“中利貸”情歸何處

小額貸款公司讓原來(lái)灰色的民間借貸變成了合法的“中利貸”，但前途仍存在諸多變數(shù)。

2008年9月以來(lái)，各地不斷有小額貸款公司先后誕生。短短3個(gè)月內(nèi)，上海就有8家小額貸款公司獲準(zhǔn)成立，重慶有3家以上小額貸款公司成立，浙江的多家小額貸款公司開(kāi)業(yè)之初就顧客盈門(mén)。重慶方面還初步設(shè)定，試點(diǎn)將于2009年在全市范圍內(nèi)推廣，實(shí)現(xiàn)40個(gè)區(qū)縣(自治縣)都成立一家小額貸款公司的目標(biāo)。

早在2005年，央行在山西、陜西、四川、貴州等地就開(kāi)始進(jìn)行“只貸不存的小額信貸”試點(diǎn)，目的是解決“三農(nóng)”金融供給不足問(wèn)題。從利率高低的角度，不妨把小額貸款公司經(jīng)營(yíng)的貸款業(yè)務(wù)形容為“中利貸”：貸款利率在銀行與地下錢(qián)莊之間，上限不高于央行基準(zhǔn)利率的4倍，下限不低于基準(zhǔn)利率的0.9倍，月利率一般在10.2‰～23.1‰不等。目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾在山西龍水頭村試點(diǎn)的小額貸款公司的貸款年利率是18％。據(jù)鄂爾多斯融豐小額貸款公司董事長(zhǎng)喬玉華介紹，在貸款年利率16％～18％的情況下，基本可以覆蓋成本，但盈利空間并不大。

但如果再提高貸款利率，就要面臨“地下錢(qián)莊的競(jìng)爭(zhēng)”。浙江永嘉瑞豐小額貸款公司(下稱(chēng)“瑞豐”)總經(jīng)理潘獻(xiàn)勇向記者分析說(shuō)，以浙江溫州為例，之前當(dāng)?shù)氐拿耖g金融業(yè)務(wù)，一年的投資回報(bào)率可以輕松達(dá)到30％～40％；對(duì)于新成立的小額貸款公司，按照2008年5月出臺(tái)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(下稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》)規(guī)定的4倍利率放貸，零庫(kù)存，零風(fēng)險(xiǎn)全部做到的話(huà)，也只有百分之十幾的利潤(rùn)。

在民間借貸和大型金融機(jī)構(gòu)的夾縫中生存，小額貸款公司的明天會(huì)怎么樣?

身份“可疑”

這不妨礙小額信貸公司成為如今溫州最熱門(mén)的話(huà)題。瑞豐由奧康集團(tuán)等當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)起設(shè)立，公司總經(jīng)理潘獻(xiàn)勇最近就很高興，他透露，至11月中接受《創(chuàng)業(yè)邦》采訪時(shí)，不到一個(gè)月內(nèi)瑞豐已經(jīng)有一半的資金貸了出去。其中最小的一筆10萬(wàn)元，貸給了一家做密封材料的小公司；最大的一筆300萬(wàn)元，貸給了一家鞋廠。

能為中小企業(yè)做點(diǎn)事情，這是潘獻(xiàn)勇來(lái)到瑞豐工作的原因，之前他在工商銀行浙江永嘉縣支行工作。顧客絡(luò)繹不絕的景象或多或少掃除了他的一些郁悶情緒。之前，潘獻(xiàn)勇去稅務(wù)部門(mén)申報(bào)納稅時(shí)，稅務(wù)部門(mén)甚至不知所措，“他們問(wèn)‘你們是不是金融部門(mén)?’都搞不清楚，如果是金融部門(mén)應(yīng)該有金融許可證，但我們沒(méi)有，只有營(yíng)業(yè)執(zhí)照?！?/p>

事實(shí)上，潘獻(xiàn)勇也常是一頭霧水，“瑞豐這樣的貸款公司是不是金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在還沒(méi)有明確定性”。盡管很多部門(mén)表示，“小額貸款公司不屬于金融機(jī)構(gòu)，只能貸款，經(jīng)營(yíng)范圍限制在本縣境內(nèi)?！?/p>

除去山西、內(nèi)蒙這些已試點(diǎn)三年以上的省區(qū)，在浙江、重慶以及一些新的試點(diǎn)區(qū)域，稅務(wù)部門(mén)并未有受理先例，而且每個(gè)縣僅此一家，并無(wú)可參照對(duì)象。潘獻(xiàn)勇認(rèn)為，瑞豐最后可能會(huì)按服務(wù)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)去納稅。

不過(guò)，小額貸款公司在經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)上倒是規(guī)定明確。比如人員設(shè)置，資本金為1億元的小額貸款公司，員工編制8～15個(gè)人。因?yàn)?0％的貸款要發(fā)放給50萬(wàn)元以下的客戶(hù)，這就意味著資金全部貸出去的話(huà)，就形成150戶(hù)以上的借款人，就要配備2名客戶(hù)經(jīng)理；涉及到內(nèi)控，調(diào)查人員也就是通俗說(shuō)的信貸員也要配備2名；其他的員工包括：總經(jīng)理、審批、會(huì)計(jì)、出納、總會(huì)計(jì)，還有內(nèi)勤等。不難看出，崗位設(shè)置跟銀行如出一轍，當(dāng)然管理也參照銀行業(yè)，管理體系、內(nèi)控制度都比較完善。這些都難免讓人將小額貸款公司與銀行相提并論。從而造成某種錯(cuò)覺(jué)。

誰(shuí)在管理?

