家庭資產(chǎn)“體檢”ＤＩＹ

對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，該如何對(duì)家庭資產(chǎn)進(jìn)行自我檢查，從哪幾方面入手，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后又該做什么樣的調(diào)整?

就像體檢應(yīng)當(dāng)找醫(yī)生一樣，資產(chǎn)“體檢”也應(yīng)當(dāng)向?qū)I(yè)的理財(cái)師尋求幫助。但現(xiàn)實(shí)中，我們遇到的問(wèn)題是，理財(cái)師隊(duì)伍良莠不齊，有的自身就是一知半解，更談不上給人提出切實(shí)可行的建議；有的因?yàn)閺膶儆谀骋唤鹑跈C(jī)構(gòu)，是在打著理財(cái)?shù)幕献淤u(mài)金融產(chǎn)品。故此，對(duì)于資產(chǎn)健康問(wèn)題，倒不如自己學(xué)習(xí)正確的理財(cái)方法和技巧，親自對(duì)資產(chǎn)狀況做檢查，正所謂“求人不如求己”。

對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，該如何對(duì)家庭資產(chǎn)進(jìn)行自我檢查，從哪幾方面入手，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后又該做什么樣的調(diào)整，下面我們就針對(duì)一個(gè)具體的案例做詳細(xì)說(shuō)明。

案例如下：張先生今年27歲，IT技術(shù)人員，月平均收入6000元；李女士今年27歲，從事行政工作，月均收入5000元，工作相對(duì)穩(wěn)定，都有四險(xiǎn)一金。雙方父母均有退休金和醫(yī)療保障，身體健康，短期內(nèi)無(wú)需照顧。目前，張先生家有銀行存款2萬(wàn)元，股票市值15萬(wàn)元，但已被套，損失近11萬(wàn)元，轎車(chē)每月養(yǎng)車(chē)費(fèi)用約1200元，日常生活開(kāi)銷(xiāo)為每月2600元，兩套房子月供共5300元。因?yàn)橛幸惶追棵髂?月就要收房，收房估計(jì)要5萬(wàn)元左右。

判斷資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否健康

給家庭資產(chǎn)做“體檢”，第一步重要工作是盡可能詳細(xì)地列出過(guò)去一年的各項(xiàng)收入和支出(對(duì)那些無(wú)記錄可查的項(xiàng)目可以大致估算其金額，但最好不要少列)。收入通常包括確定性收入(如工作收入、利息收入、租賃收入等)、不確定性收入(如投資收入、創(chuàng)業(yè)收入等)和計(jì)劃外收入。支出一般包括日常消費(fèi)支出、還貸支出和計(jì)劃外支出。

然后，根據(jù)收支狀況計(jì)算出一些指標(biāo)，以判斷資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理、安全。常用的結(jié)構(gòu)性指標(biāo)有以下四個(gè)：

●消費(fèi)比例

日常消費(fèi)支出與確定性收入的比值就是消費(fèi)比例，用于衡量消費(fèi)結(jié)構(gòu)是否健康。另外，由于它跟儲(chǔ)蓄比例成反比，而儲(chǔ)蓄比例的高低決定了可用于投資的本金大小，所以，消費(fèi)比例也成為反映資產(chǎn)潛在盈利能力的指標(biāo)之一。

●債務(wù)償付比例

年度償還債務(wù)總額與年度確定性收入的比值，就是債務(wù)償付比例，它用以衡量債務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理以及償債能力的大小。一般認(rèn)為，該比例不可超過(guò)50％，否則有可能影響到消費(fèi)能力和生活水平，資金鏈緊繃，從而降低對(duì)外界風(fēng)險(xiǎn)的抵御和自我修復(fù)能力。

