速同國(guó)美將欠款結(jié)清，三星在元旦之前就已經(jīng)斷貨。上述國(guó)美人士也承認(rèn)，各方供貨商的供貨政策也的確更謹(jǐn)慎了，之前供貨商的供貨數(shù)額一般大于國(guó)美的打款，現(xiàn)在則完全根據(jù)國(guó)美的打款等量發(fā)貨。
三星中國(guó)超過(guò)35％的銷(xiāo)售額來(lái)自國(guó)美體系，讓其恐懼的是，這種為了自保而在供貨和回款上的謹(jǐn)慎，似乎讓國(guó)美陷入了惡性循環(huán)。在元旦期間走訪國(guó)美店時(shí)，三星人員發(fā)現(xiàn)，即使是國(guó)美在北京最好的門(mén)店，客流量也下降了六成。
在2008年三季度，銀行所要求的抵押存款相當(dāng)于銀行承兌匯票金額的53％，但黃光裕接受調(diào)查后，這個(gè)比例已經(jīng)上升到60％以上，按國(guó)美2008年三季報(bào)顯示的53億抵押存款計(jì)算，國(guó)美至少要多掏出7億元。數(shù)家銀行亦向本刊表示，他們已停止向國(guó)美發(fā)放新的授信。
2009年年會(huì)，國(guó)美全國(guó)47個(gè)分部的少數(shù)代表匯集鵬潤(rùn)大廈18層，“站著喊了喊口號(hào)。”一位參與者說(shuō)。沒(méi)有任何獎(jiǎng)金。
但對(duì)供貨商而言，它們并不愿意看到國(guó)美電器走向終結(jié)，否則，將出現(xiàn)蘇寧一家獨(dú)大的局面。國(guó)美的另一個(gè)歸宿則可能是國(guó)有化。商務(wù)部曾在2006年安排500億元政策性貸款扶持全國(guó)20家大型流通企業(yè)組成“國(guó)家隊(duì)”，國(guó)美被排斥其外。幾乎與此同時(shí)，國(guó)美開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)兩年的并購(gòu)之路，永樂(lè)、大中、好易家、三聯(lián)均被其收入囊中，后二者正是“國(guó)家隊(duì)”成員。相比較“國(guó)家隊(duì)員”蘇寧，國(guó)美雖然成為中國(guó)零售業(yè)的執(zhí)牛耳者，卻始終游離在政府支持的行列邊緣。因此，借助國(guó)有控股流通企業(yè)收編國(guó)美也并非沒(méi)有可能。
但所有判斷仍顯得過(guò)早，眼下國(guó)美以及投資者們只能祈禱黃身后的留守內(nèi)閣能起到應(yīng)有的穩(wěn)定作用。黃光裕被拘查后，國(guó)美很快推出了以陳曉、王俊洲和魏秋立為首的新管理層，并努力消除黃光裕事件對(duì)國(guó)美本身的影響。不過(guò)，就此認(rèn)定國(guó)美進(jìn)入陳曉時(shí)代還為時(shí)過(guò)早。正如黃光裕在接收媒體采訪時(shí)一再宣稱(chēng)的那樣，他領(lǐng)導(dǎo)的國(guó)美必須“老總命令一出，絕對(duì)排山倒海地去執(zhí)行”。在這樣一個(gè)大原則下，他眼中的職業(yè)經(jīng)理人最多是錦上添花的角色，忠誠(chéng)地適應(yīng)國(guó)美的文化和體系是第一位，這種體制下，沒(méi)有人能撼動(dòng)黃光裕之于國(guó)美的影響力。
在國(guó)美電器公布陳曉代理董事局主席的同時(shí)，魏秋立和另一位董事王俊洲被授權(quán)為黃光裕私人代表，就黃光裕私人集團(tuán)“按照有關(guān)董事會(huì)的指示簽立有關(guān)的文件”?！捌呷诵〗M眼下是一個(gè)互相制衡的局面。沒(méi)有黃的同意，做不了任何重大決策。”一位國(guó)美的高層一語(yǔ)道破。
不過(guò)，這個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的格局或許是黃光裕對(duì)國(guó)美歸宿所施加的最大影響。國(guó)美最終走到今天的地步，實(shí)為黃在過(guò)去20多年里一手埋下的伏筆。
盛極而衰
對(duì)成就感的極致追求是很多人走向成功的動(dòng)力之源。在黃光裕身上，這種本能被數(shù)倍放大，黃光裕本身的狂躁和激進(jìn)也流入了國(guó)美電器的血脈。從北京總部的高層到各地方的區(qū)域管理者，甚至是門(mén)店的店長(zhǎng)，都帶有揮之不去的“國(guó)美風(fēng)格”。得黃光裕寵愛(ài)，由大中電器歸人國(guó)美后成為國(guó)美常務(wù)副總裁的王俊洲就是一位“霸氣且有魄力”的領(lǐng)導(dǎo)人?！霸趪?guó)美，如果你的風(fēng)格不強(qiáng)硬，根本成為不了管理者?！眹?guó)美一位人士對(duì)本刊說(shuō)。
與蘇寧相比，國(guó)美更顯激進(jìn)。2004年在香港借殼上市后，通過(guò)一系列減持和增發(fā)，黃光裕在國(guó)美電器中的持股比例從最早的74.9％降至目前的35.55％，套現(xiàn)金額達(dá)135億港元。而在2004年底至2008年底的4年問(wèn)，國(guó)美的門(mén)店數(shù)量從200家躥升至1300家，在數(shù)量上是蘇寧的兩倍還多，在進(jìn)入二三級(jí)市場(chǎng)方面，國(guó)美的步伐也要快于蘇寧。
國(guó)美低成本擴(kuò)張門(mén)店數(shù)量的秘密在哪里?一位國(guó)美高層向本刊透露：一個(gè)新店開(kāi)張，國(guó)美會(huì)要求物業(yè)提供至少3個(gè)月的免租期，而其開(kāi)張前的裝修只需2個(gè)月，備貨和鋪貨則只需一天。這樣就會(huì)節(jié)省1個(gè)月的物業(yè)租賃費(fèi)。而前期的裝修，國(guó)美電無(wú)需支付任何費(fèi)用——由施工方墊付，由于國(guó)美每年多達(dá)200家的開(kāi)店速度，國(guó)美在墊資談判方面擁有絕對(duì)的強(qiáng)勢(shì)。據(jù)本刊了解，國(guó)美工程款的最長(zhǎng)賬期長(zhǎng)達(dá)6年。最高峰時(shí)，國(guó)美僅裝修工程欠款就達(dá)20到30億多元。而當(dāng)賣(mài)場(chǎng)開(kāi)業(yè)時(shí)，國(guó)美已經(jīng)收取了上游廠商的各種進(jìn)場(chǎng)費(fèi)和新店開(kāi)張費(fèi)，這又在很大程度上對(duì)沖了物業(yè)費(fèi)。
一旦悟透家電連鎖的秘密——金融屬性，黃光裕便依“有三分把握就去做”的秉性，將資本+墊資的開(kāi)店模式發(fā)揮到極致，將新開(kāi)門(mén)店不斷裝入上市公司以獲得資本套現(xiàn)。至2008年9月，裝入上市公司國(guó)美電器的門(mén)店數(shù)量擴(kuò)張了11倍，至847家。
如此激進(jìn)的做法也表現(xiàn)在管理上的高壓方式。在具體業(yè)務(wù)管理上，國(guó)美更傾向于用“負(fù)激勵(lì)”的手法調(diào)動(dòng)員工積極性，為了不淪為業(yè)績(jī)考核的最后幾名而被罰300至400元，原本收入就不高的門(mén)店員工(一般在1000多元／每月)和管理人員(一般為2000到4000元不等)會(huì)設(shè)法填充當(dāng)日業(yè)績(jī)，更有甚者會(huì)謀取額外收入。比如在消費(fèi)者不知情的情況下，以收銀臺(tái)太忙或暫時(shí)缺貨的理由，以高于廠家的促銷(xiāo)價(jià)售貨，或干脆繞開(kāi)國(guó)美私自售貨?！斑@種情況并不少見(jiàn)。”國(guó)美的一名員工透露。
軍事化的管理是黃光裕本人風(fēng)格的最好詮釋?zhuān)瑢?shí)際上也是決定國(guó)美、永樂(lè)、大中等流通巨頭競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的關(guān)鍵。
大中電器的創(chuàng)始人張大中經(jīng)常微服私訪，碰到顧客與促銷(xiāo)員就價(jià)格爭(zhēng)執(zhí)不下，他樂(lè)于親自拍板，給顧客驚喜。張還喜歡站在門(mén)店出入口，點(diǎn)上一只煙，靜靜地觀察人流，第二天再根據(jù)觀察作出策略調(diào)整。相對(duì)紙面上的銷(xiāo)售報(bào)表，這位60歲的家電零售巨頭更喜歡現(xiàn)場(chǎng)顧客的笑臉和人流如織的熱鬧氣氛，并享受這種“店小二”般的企業(yè)文化。
但最終勝利者是黃光裕。黃的策略是，不尋求在每一個(gè)區(qū)域成為第一，但如果國(guó)美憑借強(qiáng)大的覆蓋能力進(jìn)入更多的區(qū)域，他們會(huì)在全國(guó)稱(chēng)霸。最終，目光銳利、行如閃電的鷹文化收編了“店小二”和以“與供貨商關(guān)系好”著稱(chēng)的永樂(lè)以及山東家電流通領(lǐng)軍者三聯(lián)。
黃光裕將“薄利多銷(xiāo)”和“規(guī)模效應(yīng)”也演繹到了極致，但是，當(dāng)這種低價(jià)建立在對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上端的無(wú)限索取與沖突之上，國(guó)美的急速擴(kuò)張實(shí)際上是在以鄰為壑。
處處亦可見(jiàn)國(guó)美極力攫取現(xiàn)金賬期的渴望。去年3月5日，國(guó)美集團(tuán)旗下的國(guó)美、永樂(lè)、大中、黑天鵝、金太陽(yáng)等賣(mài)場(chǎng)同時(shí)開(kāi)始推出“安家?！钡难颖ｍ?xiàng)目。根據(jù)產(chǎn)品類(lèi)別等因素，延保期限為1至4年，延保費(fèi)用為產(chǎn)品價(jià)格的4％左右。為推廣這一手段，國(guó)美規(guī)定，每賣(mài)出10件產(chǎn)品就必須有2件是延保，店員完不成任務(wù)就被罰款至少100元，這讓幾乎每個(gè)顧客都要面對(duì)促銷(xiāo)員的推銷(xiāo)?！暗陠T抱怨對(duì)此最多，有的甚至甘愿受罰也不愿推銷(xiāo)?！币晃淮笾泄芾砣耸糠Q(chēng)。