潘獻(xiàn)勇在與銀監(jiān)局、省人民銀行接觸時(shí)，發(fā)現(xiàn)大家對(duì)小額貸款公司都有不同的看法。銀監(jiān)局說(shuō)，“這個(gè)公司不是我批的，我不管?！比嗣胥y行說(shuō)，“這個(gè)我要管的。”現(xiàn)在，潘獻(xiàn)勇接觸最多的還是地方政府的金融辦，他把金融辦比作瑞豐的“娘家”，有問(wèn)題都去找“娘家”。盡管永嘉縣金融辦副主任胡勝對(duì)小額貸款公司的話(huà)題三緘其口，認(rèn)為只有省金融辦才有發(fā)言權(quán)。浙江省金融辦則表示，小額貸款公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，若有嚴(yán)重違法違規(guī)行為，由縣級(jí)政府負(fù)責(zé)查處，并由有關(guān)部門(mén)取消試點(diǎn)資格，吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照?！坝嘘P(guān)部門(mén)”指向何處，不得而知。

不只是在浙江如此，四川的試點(diǎn)小額貸款公司的“娘家”也不盡相同：在廣元市，由金融辦負(fù)責(zé)監(jiān)管；而在南充，南充美信的日常業(yè)務(wù)則由銀監(jiān)分局指導(dǎo)。

對(duì)于小額信貸公司，央行有關(guān)人士在不同的會(huì)議場(chǎng)合都表達(dá)了美好的愿景，甚至宣稱(chēng)，小額貸款公司就是未來(lái)金融機(jī)構(gòu)的預(yù)科班。但現(xiàn)實(shí)中，主管貨幣政策的央行進(jìn)行這一探索，被認(rèn)為是“做了一件越權(quán)的事”，與銀監(jiān)會(huì)的合作并不愉快。也就不難解釋“銀監(jiān)會(huì)不覺(jué)得該他們管，人民銀行倒是挺積極的”的局面。

中歐國(guó)際工商學(xué)院教授許小年表示，“現(xiàn)在的小額貸款公司是很多專(zhuān)家在辦公室設(shè)計(jì)出來(lái)的東西，在實(shí)踐過(guò)程中肯定會(huì)有問(wèn)題?！薄吨笇?dǎo)意見(jiàn)》中指出：“凡是省級(jí)政府能明確一個(gè)主管部門(mén)(金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu))負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)督管理，并愿意承擔(dān)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任的，方可在本省(區(qū)、市)的縣域范圍內(nèi)開(kāi)展組建小額貸款公司試點(diǎn)?！边@一原則本身就很模糊。

如果小額貸款公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去的話(huà)，會(huì)有哪些政府部門(mén)對(duì)其工作進(jìn)行監(jiān)管、審核呢?理論上說(shuō)，可能涉及到金融辦、銀監(jiān)局、人民銀行、工商局等部門(mén)。7月28日，浙江省工商局出臺(tái)《浙江省小額貸款公司試點(diǎn)登記管理暫行辦法》，正式擔(dān)當(dāng)起小額貸款公司日常監(jiān)督管理負(fù)責(zé)人的角色。如果圈定工商局來(lái)承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任。但小額貸款公司的運(yùn)作有特殊性，就目前工商局的行政職能劃定來(lái)看，并不適用，而且關(guān)鍵是沒(méi)有懂金融的人員。

實(shí)際上，在目前試點(diǎn)的過(guò)程中，潘獻(xiàn)勇表示：“大家都管，就會(huì)管死，大家都不管，就會(huì)‘無(wú)法無(wú)天’。”他坦承，自己只能按照“指導(dǎo)意見(jiàn)”來(lái)辦，慢慢做。試點(diǎn)往往都是“一放就亂、一卡就死”，“這個(gè)度是政府掌握的，不是我們能考慮的。”

信用基礎(chǔ)

有人問(wèn)潘獻(xiàn)勇，“你怎么膽子這么大?跳出來(lái)做這個(gè)事情。”工商銀行的工作對(duì)很多人而言是個(gè)不錯(cuò)的選擇。之前他和奧康集團(tuán)創(chuàng)始人王振滔互相問(wèn)過(guò)這個(gè)問(wèn)題，兩人看法一致：如果國(guó)家政策上支持，經(jīng)營(yíng)者合法合規(guī)的去做，很有前景。潘獻(xiàn)勇的信心還來(lái)自于他這些年對(duì)溫州商人信用的解讀，他認(rèn)為，溫州的信用環(huán)境早已不是當(dāng)年假貨泛濫年代時(shí)可比。