●流動(dòng)性比例

我們把可以快速變現(xiàn)的資產(chǎn)稱(chēng)為流動(dòng)性資產(chǎn)，流動(dòng)性資產(chǎn)與月度總支出的比值就是流動(dòng)性比例。它反映個(gè)人資產(chǎn)在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的變現(xiàn)能力，衡量其潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低。一般而言，如果客戶流動(dòng)性資產(chǎn)可以滿足其三個(gè)月的開(kāi)支，即流動(dòng)性比例大約為3，就可以認(rèn)為其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的流動(dòng)性較好。

●高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例

帶來(lái)不確定性收入的資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占份額就是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例，該比例反映了個(gè)人通過(guò)投資增加財(cái)富以實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)的能力。高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例與固定收益資產(chǎn)比例成反比。

在了解以上四大指標(biāo)后，就可以用這些指標(biāo)對(duì)家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，并制定出相應(yīng)的調(diào)整策略。

案例中張先生一家的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)健康狀況的體檢結(jié)果和調(diào)整建議如下表：

關(guān)于消費(fèi)計(jì)劃的調(diào)整，非常容易理解，關(guān)鍵在于如何實(shí)施，這里就不詳細(xì)展開(kāi)。關(guān)于債務(wù)計(jì)劃、投資計(jì)劃在資產(chǎn)“體檢”后如何做出相應(yīng)的調(diào)整，以及人們?nèi)菀走z漏的保險(xiǎn)計(jì)劃，將是接下來(lái)深入探討的三個(gè)重點(diǎn)。

對(duì)保單“查漏補(bǔ)缺”

對(duì)已買(mǎi)的保單做“體檢”，主要是根據(jù)自身需求和收入狀況的變化做出相應(yīng)的調(diào)整和補(bǔ)充。

第一步，評(píng)估現(xiàn)階段的保險(xiǎn)需求。

主要看在目前的人生階段，應(yīng)具備哪些保險(xiǎn)保障，保險(xiǎn)費(fèi)在收入中占多大的比例，多少保額合適等。不同的階段，例如成長(zhǎng)、求學(xué)、創(chuàng)業(yè)、成家、退休、贍養(yǎng)父母、撫養(yǎng)子女等，負(fù)擔(dān)的責(zé)任與經(jīng)濟(jì)情況不同，都需要調(diào)整保單。

第二步，檢查目前的保單內(nèi)容。

檢查保單保障的內(nèi)容是否重復(fù)、是否充足、保險(xiǎn)費(fèi)占收入比例是否合理、保障型保險(xiǎn)與投資型保險(xiǎn)比例是否適當(dāng)?shù)?。這其中，按國(guó)際發(fā)達(dá)國(guó)家水平，保險(xiǎn)費(fèi)支出一般占年收入總額的30％左右。而在我國(guó)，年保險(xiǎn)費(fèi)支出占投保人年收入總額的10％～20％比較合適。

第三步，找出最有利的調(diào)整方案。

根據(jù)以上檢查結(jié)果，就可以系統(tǒng)調(diào)整自己的保險(xiǎn)計(jì)劃了。修正基本數(shù)據(jù)，如職業(yè)、受益人的變更等與日后理賠息息相關(guān)的問(wèn)題。也可以考慮通過(guò)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)公司隨著市場(chǎng)趨勢(shì)推出新的保險(xiǎn)品種來(lái)加強(qiáng)保障。調(diào)整的主要原則是找出對(duì)自己最有利的保險(xiǎn)規(guī)劃，滿足保費(fèi)低、保障高、保障充足的目標(biāo)。

在上面的案例中，張先生夫婦都有四險(xiǎn)一金，卻無(wú)商業(yè)保險(xiǎn)。所以，在目前的收入水平下選擇合適的商業(yè)保險(xiǎn)，就成為家庭理財(cái)首先要做的一項(xiàng)工作。

通常說(shuō)來(lái)，至少意外險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)和壽險(xiǎn)三類(lèi)商業(yè)保險(xiǎn)是不可或缺的。關(guān)于如何購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)，這里就不做詳細(xì)的展開(kāi)，只對(duì)張先生夫婦的具體情況做出以下幾點(diǎn)提示：

