當(dāng)前遏制通貨膨脹勢頭的對策探討

摘 要：隨著改革開放以及經(jīng)濟(jì)社會各方面改革的逐步推進(jìn)，我國的市場化程度不斷加深，在經(jīng)濟(jì)高速增長的同時，我國經(jīng)濟(jì)社會也不斷暴露出各種體制以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題，如對外貿(mào)易失衡，投資增長過快，信貸投放過多等等，這些問題的出現(xiàn)無疑會推動我國的物價上漲，因此，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，遏制通貨膨脹勢頭，保持物價的穩(wěn)定，保證廣大人民群眾生活水平的不斷提高，理應(yīng)成為需要認(rèn)真對待的一大挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：通貨膨脹; 貨幣政策; 對策

中圖分類號：F12文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3198（2008）10-0261-02

1 當(dāng)前我國通貨膨脹的表現(xiàn)

對于通貨膨脹程度的度量， 主要有工業(yè)品出廠價格（PPI）、消費(fèi)物價指數(shù)(Consumer Price Index， 簡稱CPI)、GDP平減指數(shù)(又稱縮減指數(shù))等指標(biāo)。PPI反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)價格水平，CPI反映消費(fèi)環(huán)節(jié)的價格水平，根據(jù)價格傳導(dǎo)規(guī)律，PPI將對CPI有一定的影響，GDP平減指數(shù)計算基礎(chǔ)較CPI廣泛，涉及全部商品和服務(wù)，除消費(fèi)外，還包括生產(chǎn)資料和資本、進(jìn)出口商品和勞務(wù)等。因此，GDP平減指數(shù)更加準(zhǔn)確地反映一般物價水平走向。但我國較多地采用CPI來衡量通脹水平。

一般說來當(dāng)CPI>3%的增幅時我們稱為Inflation，就是通貨膨脹；而當(dāng)CPI>5%的增幅時，我們把他稱為Serious Inflation，就是嚴(yán)重的通貨膨脹。在收入水平?jīng)]有大幅提高的情況下，物價水平的快速增長會大大削弱貨幣的購買力，從而侵蝕人民群眾的財富，導(dǎo)致人民群眾生活水平下降，甚至誘發(fā)社會的不穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份累計，居民消費(fèi)價格總水平同比上漲8.1%。

1-5月CPI較上年同期增長8.1%，增速低于1－4月的8.2%，但是仍然大大高于政府設(shè)定的4.8%這一2008年全年增速目標(biāo)。由此可見我國今年總體通脹形勢十分嚴(yán)峻。

2 當(dāng)前我國通貨膨脹出現(xiàn)的原因

當(dāng)前我國面臨的通貨膨脹，意味著我國勞動生產(chǎn)率提高的速度或者產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級速度已經(jīng)不能彌補(bǔ)生產(chǎn)要素價格的上升速度，也就是說，過去幾年中國經(jīng)濟(jì)高增長所依賴的前提已經(jīng)消失甚至開始起反作用。

綜合起來，有以下原因：

(1) 糧食、豬肉、能源等商品價格上漲過快，產(chǎn)生成本推動的通貨膨脹， 本輪價格上漲的直接原因是由于糧食、豬肉、能源等商品價格大幅上漲。這些商品既與居民的生活密切相關(guān)， 又是工業(yè)生產(chǎn)的上游產(chǎn)品， 當(dāng)其價格上漲積累到一定程度時， 必然會傳導(dǎo)到下游產(chǎn)品。

(2) 國際經(jīng)濟(jì)因素的影響。

由于去年美國次貸風(fēng)暴爆發(fā)，造成全球流動性緊縮，美國為了挽救其金融機(jī)構(gòu)及經(jīng)濟(jì)增長，向市場大量注資，同時連續(xù)多次減息，造成美元貶值，全球流動性泛濫，食品石油等大宗商品價格創(chuàng)歷史新高，直接導(dǎo)致了全球性的通貨膨脹。

(3) 經(jīng)濟(jì)快速增長， 固定投資過熱。

今年上半年，中國經(jīng)濟(jì)快速增長。初步核算的結(jié)果是，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值為（GDP）91443億元，同比增長10.9%，增速比去年同期快0.9個百分點(diǎn)。與此同時，上半年全社會固定資產(chǎn)投資42371億元，同比增長29.8%，增速比去年同期加快4.4個百分點(diǎn)。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)投資增長大約達(dá)到30%，GDP增速達(dá)到11%時認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長過熱。可見我國差不多達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長過熱的警戒位了。

（4）我國國際收支失衡。

近年來，我國貿(mào)易順差屢創(chuàng)歷史新高，這種形勢一方面增加了我國和一些貿(mào)易伙伴的摩擦，導(dǎo)致貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，另一方面也削弱了我國貨幣政策的有效性。巨額貿(mào)易順差帶來巨大的外匯占款，在我國現(xiàn)行的匯率制度下，央行不得不被動投放基礎(chǔ)貨幣來買進(jìn)外匯，這樣直接造成兩個后果：外匯儲備不斷創(chuàng)歷史新高;國內(nèi)流動性泛濫，成為造成通貨膨脹的主要原因。

