國際石油價格上漲及成因解析

今年七月，國際原油價格創(chuàng)下每桶147美元的歷史新高。與此同時，越來越多的業(yè)界專家認為，長期看，油價上升趨勢將難以改變，也有專家預(yù)測，國際原油價格沖破每桶200美元已不是沒有可能。

一、 國際石油價格走勢回顧及背景簡介

自上個世紀七十年代至今，國際石油價格便從1970年的每桶1.80美元，上漲到今天的每桶接近150美元，上漲了80倍之多。

1970年，沙特原油官方標價為每桶1.80美元。

1973年，全球油價逐步升至每桶3美元。彼時，美元與黃金掛鉤的國際貨幣體系——布雷頓森林體系已經(jīng)解體。為挽回美元頹勢，美國的國際金融問題專家與跨國公司于當年5月開會協(xié)商，建議“讓國際油價上漲400%”。他們認為，油價猛漲一方面可以打擊發(fā)展中國家的反美統(tǒng)一戰(zhàn)線；另一方面可以順勢大幅度提高美元利息，將石油漲價的代價化解為資本回報，達到讓石油美元回流華爾街，從而助推美國經(jīng)濟的目的。更為重要的是，西方國家想借推高油價，使產(chǎn)油國成為全球公敵。

1973年10月6日，第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)。美國打擊埃及卻全力支持以色列。這一舉動激怒了中東地區(qū)的大部分阿拉伯國家，他們空前地團結(jié)一致，并對所有西方國家實行石油禁運。由此引發(fā)全球性的石油供應(yīng)緊張，史稱第一次石油危機。

1974年，以上石油禁運雖然只僅僅維持了5個月，但油價卻首次突破10美元，最高達11.65美元，接近西方國家這之前所希望的上漲400%。此后，美國迫使歐佩克（OPEC：石油輸出國組織）國家接受將美元作為石油結(jié)算的唯一貨幣，世界貨幣至此進入由美國主導(dǎo)的“石油本位”時代。

1979年，伊朗爆發(fā)伊斯蘭革命，并由此引發(fā)了第二次石油危機，油價隨之突破20美元。

1980年，美國與伊朗的軍事沖突一觸即發(fā)，油價首次突破30美元。在美國支持和慫恿下，這一年，伊拉克發(fā)動了對伊朗的戰(zhàn)爭，即“兩伊戰(zhàn)爭”。

1981年初，兩伊戰(zhàn)爭白熱化，油價升至39美元。高油價和高通脹同時在全球范圍內(nèi)爆發(fā)。

1990年9月至10月，在美國默許下，伊拉克的薩達姆軍隊入侵臨國科威特。兩國交戰(zhàn)造成中東局勢緊張，促使油價突破40美元。

2004年9月，受伊拉克戰(zhàn)爭久戰(zhàn)不決影響，油價突破50美元。

2005年6月，強硬派內(nèi)賈德當選伊朗總統(tǒng)，中東局勢不確定因素增加，油價破60美元。

2005年8月，墨西哥灣遭受“卡特里娜”颶風，一些大型近海石油生產(chǎn)設(shè)備遭到破壞，油價突破70美元。

2007年9月，市場擔心美國原油庫存減少以及美國與伊朗關(guān)系緊張，油價突破80美元。

2007年11月21日，土耳其與伊拉克關(guān)系緊張，油價接近100美元，創(chuàng)下每桶99.29美元的歷史新高。但在同年11月底，油價又重新回落到90美元以下。

2007年12月28日，巴基斯坦反對黨領(lǐng)導(dǎo)人貝拉齊爾·布托遇刺身亡及隨后的美國原油庫存連續(xù)六周下跌，使油價重新觸及97.79美元的高點。