如今溫州銀行業(yè)整體的貸款不良率為0.7％，這是全國(guó)其他城市所沒(méi)有的。而且，經(jīng)歷了三年試點(diǎn)的幾家小額貸款公司給后來(lái)者吃了定心丸。央行統(tǒng)計(jì)顯示，截至2007年末，央行推動(dòng)成立的7家小額貸款公司逾期貸款占貸款余額的比例僅為0.63％。山西日升隆小額貸款公司總經(jīng)理助理陳文慶介紹，截至2008年6月底，該公司沒(méi)有形成一筆有問(wèn)題的資金，利息回收率在99％以上。

在融資行為漸趨理性以后，由于民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)民間融資的需求日趨旺盛，相關(guān)主體的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)，對(duì)信譽(yù)要求較高，很少出現(xiàn)違約現(xiàn)象。據(jù)江西省抽樣調(diào)查顯示，民間融資的償債率在95％以上。

在這種基礎(chǔ)上，潘獻(xiàn)勇的愿望是合法合規(guī)地管理瑞豐，不能把資本金或者以后銀行貸過(guò)來(lái)的錢(qián)放在戶(hù)頭上，要把錢(qián)用出去；借出去的資金到期回收后再迅速貸出去，盡量加快資金周轉(zhuǎn)速度。

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定，小額貸款公司可以向銀行申請(qǐng)相當(dāng)于資本金50％的貸款，之后還可以要求增資。王振滔介紹，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)已表示，如果瑞豐運(yùn)作規(guī)范，業(yè)務(wù)需求強(qiáng)烈，可以在6個(gè)月后提前增資，并在政策放開(kāi)的情況下，可以?xún)?yōu)先拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域。盡管如此，潘獻(xiàn)勇還是謹(jǐn)慎的認(rèn)為，增資難度系數(shù)很大。

不確定的終點(diǎn)

為了“小額貸款公司”這張準(zhǔn)金融牌照，溫州很多企業(yè)都不遺余力。而重慶方面還計(jì)劃明年會(huì)審批上百家小額貸款公司，力爭(zhēng)5年內(nèi)，將其發(fā)展成為縣域以下地區(qū)金融服務(wù)的重要力量。

經(jīng)過(guò)激烈的爭(zhēng)奪，奧康集團(tuán)獲取了其中一張，瑞豐拿到了10年期限的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。據(jù)悉，小額貸款公司試點(diǎn)最長(zhǎng)5年。那么，5年或10年之后瑞豐會(huì)是什么樣子?撤銷(xiāo)?升級(jí)為金融機(jī)構(gòu)?在公司順利運(yùn)營(yíng)后，那些發(fā)起人對(duì)未來(lái)難免有很多猜測(cè)。小額貸款公司是未來(lái)金融機(jī)構(gòu)的預(yù)科班嗎?

《指導(dǎo)意見(jiàn)》中稱(chēng)：“小額貸款公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有不良信用記錄的，可在股東自愿的基礎(chǔ)上，按照《村鎮(zhèn)銀行組建審批指引》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》規(guī)范改造為村鎮(zhèn)銀行?！?/p>

不同的人對(duì)此有不同的解讀。一些人士認(rèn)為，這個(gè)“承諾”不過(guò)是個(gè)誘惑。雖然我國(guó)目前并沒(méi)有任何法律、法規(guī)限制民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)，但真正的民營(yíng)銀行迄今為止還只有民生銀行一家，其它進(jìn)入銀行業(yè)的民間資本都是參股，目前11家股份制銀行中的其它10家和112家城市商業(yè)銀行，沒(méi)有一家是民間資本控股的。

更多發(fā)起人比較樂(lè)觀，相信小額貸款公司將來(lái)可以改造為村鎮(zhèn)銀行。王振滔看到的更美好的未來(lái)是目前相關(guān)政策沒(méi)有提到的社區(qū)零售銀行，可以在更多地方設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)。而四川全力小額貸款公司總經(jīng)理趙瓊認(rèn)為“改制為村鎮(zhèn)銀行并沒(méi)有太大的發(fā)展前途”，她希望“以支持地震災(zāi)后重建為契機(jī)，改造為地方性商業(yè)銀行”。

潘獻(xiàn)勇不愿意去臆想未來(lái)，目前能為那些缺乏資金的小公司做好服務(wù)，他已經(jīng)很滿(mǎn)足，至于瑞豐這樣的小額貸款公司最終出路如何，那是大股東該去考慮的問(wèn)題，而且他相信只要合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，政府總會(huì)給一個(gè)“好的交代”。

通過(guò)積極推進(jìn)小額貸款公司試點(diǎn)，讓原來(lái)灰色的民間借貸變成了合法的“中利貸”，意義深遠(yuǎn)。但是小額貸款公司的目前借貸規(guī)模仍很有限，這股“勢(shì)力”的能量有多大，能撬起多大規(guī)模的民間資本，很多人都不敢妄自猜測(cè)，潘獻(xiàn)勇也是其中之一。