中國企業(yè)對加拿大直接投資分析

[摘 要] 經(jīng)濟全球化使加拿大更深地融入到世界經(jīng)濟之中，同時也被中國企業(yè)認為是對中國企業(yè)投資最開放的國家。本文介紹了經(jīng)濟全球化背景下，中國企業(yè)對加拿大直接投資情況，并分析了影響中國企業(yè)對加拿大直接投資的因素，對投資領(lǐng)域與形式選擇進行了探討。

[關(guān)鍵詞] 經(jīng)濟全球化 中國企業(yè) 對外直接投資 影響因素

一、加拿大經(jīng)濟與中國企業(yè)對加拿大直接投資

經(jīng)濟全球化使加拿大更深地融入到世界經(jīng)濟之中，在過去的20多年中，該國的進出口總額從占GDP的55%到了目前的近70%，加拿大出口越來越集中在美國，已經(jīng)達到了出口總額的近85%，而加拿大的進口額在過去的10年間增加了110%，但從美國的進口額卻從近70%降至2006年的54.9%。與此同時，經(jīng)濟全球化也使加拿大的金融市場發(fā)生了深刻的變化。對外直接投資與間接投資發(fā)展迅速，特別是直接投資從1990年開始以每年24%的速度增長，同時外國對加拿大的直接投資也以每年21%的速度增長。經(jīng)濟全球化也造成了加拿大勞動力的流動，從1990年開始，每年有超過200，000人移民到該國，也有每年50，000人從加拿大移民到其他國家。

注：左方柱狀圖為出口目的國，由下至上依次為：美國、歐盟、其他國家；右方柱狀圖為進口來源國，由下至上依次為：美國、歐盟、中國、墨西哥、其他國家。

數(shù)據(jù)來源： World Trade Organization（世界貿(mào)易組織），Statistics Database， Trade profiles 2007

伴隨著經(jīng)濟全球化的主流，越來越多的國家改變了對外國投資的態(tài)度和政策，紛紛取消了在金融、保險等服務(wù)領(lǐng)域中對外國投資的限制，制定和實施了許多旨在吸引外資的政策法規(guī)，為適應(yīng)國際投資自由化的要求進行了一系列調(diào)整。有些國家還大力增加基礎(chǔ)設(shè)施投資，創(chuàng)造良好的硬環(huán)境，以便增強對外資的吸引力。這些行動本身對國際投資者來說就是一種綠色信號，無疑有利于投資要素在更廣闊的范圍內(nèi)優(yōu)化配置和由流動。我國境外投資者及時把握了經(jīng)濟全球化帶來的這些條件和機遇，積極尋求優(yōu)越的投資環(huán)境開展境外直接投資，以便獲得更高的投資效益。我國從90年代后期提出“走出去”的開放戰(zhàn)略，尤其是2001年中國正式加入WTO以來，企業(yè)對外直接投資不斷擴大，據(jù)我國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2006年末，中國對外直接投資存量906.3億美元，共分布在全球172個國家和地區(qū)；其中，股本投資372.4億美元，占41.1%；利潤再投資336.8億美元，占37.2%；其他投資197.1億美元，占21.7%。從投資額的數(shù)量來看，我國對外投資增長速度很快，對外投資額在不斷增加，2008年的第一季度，我國的對外直接投資已接近260億美元，是去年同期的近2倍。

2006年12月，根據(jù)《中國企業(yè)對外投資意向調(diào)查》公布的最新調(diào)查結(jié)果顯示，加拿大被中國企業(yè)認為是對中國企業(yè)投資最開放的國家，在從1(最不開放)到7(最開放)的評分標(biāo)準中，加拿大獲得了平均5.6的最高分，排名歐共體國家(5.3)和美國(5.2)之前，位居榜首，這與之前40%的作答企業(yè)表示仍然對加拿大的行業(yè)投資一無所知的情況形成鮮明對比。數(shù)據(jù)還顯示，在加拿大有投資項目的應(yīng)答企業(yè)從2005年的4%大幅上升到10%，而表示正在考慮投資加拿大的企業(yè)，則從2005年的8%增加到2006年的24%。該項調(diào)查認為，中國企業(yè)最希望投資加拿大的領(lǐng)域依次是：能源、信息通訊、農(nóng)業(yè)、林木業(yè)、生物技術(shù)、礦產(chǎn)、汽車及零配件、旅游等。受訪中國企業(yè)公認加拿大最具吸引力的3 大因素為：可從加拿大進入美國及其他主要市場；加拿大的生活質(zhì)量全球領(lǐng)先；加拿大能源資源豐富，供應(yīng)可靠。中國企業(yè)表示在加拿大投資的目的是希望能通過加拿大，打進北美自由貿(mào)易區(qū)(NAFTA)。但由于客觀原因所限，前段雙方在經(jīng)貿(mào)合作上互信不足，影響了企業(yè)的投資操作。據(jù)稱，中國企業(yè)對加拿大的市場狀況和投資環(huán)境知之不多，雙方了解渠道還不暢通。所以中國對加拿直接投資存量依然相對較小，根據(jù)加拿大統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2006年中國對加拿大直接投資存量已達12.97億加元，仍僅占世界各國對加直接投資總額的0.29%，排名第16位，而加拿大對中國的直接投資存量達15億加元，僅占加拿大對外投資總額的0.3%，兩國之間的相互投資和兩國的經(jīng)濟規(guī)模很不相稱。