對(duì)國(guó)美的財(cái)務(wù)報(bào)表而言，延保確實(shí)是一筆額外的豐厚利潤(rùn)。上述人士透露，延保費(fèi)40％將歸國(guó)美，這一部分就成為國(guó)美的純利潤(rùn)；另有40％給保修公司，20％交保險(xiǎn)公司。而實(shí)際發(fā)生成本極小。至2008年第三季度，國(guó)美電器來(lái)自延保的利潤(rùn)超過(guò)6700zi元，全品延保率為3.8％，占其整體利潤(rùn)比例近4％。
延保的推出實(shí)際上反映了國(guó)美對(duì)資金的饑渴。2008年年初正是黃光裕盛極而衰的關(guān)鍵時(shí)間窗。彼時(shí)，為收購(gòu)大中和獲得三聯(lián)商社股權(quán)，黃光裕至少付出了40多億元的代價(jià)。而此間一直糾纏不清的入主中關(guān)村科技的動(dòng)作，也使其耗資近10億元。2007年底，國(guó)美的現(xiàn)金儲(chǔ)備不過(guò)62億人民幣，至2008年第三季度，國(guó)美持有現(xiàn)金下降了五成。同時(shí)，國(guó)美存貨卻上升了五成，國(guó)美的應(yīng)付賬款和應(yīng)收票據(jù)也增長(zhǎng)了兩成至165億元。
收購(gòu)大中的36億現(xiàn)金，是黃光裕創(chuàng)業(yè)以來(lái)最大的一次現(xiàn)金支付，按照雙方約定，收購(gòu)款將分5次付清，最后一筆則是在2008年9月1日，支付6億元。大中投資(張大中出售大中電器后用于投資的實(shí)體)一位高層向本刊證實(shí)，國(guó)美收購(gòu)大中的款項(xiàng)至今并未支付完畢。
黃光裕遭遇的現(xiàn)金流窘境，也源于自2006年起，國(guó)家外匯管理局和商務(wù)部、建設(shè)部、人民銀行等部門(mén)通過(guò)一系列外匯管制措施織就的外資鐵幕。黃光裕所涉及的家電流通和地產(chǎn)行業(yè)尤其是嚴(yán)格管控區(qū)域。
黃光裕曾在2007年底計(jì)劃與貝爾斯登聯(lián)合組建5億美元的零售業(yè)投資基金，以及與新加坡太平星集團(tuán)成立總額達(dá)8億美元投資房地產(chǎn)業(yè)的私募基金。但兩個(gè)基金最后都不了了之。接近黃光裕的人士透露，問(wèn)題就卡在限外政策上。國(guó)家外匯管理局管理檢查司司長(zhǎng)許滿鋼遭查，正是因黃籌集資金的進(jìn)人審批而牽扯其中。在公開(kāi)募集資金無(wú)果之后，黃光裕或通過(guò)澳門(mén)博彩巨頭連超的公海賭船大量洗錢(qián)。而操縱中關(guān)村科技和三聯(lián)商社股價(jià)謀利，只不過(guò)是上述方式的一個(gè)補(bǔ)充而已。
矛盾混合體
即使沒(méi)有種種野心膨脹下的作繭自縛，回歸國(guó)美的基本面，黃光裕也必須為他始于2004的外延式擴(kuò)張的龐大疆土尋求一個(gè)更匹配的管理系統(tǒng)，這始終是黃光裕沒(méi)有解決，或者說(shuō)是刻意回避的難題。
在黃光裕“先規(guī)模，后精細(xì)”的戰(zhàn)略下，國(guó)美更多地傾向于速度和控制，而無(wú)法顧及整體的管理質(zhì)量，不人性化的門(mén)店管理方式反而襯出其近年來(lái)反復(fù)對(duì)“精細(xì)化管理”倡導(dǎo)的一種暗諷。
在國(guó)美，如果店員與顧客發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，只要顧客投訴，店員就會(huì)被立即開(kāi)除?！皣?guó)美迫切想要提升服務(wù)，完全忘記了員工，非常急功近利?！币幻麌?guó)美員工抱怨。
在國(guó)美自上而下的任務(wù)下達(dá)中，零售業(yè)中需要強(qiáng)調(diào)的細(xì)節(jié)卻往往被忽視，傳遞給門(mén)店的永遠(yuǎn)是業(yè)績(jī)指標(biāo)，而非執(zhí)行的細(xì)節(jié)。因而，各門(mén)店的管理水平與服務(wù)質(zhì)量差別很大。而國(guó)美內(nèi)部機(jī)構(gòu)的龐雜和混亂，各級(jí)管理人員變動(dòng)頻繁，也造成了管理上的混亂，有時(shí)候各個(gè)職能部門(mén)發(fā)出的文件內(nèi)容并不統(tǒng)一，在強(qiáng)調(diào)快速應(yīng)對(duì)的零售行業(yè)，執(zhí)行效率大大下降。比如，當(dāng)一名南方城市的門(mén)店為延保業(yè)務(wù)中的一項(xiàng)細(xì)則向分公司請(qǐng)示時(shí)，分公司的管理層給出的回饋卻是：他們自己也很困惑。
2001年，國(guó)美集團(tuán)開(kāi)始籌備建設(shè)ERP系統(tǒng)，經(jīng)過(guò)兩年的整合建設(shè)，于2003年全部完成。至2007年6月，國(guó)美成功完成對(duì)永樂(lè)ERP系統(tǒng)整合后，覆蓋了國(guó)美系統(tǒng)49個(gè)一級(jí)分部，181個(gè)二級(jí)分部。對(duì)這一系統(tǒng)，國(guó)美內(nèi)部毀譽(yù)參半。好處是，事無(wú)巨細(xì)皆有章可循，且覆蓋200個(gè)多城市的每一筆財(cái)務(wù)進(jìn)出都在黃的洞悉之中；壞處是，國(guó)美賴以成名的基層活力卻處處受到鉗制。
一位國(guó)美二級(jí)分公司負(fù)責(zé)人向黃光裕報(bào)到時(shí)，黃扔過(guò)來(lái)一本厚厚的授權(quán)冊(cè)。他在上面找到自己的相應(yīng)權(quán)限后發(fā)現(xiàn)，具體到吃一頓飯的規(guī)格和招待人的級(jí)別皆明確規(guī)定?！斑@是黃光裕掌控國(guó)美的寶貝，每一個(gè)干部都在黃光裕的腦子里編上了號(hào)，這位人士告訴《環(huán)球企業(yè)家》。
在并入國(guó)美版圖后，一位大中電器的高層偶爾發(fā)現(xiàn)，有一個(gè)門(mén)店的店面牌匾有很大破損。他感到非常奇怪，做一個(gè)新牌匾花費(fèi)不多，為何不在這樣的細(xì)節(jié)處提升形象?仔細(xì)了解后他發(fā)現(xiàn)，在國(guó)美超過(guò)500元的支出都要經(jīng)大區(qū)審批——在之前更是需要總部批準(zhǔn)。該門(mén)店店長(zhǎng)此前就類(lèi)似支出曾打過(guò)報(bào)告，但往往逐層上報(bào)后不了了之。在整個(gè)國(guó)美體系中，從基層管理員人員到黃光裕的管理層級(jí)有18級(jí)之多。幾次碰釘子之后，這位店長(zhǎng)積極性大受打擊。
就家電價(jià)格的優(yōu)惠權(quán)限而言，國(guó)美店長(zhǎng)只有每天1500元的下調(diào)權(quán)限，超過(guò)就必須總部批準(zhǔn)。而顧客貨比三家后的侃價(jià)又十分普遍，這導(dǎo)致一旦有大量的降價(jià)申請(qǐng)，國(guó)美的決策系統(tǒng)就出現(xiàn)堵塞。對(duì)希望便宜幾百元的顧客而言，為此等上一兩個(gè)小時(shí)也是家常便飯。
黃光裕一度想將國(guó)美的觸角伸向更遠(yuǎn)，但卻常常為自己的冒進(jìn)和并不匹配的管理能力付出代價(jià)。2006年，黃光裕開(kāi)始籌劃進(jìn)軍通訊產(chǎn)品連鎖，通過(guò)收編區(qū)域連鎖品牌——2007年收購(gòu)陜西蜂星和2008年買(mǎi)下大連訊點(diǎn)，希望快速形成擁有5000家店的全國(guó)網(wǎng)絡(luò)。在這之前，黃光裕已經(jīng)注冊(cè)了一家叫做“國(guó)美通訊”的公司，這間獨(dú)立于國(guó)美電器之外的連鎖公司在黃的計(jì)劃中，壯大后也將單獨(dú)上市。但是，依附于低價(jià)策略上的“既要店鋪便宜，又要人流量大”選址策略成為“國(guó)美通訊”很快夭折的重要原因。
以深圳為例的一家“國(guó)美通訊”為例，這家店開(kāi)在兩家國(guó)美電器的附近，蘇寧電器的樓下，占地跟普通的通訊店面無(wú)異，普通藍(lán)底白字的“國(guó)美通訊”招牌毫不起眼，生意慘淡可想而知。僅僅一年后，深圳的5家國(guó)美通訊關(guān)掉了4家。
國(guó)美對(duì)旗艦店選址非常重視，如果分公司把店面“丟了”，從分公司總經(jīng)理到市場(chǎng)開(kāi)發(fā)普通員工都將被扣5分，如果一年扣掉20分將被直接解雇。
內(nèi)蒙古包頭的國(guó)際中心大廈，地處包頭市最繁華的商業(yè)中心。2007年，蘇寧提出來(lái)以1220萬(wàn)／年的價(jià)格租下開(kāi)店，其甚至把該物業(yè)的總經(jīng)理請(qǐng)到總部參觀，以確保租下門(mén)店。但最終，這個(gè)店面被國(guó)美以780萬(wàn)元的低價(jià)租下。此事在國(guó)美內(nèi)部被樹(shù)為的典型，并由此加大了對(duì)“又便宜又好”思路的推廣。但現(xiàn)實(shí)是，在店址決定權(quán)上收國(guó)美總部后，這始終是一個(gè)小概率事件。
3年前，接受媒體采訪時(shí)，黃光裕曾預(yù)言當(dāng)國(guó)美坐上全國(guó)第一的位置后，不是看開(kāi)店開(kāi)得好，而是看關(guān)得好，他正在籌謀一個(gè)管江山來(lái)取代打江山的方法。遺憾的是，連年的擴(kuò)張慣性卻讓他走向更深的深淵。
地產(chǎn)黑洞
當(dāng)黃光裕在2008年初攜巨資迅猛攻占大中和三聯(lián)而陷入資金窘困時(shí)，曾有機(jī)會(huì)憑借在房地產(chǎn)上的豪賭挽回頹勢(shì)，但造化弄人的是，正是地產(chǎn)業(yè)務(wù)引發(fā)了整個(gè)帝國(guó)的危機(jī)。