2008年1月2日，今年的第一個交易日，石油出口大國尼日利亞發(fā)生局部暴亂，油價首次突破100美元。

2008年4月22日，盡管外界要求石油輸出國組織(歐佩克)增加石油產(chǎn)量，但歐佩克并沒有照做，加之美元不斷下跌，油價因此升至119美元。

2008年6月16日，油價創(chuàng)下139.89美元的新高，逼近140美元。

2008年7月11日，油價達到147美元，逼近150美元大關(guān)。

二、本輪國際石油價格上漲成因的國際紛爭

自去年8月至今的僅一年時間里，國際石油價格由每桶不足70美元，上漲到目前的每桶接近150美元。這一現(xiàn)象不斷引起國際社會，尤其是業(yè)界對油價高企原因的激烈爭論。

對這一問題的國際紛爭主要分為兩大陣營：以發(fā)達國家為代表的原油消費國陣營，以及以歐佩克為代表團的原油供給國陣營。前者的主要看法是，國際市場供需失衡是近期油價飆升的主要原因；后者卻認為，油價飛漲是市場投機、美元疲軟、地緣政治以及煉油能力稍顯不足等因素造成的。

（一）以發(fā)達國家為代表的原油消費國的主要觀點。美國能源部及國際能源機構(gòu)（IEA）最近預(yù)計，2013年之前，國際原油需求將會以年均1．6％的速度遞增，即由目前的每天8687萬桶增加到9414萬桶。IEA最新一期報告還將今年下半年的國際原油需求預(yù)測由日均8610萬桶提高到8690萬桶；明年的日需求量將會增至8770萬桶。

國際跨國集團英國石油公司（BP）7月份公布數(shù)字堅稱，去年全球原油日均產(chǎn)量為8253.3萬桶，比2006年8165.9萬桶下降0.2%。BP強調(diào)，“這是多年來世界原油產(chǎn)量的首次下降”。它們認為，去年歐佩克原油日均減產(chǎn)35萬桶，而非歐佩克產(chǎn)油國日均增產(chǎn)也僅為23萬桶，經(jīng)合組織國家的產(chǎn)量則連續(xù)第五年下滑。BP還說，今年以來，俄羅斯的原油增產(chǎn)勢頭也出現(xiàn)減緩跡象，“這都增加了市場對未來原油供給可靠性的擔憂”。

美國能源部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)稱，去年世界主要石油出口國原油出口量下降了2.5%，但價格卻上漲了57%，而這種趨勢今年仍將延續(xù)。能源部還說，原油日產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量45%的世界最大的15個石油出口國去年的日進出口量為3870萬桶，比上年減少近100萬桶，“今年油價瘋漲就是去年產(chǎn)量和出口量下降的滯后反應(yīng)”。

（二）以歐佩克為代表的原油供給國的主要觀點。面對發(fā)達國家的以上觀點及要求增加產(chǎn)量的強大壓力，歐佩克堅持認為，國際原油市場供應(yīng)充足，油價飛漲并非供求失衡，而是美元疲軟、地緣政治動蕩、市場投機以及煉油能力不足等因素造成的。

沙特原油儲備局專家納森·沙勒爾說，雖然全球剩余產(chǎn)油能力已從上世紀80年代末的每天1000萬桶，和10年前的每天600萬桶，下降到了如今的每天150至200萬桶，歐佩克的剩余生產(chǎn)能力也僅占全球總產(chǎn)量的3%以下，但這仍然不能說明石油供應(yīng)將出現(xiàn)短缺，全球原油供應(yīng)至少能夠再保證100年。世界最大產(chǎn)油國沙特阿拉伯的國王阿卜杜拉前不久也公開表示，高油價更多是由美元持續(xù)貶值和投機因素造成的，“其實質(zhì)是美元貶值而不是油價上漲，歐佩克對此并沒有能力給予解決”。

歐佩克的石油問題專家指出，石油作為世界上最重要的戰(zhàn)略資源和基礎(chǔ)原材料，其價格波動受到諸多因素的左右。他們認為，目前一個重要的標志是，參與和左右石油市場的因素越來越多，而本輪油價上漲則主要是受美元貶值、地緣政治、經(jīng)濟前景、氣候變化、投機炒作、股市行情等因素的影響。他們強調(diào)，本輪油價高企的金融投機因素遠遠超過了商品供給因素。伊朗石油部長努扎里最近公開宣稱，“問題不在于油價太貴，而是美元太便宜”。