一是壽險(xiǎn)的投保額度可以參照房貸未還清的本金額度來(lái)設(shè)定，為降低保費(fèi)支出壓力，目前可以考慮選擇定期壽險(xiǎn)。

二是選擇消費(fèi)型重疾險(xiǎn)符合該家庭目前的財(cái)務(wù)狀況，高保障、低支出，張先生夫婦二人都是27歲，各自投保10萬(wàn)元，保費(fèi)共計(jì)600元左右。等以后家庭財(cái)務(wù)狀況有所改善的時(shí)候，再考慮是否改為或增加儲(chǔ)蓄型重疾險(xiǎn)。

精心規(guī)劃你的房貸

對(duì)大多數(shù)家庭來(lái)說(shuō)，房貸是最主要的債務(wù)。而房貸還款計(jì)劃的調(diào)整，最常遇到的是以下兩類(lèi)情況：

一是家庭有一筆剩余資金(萬(wàn)元以上)時(shí)，提前還款還是繼續(xù)投資?這時(shí)，判斷資金合理投向的主要依據(jù)是，提前還款所節(jié)省的利息支出與繼續(xù)投資所獲得的收益相比較，如果前者大于后者，則提前還款更劃算；反之，繼續(xù)投資更劃算。

另外需要注意，提前還款能夠節(jié)省利息是確定的，而繼續(xù)投資的收益率有多高、是正是負(fù)，則是不確定的。所以，在市場(chǎng)行情好，投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利的概率較高時(shí)，繼續(xù)投資通常會(huì)更劃算；反之，市場(chǎng)走熊，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高的時(shí)候，提前還款則更劃算。

二是房貸還款壓力是否過(guò)重?要不要考慮把房賣(mài)掉或出租以減輕壓力?做出決策的主要依據(jù)是債務(wù)償付比例的高低。以張先生一家為例，債務(wù)償付比率高達(dá)48％，債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，資金鏈繃得太緊，一旦收入變動(dòng)就很有可能會(huì)出問(wèn)題。所以，建議其對(duì)房貸做重新安排，在第二套房收房后盡快將第一套房出租或出售，以緩解目前過(guò)重的房貸壓力。

投資：靈活調(diào)整

最后，我們看一下如何對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行“體檢”。

首先看高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的高低，根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)的變化調(diào)整該比例。一般說(shuō)來(lái)，當(dāng)資本市場(chǎng)行情好的時(shí)候，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例應(yīng)調(diào)高，用更多資金去博取高收益；當(dāng)市場(chǎng)走熊的時(shí)候，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例應(yīng)調(diào)低，以減少資產(chǎn)受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。

在目前的市場(chǎng)環(huán)境中，我們對(duì)張先生一家的投資調(diào)整建議是，通過(guò)賣(mài)出部分股票轉(zhuǎn)換成低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(如貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、保本型理財(cái)產(chǎn)品等)和用新增儲(chǔ)蓄中的部分資金投資低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目?jī)煞N方式，來(lái)提高投資組合中低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占比例，起到有效分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。在市場(chǎng)前景不太明朗的時(shí)候，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例至少不高于50％。

接下來(lái)，看高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)內(nèi)部該如何配置和調(diào)整。我們通常會(huì)考慮高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的多樣性、負(fù)相關(guān)性和收益率+指標(biāo)。

●多樣性

對(duì)帶來(lái)不確定性收入(或虧損)的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)做分類(lèi)統(tǒng)計(jì)，先看有幾類(lèi)資產(chǎn)，然后看主類(lèi)資產(chǎn)的下面有多少分類(lèi)或品種。例如，有幾只股票、幾只基金、幾類(lèi)藏品等。我們都知道“不要把所有雞蛋放進(jìn)同一個(gè)籃子”的道理，資產(chǎn)的多樣性越強(qiáng)，也就是說(shuō)“籃子”越多，投資組合抗風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)。

