信托公司規(guī)范發(fā)展的法律政策環(huán)境亟待改善

自1979年我國恢復設立信托公司以來，伴隨著信托公司業(yè)務的不斷發(fā)展，相關法律法規(guī)滯后、法律政策環(huán)境欠佳等問題十分突出，已嚴重制約了信托公司業(yè)務的規(guī)范健康發(fā)展，應引起監(jiān)管部門的高度關注。

一、制約信托公司發(fā)展的法律政策瓶頸

(一)個別信托法規(guī)缺乏科學性和可操作性

如《中華人民共和國信托法》第十條規(guī)定“設立信托，對于信托財產(chǎn)……應當依法辦理信托登記”。而直到目前，由于缺乏配套的登記機制，信托財產(chǎn)登記始終無法實施；又如《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》規(guī)定“委托人為合格投資者”，而合格投資者定義為“（一）投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；（二）個人或家庭金融資產(chǎn)總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產(chǎn)證明的自然人；（三）個人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明的自然人。”目前，由于我國信用體制尚未建立，在實際操作中對自然人取得“真實的”收入證明難度很大。

（二）集合資金信托業(yè)務的發(fā)展受到營銷政策和營銷渠道的限制

根據(jù)調(diào)查情況來看，信托公司集合資金信托業(yè)務的發(fā)展在政策方面，主要受到信托合同份數(shù)、金額起點和營銷渠道、營銷方式等方面的制約。

（三）金融機構間信托業(yè)務監(jiān)管政策各異，使信托公司代人理財?shù)谋緲I(yè)優(yōu)勢受到了侵害

目前，我國金融機構從事信托業(yè)務的不僅有信托公司一家，商業(yè)銀行、證券公司、保險公司紛紛推出了“委托貸款”、“集合資產(chǎn)管理業(yè)務”、“開放式投資基金”、“分紅保險”等一系列不同形式的理財業(yè)務品種。這些業(yè)務雖然名目繁多，但究其實質(zhì)，都是地地道道的公募信托業(yè)務。由于監(jiān)管部門之間的溝通、協(xié)調(diào)不足，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會對各自的監(jiān)管對象分別制定“游戲規(guī)則”，對同質(zhì)信托業(yè)務實行尺度各異的監(jiān)管標準，不同金融機構在信托市場上難以公平競爭。由于監(jiān)管政策的不同，同樣是代人理財業(yè)務，市場準入政策明顯不同。

（四）信托財產(chǎn)登記制度和信托產(chǎn)品流動機制的缺失，制約了信托公司業(yè)務開拓

由于信托法規(guī)配套制度的不健全，致使信托公司業(yè)務發(fā)展缺乏制度保障。最突出的就是信托財產(chǎn)登記制度和信托財產(chǎn)流通制度的缺失。如在辦理信托財產(chǎn)登記中，由于沒有明確相關政策規(guī)定，致使充當信托財產(chǎn)的股權、設備等無法登記，這使得原本是信托公司優(yōu)勢業(yè)務品種的財產(chǎn)信托難以發(fā)展。根據(jù)現(xiàn)有法規(guī)，信托受益權是以信托合同形式存在的，而信托合同不能分割，只能整體轉(zhuǎn)讓。一些融資規(guī)模大的集合資金信托項目，尋找交易對手的難度將更大。由于信托產(chǎn)品流動性差，不僅影響了信托產(chǎn)品的創(chuàng)新、升級，也嚴重影響和制約了信托公司業(yè)務的進一步發(fā)展。

