編讀往來(lái)

信托門(mén)檻應(yīng)該低些

尚先生：看了貴刊的《信托理財(cái)新突圍》，我很感興趣。去銀行打聽(tīng)想買(mǎi)，可是發(fā)現(xiàn)它的門(mén)檻太高了，好多產(chǎn)品要花50萬(wàn)元以上才能買(mǎi)，最低的也要20萬(wàn)元?，F(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品行市不好，買(mǎi)什么風(fēng)險(xiǎn)都高，如果信托虧損也很大，這么大投入不是讓人賠死了？信托門(mén)檻是不是應(yīng)該低些，那樣買(mǎi)的人肯定更多了。

編輯部：信托是信托公司向不特定的投資者募集資金進(jìn)行財(cái)富管理的一種高端理財(cái)產(chǎn)品，門(mén)檻比較高，從幾十萬(wàn)元到幾百萬(wàn)元甚至上千萬(wàn)元不等。它較適合收入水平較高、閑置資金較多、對(duì)收益水平要求較高的投資者。由于之前糾紛比較多，銀監(jiān)會(huì)2007年提高了個(gè)人投資信托的門(mén)檻。目前，銀行發(fā)售的也有一些低門(mén)檻信托，如信托類貸款產(chǎn)品的投資門(mén)檻多集中在5萬(wàn)元左右。

選擇信托產(chǎn)品主要把握三個(gè)問(wèn)題，即安全性、收益性和流動(dòng)性。安全性方面，信托公司產(chǎn)品投資的領(lǐng)域涉及一些國(guó)家大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，或者一些有保障的資產(chǎn)，安全性相對(duì)較高。信托最大的問(wèn)題是流動(dòng)性比較差，投資者委托了信托公司理財(cái)即喪失了對(duì)資金的支配權(quán)，在產(chǎn)品未到期前一般都不能兌付，不能提前贖回。

債券基金ABC有什么區(qū)別？

陳女士：我想買(mǎi)點(diǎn)債券基金，朋友推薦了大成債券。可是上網(wǎng)一查，發(fā)現(xiàn)它還分大成債券A/B、大成債券C。請(qǐng)問(wèn)，它們之間有什么區(qū)別？另外，還有些債券基金分成了A和B，我想知道它們是同一只基金嗎？

編輯部：無(wú)論是A、B、C三類還是A、B兩類，都是同一只基金，其核心的區(qū)別在申購(gòu)費(fèi)上。也就是說(shuō)，由于收費(fèi)方式不同，分成了A、B兩類，或者是A、B、C三類。如果是A、B、C三類的基金，A類一般是代表前端收費(fèi)，B類代表后端收費(fèi)，而C類沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)，但每年會(huì)收取一定的管理費(fèi)。如果是A、B兩類分類的債券基金，一般A類為有申購(gòu)費(fèi)，包括前端和后端，而B(niǎo)類債券沒(méi)有任何申購(gòu)費(fèi)。就大成債券基金來(lái)說(shuō)，大成債券A是前端收費(fèi)，大成債券B是后端收費(fèi)，大成債券基金C沒(méi)有管理費(fèi)，但是會(huì)收取0.30%的銷售服務(wù)費(fèi)。

通脹情況下買(mǎi)保險(xiǎn)是否不劃算？

路女士：由于通貨膨脹率比較高，很多朋友都勸我暫時(shí)別買(mǎi)保險(xiǎn)，說(shuō)錢(qián)總是在貶值，怕將來(lái)領(lǐng)出來(lái)的錢(qián)不值錢(qián)。我想買(mǎi)終身型的健康險(xiǎn)，現(xiàn)在買(mǎi)合適嗎？

編輯部：在通貨膨脹嚴(yán)重的情況下，確實(shí)有可能出現(xiàn)大家擔(dān)心的那種情況——錢(qián)越來(lái)越不值錢(qián)，現(xiàn)在買(mǎi)的10萬(wàn)元保險(xiǎn)，屆時(shí)可能連手術(shù)費(fèi)用都無(wú)法支付。發(fā)生這種情況的前提，一是通貨膨脹率很高，二是連續(xù)多年通貨膨脹。盡管過(guò)去一年中國(guó)通貨膨脹率確實(shí)偏高，但從去年到今年上半年，它已經(jīng)被控制住了，目前通貨膨脹的壓力在迅速減退，可以說(shuō)它的威脅已經(jīng)基本消除。另外，貨幣貶值是整個(gè)社會(huì)的事，即使不投保也同樣躲不掉，放在銀行里一樣要貶值。健康保險(xiǎn)不同于投資，主要是為了降低生活風(fēng)險(xiǎn)，在錢(qián)不是明顯貶值的情況下，晚買(mǎi)不如早買(mǎi)。

公司債與企業(yè)債有何不同？

張先生：我想知道什么是公司債？公司債與企業(yè)債有什么不同？

編輯部：公司債就是上市公司發(fā)的債券，而企業(yè)債，是指以前一些規(guī)模大、信用好的公司發(fā)的債券，其中既包括上市公司，也包括非上市公司。企業(yè)債主要由國(guó)家發(fā)改委審核，而公司債則由證監(jiān)會(huì)審核。企業(yè)債的發(fā)行條件是，該公司擁有國(guó)家大型項(xiàng)目，比如電網(wǎng)、鐵路建設(shè)等，或者符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目才有發(fā)債籌資的機(jī)會(huì)；而發(fā)行公司債，不一定要擁有大型項(xiàng)目，只要符合試點(diǎn)辦法中的規(guī)定就可以，比如發(fā)債后資產(chǎn)負(fù)債率低于40%、最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息等。發(fā)行公司債的上市公司一般沒(méi)有信用評(píng)級(jí)，而債券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自信用風(fēng)險(xiǎn)，為了彌補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)公司債就提高了相應(yīng)的利息率。與企業(yè)債相比，公司債具有“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的特征，這也是兩者的一個(gè)區(qū)別。