從一開(kāi)始，黃光裕就把地產(chǎn)作為快速解決其資金困局的救命稻草，而非遵循傳統(tǒng)開(kāi)發(fā)商買(mǎi)地－蓋房子－出售后再買(mǎi)地的運(yùn)作方式?！芭粔K土地，裝進(jìn)殼公司里，資本市場(chǎng)幾十倍的利潤(rùn)比辛苦賣(mài)電器和房子利潤(rùn)要大得多。”鵬潤(rùn)地產(chǎn)一位離職的高管向《環(huán)球企業(yè)家》解釋黃光裕的想法。2004年后，黃光裕開(kāi)始告別國(guó)美的日常管理，并最終決定重返地產(chǎn)這個(gè)能將國(guó)美模式復(fù)制和放大的新領(lǐng)域。
禹晉永是國(guó)美置業(yè)(鵬潤(rùn)地產(chǎn))的第一任總經(jīng)理。這位號(hào)稱(chēng)擁有資產(chǎn)數(shù)百億、旗下掌控十幾個(gè)上市公司的黃光裕地產(chǎn)模式的奠基人，在地產(chǎn)界卻無(wú)令人信服的業(yè)績(jī)。禹晉永曾專(zhuān)門(mén)成立一個(gè)網(wǎng)絡(luò)公司，以他的思路，網(wǎng)絡(luò)公司屬于高科技概念，可以獲得資本市場(chǎng)最大的市盈率，然后再把土地裝入網(wǎng)絡(luò)公司，實(shí)現(xiàn)鼠標(biāo)+水泥的數(shù)十倍放大效應(yīng)。黃禹二人在2004年相遇后，一拍即合。事實(shí)證明，黃光裕后來(lái)在地產(chǎn)界的作為，確實(shí)也是遵循禹的思路。
位于中關(guān)村豐臺(tái)科技園區(qū)的鵬潤(rùn)國(guó)際時(shí)尚中心(下稱(chēng)鵬潤(rùn)時(shí)尚)，是黃光裕資本地產(chǎn)思路的典范之作，不過(guò)該項(xiàng)目至今未完成。鵬潤(rùn)時(shí)尚建筑面積高達(dá)55萬(wàn)平米，定位于京南的服裝城，土地價(jià)款為8.05億元，按獲批的35.5萬(wàn)平米地上建面計(jì)算，樓面價(jià)為2275元／平米。
似乎為了向黃光裕國(guó)美式的金融模式致敬，禹晉永計(jì)劃將這塊地規(guī)劃成各大家電巨頭的展示中心，然后再裝入上市公司。禹不斷在媒體上宣傳這一模式，不久即被黃光裕以“泄露公司機(jī)密”為由清除。
黃光裕本人選中的繼任者童淵則更大膽，更藐視常規(guī)。在一次向黃光裕的匯報(bào)中，童淵說(shuō)，我們用最濫的房子，賣(mài)最高的價(jià)錢(qián)——3萬(wàn)元／平米，憑的就是三個(gè)字的金子招牌——黃光裕。
黃光裕對(duì)童淵的大鳴大放甚是享用，他評(píng)價(jià)童淵是地產(chǎn)天生奇才，對(duì)其極為器重。按照童淵的設(shè)計(jì)，3萬(wàn)元還僅是租費(fèi)，童淵描繪，只要出售3年的租費(fèi)就可以收回成本，其他的權(quán)益將裝入一個(gè)上市公司，從資本市場(chǎng)套現(xiàn)數(shù)十倍的收益。
在場(chǎng)的黃光裕和其兄黃俊欽聽(tīng)后甚是興奮，黃光裕宣布要“向地產(chǎn)砸100億”。憑借此前的類(lèi)金融野蠻生長(zhǎng)和在香港6年借殼上市的現(xiàn)代資本市場(chǎng)啟蒙，黃認(rèn)定地產(chǎn)將是連接零售和資本市場(chǎng)的天然平臺(tái)。他斷言，他的地產(chǎn)帝國(guó)將超過(guò)國(guó)美電器。
自1997年成功開(kāi)發(fā)鵬潤(rùn)家園后，10年來(lái)黃光裕并未在地產(chǎn)業(yè)務(wù)上真正投入精力?；鸨惓５膰?guó)美第一城和明天第一城也是其妹黃燕虹和妹夫張志銘借助國(guó)美聲譽(yù)的自我發(fā)展。直至2007年，彼時(shí)房市與股市齊飛，飆升的地產(chǎn)裝入上市公司后可獲得40倍以上市盈率的估值。但此時(shí)，童淵暢想的鵬潤(rùn)時(shí)尚項(xiàng)目歷經(jīng)2年波折，仍未兌現(xiàn)。
眼看市場(chǎng)爆棚的黃光裕已然等不及：2007年底，鵬潤(rùn)地產(chǎn)在無(wú)錫以5.85億元競(jìng)得電瓶車(chē)廠地塊；2008年初，以數(shù)億元競(jìng)拍下重慶解放碑國(guó)泰廣場(chǎng)項(xiàng)目；一個(gè)月后又以25.55億元的價(jià)格獲得天津華明鎮(zhèn)一塊43.3萬(wàn)平米土地的開(kāi)發(fā)權(quán)。此外，鵬潤(rùn)昊天還在2007年花6億多元拍賣(mài)購(gòu)得北京鐵路文化活動(dòng)中心和昌平沙河住宅項(xiàng)目。2008年年初，黃還與北京通州區(qū)張家灣鎮(zhèn)達(dá)成全面負(fù)責(zé)該地區(qū)達(dá)105平方公里之巨的土地一級(jí)開(kāi)發(fā)協(xié)議。
憑此，鵬潤(rùn)的土地儲(chǔ)備號(hào)稱(chēng)達(dá)到1億平方米建筑面積，但其中大部分是未通過(guò)招拍掛程序的一級(jí)土地整備，而一些二級(jí)土地儲(chǔ)備還有大量地價(jià)款未付清。
這是一個(gè)不折不扣的危險(xiǎn)之旅。所謂一級(jí)開(kāi)發(fā)是在政府授權(quán)下把土地整成三通一平的狀態(tài)，但真正進(jìn)入市場(chǎng)還需經(jīng)過(guò)招拍掛。而這一過(guò)程仍存在著土地被別人拍賣(mài)購(gòu)得的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵之處就在于此。2007年地王頻出，輿論將其歸結(jié)為公開(kāi)的拍賣(mài)抬高了地價(jià)。一些地方政府隨趁勢(shì)而為，改單純價(jià)高者得為在招標(biāo)中設(shè)置其他條件，最終由地方政府“綜合”評(píng)選，在這種隋況下土地一級(jí)開(kāi)發(fā)商擁有更大的“操作”空間。
但禍不單行的是，在黃光裕原計(jì)劃于2008年年中將這些天量土地裝入上市公司中關(guān)村科技套現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)——不僅全國(guó)房市處于下行狀態(tài)，就連土地拍賣(mài)也頻繁出現(xiàn)流拍，土地價(jià)格急轉(zhuǎn)直下。黃不用再處心積慮地通過(guò)“潛規(guī)則”將手中的天量一級(jí)開(kāi)發(fā)土地轉(zhuǎn)為市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，因?yàn)闆](méi)有人再如2007年那樣不計(jì)代價(jià)地?fù)尩亓恕?/p>
黃還忽略了致命的一點(diǎn)：在地產(chǎn)行業(yè)，土地規(guī)模每擴(kuò)大一倍，復(fù)雜程度可能要放大10倍，黃逐漸發(fā)現(xiàn)他正在陷入一個(gè)無(wú)法操作的巨大沼澤之中，且無(wú)人替他分憂。
黃光裕的妹夫張志銘在2005年與其分家，創(chuàng)立明天地產(chǎn)。張志銘為人低調(diào)，但管理很有方法。在分家之前，張志銘曾將手下高管召集至?xí)h室，每人發(fā)了一個(gè)紅包，少則5萬(wàn)，多則達(dá)40萬(wàn)元，一舉樹(shù)立了威信。而黃的慣常做法是“卸磨殺驢”。以國(guó)美大康鞋城為例，其主要操盤(pán)手都在銷(xiāo)售結(jié)束前因各種原因離職。凡此種種，都讓黃光裕無(wú)法再找到真正懂行的地產(chǎn)人才。
2008年年初，在那場(chǎng)令人眩暈的年會(huì)朝圣前后，國(guó)美地產(chǎn)帝國(guó)卻瀕臨崩潰的邊緣。一位國(guó)美地產(chǎn)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人曾通過(guò)舊部查閱國(guó)美賬本，結(jié)果令他十分震驚：國(guó)美僅應(yīng)付工程款(包括國(guó)美門(mén)店裝修工程)就達(dá)50多億，而其賬上只剩下1000萬(wàn)人民幣左右。后期黃光裕巨額拍得的土地，大多僅僅支付了訂金，剩余土地出讓金達(dá)到了幾十億的規(guī)模。
黃光?？隙ǜ杏X(jué)到了帝國(guó)根基的晃動(dòng)。彼時(shí)，在收購(gòu)大中電器、三聯(lián)商社以及中關(guān)村科技上花費(fèi)的現(xiàn)金支出超過(guò)60億元，與其全部現(xiàn)金儲(chǔ)備相當(dāng)，而外籌資金又無(wú)法進(jìn)入。風(fēng)雨飄搖的地產(chǎn)行業(yè)還能承接他接下來(lái)的豪賭嗎?黃可能唯有孤注一擲。
2008年5月份，中關(guān)村科技發(fā)布公告，一紙定向增發(fā)預(yù)案將黃光裕旗下的北京鵬潤(rùn)地產(chǎn)控股公司(下稱(chēng)鵬潤(rùn)地產(chǎn))推向前臺(tái)。根據(jù)增發(fā)方案，鵬潤(rùn)地產(chǎn)評(píng)估值為180，億元，擬以14.67元的價(jià)格折算成12.27億股進(jìn)入上市公司。擬增發(fā)的土地項(xiàng)目除了大康鞋城、鵬潤(rùn)國(guó)際公寓(鵬潤(rùn)藍(lán)海)外，其他均未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性銷(xiāo)售階段，且有諸多項(xiàng)目未辦理完相關(guān)手續(xù)。
3個(gè)月后，這一增發(fā)被中關(guān)村科技董事會(huì)以“擬注入中關(guān)村的房地產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)盈利前景不明確”為由否決。
據(jù)媒體報(bào)道，此后的黃光裕曾頻繁往返北京與澳門(mén)之間，身陷四面楚歌的他此時(shí)已是窮途末路。一位原國(guó)美置業(yè)高層在2006年離開(kāi)黃光裕后，與朋友在酒桌上回憶起多年來(lái)黃的所作所為，最后感慨說(shuō)，上帝欲使其滅亡，必先使其瘋狂。一語(yǔ)成讖。
自毀之路