（五）對于各類損失準備，銀監(jiān)會、財政與稅務相關政策不協(xié)調(diào)，信托公司納稅負擔過重

一是對于計提的各類損失準備稅務部門不允許稅前列支，需進行納稅調(diào)整，從而造成信托公司稅負過重。根據(jù)《金融企業(yè)呆賬損失稅前扣除管理辦法》（國家稅務總局令2002第4號）第5條“允許在稅前扣除的呆帳準備＝本年末允許提取呆賬準備的資產(chǎn)余額×1％－上年末已在稅前扣除的呆賬準備余額”，即，對信托公司提取的專項損失準備，稅務部門只允許稅前提取風險資產(chǎn)的1％，剩余的各項專項減值準備必須進行納稅調(diào)整，即需要繳納33％的所得稅。即提的準備金越多，繳納的所得稅就越多。二是稅收政策不明確，重復征稅問題突出。目前，我國信托業(yè)務重復征稅主要有以下兩種情況：一種是按照《信托法》和現(xiàn)行的稅法，在財產(chǎn)信托中，委托人將資產(chǎn)委托給信托公司，伴隨著產(chǎn)權的轉(zhuǎn)移，信托公司要交納一定的契稅、營業(yè)稅、印花稅。而當信托合同終結，作為受托人的信托公司把資產(chǎn)還給委托人時，再次發(fā)生了產(chǎn)權轉(zhuǎn)移，又需繳納一次契稅、營業(yè)稅、印花稅；另一種是信托公司營業(yè)稅中已包含給付信托受益人的收益部分，但在完稅中卻存在重復納稅問題。

（六）信托業(yè)務監(jiān)管收費不盡合理，信托公司負擔過重

目前，金融監(jiān)管部門對信托公司分別按資本總額、自有資產(chǎn)總額和受托管理的信托資產(chǎn)總額征收監(jiān)管費。按照《國家發(fā)展改革委員會、財政部關于銀行業(yè)機構監(jiān)管費和業(yè)務監(jiān)管費標準的通知》（發(fā)改價格［2004］1663號）精神，“收取的銀行業(yè)機構監(jiān)管費和業(yè)務監(jiān)管費收費標準為，機構監(jiān)管費按被監(jiān)管機構上年末實收資本的0.08％收取，業(yè)務監(jiān)管費按被監(jiān)管機構上年末資產(chǎn)總額分檔定律累加計收”。信托公司認為，信托資產(chǎn)屬于受托代管的資產(chǎn)不應列入收費范圍，監(jiān)管部門擅自擴大了收費范圍。

另外，即使征收監(jiān)管費也不應與其他金融機構一刀切，應該實行差別收費標準。因為，目前就銀行最新利率計算，一年存、貸款存利差為3.33％(4.14-7.47)，而信托公司實現(xiàn)的信托利潤90%以上分配給了委托人，扣除發(fā)行成本以外，信托公司所剩無幾。在信托利潤率極低的情況下，與商業(yè)銀行實施相同征費標準，明顯有失公允。

二、改善信托公司規(guī)范發(fā)展法律政策環(huán)境的幾點建議

(一)從科學發(fā)展觀出發(fā)，制定出符合信托公司實際的法規(guī)制度

國家有關部門和銀監(jiān)會在制定信托法律法規(guī)時要從信托公司的實際出發(fā)，改變政策法規(guī)由上而下制定的通行做法，一項法規(guī)政策的出臺要反復聽取基層監(jiān)管部門和信托公司的意見，特別是要客觀地對待各地信托公司的差異性和特殊性，要做必要的可行性論證，要維護信托法規(guī)制度的科學性、嚴肅性和權威性。同時，要建立政策調(diào)整機制，增強政策的動態(tài)自我修復功能，即政策要根據(jù)市場的變化作出相應調(diào)整。

（二）實施科學分類，給予資質(zhì)優(yōu)良的信托公司以廣闊的業(yè)務發(fā)展空間

目前，信托公司面臨的監(jiān)管政策總體偏嚴，這雖然與個別公司的不規(guī)范經(jīng)營有關，但決不能由于個別公司的違規(guī)經(jīng)營給正在發(fā)展中的整個信托業(yè)帶來信任危機。要改變以往“一人感冒，全家吃藥”的做法，切實做到“扶優(yōu)限劣”。當前，監(jiān)管部門最主要的任務是解決好信托公司規(guī)范與發(fā)展的關系問題，要兼顧信托業(yè)的生存、發(fā)展和創(chuàng)新，樹立“以人為本”監(jiān)管理念，以科學發(fā)展觀統(tǒng)領監(jiān)管工作。要按照“分類監(jiān)管、區(qū)別對待、扶優(yōu)限劣”的原則實施科學分類，為資質(zhì)良好的信托公司“松綁”，出臺實質(zhì)性的優(yōu)惠政策，為其提供寬松的業(yè)務空間和創(chuàng)新空間。

