如何面對(duì)通貨膨脹？

物價(jià)水平的不斷上漲，就意味著一國(guó)通貨膨脹的來(lái)臨。這是讓我國(guó)政府、企業(yè)家和老百姓都頭痛的事情。因?yàn)橥ㄘ浥蛎洸粌H讓你今天的錢貶值了，還讓你一生的積蓄都縮水了。

通貨膨脹真的非?？膳?。如果物價(jià)指數(shù)一直往上升，到了一定程度，一旦不可控就進(jìn)入惡性通貨膨脹。這時(shí)錢沒(méi)有購(gòu)買力，像廢紙一樣。通貨膨脹等于變相地讓所有人再給政府繳了一次稅。通脹率有多高，我們就繳了多高的稅。例如，本來(lái)國(guó)民的財(cái)富占70％，政府占30％，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浾粩嗤獍l(fā)鈔票，結(jié)果國(guó)民財(cái)富變成60％，政府財(cái)富變成40％。如果再發(fā)鈔票，國(guó)民變50％，政府變50％。政府發(fā)鈔越多，國(guó)民的財(cái)富就會(huì)越變?cè)缴?，因?yàn)檎话l(fā)鈔票，卻沒(méi)有那么多東西可買。

中國(guó)是一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國(guó)，我們這幾屆政府沒(méi)有像俄羅斯政府那樣不斷地印鈔，導(dǎo)致通貨膨脹。當(dāng)財(cái)政收入不夠花的時(shí)候，我國(guó)政府只是發(fā)國(guó)債，向百姓借錢搞建設(shè)，政府答應(yīng)借債將來(lái)是要還本付息的。這里需要說(shuō)明的是，發(fā)鈔和發(fā)債可不是一回事。發(fā)鈔是各國(guó)中央政府的權(quán)力，如果經(jīng)濟(jì)沒(méi)有增長(zhǎng)，財(cái)富沒(méi)有增長(zhǎng)，只是不停地印鈔、不停地發(fā)鈔，就會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的通貨膨脹，這種發(fā)鈔就是對(duì)國(guó)民財(cái)富的掠奪。發(fā)債是政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的一種手段，它明白地告訴國(guó)民，我準(zhǔn)備賣1000億國(guó)債給大家，將來(lái)政府是要還本付息給你們的。

什么是一個(gè)國(guó)家發(fā)鈔的基礎(chǔ)?發(fā)鈔的基礎(chǔ)一定要有貨物，要有東西在那里。

沒(méi)有貨物不能發(fā)鈔，沒(méi)貨印票就等于制造通貨膨脹。

面對(duì)通貨膨脹，政府該怎么辦?

既然治理通貨膨脹壓力這么大，那就應(yīng)該把這輪通貨膨脹的源頭先搞清楚。我們通常說(shuō)“開(kāi)源節(jié)流”，這里我們能不能借用一下，倒過(guò)來(lái)說(shuō)，搞一套辦法，叫“節(jié)源開(kāi)流”呢?這是什么意思呢?

第一是“節(jié)源”。

什么是“源”?說(shuō)的是資金之源。通貨膨脹無(wú)非是錢多了貨少了，所以首先要搞清楚錢在哪里。

這輪物價(jià)上漲，錢有幾大主力：

第一，1．6萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備。這意味著有相應(yīng)的超過(guò)10萬(wàn)億人民幣從中央銀行流了出來(lái)，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

第二，20萬(wàn)億居民儲(chǔ)蓄。當(dāng)然，這里面和第一部分有一定重合，第一部分中有些資金在國(guó)外的銀行儲(chǔ)蓄，有些在周邊國(guó)家手里，甚至在民間，比如許多泰國(guó)人就把人民幣存著不用。

第三，民間資本。平時(shí)銀行里看不見(jiàn)，藏在家里的地窖里。

第四，國(guó)際游資，也稱為熱錢。這些游資不知從哪里游過(guò)來(lái)，換成了人民幣，使我國(guó)外匯猛增。幾年前我國(guó)只有幾千億美元的外匯儲(chǔ)備，現(xiàn)在已經(jīng)有1．6萬(wàn)億美元。很多熱錢以貿(mào)易和投資的名義，甚至通過(guò)地下錢莊進(jìn)來(lái)了，可謂防不勝防。