“國(guó)美可以沒(méi)有黃光裕，但中國(guó)不可以沒(méi)有國(guó)美”。一位國(guó)美高層坦言，國(guó)美離開(kāi)黃光裕并非壞事。出身潮汕的一個(gè)貧窮的天主教徒家庭，黃內(nèi)心深處始終對(duì)財(cái)富和成功有著極強(qiáng)的欲望，在登上中國(guó)首富寶座后，黃仍以創(chuàng)業(yè)者自居，他被下屬形容是“睜開(kāi)眼睛就工作，累了就睡覺(jué)”，他一天的工作往往是從下午開(kāi)始一直到凌晨，因此國(guó)美高層半夜兩三點(diǎn)鐘被召集到鵬潤(rùn)大廈開(kāi)會(huì)是家常便飯。他不會(huì)打高爾夫，幾乎從不去娛樂(lè)場(chǎng)所；他還會(huì)縮短自己的度假行程，因?yàn)楦械綗o(wú)趣；他每天工作13個(gè)小時(shí)，因?yàn)槌酥馑恢揽梢宰鲂┦裁础热绾图胰艘黄鹦蕾p電視節(jié)目?！拔覀€(gè)人太忙了，沒(méi)有什么理想。比較羨慕那些按時(shí)上班、按時(shí)下班、能正常休息的人?！?006年時(shí)，黃光裕在接受《環(huán)球企業(yè)家》采訪時(shí)說(shuō)。(詳情請(qǐng)登錄Gemag.com.cn查閱2006年9月號(hào)《黃光裕的天花板》一文)
隨著何炬、張志銘等一批從最早起就追隨黃光裕的管理者離開(kāi)，這位早年低調(diào)、青澀、向媒體表達(dá)過(guò)要警醒自己過(guò)度膨脹的潮汕人還是無(wú)可避免地自我膨脹起來(lái)。后期的黃光裕在國(guó)美集團(tuán)內(nèi)部完全是一副帝王架勢(shì)，甚至當(dāng)有人在會(huì)議上對(duì)其說(shuō)“不”時(shí)，還會(huì)被他趕出會(huì)議室。“黃光裕太狂躁了，開(kāi)會(huì)時(shí)甚至有人嚇得腿發(fā)抖?！苯咏S光裕的人士說(shuō)。
2006年7月收購(gòu)深圳易好家時(shí)，面對(duì)曾經(jīng)同他一起打拼天下卻最終離開(kāi)他的國(guó)美元老級(jí)人物何炬，黃光裕拿出了他“快、狠、準(zhǔn)”的作風(fēng)。黃光裕稱(chēng)，曾與何炬約定兩年內(nèi)不踏入家電零售業(yè)上的君子協(xié)議。而何炬在入主深圳易好家后，在半年內(nèi)迅速開(kāi)出9家門(mén)店，并從國(guó)美挖走一大批員工，與國(guó)美在深圳分庭抗禮，黃對(duì)此深為不滿。在何炬北上出差之時(shí)，黃直接找到易好家上屬總公司中國(guó)建材的負(fù)責(zé)人，迅速以1.8億買(mǎi)下易好家的全部股份。此后，何炬率領(lǐng)舊部重歸國(guó)美，不過(guò)旋即被集體清理門(mén)戶。后國(guó)美內(nèi)部廣泛流傳，何炬在深圳、武漢、南京等地多次被不明身份的人毆打，從此再無(wú)音訊。
“對(duì)人對(duì)事沒(méi)有責(zé)任心和忠誠(chéng)度，這是我接受不了的?！秉S光裕曾說(shuō)。
何炬的悲慘下場(chǎng)成為籠罩在國(guó)美高管心中的烏云。甚至在本刊采訪過(guò)程中，竟有多人以“老板會(huì)打斷腿”為由拒絕了采訪。
在2006年并購(gòu)永樂(lè)時(shí)，一位受邀給國(guó)美提供顧問(wèn)服務(wù)的投行人士發(fā)現(xiàn)，國(guó)美的主要高層竟然都不清楚在這場(chǎng)重大并購(gòu)中所扮演的角色。再欲深入探究，皆面露難色，不肯再說(shuō)。黃光裕與下屬的隔閡可見(jiàn)一斑。對(duì)控制欲的追求與崇拜，將黃光裕推到了一個(gè)騎虎難下的位置，他開(kāi)始了一種對(duì)財(cái)富更猛烈甚至劍走偏鋒的追逐。當(dāng)周?chē)硕紝?duì)偏執(zhí)的他言聽(tīng)計(jì)從，而他與周?chē)说年P(guān)系完全圍繞財(cái)富展開(kāi)時(shí)，被屬下評(píng)價(jià)為罕見(jiàn)地集聰明、勤奮、無(wú)情于一身的黃光裕則變得日益孤獨(dú)，賭成為他生存的一種無(wú)奈卻必然的選擇。
相對(duì)而言，隱藏在黃光裕身后的其妻杜鵑被認(rèn)為是連接黃與資本市場(chǎng)的潤(rùn)滑劑。在并購(gòu)永樂(lè)時(shí)，杜鵑曾廣泛向投行征詢意見(jiàn)，研究合并可能給國(guó)美電器股價(jià)的影響，并研究以怎樣的換股更合適。杜鵑為人處事甚是玲瓏，逢年過(guò)節(jié)會(huì)給一些曾經(jīng)的合作伙伴寄送一些小禮物。
2006年時(shí)，黃光裕曾得到一次明確的“警告”。彼時(shí)，因早期創(chuàng)業(yè)的違規(guī)貸款問(wèn)題，黃光裕與其兄黃俊欽遭公安部門(mén)調(diào)查。不過(guò)在2007年1月，國(guó)美電器公告稱(chēng)，警方針對(duì)黃光裕及其間接持有的鵬潤(rùn)房地產(chǎn)公司的“協(xié)助調(diào)查已經(jīng)正式撤銷(xiāo)”。
但黃光裕并不因此而收斂，卻反而意識(shí)到，他更需要編織的是一張安全網(wǎng)。他開(kāi)始有意識(shí)地經(jīng)營(yíng)高層人脈。另?yè)?jù)知情人士透露，那一年，黃光裕曾通過(guò)各種途徑搞到一套高級(jí)別的官方車(chē)牌，黃的安保隊(duì)伍為其配上全新的黑色奧迪A8轎車(chē)和警報(bào)器，黃光裕很是得意地向身邊人炫耀這一“高規(guī)格待遇”。
從某種程度上說(shuō)，黃光裕是自我欲望的犧牲品。即使在戴上中國(guó)首富的光環(huán)后，關(guān)于他的灰色發(fā)跡史和財(cái)富積累模式的質(zhì)疑也從未平息過(guò)。當(dāng)他在去年11月被警方拘傳后，很多人對(duì)此并不感到意外。不過(guò)誰(shuí)會(huì)想到呢?23年前，這個(gè)17歲的汕頭年輕人決定跟隨自己的哥哥一起北上，并在此后的20多年間建立了一個(gè)令人炫目的財(cái)富帝國(guó)，而今，卻即將失去這一切。
無(wú)限膨脹的欲望，和無(wú)所顧忌的越線——一份關(guān)于中國(guó)首富黃光裕及其一手締造的中國(guó)最大電器零售商如何陷入危機(jī)的病理診斷報(bào)告
龐大財(cái)富帝國(guó)的坍塌總是讓人唏噓。當(dāng)去年11月的一個(gè)周末，市場(chǎng)開(kāi)始風(fēng)傳國(guó)內(nèi)最大電器零售商的締造者、三度問(wèn)鼎中國(guó)首富、39歲的黃光裕已被警方拘傳時(shí)，整個(gè)中國(guó)商界都再次領(lǐng)悟了如何尋求財(cái)富安全線的真正秘密：潔身自好。
一系列涉案人物先后被牽出，包括黃光裕的胞兄、妻子，一位上市公司董事長(zhǎng)，一位國(guó)家外匯管理局司長(zhǎng)和一位港澳賭業(yè)風(fēng)云人物，以及兩名公安高級(jí)官員，不斷陷入漩渦的各方人士勾勒出一個(gè)驚人的事實(shí)——在黃光裕的野蠻生長(zhǎng)中，在資本市場(chǎng)、政府審批、地下金融、土地買(mǎi)賣(mài)等環(huán)節(jié)幾乎都存在違法違規(guī)的嫌疑，如果說(shuō)30年來(lái)，從牟其中到顧雛軍的一系列問(wèn)題富豪一直試圖在不斷完善的社會(huì)主義市場(chǎng)法治體系中尋求灰色空間，那么黃光?？胺Q(chēng)是這其中令他人黯然失色的“集大成者”。
就在數(shù)月前，如果有機(jī)會(huì)投資黃光裕的國(guó)美集團(tuán)，一定會(huì)被投行們視為求之不得的交易之一，但現(xiàn)在，這卻變成了一紙危險(xiǎn)的邀約——不管怎樣定義在中國(guó)進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)，如果一家公司的實(shí)際控制者被刑事拘傳，這肯定是最大的風(fēng)險(xiǎn)。
2月11日傳出的最新消息是，為了自救，國(guó)美電器(0493.HK)已聘請(qǐng)嘉誠(chéng)亞洲有限公司(cazenove Asia Ltd負(fù)責(zé)分析各種可能的再融資方案，其中包括擬增發(fā)20％的新股，以籌措現(xiàn)金鞏固脆弱的資金鏈。據(jù)《環(huán)球企業(yè)家》了解，這些潛在投資者已經(jīng)同國(guó)美的新管理層舉行了初步會(huì)談，包括國(guó)美電器原外資股東摩根士丹利、華平投資，以及凱雷、貝恩資本和厚樸投資管理公司等。但出于對(duì)黃光裕案審結(jié)結(jié)果和國(guó)美最終命運(yùn)的擔(dān)憂，這些投行僅止于觀望。
但也許，膽大者將得到最好的獎(jiǎng)賞。畢竟，國(guó)美仍擁有1300多家門(mén)店，年銷(xiāo)售達(dá)400多億元。現(xiàn)在，國(guó)美電器亦在極力撇清與黃光裕的關(guān)系，而政府也不愿看到這家中國(guó)最大的電器連鎖零售商倒閉。國(guó)美有超過(guò)20萬(wàn)員工。
不過(guò)，這樣的努力注定是一廂情愿。盡管黃光裕的國(guó)美電器董事局主席一職已由陳曉代理，但黃光裕夫婦仍是最大股東，持有35.55％的股份。投資者無(wú)法不把不斷暴露出來(lái)的黃的違法事實(shí)與國(guó)美電器聯(lián)系起來(lái)。知情人士向《環(huán)球企業(yè)家》透露，黃的東窗事發(fā)涉及在2007年底至2008年初數(shù)額特別巨大的洗錢(qián)行為，而此前公布的操縱股價(jià)以圖獲取暴利也發(fā)生在這一階段。彼時(shí)，黃光裕先后支付40多億元收購(gòu)大中電器和三聯(lián)商社控股權(quán)，而黃寄希望打破資金窘境的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼中關(guān)村科技(000931.SZ)一事也功敗垂成。
可以想見(jiàn)，近10年來(lái)國(guó)美大跨步的擴(kuò)張和持續(xù)的強(qiáng)勢(shì)收購(gòu)將到此告一段落。其背后是長(zhǎng)期處于守勢(shì)的蘇寧電器以及上游廠商的喘息之機(jī)，也是窺視中國(guó)巨大市場(chǎng)而不得的百思買(mǎi)(Best Buy)的良機(jī)——整個(gè)中國(guó)家電零售版圖都將因此被重組和修正。
