泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)ＰＫ鵬華行業(yè)成長(zhǎng)

PK結(jié)果

泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)勝出

泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)和鵬華行業(yè)成長(zhǎng)兩只基金今年表現(xiàn)都不錯(cuò)，虧損幅度比較小，夸年以來(lái)截至12月4日的業(yè)績(jī)?cè)诠善毙突鹬信琶诙偷谖?。這兩只老基金都表現(xiàn)出“中高收益、中低風(fēng)險(xiǎn)”的特征，那么誰(shuí)更優(yōu)秀呢?

投資能力：兩只基金今年都有損失，泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)損失稍小。從近兩年的收益率看。泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)截至12月4日收益率為43.26％。鵬華行業(yè)成長(zhǎng)收益率為37.56％。從長(zhǎng)期的收益情況看，也是泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)更好一些，年化收益率高于鵬華行業(yè)成長(zhǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)控制能力：成立之初，兩只基金都經(jīng)歷了一段困難的時(shí)期，都經(jīng)歷了牛熊市，使它們比一般基金穩(wěn)健，這點(diǎn)在今年以采的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前表現(xiàn)突出。秦達(dá)荷銀成長(zhǎng)更擅長(zhǎng)打熊市戰(zhàn)，除了夸年表現(xiàn)出色，在2004年至2005年這兩年的熊市中，它的表現(xiàn)同樣非常出色。

機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)：截至2008年11月，共有2家機(jī)構(gòu)發(fā)布1年期評(píng)級(jí)，2家機(jī)構(gòu)發(fā)布2年期評(píng)級(jí)。泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)獲得的評(píng)價(jià)全部為五星，鵬華行業(yè)成長(zhǎng)均為四星。

基金經(jīng)理

王勇：畢業(yè)于北京工業(yè)大學(xué)，工學(xué)碩士。1999年8月起就職于中國(guó)投資咨詢公司，任投資顧問(wèn)；2001年11月起就職于北京海問(wèn)投資咨詢公司。2004年2月至2004年11月就職于航空證券，任研究員。2004年11月加盟泰達(dá)荷銀基金公司，先后擔(dān)任研究員、基金經(jīng)理助理、研究主管等職務(wù)。2008年8月5日開(kāi)始任泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)基金經(jīng)理。

歷史表現(xiàn)

泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)自我定位為“中等風(fēng)險(xiǎn)的基金品種”，擅長(zhǎng)熊市作戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，在2004年至2005年這兩年的熊市中，該基金的總回報(bào)率位居所有股票型基金首位。且兩年都實(shí)現(xiàn)正收益。但在牛市中該基金的表現(xiàn)并不突出，甚至默默無(wú)聞。數(shù)據(jù)顯示，在去年大牛市，泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)的凈值增長(zhǎng)率為107.61％，業(yè)績(jī)?cè)诠善毙突鹬衅睿贿^(guò)也已經(jīng)足夠出色。

在2008年熊市，該基金再次出盡風(fēng)頭。離歲末還有一個(gè)月時(shí)，眾多媒體已經(jīng)將它視為爭(zhēng)奪年度排名冠軍的有力候選。自2003年4月25日成立以來(lái)，它截至12月4日的凈值增長(zhǎng)率為217.61％。這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)谕瑫r(shí)期成立的基金中屬于佼佼者。

前景展望

對(duì)于“善跑熊市”的原因，泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)基金經(jīng)理王勇對(duì)媒體表示，泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)配置的都是和宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性不大的行業(yè)，比如中小盤(pán)股票中服務(wù)型、科技型的行業(yè)，而像銀行、地產(chǎn)這些今年跌幅靠前的股票基本沒(méi)有涉及。

根據(jù)windin的統(tǒng)計(jì)，王勇自2008年8月5日任職后，截至12B4日基金虧損11.38％，比同期同類基金平均虧損少8.06％。盡管這位基金經(jīng)是個(gè)新人，之前沒(méi)有掌舵基金的經(jīng)驗(yàn)，但其思路非常清晰。

令人關(guān)注的是，由于業(yè)績(jī)不錯(cuò)，泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)期今年三季度份額增加了1.21億份，顯示基民對(duì)其比較認(rèn)可。

基金經(jīng)理

陳鵬：清華大學(xué)工商管理碩士，CFA。曾在聯(lián)合證券任行業(yè)研究員；2006年加入鵬華基金公司，從事行業(yè)研究工作，2007年3月起擔(dān)任鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)(LOF)基金經(jīng)理助理，2007年8月起至今擔(dān)任鵬華行業(yè)成長(zhǎng)基金經(jīng)理。2008ff8月增聘為普豐證券投資基金基金經(jīng)理。

歷史表現(xiàn)

鵬華行業(yè)成長(zhǎng)成立于2002年5月24日，也是一只經(jīng)歷了牛熊市的老基金，其投資目標(biāo)是“在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下謀求基金財(cái)產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值”。按照契約要求，其投資于國(guó)家債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的20％。

該基金成立以來(lái)截至12月4日的凈值增長(zhǎng)率為175.78％，年化收益率接近27％。在2007年大牛市中，它配置重點(diǎn)主要在金融、房地產(chǎn)、化工、消費(fèi)等行業(yè)，并且根據(jù)市場(chǎng)熱點(diǎn)的切換，及時(shí)調(diào)整行業(yè)配置權(quán)重，精選個(gè)股。取得了104.26％的收益，略低于泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)。

前景展望

鵬華成長(zhǎng)基金持股倉(cāng)位調(diào)整比較靈活，善于根據(jù)市場(chǎng)情況變化。在2006年的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)環(huán)境，它的股票倉(cāng)位高于同業(yè)平均，獲得超額收益。今年以來(lái)，其大幅度降低股票倉(cāng)位，大幅增加債券配置降低了風(fēng)險(xiǎn)，截至三季度末，債券配置已經(jīng)達(dá)到基金凈資產(chǎn)的43.38％。

該基金選股能力也比較強(qiáng)。2008年第二季度，鵬華成長(zhǎng)基金增持了醫(yī)藥、紡織服裝、食品飲料、批發(fā)零售和社會(huì)服務(wù)業(yè)等消費(fèi)品行業(yè)，這些行業(yè)在今年前期市場(chǎng)大幅度調(diào)整的過(guò)程中跌幅比較小。其十大重倉(cāng)股中的中國(guó)鐵建、雙鷺?biāo)帢I(yè)、華發(fā)股份等股票，近期均取得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。

因此，這只穩(wěn)健的基金也是值得期待的。