這四大力量多厲害，多龐大?尤其是后兩個(gè)，民間資本和國(guó)際熱錢的強(qiáng)大力量在于，經(jīng)濟(jì)本來(lái)是大致平衡的，但民間資本和國(guó)際游資做出一致的利益判斷、一致的行動(dòng)以后，會(huì)立即打破這種經(jīng)濟(jì)平衡。它有巨大的示范效應(yīng)，會(huì)讓20萬(wàn)億儲(chǔ)蓄在銀行待不住，馬上想沖出來(lái)。

這些資金行動(dòng)的前鋒部分是基于預(yù)期，它們判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)一定會(huì)有大發(fā)展，于是提前行動(dòng)，提前布局，買入房產(chǎn)、股票或者其他資產(chǎn)；尾隨部分是一旦這種趨勢(shì)形成，平衡被打破，便馬上跟進(jìn)，推波助瀾。而20萬(wàn)億居民儲(chǔ)蓄分散在很多人手上，無(wú)法提前一致行動(dòng)，所以只能跟風(fēng)，不是追漲，就是殺跌，注定如此。

所以，當(dāng)老百姓還覺(jué)得中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題重重的時(shí)候，那些國(guó)外大資本卻已經(jīng)看好中國(guó)，它們堅(jiān)決投資中國(guó)。

這是兩難。你說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不好吧?我們努力改革開(kāi)放30年，我們勤勤懇懇工作，創(chuàng)造了很多財(cái)富，還有很多機(jī)會(huì)。我國(guó)修的那些高速公路，有多少人的勞動(dòng)在里面?有車在上面跑，有錢在上面賺。那些高速路通到的地方，政府和人民投入了多少錢?凡是高速公路通到的地方，地價(jià)能不漲嗎?

上漲是順理成章、天經(jīng)地義的事情。問(wèn)題在于不要上漲過(guò)快，不要透支過(guò)多。

全國(guó)百姓辛苦半天，不知道我們和政府共同創(chuàng)造了一個(gè)偉大的欣欣向榮的中國(guó)，有一個(gè)光明的未來(lái)。國(guó)人常常在埋怨、在觀望、在等待，甚至在自卑，但這不妨礙別人看好你，看好中國(guó)。所以現(xiàn)在的問(wèn)題是，中國(guó)做了一鍋飯，有機(jī)會(huì)，能掙錢，全世界都知道。遺憾的是，中國(guó)老百姓一直不太相信自己，結(jié)果全世界都知道了，都來(lái)這里搶飯吃，來(lái)分一杯羹。最終僧多粥少，現(xiàn)在就是這個(gè)樣子：錢多，機(jī)會(huì)少；機(jī)會(huì)很好，但是很少。很少是什么意思呢?就是它不足以消化全世界趕來(lái)的這么多資金，加上民間資本和被撬動(dòng)的居民儲(chǔ)蓄。這時(shí)候就該明白了，中國(guó)那點(diǎn)股票夠嗎?不夠!真要是買，輕輕松松可以買上股指一萬(wàn)點(diǎn)，假設(shè)沒(méi)人管的話。同樣，中國(guó)那點(diǎn)樓夠買嗎?當(dāng)然也不夠啊!你看著自己兜里錢買房太貴了，但馬蜂一樣的國(guó)際游資撲來(lái)的時(shí)候，沒(méi)有那么多地、那么多樓夠他們買的。

所以，政府的第一個(gè)思路很清楚，“節(jié)源”就是千方百計(jì)抑制國(guó)際資金游進(jìn)中國(guó)，具體措施我們不在這里探討。相信政府應(yīng)該有成套的方案，關(guān)鍵在執(zhí)行力度，不要被部門利益、地方利益所左右。

第二是“開(kāi)流”。

那“開(kāi)流”是什么意思呢?就是開(kāi)機(jī)會(huì)之流。

就像治水一樣，封堵是救一時(shí)之急，但不是長(zhǎng)久之計(jì)。中國(guó)不可能完全不讓肥水流進(jìn)外人田，把門關(guān)起來(lái)，不讓外面熱錢來(lái)，說(shuō)我們這里錢太多，不需要了。既然不能堵，就只有疏，把龐大的資金之流盡快地、成系統(tǒng)地疏導(dǎo)到各種各樣的機(jī)會(huì)上去。