歐佩克還抱怨說，高油價大大增加了油田的商業(yè)成本，比如說，過去勘探、開采和運輸原油的每桶單位成本只有二三十美元，現(xiàn)在已經(jīng)高達七八十美元。該機構(gòu)也因此對目前進行大規(guī)模投資以增產(chǎn)原油有重重顧慮，原因是，他們認為，當前，包括美國、日本、英國在內(nèi)的世界主要原油消費國都在大力發(fā)展節(jié)能技術(shù)和替代能源，原油消耗已經(jīng)開始出現(xiàn)下滑。而就歐佩克而言，增產(chǎn)性投資通常需要5至7年才能夠見成效，屆時，供求關(guān)系可能早已出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。歐佩克最新年度報告預(yù)測，到2030年，國際原油市場的需求規(guī)模將為每天1．13億桶，這個預(yù)測比去年調(diào)低了400多萬桶。

三、本輪國際石油價格上漲的三大主因解析

（一）需求持續(xù)旺盛，供需失衡是石油價格大幅攀升的主要原因。近年來，世界經(jīng)濟持續(xù)健康增長，國際貿(mào)易和跨國投資活躍，帶動了旺盛的商品市場需求。如果說世界經(jīng)濟以往周期性的增長更多地有賴于美國、歐洲、日本等西方的經(jīng)濟發(fā)展，本輪世界經(jīng)濟持續(xù)增長的背后，則是整個西方經(jīng)濟增長以及以中國、印度、俄羅斯、巴西等國家為代表的新興市場崛起的雙重推動力，其中更多增量來自新興市場。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2003年至2007年，全球GDP增長連續(xù)五年超過4%甚至達到5%。這一增速自上個世紀70年代初第一次石油危機以來絕無僅有。與此相關(guān)的是，全球能源消費也呈大幅上升之勢，以原油為例，據(jù)英國石油公司與中國國家統(tǒng)計局聯(lián)合發(fā)布的最新《BP世界能源數(shù)據(jù)》顯示，2000-2005年，全球原油消費增長近3億噸，累計增幅8.47%；其中發(fā)展中國家增長2.12億噸，增幅為15.6%；這其中的中國增長超過1億噸，增幅為46.4%。五年中，中國原油消費增量占全球原油消費增量的34%。同期，主要發(fā)達國家原油消費增長0.68億噸，增幅為3.4%。

另據(jù)國際能源機構(gòu)預(yù)計，發(fā)展中國家，尤其是新興市場國家，對石油的需求在2012年前年均將增長3.5%，大大超過發(fā)達國家1%的增速。其原因是：第一，正處于工業(yè)化、城市化階段的新興市場，能源、原材料需求隨工業(yè)發(fā)展水平和人均GDP提高而快速增加。國際貨幣基金2007年9月的《世界經(jīng)濟展望》報告對1993-2005年間部分商品全球消費變化的研究顯示，無論是石油、有色金屬、鋼鐵、棉花等工業(yè)原材料，還是玉米、食糖、牛肉等與人們生活息息相關(guān)的農(nóng)產(chǎn)品，其消費增量絕大部分來自新興市場的“金磚四國”。第二，在未來相當長時間內(nèi)，國際產(chǎn)業(yè)分工的大格局也決定了新興市場和其他發(fā)展中國家的能源資源消耗仍將保持強勁增長。據(jù)聯(lián)合國最近幾年的《世界投資報告》統(tǒng)計，外國直接投資在本世紀初經(jīng)歷幾年低迷后，2004年開始復(fù)蘇，并連續(xù)幾年高速增長，2007年達到1.538萬億美元以上，超過 2000年創(chuàng)下的1.4萬億美元的紀錄。2007年，發(fā)展中國家全面吸收外資，東亞、南亞、西亞、非洲吸引外資都達到歷史最高水平，這意味著全球范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的持續(xù)；意味著發(fā)展中國家經(jīng)濟成長動力不減，也意味著包括原油在內(nèi)的國際大宗資源性商品仍將面臨許多新的需求。