3 降低我國通貨膨脹率的建議

前面提到，通貨膨脹意味著我國勞動生產(chǎn)率提高速度或者產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級速度已經(jīng)不能彌補(bǔ)生產(chǎn)要素價格的上升速度，過去幾年中國經(jīng)濟(jì)高增長所依賴的前提已經(jīng)消失甚至開始起反作用，未來的選擇只有兩個：一是我們在短期內(nèi)使勞動生產(chǎn)率或產(chǎn)業(yè)升級能夠出現(xiàn)“大躍進(jìn)”；二是通過經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，堅持實(shí)施從緊的貨幣政策與穩(wěn)健的財政政策緩和當(dāng)前通脹局面。前者幾乎不可能，所以我們只有一個選擇，以下即是針對我國目前面臨的通貨膨脹形勢所提的建議：

（1）通過經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變我國經(jīng)濟(jì)增長方式，改善貿(mào)易狀況。

一方面，新能源、節(jié)能降耗、3G重組、大飛機(jī)項目等將加快我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的步伐，內(nèi)需的擴(kuò)大將使我國經(jīng)濟(jì)增長的動力由出口拉動轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)需推動，從而減少貿(mào)易順差，進(jìn)而減少我國基礎(chǔ)貨幣供給。另一方面，控制出口， 擴(kuò)大進(jìn)口， 并適時適度通過人民幣快速升值來對基礎(chǔ)貨幣投放進(jìn)行“釜底抽薪”的矯正，同時為了防止熱錢的大量涌入，應(yīng)加快人民幣升值步伐，以防止人民幣升值預(yù)期導(dǎo)致的熱錢加大通貨膨脹的壓力。

（2）堅持實(shí)施從緊的貨幣政策控制貨幣供應(yīng)量。

央行一方面應(yīng)采取有效措施來控制信貸投放額度，另一方面通過提高法定存款準(zhǔn)備金率，提高利率，發(fā)行央票等手段來加強(qiáng)貨幣的流動性管理。

我們認(rèn)為當(dāng)前我國投資過熱或者是經(jīng)濟(jì)過熱，主要是長期低利率政策的結(jié)果，即便通過控制信貸，提高法定存款準(zhǔn)備金率，發(fā)行央票等，經(jīng)濟(jì)過熱不一定能下去，因?yàn)橛型鈪R等的大量流入。所以，在近期，加息對于央行下一步的緊縮政策將是很好的選擇。

（3）實(shí)施穩(wěn)健的財政政策。

我國實(shí)施穩(wěn)健財政政策的基本內(nèi)容，概括地說即是：控制財政赤子；推進(jìn)改革；調(diào)整結(jié)構(gòu)；增收節(jié)支?？傊纫ㄘ斦罩Ч┬杩偭康恼{(diào)控平衡；又要包括社會、經(jīng)濟(jì)、教育文化等結(jié)構(gòu)的調(diào)整與均衡發(fā)展。

（4）財政政策和貨幣政策相配合共同調(diào)節(jié)和控制社會總需求。

對于需求拉上型通貨膨脹，調(diào)節(jié)和控制社會總需求是關(guān)鍵。各國對于社會總需求的調(diào)節(jié)和控制，主要是通過制定和實(shí)施正確的財政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)。在財政政策方面，主要是大力壓縮財政支出，努力增加財政收入，堅持收支平衡，不搞赤字財政。在貨幣政策方面，主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應(yīng)總量的措施。采用財政政策和貨幣政策相配合，綜合治理通貨膨脹，兩條很重要的途徑是：控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和控制消費(fèi)過快增長，以此來實(shí)現(xiàn)控制社會總需求的目的。

（5）增加商品的有效供給，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。治理通貨膨脹必須從兩個方面同時人手：一方面控制總需求；另一方面增加總供給。二者不可偏廢。若一味控制總需求而不著力于增加總供給，將影響經(jīng)濟(jì)增長，只能在低水平上實(shí)現(xiàn)均衡，最終可能因加大了治理通貨膨脹的代價而前功盡棄。因此，在控制需求的同時，還必須增加商品的有效供給。

由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策存在多種目標(biāo)， 而這些目標(biāo)之間并非完全一致，中國整體的宏觀調(diào)控應(yīng)當(dāng)全面考慮各種經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的成本和收益，對于通脹上行風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險應(yīng)審慎權(quán)衡利弊，統(tǒng)籌兼顧， 妥善決定反通脹政策措施的力度， 精確制導(dǎo)。

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參考文獻(xiàn)

［1］樊彩躍.中長期保持“高增長、低通脹”面臨的主要問題［Ｊ］.宏觀經(jīng)濟(jì)管理， 2008.

［2］尚金峰.開放條件下的金融監(jiān)管［Ｍ］.北京：中國商業(yè)出版社，2006.