這話說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)難。

難在哪里?難在我們沒(méi)有提前為中國(guó)的崛起做好準(zhǔn)備，這些渠道不是一夜建立的。比如柜臺(tái)交易，就是老百姓可以小規(guī)模投資一些私人企業(yè)，可惜很多年前因?yàn)槠墼p太多，我們潑臟水時(shí)連帶把孩子也潑出去了，中國(guó)人為自己的信譽(yù)付出了慘重代價(jià)；國(guó)債期貨交易當(dāng)年也是這樣；信托公司也是這樣；“紙黃金”交易，黃金都漲到600多美元l盎司了，才開(kāi)辦這項(xiàng)業(yè)務(wù)。沒(méi)有了財(cái)富效應(yīng)，還有多少空間去真正形成一個(gè)有吸引力的市場(chǎng)呢?發(fā)行新股，股票狂漲，就是因?yàn)殄X太多、股票太少。股市暴跌5年，新股發(fā)不出去，又錯(cuò)失幾年大好時(shí)機(jī)?，F(xiàn)在股指一暴跌，又不敢多發(fā)股票了。股指期貨很久不敢推出，瞻前顧后，股市一直沒(méi)有健康的自我制約機(jī)制，逼迫政府每次動(dòng)用政策調(diào)控，把巨大的政府信用都押在里面；基金本來(lái)是個(gè)好東西，有很好的發(fā)展前景，無(wú)奈當(dāng)年的基金黑幕記憶猶新，自己不珍惜信譽(yù)，也是代價(jià)慘重。

中國(guó)其實(shí)有很多投資渠道，在過(guò)去的歲月中幾乎一條一條都被堵死了。我們?yōu)樽约旱男庞酶冻隽藨K重代價(jià)，迫使中國(guó)今天不得不頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳；政府短期行為頻頻出臺(tái)，走一步看一步。國(guó)際資本可是看了中國(guó)好幾十年，它們看明白了，既看明白中國(guó)累積了大量的勞動(dòng)財(cái)富(20萬(wàn)億)，又沒(méi)有足夠的“河道”疏通，明擺著在等洪水暴發(fā)。

目前就是這么一個(gè)形勢(shì)。

所以前面堵，“節(jié)源”無(wú)非是權(quán)宜之計(jì)。長(zhǎng)久之計(jì)，是趕緊疏通，趕緊“開(kāi)流”，開(kāi)機(jī)會(huì)之流。這才是政府要做的事。

當(dāng)物價(jià)上漲、通貨膨脹來(lái)臨的時(shí)候，如果你手中有錢，你該做點(diǎn)什么?你是把錢放在手里、存在銀行，還是想辦法讓自己的錢做一點(diǎn)變動(dòng)?因?yàn)橥ㄘ浥蛎泚?lái)了，物價(jià)指數(shù)在向上升。

這里提出一個(gè)觀點(diǎn)，就是持有人民幣不如持有人民幣資產(chǎn)。因?yàn)槿嗣駧诺馁Y產(chǎn)是物以稀為貴：土地不可再生，房子也不可多造，礦產(chǎn)也不可再多，石油儲(chǔ)量有限，天然氣也有限。對(duì)于普通百姓，我們問(wèn)：當(dāng)物價(jià)上漲的時(shí)候應(yīng)該做點(diǎn)什么呢？拿什么抵消通貨膨脹呢？如果國(guó)債的債息很高，那你當(dāng)然可選擇買國(guó)債，可以抵消通貨膨脹。經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門選擇的學(xué)問(wèn)，你選擇什么才能規(guī)避通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)?至少能讓你的資產(chǎn)和財(cái)富保值?

這里提出一個(gè)問(wèn)題：究竟誰(shuí)在為通貨膨脹埋單？是借錢給別人的人，也就是存款人在為貸款人埋單。老百姓最想不通就在這里。他們會(huì)說(shuō)，我沒(méi)借錢給別人啊?你是沒(méi)借，但銀行幫你借出去了。借錢的人去消費(fèi)、去投資，把物價(jià)抬上去了。等你把存款取出來(lái)的時(shí)候，你獲得的利息不足以抵消物價(jià)上漲，你虧的“那點(diǎn)”，就是你付的賬。雖然不多，但13億人加起來(lái)呢?大家一起合力埋下這張單。這個(gè)說(shuō)起來(lái)不好理解，其實(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)很簡(jiǎn)單。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯在《就業(yè)、利息和貨幣通論》中說(shuō)了這么一句話：在高通貨膨脹時(shí)期，欠債人是受益人。就是說(shuō)，欠錢的人合適，借出錢的人吃虧。這個(gè)道理小到你要明白，大到銀行都明白。所以全世界的銀行都怕通貨膨脹，因?yàn)橥ㄘ浥蛎洉r(shí)期借出去的錢，等到還回來(lái)時(shí)就已經(jīng)不如借出去的時(shí)候值錢了。