當(dāng)然，也并不是說(shuō)“籃子”越多越好，資產(chǎn)的多樣性也有一個(gè)度。因?yàn)榛@子越多，交易成本和管理成本也就越高。顯然，有成百上千家好企業(yè)的股票可以買(mǎi)進(jìn)，但是如果你有工作和家庭，而且不想總是泡在電腦旁，那就只能關(guān)注少數(shù)幾家企業(yè)了。如果不能對(duì)買(mǎi)進(jìn)的股票都持續(xù)關(guān)注，沒(méi)有精力關(guān)注的股票出現(xiàn)問(wèn)題不能及時(shí)做出調(diào)整，由此造成的虧損會(huì)沖銷(xiāo)掉贏利，從而造成總收益下跌。另外，籃子越多，投資收益就越接近市場(chǎng)平均水平?；ㄙM(fèi)很多時(shí)間、精力的投資行為，如果只能得到一個(gè)較低的市場(chǎng)平均收益率，那它本身就失去了意義。

●負(fù)相關(guān)性

除了資產(chǎn)多樣性外，還需要考慮高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的負(fù)相關(guān)性。負(fù)相關(guān)性越強(qiáng)，則投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的效果越好。比如，黃金與美元資產(chǎn)有一定的負(fù)相關(guān)性，當(dāng)美元貶值的時(shí)候，黃金作為抵御通脹的手段之一，價(jià)格會(huì)上升；反之，美元升值的時(shí)候，黃金投資會(huì)趨冷。再如，農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)與下游的食品加工企業(yè)對(duì)糧價(jià)的反應(yīng)是不同的，當(dāng)糧價(jià)上漲時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)收益提高，食品加工企業(yè)成本提高；反過(guò)來(lái)，糧價(jià)下跌時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)收益減少，食品加工企業(yè)則從成本下降中受益。

從另一方面看，如果高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的負(fù)相關(guān)性較弱，一榮俱榮，一損俱損，即使資產(chǎn)種類(lèi)再多，也相當(dāng)于一個(gè)大“籃子”，很難真正達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。

●收益率

對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，收益率是非常重要的一個(gè)衡量指標(biāo)。因此，對(duì)手頭高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在剛剛過(guò)去一年的收益率做對(duì)比分析，然后做出調(diào)整，是資產(chǎn)“體檢”的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

先是縱向?qū)Ρ?，某一?lèi)資產(chǎn)2008年的收益率與前一年相比，看是升是降。如果收益率較前上升，通常會(huì)選擇繼續(xù)投資，當(dāng)然及時(shí)獲利了結(jié)也不失為一種選擇；如果收益率較前下降，此時(shí)需要做具體分析：認(rèn)為投資項(xiàng)目本身沒(méi)問(wèn)題，目前只是暫時(shí)的困難，可以維持原狀或在低位“補(bǔ)倉(cāng)”(增加投入)；認(rèn)為短期內(nèi)很難起死回生，心理壓力過(guò)大，那可以選擇止損或割肉。

接下來(lái)，再做橫向?qū)Ρ?，看不同?lèi)型資產(chǎn)2008年的市場(chǎng)表現(xiàn)。如果有的收益率較高，在2009年可以調(diào)整不同類(lèi)型資產(chǎn)之間的投資比例，把更多的資金投向收益率較高的項(xiàng)目。如果大多數(shù)資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)都不盡如人意的話，2009年更重要的投資任務(wù)就成為開(kāi)發(fā)新的投資項(xiàng)目或新的資產(chǎn)類(lèi)型，希望更多的投資嘗試帶來(lái)較高的收益率。

總之，在確保資產(chǎn)結(jié)構(gòu)安全性的基礎(chǔ)上，積極調(diào)整投資比例和方向，尋找新的投資機(jī)會(huì)，是家庭投資理財(cái)?shù)囊豁?xiàng)重要任務(wù)。