（三）因地制宜地實施區(qū)域監(jiān)管政策

金融的發(fā)展離不開經(jīng)濟。就目前全國信托公司情況來看，54家經(jīng)營正常的信托公司發(fā)展極不平衡。經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的信托公司受當?shù)亟?jīng)濟的影響發(fā)展較快，中西部地區(qū)信托公司發(fā)展則較差。在此情況下，實施同一監(jiān)管政策就不夠客觀公正。目前，國家的總體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃無不體現(xiàn)著因地制宜的區(qū)域性政策。據(jù)此，我們建議銀監(jiān)會和國家有關部門，對少數(shù)民族、邊遠等經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的信托公司實行區(qū)域優(yōu)惠政策，適當放寬市場準入條件，并實行稅收減免等優(yōu)惠政策，并根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境的變化適時調(diào)整、更新。以給經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)信托公司以休養(yǎng)生息的機會。

（四）銀監(jiān)會要加強與國家財政、稅務、工商等部門的溝通，減少信托法規(guī)在實際操作中的障礙

一是針對信托公司目前發(fā)展狀況，適當減免信托業(yè)務監(jiān)管費。二是針對信托公司專項準備計提比例高、金額大的問題，協(xié)調(diào)稅務部門，對信托公司計提的專項準備金全額予以稅前扣除。三是協(xié)調(diào)稅務部門制定和完善與中國信托業(yè)特點相適應的稅收法規(guī)制度，明確每一信托環(huán)節(jié)的納稅主體，避免對信托業(yè)的重復征稅。四是要協(xié)調(diào)工商管理部門解決信托財產(chǎn)登記問題，創(chuàng)建信托產(chǎn)品交易平臺和流通機制，增強信托產(chǎn)品流動性。

（五）放開自然人人數(shù)、金額起點等政策限制

對于信托公司開展集合資金信托業(yè)務是“公募”還是“私募”，“一法兩規(guī)”并沒有明確規(guī)定，我國目前尚未正式制定相關法規(guī)明確關于私募和公募性質(zhì)信托業(yè)務的不同監(jiān)管辦法。因此，為了體現(xiàn)“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管原則，我們建議在監(jiān)管分類的基礎上，允許分類優(yōu)良的信托公司突破合同份數(shù)和金額起點等限制，并實行公募和公開營銷宣傳。同時，放開信托公司設立分支機構的政策約束，以利于信托公司進一步開拓信托業(yè)務。

（六）要加強對信托理論知識的普及和宣傳，克服信托公司被社會邊緣化的危險

一方面，地方政府、監(jiān)管部門要積極引導社會各界認識信托公司、熟知信托業(yè)務，允許信托公司加強信托知識的普及和宣傳，提高投資者對信托知識的認識，努力培養(yǎng)信托客戶群和合格的投資者，以促進信托公司全面發(fā)展。另一方面，信托公司要利用信托的功能優(yōu)勢，積極為地方經(jīng)濟建設服務，廣泛宣傳信托知識，努力提高自己的知名度和社會地位。

（七）建立統(tǒng)一的市場準入監(jiān)管制度

針對各金融機構開展的同一理財業(yè)務在準入制度各異的現(xiàn)狀，建議銀監(jiān)會溝通不同的金融監(jiān)管部門，建立聯(lián)席會議制度。統(tǒng)一信托產(chǎn)品準入和監(jiān)管標準，使不同的金融機構在開辦同質(zhì)業(yè)務時，處于同一監(jiān)管框架和監(jiān)管標準下。從而使各類金融機構的理財行為能夠統(tǒng)一規(guī)范，競爭公平有序，確保我國金融業(yè)的和諧發(fā)展。

（八）建立化解信托業(yè)務風險的基金和保險制度

一是建立信托財產(chǎn)風險控制基金。即，在信托公司盡職管理信托財產(chǎn)的前提下，允許信托公司按照信托合同約定，按季將收回暫時不用的信托貸款利息集中起來存入專戶，建立資金池，將此資金進行集中運用產(chǎn)生的收益建立風險控制基金，待信托計劃出現(xiàn)風險時，用來應急解決風險問題。此戶單獨運作，滾動使用。此基金可以用來彌補信托賠償準備金不足的問題。二是建立信托業(yè)務保險機制。建議設立信托業(yè)務保險機制，通過建立信托保險制度來給委托人和受益人提供更多的信用保障。以減少對整個社會金融體系的沖擊。

（作者單位：內(nèi)蒙古大學藝術學院）