懂點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)，雖然難，但很有用。我時(shí)?？吹揭恍├先思野岩簧e蓄都存到銀行，當(dāng)通貨膨脹來(lái)臨時(shí)，非常無(wú)助?？伤麄冏约哼€不知道發(fā)生了什么。這就是為什么國(guó)外的養(yǎng)老保險(xiǎn)、理財(cái)基金之類的東西，不太敢放在銀行，因?yàn)榕峦ㄘ浥蛎洝?/p>

當(dāng)然，對(duì)于消費(fèi)者，對(duì)普通的老百姓來(lái)說(shuō)，誰(shuí)都不愿意通貨膨脹，誰(shuí)都不愿意物價(jià)高漲，但這不以你的意志為轉(zhuǎn)移，因?yàn)橘Y源有限、土地有限，我們需要吃，我們需要喝，我們需要消費(fèi)。大家不愿意物價(jià)漲，但物價(jià)上漲是一個(gè)必然趨勢(shì)，就看政府能不能通過(guò)宏觀調(diào)控的手段，把我國(guó)迅速上漲的物價(jià)壓下來(lái)，讓國(guó)民的財(cái)富不被通貨膨脹抵消。

如果通貨膨脹嚴(yán)重了，你能有什么辦法呢?房?jī)r(jià)如何?股價(jià)如何?人民幣資產(chǎn)如何?失業(yè)多少?企業(yè)利潤(rùn)是升還是降?一系列的問(wèn)題都需要我們思考，才能做出判斷和正確選擇。

如果你現(xiàn)在有三五萬(wàn)的存款，你可以考慮拿一部分出來(lái)，適度地做點(diǎn)理財(cái)，買一點(diǎn)國(guó)債或者基金，尤其是保值型基金、成長(zhǎng)性好的基金。

如果手上資金稍微多一點(diǎn)，你該仔細(xì)讀前面探討政府的那段內(nèi)容，你不要說(shuō)那跟自己沒(méi)關(guān)系。你要知道，如果政府“開(kāi)流”不成功，那會(huì)有多少資金堵在這里，只能盯著股市和房產(chǎn)?所以諸位如果覺(jué)得房?jī)r(jià)漲了，你們實(shí)際還不知道房?jī)r(jià)有多危險(xiǎn)。如果沒(méi)有一個(gè)很好的資金疏導(dǎo)方案，中國(guó)經(jīng)濟(jì)大爆發(fā)的機(jī)會(huì)明擺在這里，股市又跌成那樣，你知道有多少資金看著樓市嗎?你知道后果會(huì)有多可怕嗎？如果龐大的資金一致行動(dòng)，或者說(shuō)再次形成趨勢(shì)，這又有多可怕呢?全部的資金都會(huì)被撬動(dòng)，你的錢最后在銀行一定待不住，遲早也會(huì)出來(lái)“追漲殺跌”，就是人家漲了你跟著追，去高買；大家跑了跌了，你再去低賣。辛苦加班工作的財(cái)富最后就這樣消失掉，而放在銀行又會(huì)被通貨膨脹銷蝕掉，你怎么辦？股市也是這樣??！跌到差不多了，你知道跌就是為了漲嗎？你知道只有先跌才會(huì)有下一次漲的空間和機(jī)會(huì)嗎？你知道大資金跟你一樣，沒(méi)有別的地方可去，都盯著樓市和股市嗎?

站在宏觀的角度看問(wèn)題，可以看遠(yuǎn)一些，不要總是“追漲殺跌”。你能不能看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，來(lái)個(gè)“守株待兔”呢？概括起來(lái)說(shuō)，對(duì)錢少的人，買一點(diǎn)國(guó)債，買一點(diǎn)保險(xiǎn)性的東西。對(duì)錢多的人，要學(xué)會(huì)理財(cái)，避免通貨膨脹把你的財(cái)富悄悄卷走。

身處大爆發(fā)之中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，面對(duì)通貨膨脹，這是最艱苦的一仗。但我們必須要打好，打不好，我國(guó)30年改革開(kāi)放的成果，我們兩代人辛辛苦苦的努力，就很可能隨著高通貨膨脹被一步步蠶食掉。（摘自《暢銷書摘》）