數(shù)據(jù)來源： Statistics Canada（加拿大統(tǒng)計局）

數(shù)據(jù)來源： Statistics Canada（加拿大統(tǒng)計局）

數(shù)據(jù)來源： Statistics Canada（加拿大統(tǒng)計局）

數(shù)據(jù)來源： Statistics Canada（加拿大統(tǒng)計局）

二、影響中國企業(yè)對加拿大直接投資的因素

加拿大豐富的自然資源、雄厚的經(jīng)濟實力和良好的基礎(chǔ)設(shè)施使其成為一個頗具投資吸引力的國家，同時加拿大有著較為寬松的投資環(huán)境：加基礎(chǔ)設(shè)施完備，商業(yè)運作成本在7 大工業(yè)國里是最低的；加拿大實行的是聯(lián)邦稅率扣除120％的政策，比較優(yōu)惠；加勞動力素質(zhì)和技術(shù)水平較高；政府財政連年有盈余，財政政策穩(wěn)?。患邮艿絿H恐怖主義威脅比較??；加拿大的貿(mào)易法規(guī)比較完備；更重要的是，加拿大國內(nèi)政局比較穩(wěn)定，經(jīng)濟政策有連續(xù)性。但是，加拿大較好的投資環(huán)境并不意味著投資加拿大沒有風(fēng)險。中國駐加拿大商務(wù)處的官員和已在加拿大進行投資活動的中國企業(yè)家認為，中國企業(yè)家到加拿大投資必須充分考慮以下因素：

1.加拿大的勞動力成本持續(xù)上升

為保證外來投資能創(chuàng)造國內(nèi)就業(yè)機會，加拿大移民法規(guī)定，除加拿大公民和永久居民外，任何其它人在未取得工作許可前不得在加拿大受雇。通常，加拿大的雇主若需雇傭外國勞工，首先應(yīng)將有關(guān)聘用函在加拿大的人事資源局先予確認。要得到確認，人事資源局必須先確定沒有任何一個加拿大公民或永久居民能勝任此工作。在經(jīng)濟不景氣，失業(yè)率居高不下期間，人事資源局越來越不愿意輕易確認發(fā)給外國勞工的聘用函。除極少量的管理人員和技術(shù)人員可以來自投資一方外，不允許外國投資企業(yè)雇用外國工人。加拿大各省都規(guī)定了最低工資，比如安大略省2008年3月31日開始將最低工資每小時不得少于8.75加元，這已是自2004年以來第5次提高最低工資標(biāo)準。行業(yè)平均工資標(biāo)準大致為每小時20加元，各個工作崗位工資待遇不同，一般10元～30加元不等。同時，加拿大的勞動力成本仍在不斷上升，據(jù)報道：加拿大2008年第一季度單位勞動力成本季率上升1.6%，年率上升4.1%。

2.投資企業(yè)的產(chǎn)品市場小，國內(nèi)消費能力有限

五年一度的加拿大全國人口普查結(jié)果在2007年3月正式公布，其結(jié)果顯示，從2001年到2006年加拿大人口從3000萬增至3161萬，盡管加拿大國土面積居世界第二，但人口總數(shù)在世界排名為第35位，普查結(jié)果還預(yù)計到2030年，加本國人口將出現(xiàn)零增長，屆時外來移民將成為加人口增長的唯一來源。這表明加拿大市場容量非常有限，并且許多市場已被美國、日本和歐洲公司的產(chǎn)品所占領(lǐng)，競爭十分激烈。因此，新產(chǎn)品、非名牌產(chǎn)品要想進入當(dāng)?shù)厥袌龇浅＠щy，除資源領(lǐng)域和高新科技領(lǐng)域以外，投資缺乏吸引力。