從一文不名、沒(méi)有任何背景的潮汕小子到中國(guó)首富，黃光裕在家電流通領(lǐng)域真正建立起一個(gè)同行難望其項(xiàng)背的國(guó)美帝國(guó)。在中國(guó)家電零售連鎖領(lǐng)域，黃最早發(fā)現(xiàn)了這一行業(yè)的金融潛能，并將其發(fā)揮到極致。但可悲的是，處處都想打擦邊球的做法成就了黃光裕，而最終他也被這種模式所終結(jié)?！懊看斡兄匾叱鰜?lái)，他總是要我們第一時(shí)間找來(lái)研究?！币呀?jīng)離職的一位國(guó)美高層告訴《環(huán)球企業(yè)家》。不過(guò)，黃研究的是政策的漏洞，他告誡屬下：被公眾所認(rèn)可的事情往往都是做不成的，公眾認(rèn)為不可能的事情往往都是能做成的。
在一定程度上，國(guó)美的困局在于其已經(jīng)超出了自身可控的范圍，而它的商業(yè)模式又使其深陷于風(fēng)險(xiǎn)之中。
鬼門(mén)關(guān)
僅僅在1年前，黃光裕治下的國(guó)美儼然還是一個(gè)不可戰(zhàn)勝的帝國(guó)。去年春節(jié)，國(guó)美本系統(tǒng)10萬(wàn)正式員工(不包括一些促銷(xiāo)人員)，每人獲得了300元至幾千元不等的過(guò)節(jié)費(fèi)和60元的購(gòu)物卡，僅此一項(xiàng)，黃光裕至少拿出4000萬(wàn)元人民幣。彼時(shí)，攜阻擊蘇寧收購(gòu)大中之勢(shì)，國(guó)美47個(gè)分部的數(shù)千名代表從各地趕赴北京參加年會(huì)。這場(chǎng)聲勢(shì)浩大的朝拜在北京附近的“香河第一城”度假村舉行，彩排費(fèi)用一天就耗費(fèi)400萬(wàn)元。會(huì)上，黃光裕評(píng)優(yōu)批劣，論功行賞。最高獎(jiǎng)項(xiàng)即金鷹獎(jiǎng)，這是黃最為喜歡的動(dòng)物，其目光銳利、攻如閃電的作風(fēng)也是黃本人的寫(xiě)照。20年來(lái)，他本人駕馭下的國(guó)美在各種夾縫中脫穎而出，黃隱身其后，主宰一切。
而今，國(guó)美卻到了斷臂求生的境地。
據(jù)《環(huán)球企業(yè)家》調(diào)查，在黃光裕被拘查的去年11月，國(guó)美曾主動(dòng)找到百思買(mǎi)尋求出售大中或國(guó)美整體股份的可能。當(dāng)月底，國(guó)美已做了大中全員簽字的人員登記調(diào)查，供百思買(mǎi)決策參考。百思買(mǎi)一位內(nèi)部人士也向本刊印證了這一事實(shí)。
國(guó)美的銷(xiāo)售不可避免地受到了影響。今年元旦期間，蘇寧電器位于北京通州區(qū)的梨園旗艦店內(nèi)人流如織，而僅僅數(shù)百米之外的國(guó)美九棵樹(shù)店卻是另外一番景象：筆記本和相機(jī)柜臺(tái)異常冷清，絕大多數(shù)產(chǎn)品都被包裝膜裹得嚴(yán)嚴(yán)實(shí)實(shí)，所有產(chǎn)品都不能提供試用?！皬S商沒(méi)有給樣品的政策，拆封后的損失我們得自己承擔(dān)。”國(guó)美促銷(xiāo)員沮喪地向顧客解釋。
“國(guó)美的現(xiàn)金流確實(shí)出現(xiàn)了問(wèn)題。”1月中旬，國(guó)美一位中層向《環(huán)球企業(yè)家》承認(rèn)。在黃光裕案事發(fā)初期，國(guó)美的大量現(xiàn)金流被用于封口——在成都，幾份地方報(bào)紙從2008年4月份積壓至當(dāng)時(shí)的宣傳費(fèi)被一次結(jié)清。
此時(shí)，國(guó)美已無(wú)法向供貨商正常打款，只能優(yōu)先保證暢銷(xiāo)品牌的貨款回籠。結(jié)果是，部分品牌存在大量缺貨的情況。國(guó)美電器2008年三季報(bào)顯示，海爾、三星、索尼三家的銷(xiāo)售量占國(guó)美總銷(xiāo)售額比例持續(xù)上升，至2008年9月份已達(dá)23％。雖然上述廠商在黃光裕案發(fā)后都紛紛表示支持國(guó)美，但事實(shí)上這些巨頭們也在第一時(shí)間開(kāi)展了應(yīng)對(duì)之策。
《環(huán)球企業(yè)家》獲悉，索尼在此后迅速同國(guó)美將欠款結(jié)清，三星在元旦之前就已經(jīng)斷貨。上述國(guó)美人士也承認(rèn)，各方供貨商的供貨政策也的確更謹(jǐn)慎了，之前供貨商的供貨數(shù)額一般大于國(guó)美的打款，現(xiàn)在則完全根據(jù)國(guó)美的打款等量發(fā)貨。
三星中國(guó)超過(guò)35％的銷(xiāo)售額來(lái)自國(guó)美體系，讓其恐懼的是，這種為了自保而在供貨和回款上的謹(jǐn)慎，似乎讓國(guó)美陷入了惡性循環(huán)。在元旦期間走訪國(guó)美店時(shí)，三星人員發(fā)現(xiàn)，即使是國(guó)美在北京最好的門(mén)店，客流量也下降了六成。
在2008年三季度，銀行所要求的抵押存款相當(dāng)于銀行承兌匯票金額的53％，但黃光裕接受調(diào)查后，這個(gè)比例已經(jīng)上升到60％以上，按國(guó)美2008年三季報(bào)顯示的53億抵押存款計(jì)算，國(guó)美至少要多掏出7億元。數(shù)家銀行亦向本刊表示，他們已停止向國(guó)美發(fā)放新的授信。
2009年年會(huì)，國(guó)美全國(guó)47個(gè)分部的少數(shù)代表匯集鵬潤(rùn)大廈18層，“站著喊了喊口號(hào)。”一位參與者說(shuō)。沒(méi)有任何獎(jiǎng)金。
但對(duì)供貨商而言，它們并不愿意看到國(guó)美電器走向終結(jié)，否則，將出現(xiàn)蘇寧一家獨(dú)大的局面。國(guó)美的另一個(gè)歸宿則可能是國(guó)有化。商務(wù)部曾在2006年安排500億元政策性貸款扶持全國(guó)20家大型流通企業(yè)組成“國(guó)家隊(duì)”，國(guó)美被排斥其外。幾乎與此同時(shí)，國(guó)美開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)兩年的并購(gòu)之路，永樂(lè)、大中、好易家、三聯(lián)均被其收入囊中，后二者正是“國(guó)家隊(duì)”成員。相比較“國(guó)家隊(duì)員”蘇寧，國(guó)美雖然成為中國(guó)零售業(yè)的執(zhí)牛耳者，卻始終游離在政府支持的行列邊緣。因此，借助國(guó)有控股流通企業(yè)收編國(guó)美也并非沒(méi)有可能。
但所有判斷仍顯得過(guò)早，眼下國(guó)美以及投資者們只能祈禱黃身后的留守內(nèi)閣能起到應(yīng)有的穩(wěn)定作用。黃光裕被拘查后，國(guó)美很快推出了以陳曉、王俊洲和魏秋立為首的新管理層，并努力消除黃光裕事件對(duì)國(guó)美本身的影響。不過(guò)，就此認(rèn)定國(guó)美進(jìn)入陳曉時(shí)代還為時(shí)過(guò)早。正如黃光裕在接收媒體采訪時(shí)一再宣稱(chēng)的那樣，他領(lǐng)導(dǎo)的國(guó)美必須“老總命令一出，絕對(duì)排山倒海地去執(zhí)行”。在這樣一個(gè)大原則下，他眼中的職業(yè)經(jīng)理人最多是錦上添花的角色，忠誠(chéng)地適應(yīng)國(guó)美的文化和體系是第一位，這種體制下，沒(méi)有人能撼動(dòng)黃光裕之于國(guó)美的影響力。
在國(guó)美電器公布陳曉代理董事局主席的同時(shí)，魏秋立和另一位董事王俊洲被授權(quán)為黃光裕私人代表，就黃光裕私人集團(tuán)“按照有關(guān)董事會(huì)的指示簽立有關(guān)的文件”?！捌呷诵〗M眼下是一個(gè)互相制衡的局面。沒(méi)有黃的同意，做不了任何重大決策。”一位國(guó)美的高層一語(yǔ)道破。
不過(guò)，這個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的格局或許是黃光裕對(duì)國(guó)美歸宿所施加的最大影響。國(guó)美最終走到今天的地步，實(shí)為黃在過(guò)去20多年里一手埋下的伏筆。
盛極而衰
對(duì)成就感的極致追求是很多人走向成功的動(dòng)力之源。在黃光裕身上，這種本能被數(shù)倍放大，黃光裕本身的狂躁和激進(jìn)也流入了國(guó)美電器的血脈。從北京總部的高層到各地方的區(qū)域管理者，甚至是門(mén)店的店長(zhǎng)，都帶有揮之不去的“國(guó)美風(fēng)格”。得黃光裕寵愛(ài)，由大中電器歸人國(guó)美后成為國(guó)美常務(wù)副總裁的王俊洲就是一位“霸氣且有魄力”的領(lǐng)導(dǎo)人?！霸趪?guó)美，如果你的風(fēng)格不強(qiáng)硬，根本成為不了管理者?！眹?guó)美一位人士對(duì)本刊說(shuō)。
與蘇寧相比，國(guó)美更顯激進(jìn)。2004年在香港借殼上市后，通過(guò)一系列減持和增發(fā)，黃光裕在國(guó)美電器中的持股比例從最早的74.9％降至目前的35.55％，套現(xiàn)金額達(dá)135億港元。而在2004年底至2008年底的4年問(wèn)，國(guó)美的門(mén)店數(shù)量從200家躥升至1300家，在數(shù)量上是蘇寧的兩倍還多，在進(jìn)入二三級(jí)市場(chǎng)方面，國(guó)美的步伐也要快于蘇寧。
國(guó)美低成本擴(kuò)張門(mén)店數(shù)量的秘密在哪里?一位國(guó)美高層向本刊透露：一個(gè)新店開(kāi)張，國(guó)美會(huì)要求物業(yè)提供至少3個(gè)月的免租期，而其開(kāi)張前的裝修只需2個(gè)月，備貨和鋪貨則只需一天。這樣就會(huì)節(jié)省1個(gè)月的物業(yè)租賃費(fèi)。而前期的裝修，國(guó)美電無(wú)需支付任何費(fèi)用——由施工方墊付，由于國(guó)美每年多達(dá)200家的開(kāi)店速度，國(guó)美在墊資談判方面擁有絕對(duì)的強(qiáng)勢(shì)。據(jù)本刊了解，國(guó)美工程款的最長(zhǎng)賬期長(zhǎng)達(dá)6年。最高峰時(shí)，國(guó)美僅裝修工程欠款就達(dá)20到30億多元。而當(dāng)賣(mài)場(chǎng)開(kāi)業(yè)時(shí)，國(guó)美已經(jīng)收取了上游廠商的各種進(jìn)場(chǎng)費(fèi)和新店開(kāi)張費(fèi)，這又在很大程度上對(duì)沖了物業(yè)費(fèi)。
