阿迪并購銳步的經(jīng)濟(jì)學(xué)動因及其對我國體育用品業(yè)的影響

[摘 要] 本文運(yùn)用文獻(xiàn)資料、邏輯分析等方法，依據(jù)市場非價格行為對阿迪并購銳步進(jìn)行分析。認(rèn)為阿迪并購銳步具有形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)、降低經(jīng)營風(fēng)險、促進(jìn)協(xié)同效應(yīng)、進(jìn)一步增強(qiáng)競爭力等動因。同時，探討了并購對我國體育用品業(yè)的沖擊和挑戰(zhàn)。

[關(guān)鍵詞] 并購 經(jīng)濟(jì)學(xué)動因 體育用品業(yè)

體育用品業(yè)是體育產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，對體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和壯大起到了不可或缺的作用。我國是世界上最大的體育用品生產(chǎn)加工基地，體育用品業(yè)具有巨大的市場開發(fā)潛力。尤其是加入WTO以后，國際跨國體育用品公司大舉進(jìn)入中國市場，本土企業(yè)想求得生存和發(fā)展必須直接面對來自國際上的激烈競爭。阿迪并購銳步在世界體育用品業(yè)引起了巨大的反響，理論界對此事十分關(guān)注。本文從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角對該事件進(jìn)行分析，并闡釋了對我國體育用品業(yè)的影響。

一、并購的經(jīng)濟(jì)學(xué)動因

市場結(jié)構(gòu)影響市場行為，同時市場行為又反作用于市場結(jié)構(gòu)。市場行為除定價行為還有非價格行為，特征是產(chǎn)權(quán)關(guān)系發(fā)生變動。阿迪并購銳步是較高層次的市場行為，是企業(yè)增強(qiáng)自身競爭力的一種手段。

1.獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益

追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)是企業(yè)并購的最主要原因。首先，降低單位產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售成本。阿迪、耐克、銳步三足鼎立，瓜分了相應(yīng)的原材料、消費(fèi)品和高科技市場。并購后，阿迪根據(jù)現(xiàn)有的設(shè)備資金整合銳步，使美國市場份額迅速擴(kuò)大。設(shè)備、管理、銷售及人員報酬等成本，也被更大的產(chǎn)量和銷售量分?jǐn)?。其次，技術(shù)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。通過并購充分利用掌握先進(jìn)科技的優(yōu)勢，獲取新的技術(shù)。阿迪的優(yōu)越在于世界領(lǐng)先的專業(yè)性能；而銳步在于獨(dú)到的、特有的時尚性和新穎性。因此，兩大集團(tuán)都希望相互吸取對方的核心技術(shù)，使產(chǎn)品“有特色”且是“完備”的。

2.經(jīng)營上的協(xié)同效應(yīng)

根據(jù)排名阿迪很難進(jìn)入耐克、銳步占領(lǐng)的大片市場，即使進(jìn)入也很難達(dá)到期望的市場份額。銳步的美國市場對阿迪是最重要的，并購回避了進(jìn)入市場的難題。阿迪產(chǎn)品的目標(biāo)是專業(yè)運(yùn)動員；而銳步定位的消費(fèi)群體是婦女、年輕人和一般消費(fèi)者，并且銳步的高爾夫球和所羅門滑雪服裝器材擁有很大的市場。銳步還是惟一可以設(shè)計、制造，并且在幾乎所有銷售渠道中銷售NBA、WNBA、和NBDL各支球隊的鞋帽、T恤、絨衫和其他服裝產(chǎn)品的企業(yè)。新企業(yè)將在籃球、橄欖球、冰球及女性體育用品市場協(xié)同合作，可望在美國市場的銷售總額翻番。

3.降低經(jīng)營風(fēng)險、進(jìn)一步增強(qiáng)市場競爭力

企業(yè)生產(chǎn)多種產(chǎn)品、經(jīng)營范圍跨越多個領(lǐng)域，就可以抵御單一市場波動、變化的風(fēng)險。阿迪并購行為減少了產(chǎn)業(yè)內(nèi)核心企業(yè)數(shù)量，保持了市場的先進(jìn)性和占有性，減少了具有可與之競爭的企業(yè)數(shù)量，從而能夠聯(lián)手抗衡耐克。阿迪和銳步所涉及的領(lǐng)域和市場存在著差異性且各有特色，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合更會進(jìn)一步提升企業(yè)的價值，帶來巨額利潤。2003年阿迪銷售額370億歐元，利潤超過11億歐元，企業(yè)價值被權(quán)威機(jī)構(gòu)評估為400億歐元；銳步擁有巨大的美國市場，市場估價為26億美元。并購后兩家企業(yè)的價值是總價值的加權(quán)平均值，其市場價值往往隱含著一種內(nèi)在增長驅(qū)動。因而并購不僅使阿迪市場集中度提高，也使單位資產(chǎn)價值上升，即并購活動本身就創(chuàng)造了價值。

二、對我國體育用品業(yè)的影響

1.搶占市場份額，擠垮民族企業(yè)

阿迪贊助2008年北京奧運(yùn)會，大規(guī)模的擴(kuò)大其影響，搶占市場份額;同時，耐克在中國保持每年增加500個銷售點(diǎn)的擴(kuò)張速度。所以，民族品牌的生存空間必然受到空前擠壓，前景不容樂觀。

2.民族企業(yè)應(yīng)該通過學(xué)習(xí)壯大自己

國際企業(yè)的靠近，能夠使民族企業(yè)看到更先進(jìn)的技術(shù)，更科學(xué)的管理，通過不斷的學(xué)習(xí)，改進(jìn)本身的技術(shù)，改善經(jīng)營管理。如果我們能夠抓住機(jī)遇，必然會縮小差距，趕超行業(yè)寡頭。

3.機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存

任何事物都是矛盾雙方的對立統(tǒng)一。并購產(chǎn)生了兩大寡頭的市場博弈，對中國民族運(yùn)動品牌產(chǎn)生很大的影響，甚至有可能擠垮這些品牌。但市場規(guī)律表明：只有那些有眼光、有創(chuàng)新的企業(yè)才能生存下來，才能得到并購所帶來的機(jī)遇。這也幫助我們進(jìn)行資源的優(yōu)化配置，提高經(jīng)濟(jì)效益。

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