3.加拿大各級政府的稅率較高，投資收益較低

加拿大征收公司所得稅分為聯(lián)邦稅和省政府稅兩種，各種稅收造成企業(yè)綜合稅負很重。聯(lián)邦征收的公司所得稅稅率目前為19.5%， 該稅率計劃到2012年減低到15%。各省/地區(qū)征收的公司所得稅稅率從10%到16%不等。在安大略省，企業(yè)所得稅的稅率是14.5%。各省稅率隨應(yīng)納稅所得之類型而有很大不同。除上述基礎(chǔ)稅外，聯(lián)邦政府還征收4%的超額累進所得稅。 除所得稅外，加拿大企業(yè)還要交納企業(yè)資產(chǎn)稅，職稅，聯(lián)邦貨物服務(wù)稅，煙酒類消費稅，省銷售稅，關(guān)稅等。同時近兩年，加元兌美元升值也使投資和出口成本增加。

4.加拿大的法律與工會等問題

加拿大聯(lián)邦政府和地方政府對外國投資都有較完整的法規(guī)，特別是對企業(yè)工人的個人權(quán)利、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護等方面有很嚴格的規(guī)定。在加拿大企業(yè)中，工會的權(quán)力很大，中加企業(yè)家之間的企業(yè)管理思路有一定的差別。除此以外由于各國移民不斷增加，有的竟結(jié)成非法幫派，幫派之間的械斗事件不斷增加，有時殃及無辜，一些移民集中城市的社會治安狀況有惡化趨勢。這對中國投資者來說也是事先需要考慮的問題。

三、中國企業(yè)對加拿大直接投資領(lǐng)域與形式選擇

加拿大對國內(nèi)各個行業(yè)有著不同的保護程度，因而選擇適合的投資領(lǐng)域尤為重要。加政府對對制造業(yè)方面的投資很少有限制，但對外國人投資在服務(wù)業(yè)有諸多限制，特別是對進入關(guān)系國計民生及國家主權(quán)的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)部門有較嚴格的限制，主要行業(yè)包括銀行業(yè)、廣播業(yè)、保險業(yè)、鈾礦業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)（包括報業(yè)、音像及圖書出版業(yè)等）、交通運輸業(yè)（特別是航空運輸業(yè)及海運業(yè)）、基礎(chǔ)電信服務(wù)業(yè)、石油天然氣、農(nóng)牧、漁業(yè)、酒類銷售、采礦、典藏機構(gòu)、工驗光行業(yè)、醫(yī)藥以及證券交易等行業(yè)等等。如加拿大對于加國銀行的所有權(quán)有限制，任何一個單一的外國投資實體持有加《銀行法》所規(guī)定的“1”類銀行的股份不能超過該銀行總股份的10％；加《保險公司法》規(guī)定外國公司擁有現(xiàn)有加拿大壽險公司的總體股權(quán)不能超過25％，任何單個非加拿大公民不得擁有加壽險公司10％以上的股權(quán)；任何外商持股超過49％的加拿大漁業(yè)加工企業(yè)將不能獲得商業(yè)捕魚執(zhí)照。除所有權(quán)限制外，還有工程師、會計師資格認證、建筑服務(wù)行業(yè)實行許可證管理制度等等。因此，投資者一般不要去考慮這些行業(yè)。對中國投資者來說，加拿大最具有投資潛質(zhì)的領(lǐng)域主要是能源、生物技術(shù)和科技通訊。

在投資形式方面，中國駐加拿大商務(wù)處官員認為，中國企業(yè)到加拿大這樣的發(fā)達國家搞獨資企業(yè)風(fēng)險較大，在最初開展業(yè)務(wù)時最好采用合營或合資形式。在加拿大，合營企業(yè)無需納稅，合營企業(yè)的所有收益及虧損均劃歸合伙方繳納相關(guān)稅務(wù)。基于稅務(wù)和經(jīng)營效率因素，絕大部分外商企業(yè)選取在加拿大開設(shè)子公司而非設(shè)立分支機構(gòu)的經(jīng)營形式。中國企業(yè)可以遵循加拿大商業(yè)公司法（CBCA）設(shè)立為聯(lián)邦級公司或是遵循十省中任何一省的公司條例設(shè)立為省級公司。對資金和技術(shù)等方面還沒有特別優(yōu)勢的中國企業(yè)來說，應(yīng)選擇小型投資，由小到大，逐步發(fā)展，打短平快，做到步步為營。此外，并購加拿大的小型企業(yè)也是一種比較省事的做法。許多美國企業(yè)到加拿大投資都采用并購的形式，因為這樣可以省去許多基礎(chǔ)工作。

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