一旦悟透家電連鎖的秘密——金融屬性，黃光裕便依“有三分把握就去做”的秉性，將資本+墊資的開(kāi)店模式發(fā)揮到極致，將新開(kāi)門(mén)店不斷裝入上市公司以獲得資本套現(xiàn)。至2008年9月，裝入上市公司國(guó)美電器的門(mén)店數(shù)量擴(kuò)張了11倍，至847家。
如此激進(jìn)的做法也表現(xiàn)在管理上的高壓方式。在具體業(yè)務(wù)管理上，國(guó)美更傾向于用“負(fù)激勵(lì)”的手法調(diào)動(dòng)員工積極性，為了不淪為業(yè)績(jī)考核的最后幾名而被罰300至400元，原本收入就不高的門(mén)店員工(一般在1000多元／每月)和管理人員(一般為2000到4000元不等)會(huì)設(shè)法填充當(dāng)日業(yè)績(jī)，更有甚者會(huì)謀取額外收入。比如在消費(fèi)者不知情的情況下，以收銀臺(tái)太忙或暫時(shí)缺貨的理由，以高于廠家的促銷(xiāo)價(jià)售貨，或干脆繞開(kāi)國(guó)美私自售貨?！斑@種情況并不少見(jiàn)。”國(guó)美的一名員工透露。
軍事化的管理是黃光裕本人風(fēng)格的最好詮釋?zhuān)瑢?shí)際上也是決定國(guó)美、永樂(lè)、大中等流通巨頭競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的關(guān)鍵。
大中電器的創(chuàng)始人張大中經(jīng)常微服私訪，碰到顧客與促銷(xiāo)員就價(jià)格爭(zhēng)執(zhí)不下，他樂(lè)于親自拍板，給顧客驚喜。張還喜歡站在門(mén)店出入口，點(diǎn)上一只煙，靜靜地觀察人流，第二天再根據(jù)觀察作出策略調(diào)整。相對(duì)紙面上的銷(xiāo)售報(bào)表，這位60歲的家電零售巨頭更喜歡現(xiàn)場(chǎng)顧客的笑臉和人流如織的熱鬧氣氛，并享受這種“店小二”般的企業(yè)文化。
但最終勝利者是黃光裕。黃的策略是，不尋求在每一個(gè)區(qū)域成為第一，但如果國(guó)美憑借強(qiáng)大的覆蓋能力進(jìn)入更多的區(qū)域，他們會(huì)在全國(guó)稱(chēng)霸。最終，目光銳利、行如閃電的鷹文化收編了“店小二”和以“與供貨商關(guān)系好”著稱(chēng)的永樂(lè)以及山東家電流通領(lǐng)軍者三聯(lián)。
黃光裕將“薄利多銷(xiāo)”和“規(guī)模效應(yīng)”也演繹到了極致，但是，當(dāng)這種低價(jià)建立在對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上端的無(wú)限索取與沖突之上，國(guó)美的急速擴(kuò)張實(shí)際上是在以鄰為壑。
處處亦可見(jiàn)國(guó)美極力攫取現(xiàn)金賬期的渴望。去年3月5日，國(guó)美集團(tuán)旗下的國(guó)美、永樂(lè)、大中、黑天鵝、金太陽(yáng)等賣(mài)場(chǎng)同時(shí)開(kāi)始推出“安家?！钡难颖ｍ?xiàng)目。根據(jù)產(chǎn)品類(lèi)別等因素，延保期限為1至4年，延保費(fèi)用為產(chǎn)品價(jià)格的4％左右。為推廣這一手段，國(guó)美規(guī)定，每賣(mài)出10件產(chǎn)品就必須有2件是延保，店員完不成任務(wù)就被罰款至少100元，這讓幾乎每個(gè)顧客都要面對(duì)促銷(xiāo)員的推銷(xiāo)?！暗陠T抱怨對(duì)此最多，有的甚至甘愿受罰也不愿推銷(xiāo)?！币晃淮笾泄芾砣耸糠Q(chēng)。
對(duì)國(guó)美的財(cái)務(wù)報(bào)表而言，延保確實(shí)是一筆額外的豐厚利潤(rùn)。上述人士透露，延保費(fèi)40％將歸國(guó)美，這一部分就成為國(guó)美的純利潤(rùn)；另有40％給保修公司，20％交保險(xiǎn)公司。而實(shí)際發(fā)生成本極小。至2008年第三季度，國(guó)美電器來(lái)自延保的利潤(rùn)超過(guò)6700zi元，全品延保率為3.8％，占其整體利潤(rùn)比例近4％。
延保的推出實(shí)際上反映了國(guó)美對(duì)資金的饑渴。2008年年初正是黃光裕盛極而衰的關(guān)鍵時(shí)間窗。彼時(shí)，為收購(gòu)大中和獲得三聯(lián)商社股權(quán)，黃光裕至少付出了40多億元的代價(jià)。而此間一直糾纏不清的入主中關(guān)村科技的動(dòng)作，也使其耗資近10億元。2007年底，國(guó)美的現(xiàn)金儲(chǔ)備不過(guò)62億人民幣，至2008年第三季度，國(guó)美持有現(xiàn)金下降了五成。同時(shí)，國(guó)美存貨卻上升了五成，國(guó)美的應(yīng)付賬款和應(yīng)收票據(jù)也增長(zhǎng)了兩成至165億元。
收購(gòu)大中的36億現(xiàn)金，是黃光裕創(chuàng)業(yè)以來(lái)最大的一次現(xiàn)金支付，按照雙方約定，收購(gòu)款將分5次付清，最后一筆則是在2008年9月1日，支付6億元。大中投資(張大中出售大中電器后用于投資的實(shí)體)一位高層向本刊證實(shí)，國(guó)美收購(gòu)大中的款項(xiàng)至今并未支付完畢。
黃光裕遭遇的現(xiàn)金流窘境，也源于自2006年起，國(guó)家外匯管理局和商務(wù)部、建設(shè)部、人民銀行等部門(mén)通過(guò)一系列外匯管制措施織就的外資鐵幕。黃光裕所涉及的家電流通和地產(chǎn)行業(yè)尤其是嚴(yán)格管控區(qū)域。
黃光裕曾在2007年底計(jì)劃與貝爾斯登聯(lián)合組建5億美元的零售業(yè)投資基金，以及與新加坡太平星集團(tuán)成立總額達(dá)8億美元投資房地產(chǎn)業(yè)的私募基金。但兩個(gè)基金最后都不了了之。接近黃光裕的人士透露，問(wèn)題就卡在限外政策上。國(guó)家外匯管理局管理檢查司司長(zhǎng)許滿鋼遭查，正是因黃籌集資金的進(jìn)人審批而牽扯其中。在公開(kāi)募集資金無(wú)果之后，黃光裕或通過(guò)澳門(mén)博彩巨頭連超的公海賭船大量洗錢(qián)。而操縱中關(guān)村科技和三聯(lián)商社股價(jià)謀利，只不過(guò)是上述方式的一個(gè)補(bǔ)充而已。
矛盾混合體
即使沒(méi)有種種野心膨脹下的作繭自縛，回歸國(guó)美的基本面，黃光裕也必須為他始于2004的外延式擴(kuò)張的龐大疆土尋求一個(gè)更匹配的管理系統(tǒng)，這始終是黃光裕沒(méi)有解決，或者說(shuō)是刻意回避的難題。
在黃光裕“先規(guī)模，后精細(xì)”的戰(zhàn)略下，國(guó)美更多地傾向于速度和控制，而無(wú)法顧及整體的管理質(zhì)量，不人性化的門(mén)店管理方式反而襯出其近年來(lái)反復(fù)對(duì)“精細(xì)化管理”倡導(dǎo)的一種暗諷。
在國(guó)美，如果店員與顧客發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，只要顧客投訴，店員就會(huì)被立即開(kāi)除?！皣?guó)美迫切想要提升服務(wù)，完全忘記了員工，非常急功近利?！币幻麌?guó)美員工抱怨。
在國(guó)美自上而下的任務(wù)下達(dá)中，零售業(yè)中需要強(qiáng)調(diào)的細(xì)節(jié)卻往往被忽視，傳遞給門(mén)店的永遠(yuǎn)是業(yè)績(jī)指標(biāo)，而非執(zhí)行的細(xì)節(jié)。因而，各門(mén)店的管理水平與服務(wù)質(zhì)量差別很大。而國(guó)美內(nèi)部機(jī)構(gòu)的龐雜和混亂，各級(jí)管理人員變動(dòng)頻繁，也造成了管理上的混亂，有時(shí)候各個(gè)職能部門(mén)發(fā)出的文件內(nèi)容并不統(tǒng)一，在強(qiáng)調(diào)快速應(yīng)對(duì)的零售行業(yè)，執(zhí)行效率大大下降。比如，當(dāng)一名南方城市的門(mén)店為延保業(yè)務(wù)中的一項(xiàng)細(xì)則向分公司請(qǐng)示時(shí)，分公司的管理層給出的回饋卻是：他們自己也很困惑。
2001年，國(guó)美集團(tuán)開(kāi)始籌備建設(shè)ERP系統(tǒng)，經(jīng)過(guò)兩年的整合建設(shè)，于2003年全部完成。至2007年6月，國(guó)美成功完成對(duì)永樂(lè)ERP系統(tǒng)整合后，覆蓋了國(guó)美系統(tǒng)49個(gè)一級(jí)分部，181個(gè)二級(jí)分部。對(duì)這一系統(tǒng)，國(guó)美內(nèi)部毀譽(yù)參半。好處是，事無(wú)巨細(xì)皆有章可循，且覆蓋200個(gè)多城市的每一筆財(cái)務(wù)進(jìn)出都在黃的洞悉之中；壞處是，國(guó)美賴以成名的基層活力卻處處受到鉗制。
一位國(guó)美二級(jí)分公司負(fù)責(zé)人向黃光裕報(bào)到時(shí)，黃扔過(guò)來(lái)一本厚厚的授權(quán)冊(cè)。他在上面找到自己的相應(yīng)權(quán)限后發(fā)現(xiàn)，具體到吃一頓飯的規(guī)格和招待人的級(jí)別皆明確規(guī)定?！斑@是黃光裕掌控國(guó)美的寶貝，每一個(gè)干部都在黃光裕的腦子里編上了號(hào)，這位人士告訴《環(huán)球企業(yè)家》。