但是，值得一提的是，與發(fā)達國家相比，雖然發(fā)展中國家能源需求增加較快，但人均能源消費水平仍然大大低于發(fā)達國家。比如，我國2007年人均能源消費1.38噸油當量（2噸標準煤），這一數(shù)字不到經(jīng)合組織人均消費的1/3，不到美國人均消費的1/8；我國人均電力消費不到經(jīng)合組織人均消費的1/4，不到美國人均消費的1/10。

另外，對國際上一些機構(gòu)否認供需失衡是本輪油價上漲主因的觀點進行分析可以發(fā)現(xiàn)，它們的看法與實際情況并不十分符合。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年，雖然安哥拉和利比亞等國家提高石油產(chǎn)量，但全球前15大石油生產(chǎn)國平均每日凈出口3870萬桶，下降了近100萬桶，其中沙特、阿聯(lián)酋、伊朗、科威特、伊拉克和卡塔爾等中東地區(qū)6個最大的石油出口國去年石油產(chǎn)出下降54.4萬桶/天，同期這些國家國內(nèi)石油消費上升31.8萬桶/天，致使凈出口下降86.2萬桶/天。這顯然表明全球原油供應(yīng)正趨于緊張。

（二）投機因素也是推高本輪油價上漲的主要原因之一。投機資本對當前國際石油價格的影響和操縱力越來越大。據(jù)統(tǒng)計，近年來，全球股票投資收益遠遠低于石油期貨交易。美國商品交易委員會近日稱，投機交易已占美國原油期貨合約貿(mào)易的70%。IEA的數(shù)據(jù)顯示，對沖基金注入能源市場的資金已經(jīng)從2000年的30億美元增至去年的1800億美元，而這筆投資的年回報率高達近200%。在高回報率的刺激下，2007年投資到原油期貨的基金達8500只，比2004年投資這一市場的4000只基金增加一倍還多。另據(jù)統(tǒng)計，目前，大約有超過2600億美元的投機資金涌入商品期貨市場，其中至少有一半以上進入原油期貨品種，這一數(shù)值與商品牛市初期的2003年100多億相比增長了20倍還多。據(jù)統(tǒng)計，今年僅前52個交易日，新流入商品期貨市場的投機資金就高達550億美元。

（三）美元貶值對推高油價的作用也相當顯著。由于原油以美元定價，因此，美元走弱就意味著石油價格相應(yīng)提高，兩者有著負相關(guān)性。然而，對美國來說，美元貶值可以化解其石油價格上漲帶來的負面壓力，但對其他國家的影響則不同，以中國為例，2001年，中國官方外匯儲備為2000億美元，彼時國際石油價格為每桶25美元左右，中國的外匯儲備可以購買80億桶原油；2008年7月，中國官方外匯儲備達到1.808萬億美元，以石油價格每桶140美元計算，中國可以購買120多億桶。也就是說，雖然外匯儲備增長了9倍多，但實際購買力還不到原來的一倍。

需要指出的是，由于美國金融海嘯而引發(fā)的國際金融危機，使得近期的石油價格有較大幅度的回落。有專家指出，由于美國金融風暴的影響仍存諸多不確定因素，國際油價短期內(nèi)仍將是區(qū)間波動，而且波動速度和幅度都將“出乎意料”。當前的油價波動主要受虛擬金融因素影響，而非實體經(jīng)濟發(fā)揮決定作用，其特點是恐慌和對未來預(yù)期的不確定性。隨著國際金融層面不確定性的逐步消除，國際油價會走向相對穩(wěn)定，但這需要較長的時間。