在并入國(guó)美版圖后，一位大中電器的高層偶爾發(fā)現(xiàn)，有一個(gè)門(mén)店的店面牌匾有很大破損。他感到非常奇怪，做一個(gè)新牌匾花費(fèi)不多，為何不在這樣的細(xì)節(jié)處提升形象?仔細(xì)了解后他發(fā)現(xiàn)，在國(guó)美超過(guò)500元的支出都要經(jīng)大區(qū)審批——在之前更是需要總部批準(zhǔn)。該門(mén)店店長(zhǎng)此前就類(lèi)似支出曾打過(guò)報(bào)告，但往往逐層上報(bào)后不了了之。在整個(gè)國(guó)美體系中，從基層管理員人員到黃光裕的管理層級(jí)有18級(jí)之多。幾次碰釘子之后，這位店長(zhǎng)積極性大受打擊。
就家電價(jià)格的優(yōu)惠權(quán)限而言，國(guó)美店長(zhǎng)只有每天1500元的下調(diào)權(quán)限，超過(guò)就必須總部批準(zhǔn)。而顧客貨比三家后的侃價(jià)又十分普遍，這導(dǎo)致一旦有大量的降價(jià)申請(qǐng)，國(guó)美的決策系統(tǒng)就出現(xiàn)堵塞。對(duì)希望便宜幾百元的顧客而言，為此等上一兩個(gè)小時(shí)也是家常便飯。
黃光裕一度想將國(guó)美的觸角伸向更遠(yuǎn)，但卻常常為自己的冒進(jìn)和并不匹配的管理能力付出代價(jià)。2006年，黃光裕開(kāi)始籌劃進(jìn)軍通訊產(chǎn)品連鎖，通過(guò)收編區(qū)域連鎖品牌——2007年收購(gòu)陜西蜂星和2008年買(mǎi)下大連訊點(diǎn)，希望快速形成擁有5000家店的全國(guó)網(wǎng)絡(luò)。在這之前，黃光裕已經(jīng)注冊(cè)了一家叫做“國(guó)美通訊”的公司，這間獨(dú)立于國(guó)美電器之外的連鎖公司在黃的計(jì)劃中，壯大后也將單獨(dú)上市。但是，依附于低價(jià)策略上的“既要店鋪便宜，又要人流量大”選址策略成為“國(guó)美通訊”很快夭折的重要原因。
以深圳為例的一家“國(guó)美通訊”為例，這家店開(kāi)在兩家國(guó)美電器的附近，蘇寧電器的樓下，占地跟普通的通訊店面無(wú)異，普通藍(lán)底白字的“國(guó)美通訊”招牌毫不起眼，生意慘淡可想而知。僅僅一年后，深圳的5家國(guó)美通訊關(guān)掉了4家。
國(guó)美對(duì)旗艦店選址非常重視，如果分公司把店面“丟了”，從分公司總經(jīng)理到市場(chǎng)開(kāi)發(fā)普通員工都將被扣5分，如果一年扣掉20分將被直接解雇。
內(nèi)蒙古包頭的國(guó)際中心大廈，地處包頭市最繁華的商業(yè)中心。2007年，蘇寧提出來(lái)以1220萬(wàn)／年的價(jià)格租下開(kāi)店，其甚至把該物業(yè)的總經(jīng)理請(qǐng)到總部參觀，以確保租下門(mén)店。但最終，這個(gè)店面被國(guó)美以780萬(wàn)元的低價(jià)租下。此事在國(guó)美內(nèi)部被樹(shù)為的典型，并由此加大了對(duì)“又便宜又好”思路的推廣。但現(xiàn)實(shí)是，在店址決定權(quán)上收國(guó)美總部后，這始終是一個(gè)小概率事件。
3年前，接受媒體采訪時(shí)，黃光裕曾預(yù)言當(dāng)國(guó)美坐上全國(guó)第一的位置后，不是看開(kāi)店開(kāi)得好，而是看關(guān)得好，他正在籌謀一個(gè)管江山來(lái)取代打江山的方法。遺憾的是，連年的擴(kuò)張慣性卻讓他走向更深的深淵。
地產(chǎn)黑洞
當(dāng)黃光裕在2008年初攜巨資迅猛攻占大中和三聯(lián)而陷入資金窘困時(shí)，曾有機(jī)會(huì)憑借在房地產(chǎn)上的豪賭挽回頹勢(shì)，但造化弄人的是，正是地產(chǎn)業(yè)務(wù)引發(fā)了整個(gè)帝國(guó)的危機(jī)。
從一開(kāi)始，黃光裕就把地產(chǎn)作為快速解決其資金困局的救命稻草，而非遵循傳統(tǒng)開(kāi)發(fā)商買(mǎi)地－蓋房子－出售后再買(mǎi)地的運(yùn)作方式?！芭粔K土地，裝進(jìn)殼公司里，資本市場(chǎng)幾十倍的利潤(rùn)比辛苦賣(mài)電器和房子利潤(rùn)要大得多。”鵬潤(rùn)地產(chǎn)一位離職的高管向《環(huán)球企業(yè)家》解釋黃光裕的想法。2004年后，黃光裕開(kāi)始告別國(guó)美的日常管理，并最終決定重返地產(chǎn)這個(gè)能將國(guó)美模式復(fù)制和放大的新領(lǐng)域。
禹晉永是國(guó)美置業(yè)(鵬潤(rùn)地產(chǎn))的第一任總經(jīng)理。這位號(hào)稱(chēng)擁有資產(chǎn)數(shù)百億、旗下掌控十幾個(gè)上市公司的黃光裕地產(chǎn)模式的奠基人，在地產(chǎn)界卻無(wú)令人信服的業(yè)績(jī)。禹晉永曾專(zhuān)門(mén)成立一個(gè)網(wǎng)絡(luò)公司，以他的思路，網(wǎng)絡(luò)公司屬于高科技概念，可以獲得資本市場(chǎng)最大的市盈率，然后再把土地裝入網(wǎng)絡(luò)公司，實(shí)現(xiàn)鼠標(biāo)+水泥的數(shù)十倍放大效應(yīng)。黃禹二人在2004年相遇后，一拍即合。事實(shí)證明，黃光裕后來(lái)在地產(chǎn)界的作為，確實(shí)也是遵循禹的思路。
位于中關(guān)村豐臺(tái)科技園區(qū)的鵬潤(rùn)國(guó)際時(shí)尚中心(下稱(chēng)鵬潤(rùn)時(shí)尚)，是黃光裕資本地產(chǎn)思路的典范之作，不過(guò)該項(xiàng)目至今未完成。鵬潤(rùn)時(shí)尚建筑面積高達(dá)55萬(wàn)平米，定位于京南的服裝城，土地價(jià)款為8.05億元，按獲批的35.5萬(wàn)平米地上建面計(jì)算，樓面價(jià)為2275元／平米。
似乎為了向黃光裕國(guó)美式的金融模式致敬，禹晉永計(jì)劃將這塊地規(guī)劃成各大家電巨頭的展示中心，然后再裝入上市公司。禹不斷在媒體上宣傳這一模式，不久即被黃光裕以“泄露公司機(jī)密”為由清除。
黃光裕本人選中的繼任者童淵則更大膽，更藐視常規(guī)。在一次向黃光裕的匯報(bào)中，童淵說(shuō)，我們用最濫的房子，賣(mài)最高的價(jià)錢(qián)——3萬(wàn)元／平米，憑的就是三個(gè)字的金子招牌——黃光裕。
黃光裕對(duì)童淵的大鳴大放甚是享用，他評(píng)價(jià)童淵是地產(chǎn)天生奇才，對(duì)其極為器重。按照童淵的設(shè)計(jì)，3萬(wàn)元還僅是租費(fèi)，童淵描繪，只要出售3年的租費(fèi)就可以收回成本，其他的權(quán)益將裝入一個(gè)上市公司，從資本市場(chǎng)套現(xiàn)數(shù)十倍的收益。
在場(chǎng)的黃光裕和其兄黃俊欽聽(tīng)后甚是興奮，黃光裕宣布要“向地產(chǎn)砸100億”。憑借此前的類(lèi)金融野蠻生長(zhǎng)和在香港6年借殼上市的現(xiàn)代資本市場(chǎng)啟蒙，黃認(rèn)定地產(chǎn)將是連接零售和資本市場(chǎng)的天然平臺(tái)。他斷言，他的地產(chǎn)帝國(guó)將超過(guò)國(guó)美電器。
自1997年成功開(kāi)發(fā)鵬潤(rùn)家園后，10年來(lái)黃光裕并未在地產(chǎn)業(yè)務(wù)上真正投入精力?；鸨惓５膰?guó)美第一城和明天第一城也是其妹黃燕虹和妹夫張志銘借助國(guó)美聲譽(yù)的自我發(fā)展。直至2007年，彼時(shí)房市與股市齊飛，飆升的地產(chǎn)裝入上市公司后可獲得40倍以上市盈率的估值。但此時(shí)，童淵暢想的鵬潤(rùn)時(shí)尚項(xiàng)目歷經(jīng)2年波折，仍未兌現(xiàn)。
眼看市場(chǎng)爆棚的黃光裕已然等不及：2007年底，鵬潤(rùn)地產(chǎn)在無(wú)錫以5.85億元競(jìng)得電瓶車(chē)廠地塊；2008年初，以數(shù)億元競(jìng)拍下重慶解放碑國(guó)泰廣場(chǎng)項(xiàng)目；一個(gè)月后又以25.55億元的價(jià)格獲得天津華明鎮(zhèn)一塊43.3萬(wàn)平米土地的開(kāi)發(fā)權(quán)。此外，鵬潤(rùn)昊天還在2007年花6億多元拍賣(mài)購(gòu)得北京鐵路文化活動(dòng)中心和昌平沙河住宅項(xiàng)目。2008年年初，黃還與北京通州區(qū)張家灣鎮(zhèn)達(dá)成全面負(fù)責(zé)該地區(qū)達(dá)105平方公里之巨的土地一級(jí)開(kāi)發(fā)協(xié)議。
憑此，鵬潤(rùn)的土地儲(chǔ)備號(hào)稱(chēng)達(dá)到1億平方米建筑面積，但其中大部分是未通過(guò)招拍掛程序的一級(jí)土地整備，而一些二級(jí)土地儲(chǔ)備還有大量地價(jià)款未付清。
這是一個(gè)不折不扣的危險(xiǎn)之旅。所謂一級(jí)開(kāi)發(fā)是在政府授權(quán)下把土地整成三通一平的狀態(tài)，但真正進(jìn)入市場(chǎng)還需經(jīng)過(guò)招拍掛。而這一過(guò)程仍存在著土地被別人拍賣(mài)購(gòu)得的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵之處就在于此。2007年地王頻出，輿論將其歸結(jié)為公開(kāi)的拍賣(mài)抬高了地價(jià)。一些地方政府隨趁勢(shì)而為，改單純價(jià)高者得為在招標(biāo)中設(shè)置其他條件，最終由地方政府“綜合”評(píng)選，在這種隋況下土地一級(jí)開(kāi)發(fā)商擁有更大的“操作”空間。
但禍不單行的是，在黃光裕原計(jì)劃于2008年年中將這些天量土地裝入上市公司中關(guān)村科技套現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)——不僅全國(guó)房市處于下行狀態(tài)，就連土地拍賣(mài)也頻繁出現(xiàn)流拍，土地價(jià)格急轉(zhuǎn)直下。黃不用再處心積慮地通過(guò)“潛規(guī)則”將手中的天量一級(jí)開(kāi)發(fā)土地轉(zhuǎn)為市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，因?yàn)闆](méi)有人再如2007年那樣不計(jì)代價(jià)地?fù)尩亓恕?/p>
黃還忽略了致命的一點(diǎn)：在地產(chǎn)行業(yè)，土地規(guī)模每擴(kuò)大一倍，復(fù)雜程度可能要放大10倍，黃逐漸發(fā)現(xiàn)他正在陷入一個(gè)無(wú)法操作的巨大沼澤之中，且無(wú)人替他分憂。
黃光裕的妹夫張志銘在2005年與其分家，創(chuàng)立明天地產(chǎn)。張志銘為人低調(diào)，但管理很有方法。在分家之前，張志銘曾將手下高管召集至?xí)h室，每人發(fā)了一個(gè)紅包，少則5萬(wàn)，多則達(dá)40萬(wàn)元，一舉樹(shù)立了威信。而黃的慣常做法是“卸磨殺驢”。以國(guó)美大康鞋城為例，其主要操盤(pán)手都在銷(xiāo)售結(jié)束前因各種原因離職。凡此種種，都讓黃光裕無(wú)法再找到真正懂行的地產(chǎn)人才。
2008年年初，在那場(chǎng)令人眩暈的年會(huì)朝圣前后，國(guó)美地產(chǎn)帝國(guó)卻瀕臨崩潰的邊緣。一位國(guó)美地產(chǎn)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人曾通過(guò)舊部查閱國(guó)美賬本，結(jié)果令他十分震驚：國(guó)美僅應(yīng)付工程款(包括國(guó)美門(mén)店裝修工程)就達(dá)50多億，而其賬上只剩下1000萬(wàn)人民幣左右。后期黃光裕巨額拍得的土地，大多僅僅支付了訂金，剩余土地出讓金達(dá)到了幾十億的規(guī)模。
黃光?？隙ǜ杏X(jué)到了帝國(guó)根基的晃動(dòng)。彼時(shí)，在收購(gòu)大中電器、三聯(lián)商社以及中關(guān)村科技上花費(fèi)的現(xiàn)金支出超過(guò)60億元，與其全部現(xiàn)金儲(chǔ)備相當(dāng)，而外籌資金又無(wú)法進(jìn)入。風(fēng)雨飄搖的地產(chǎn)行業(yè)還能承接他接下來(lái)的豪賭嗎?黃可能唯有孤注一擲。
2008年5月份，中關(guān)村科技發(fā)布公告，一紙定向增發(fā)預(yù)案將黃光裕旗下的北京鵬潤(rùn)地產(chǎn)控股公司(下稱(chēng)鵬潤(rùn)地產(chǎn))推向前臺(tái)。根據(jù)增發(fā)方案，鵬潤(rùn)地產(chǎn)評(píng)估值為180，億元，擬以14.67元的價(jià)格折算成12.27億股進(jìn)入上市公司。擬增發(fā)的土地項(xiàng)目除了大康鞋城、鵬潤(rùn)國(guó)際公寓(鵬潤(rùn)藍(lán)海)外，其他均未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性銷(xiāo)售階段，且有諸多項(xiàng)目未辦理完相關(guān)手續(xù)。
3個(gè)月后，這一增發(fā)被中關(guān)村科技董事會(huì)以“擬注入中關(guān)村的房地產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)盈利前景不明確”為由否決。
據(jù)媒體報(bào)道，此后的黃光裕曾頻繁往返北京與澳門(mén)之間，身陷四面楚歌的他此時(shí)已是窮途末路。一位原國(guó)美置業(yè)高層在2006年離開(kāi)黃光裕后，與朋友在酒桌上回憶起多年來(lái)黃的所作所為，最后感慨說(shuō)，上帝欲使其滅亡，必先使其瘋狂。一語(yǔ)成讖。
自毀之路
“國(guó)美可以沒(méi)有黃光裕，但中國(guó)不可以沒(méi)有國(guó)美”。一位國(guó)美高層坦言，國(guó)美離開(kāi)黃光裕并非壞事。出身潮汕的一個(gè)貧窮的天主教徒家庭，黃內(nèi)心深處始終對(duì)財(cái)富和成功有著極強(qiáng)的欲望，在登上中國(guó)首富寶座后，黃仍以創(chuàng)業(yè)者自居，他被下屬形容是“睜開(kāi)眼睛就工作，累了就睡覺(jué)”，他一天的工作往往是從下午開(kāi)始一直到凌晨，因此國(guó)美高層半夜兩三點(diǎn)鐘被召集到鵬潤(rùn)大廈開(kāi)會(huì)是家常便飯。他不會(huì)打高爾夫，幾乎從不去娛樂(lè)場(chǎng)所；他還會(huì)縮短自己的度假行程，因?yàn)楦械綗o(wú)趣；他每天工作13個(gè)小時(shí)，因?yàn)槌酥馑恢揽梢宰鲂┦裁础热绾图胰艘黄鹦蕾p電視節(jié)目?！拔覀€(gè)人太忙了，沒(méi)有什么理想。比較羨慕那些按時(shí)上班、按時(shí)下班、能正常休息的人?！?006年時(shí)，黃光裕在接受《環(huán)球企業(yè)家》采訪時(shí)說(shuō)。(詳情請(qǐng)登錄Gemag.com.cn查閱2006年9月號(hào)《黃光裕的天花板》一文)
隨著何炬、張志銘等一批從最早起就追隨黃光裕的管理者離開(kāi)，這位早年低調(diào)、青澀、向媒體表達(dá)過(guò)要警醒自己過(guò)度膨脹的潮汕人還是無(wú)可避免地自我膨脹起來(lái)。后期的黃光裕在國(guó)美集團(tuán)內(nèi)部完全是一副帝王架勢(shì)，甚至當(dāng)有人在會(huì)議上對(duì)其說(shuō)“不”時(shí)，還會(huì)被他趕出會(huì)議室。“黃光裕太狂躁了，開(kāi)會(huì)時(shí)甚至有人嚇得腿發(fā)抖?！苯咏S光裕的人士說(shuō)。
2006年7月收購(gòu)深圳易好家時(shí)，面對(duì)曾經(jīng)同他一起打拼天下卻最終離開(kāi)他的國(guó)美元老級(jí)人物何炬，黃光裕拿出了他“快、狠、準(zhǔn)”的作風(fēng)。黃光裕稱(chēng)，曾與何炬約定兩年內(nèi)不踏入家電零售業(yè)上的君子協(xié)議。而何炬在入主深圳易好家后，在半年內(nèi)迅速開(kāi)出9家門(mén)店，并從國(guó)美挖走一大批員工，與國(guó)美在深圳分庭抗禮，黃對(duì)此深為不滿。在何炬北上出差之時(shí)，黃直接找到易好家上屬總公司中國(guó)建材的負(fù)責(zé)人，迅速以1.8億買(mǎi)下易好家的全部股份。此后，何炬率領(lǐng)舊部重歸國(guó)美，不過(guò)旋即被集體清理門(mén)戶。后國(guó)美內(nèi)部廣泛流傳，何炬在深圳、武漢、南京等地多次被不明身份的人毆打，從此再無(wú)音訊。
“對(duì)人對(duì)事沒(méi)有責(zé)任心和忠誠(chéng)度，這是我接受不了的?！秉S光裕曾說(shuō)。
何炬的悲慘下場(chǎng)成為籠罩在國(guó)美高管心中的烏云。甚至在本刊采訪過(guò)程中，竟有多人以“老板會(huì)打斷腿”為由拒絕了采訪。
在2006年并購(gòu)永樂(lè)時(shí)，一位受邀給國(guó)美提供顧問(wèn)服務(wù)的投行人士發(fā)現(xiàn)，國(guó)美的主要高層竟然都不清楚在這場(chǎng)重大并購(gòu)中所扮演的角色。再欲深入探究，皆面露難色，不肯再說(shuō)。黃光裕與下屬的隔閡可見(jiàn)一斑。對(duì)控制欲的追求與崇拜，將黃光裕推到了一個(gè)騎虎難下的位置，他開(kāi)始了一種對(duì)財(cái)富更猛烈甚至劍走偏鋒的追逐。當(dāng)周?chē)硕紝?duì)偏執(zhí)的他言聽(tīng)計(jì)從，而他與周?chē)说年P(guān)系完全圍繞財(cái)富展開(kāi)時(shí)，被屬下評(píng)價(jià)為罕見(jiàn)地集聰明、勤奮、無(wú)情于一身的黃光裕則變得日益孤獨(dú)，賭成為他生存的一種無(wú)奈卻必然的選擇。
相對(duì)而言，隱藏在黃光裕身后的其妻杜鵑被認(rèn)為是連接黃與資本市場(chǎng)的潤(rùn)滑劑。在并購(gòu)永樂(lè)時(shí)，杜鵑曾廣泛向投行征詢意見(jiàn)，研究合并可能給國(guó)美電器股價(jià)的影響，并研究以怎樣的換股更合適。杜鵑為人處事甚是玲瓏，逢年過(guò)節(jié)會(huì)給一些曾經(jīng)的合作伙伴寄送一些小禮物。
2006年時(shí)，黃光裕曾得到一次明確的“警告”。彼時(shí)，因早期創(chuàng)業(yè)的違規(guī)貸款問(wèn)題，黃光裕與其兄黃俊欽遭公安部門(mén)調(diào)查。不過(guò)在2007年1月，國(guó)美電器公告稱(chēng)，警方針對(duì)黃光裕及其間接持有的鵬潤(rùn)房地產(chǎn)公司的“協(xié)助調(diào)查已經(jīng)正式撤銷(xiāo)”。
但黃光裕并不因此而收斂，卻反而意識(shí)到，他更需要編織的是一張安全網(wǎng)。他開(kāi)始有意識(shí)地經(jīng)營(yíng)高層人脈。另?yè)?jù)知情人士透露，那一年，黃光裕曾通過(guò)各種途徑搞到一套高級(jí)別的官方車(chē)牌，黃的安保隊(duì)伍為其配上全新的黑色奧迪A8轎車(chē)和警報(bào)器，黃光裕很是得意地向身邊人炫耀這一“高規(guī)格待遇”。
從某種程度上說(shuō)，黃光裕是自我欲望的犧牲品。即使在戴上中國(guó)首富的光環(huán)后，關(guān)于他的灰色發(fā)跡史和財(cái)富積累模式的質(zhì)疑也從未平息過(guò)。當(dāng)他在去年11月被警方拘傳后，很多人對(duì)此并不感到意外。不過(guò)誰(shuí)會(huì)想到呢?23年前，這個(gè)17歲的汕頭年輕人決定跟隨自己的哥哥一起北上，并在此后的20多年間建立了一個(gè)令人炫目的財(cái)富帝國(guó)，而今，卻即將失去這一切。
